Vad är USDe? En nybörjarguide till Ethena’s syntetiska dollar-stablecoin

Kryptovaluta världen utvecklas ständigt, och en av de mest intressanta utvecklingarna de senaste åren är USDe, en revolutionerande stablecoin som förändrar hur vi tänker på digitala dollar. Om du är ny inom kryptovalutor eller undrar ”vad är USDe,” kommer denna guide att förklara allt du behöver veta på ett enkelt sätt.

Till skillnad från traditionella stablecoins som USDT eller USDC som förlitar sig på bankinsättningar, tar USDe en helt annan strategi. Den är vad experter kallar en ”syntetisk dollar” – en digital valuta som bibehåller sitt värde på $1 genom smart teknik istället för traditionell bankverksamhet. Denna innovativa strategi har gjort USDe till ett av de mest omtalade projekten inom kryptosfären.

Nyckelpunkter

• USDe är en syntetisk dollar-stablecoin som upprätthåller sin $1-koppling genom delta-neutral hedging istället för traditionella bankreserver
• Avkastningsgenereringskapacitet – USDe-innehavare kan tjäna upp till 18% APY genom staking (sUSDe), vilket är betydligt högre än traditionella stablecoins
• Krypto-infödd design ger motståndskraft mot censur och fungerar utan att förlita sig på traditionell bankinfrastruktur
• Kapital effektiv – Använder en 1:1 säkerhetsställningsförhållande jämfört med 150%+ som krävs av andra decentraliserade stablecoins som DAI
• Multi-chain tillgänglighet – Tillgänglig på Ethereum, Arbitrum, Solana och andra nätverk för bredare ekosystemintegrering
• MEXC är den ledande börsen för USDe-handel, och erbjuder automatisk avkastning genom Flexibla Besparingar (upp till 8% APR) utan att man behöver manuellt staka
• Marknadsposition – För närvarande den fjärde största stablecoin med en marknadskapitalisering på 5,31 miljarder dollar, vilket visar på betydande antagande
• Risköverväganden innehåller finansieringskursvolatilitet, förvaringsrisker, och smarta kontraktsrisker, även om flera strategier för riskminimering finns på plats

Vad är USDe? Förståelse av USDe-grunder

USDe är en krypto-backad syntetisk dollar stablecoin skapad av Ethena Labs. Tänk på det som en digital version av den amerikanska dollarn som lever helt i kryptovalutavärlden. Den ”syntetiska” delen betyder att den inte förlitar sig på faktiska amerikanska dollar som ligger på ett bankkonto. Istället använder den ett smart system av kryptovaluta tillgångar och handelsstrategier för att upprätthålla sitt värde.

Ethena USDe lancerades som en del av Ethenas vision att skapa ”Internet Money” – en verkligt decentraliserad form av digital valuta som vem som helst i världen kan få tillgång till. Projektet grundades 2023 av VD Guy Young, och protokollets inhemska token ENA lanserades i april 2024.

Vad gör USDe krypto speciell är dess förmåga att generera avkastning samtidigt som den upprätthåller stabilitet. Traditionella stablecoins som USDT erbjuder vanligtvis inga belöningar till innehavare, men USDe kan ge avkastning genom sin unika design. Denna kombination av stabilitet och avkastning har dragit till sig miljardbelopp i investeringar.

The USDe-token fungerar på flera blockkedjor, inklusive Ethereum, Arbitrum och Solana, vilket gör den tillgänglig för användare över olika kryptovalutaekosystem. Dess kontraktsadress på Ethereum är 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, som du kommer att behöva om du vill lägga till den i plånböcker som MetaMask.

Hur fungerar USDe?

Teknologin bakom USDe stablecoin kan låta komplex, men grundidén är enkel. När någon vill skapa nya USDe-token, deponerar de kryptovaluta-tillgångar som Ethereum (ETH) eller Bitcoin (BTC) som säkerhet. Men här är den smarta delen: Ethena öppnar samtidigt ”kort” positioner på derivatbörser.

Denna strategi kallas ”delta-neutral hedging.” Föreställ dig att du äger Bitcoin värt $100, men du gör också ett vad om att Bitcoin kommer att gå ner med exakt $100. Om Bitcoins pris stiger, tjänar du pengar på din Bitcoin men förlorar pengar på ditt vad. Om Bitcoin faller, förlorar du pengar på din Bitcoin men tjänar pengar på ditt vad. Hur som helst, ditt totala värde förblir $100.

Detta är precis hur USDe-myntet upprätthåller sin stabilitet. Protokollet använder automatiserade smarta kontrakt för att hantera dessa hedging-positioner över flera börser. Det integreras med prisdata från tjänster som Pyth och RedStone, för att säkerställa noggrann prissättning.

Systemet använder ”Off-Exchange Settlement” (OES), vilket betyder att den faktiska kryptovalutan som backar USDe lagras hos oberoende vårdnadshavare, inte på handelsbörserna. Detta minskar risken för att förlora medel om en börs misslyckas. Ethena delegerar endast handelsrättigheter till börserna medan de faktiska tillgångarna hålls säkra hos pålitliga vårdnadshavare.

USDe vs USDT vs USDC

När du jämför USDe vs USDT or USDe vs USDC, framträder flera viktiga skillnader. Traditionella stablecoins som USDT and USDC backas av riktiga amerikanska dollar och amerikanska statsobligationer som hålls i bankkonton. De är enkla men beroende av traditionell bankinfrastruktur och regleringsgodkännande.

Ethena USDe, å sin sida, är helt kryptoinfödd. Den behöver inte bankkonton eller statlig tillåtelse för att fungera. Detta ger den ”motståndskraft mot censur” – vilket betyder att ingen enskild myndighet kan frysa eller kontrollera den. För användare i länder med strikta bankregler kan detta vara oerhört värdefullt.

Backup-mekanismen är också mer kapitaleffektiv. Medan decentraliserade stablecoins som DAI ofta kräver 150% eller mer i säkerhet, fungerar USDe med en 1:1-förhållande tack vare sin hedgingstrategi. Detta betyder att $100 för säkerhetstillgångar kan skapa $100 av USDe, istället för att kräva $150 eller mer.

Kanske viktigast av allt kan USDe generera avkastning för sina innehavare genom staking, medan traditionella stablecoins vanligtvis inte erbjuder några belöningar. Denna avkastning kommer från finansieringskurser som tjänas på derivatpositionerna och belöningar från stakade Ethereum-tillgångar.

sUSDe: Stakingversionen

Staked USDe (sUSDe) är där saker verkligen blir intressanta för investerare. När du stakar dina USDe-token får du sUSDe i utbyte, vilket automatiskt tjänar belöningar från protokollets intäktsströmmar.

USDe staking fungerar på liknande sätt som andra staking-mekanismer inom kryptovaluta. Du deponerar dina USDe-token i Ethenas stakingkontrakt och får sUSDe-token. Med tiden blir varje sUSDe-token mer värd i USDe när belöningar ackumuleras. För närvarande är 1 sUSDe värt cirka 1,18 USDe på grund av ackumulerade belöningar.

The USDe-avkastning kommer från tre huvudsakliga källor: finansieringskurser från derivatpositionerna (historiskt i genomsnitt 11% för Bitcoin och 12,6% för Ethereum), belöningar från stakade Ethereum-tillgångar, och avkastningar från likvida stablecoin-innehav. År 2024, sUSDe APY hadde i genomsnitt omkring 18 %, även om detta kan variera beroende på marknadsförhållanden.

USDe APY räntor fluktuerar eftersom de beror på marknadsdynamik. När det finns hög efterfrågan på hävstång i kryptovalutamarknader, ökar finansieringskurserna, vilket höjer avkastningen för sUSDe-innehavare. Det finns dock också risk – om finansieringskurserna blir djupt negativa under långa perioder, kan avkastningen minska eller till och med bli negativ.

När du vill avstaka finns det en 7-dagars nedkylningstid innan du kan ta ut din USDe. Detta hjälper till att upprätthålla systemets stabilitet men betyder att dina medel inte är omedelbart likvida efter avstakning.

Hur man köper och lagrar USDe

Var kan man köpa USDe är en av de vanligaste frågorna från nykomlingar. MEXC är den största handelsplattformen för USDe, där USDE/USDT paret har genererat över 6 miljoner dollar i daglig handelsvolym. MEXC erbjuder flera USDe-handelspar och har blivit den go-to plattformen för USDe-handel.

MEXC USDe handel är enkel och användarvänlig. Plattformen stöder USDE-depå och uttag på TON-nätverket, vilket gör det enklare och mer effektivt för användare att hantera sina tillgångar. Dessutom erbjuder MEXC automatisk avkastning genom deras Flexibla Besparingsprogram.

For köpa USDe, har du två huvudalternativ:

1. Sekundärmarknader: Köp USDe direkt från MEXC med andra kryptovalutor eller stablecoins. Detta är den enklaste metoden för de flesta användare.
2. Direkt myntning: Om du är en whitelistad institutionell användare som har passerat KYC/KYB-kontroller, kan du mynta USDe direkt genom Ethenas protokoll genom att deponera accepterade säkerhetstillgångar.

Hur man köper USDe på MEXC för nybörjare:

1. Öppna MEXC-appen och skapa ett konto
2. Slutför identitetsverifiering om det krävs
3. Ange ”USDE” i den övre sökfältet
4. Välj USDE/USDT Spot-handelspar
5. På candlestick-diagrammet, klicka på Buy
6. Ställ in din ordertyp och kvantitet
7. Klicka Köp USDE för att slutföra köpet

MEXC Flexibla Besparingar för USDe: Om din Spot Wallet innehåller minst 0,1 USDE, finns det inget behov av att manuellt registrera, staka eller låsa dina medel. MEXC kommer automatiskt att beräkna intäkterna baserat på den lägsta dagliga avstängningsbalansen och den tillämpliga APR, med dagliga intäkter som når upp till 8% APR.

USDe användningsfall och integration

USDe kryptovaluta har funnit många tillämpningar inom DeFi-ekosystemet. Dess primära användningsfall inkluderar:

• Handelssäkerhet: USDe kan användas som marginal säkerhet för eviga terminer på stödda börser. Detta gör det möjligt för handlare att tjäna USDe-avkastning på sin säkerhet medan de handlar andra tillgångar.
• DeFi-protokoll: USDe integreras med låneplattformar som Aave, där användare kan låna sina token för att tjäna ytterligare avkastning. Den är också tillgänglig på decentraliserade börser för handel och likviditetsförsörjning.
• Cross-chain tillgänglighet: USDe fungerar på flera blockkedjor inklusive USDe Arbitrum, USDe Solana, och USDe Mantle nätverk. Denna multi-chain-strategi ökar tillgängligheten och minskar transaktionskostnader för användare.
• Avkastningsodling: Avancerade användare kan kombinera USDe med protokoll som Pendle för att skapa mer sofistikerade avkastningsstrategier. Pendle USDe tillåter användare att handla framtida avkastning eller låsa in nuvarande räntor.

Integrationen med plattformar som Morpho och andra DeFi-protokoll fortsätter att expandera, vilket ger fler möjligheter för USDe-innehavare att få sina tillgångar att arbeta.

Är USDe säkert? Risker och säkerhetsöverväganden

Även om USDe erbjuder attraktiva funktioner, är det viktigt att förstå de involverade riskerna. Är USDe säkert? beror på din risktolerans och förståelse för de underliggande mekanismerna.

• Finansieringsrisk är den primära oro. USDes stabilitetsmekanism förlitar sig på positiva finansieringskurser på derivatmarknader. Om finansieringskurserna blir djupt negativa under långa perioder kan protokollet möta förluster. Men Ethena upprätthåller en reservfond för att täcka sådana scenarier.
• Förvaringsrisker finns eftersom backup-tillgångar hålls hos tredjepartsförvarare. Även om dessa är institutionella leverantörer med starka meriter, finns det alltid en viss motpartsrisk. Ethena mildrar detta genom att använda flera förvarare och Off-Exchange Settlement-system.
• Börsförhållandets risk kommer från derivatpositionerna som hålls på centraliserade börser. Om en stor börs misslyckas kan det påverka hedgingmekanismen. Ethena hanterar detta genom att diversifiera över flera börser och upprätthålla positioner genom OES-system.
• Risk för smarta kontrakt finns i vilket DeFi-protokoll som helst. Även om Ethenas kontrakt har granskats, kan buggar eller utnyttjanden fortfarande vara möjliga. Protokollet har implementerat flera skydd och följer säkerhetsbästa praxis.

Protokollet har upprätthållit transparens om dessa risker och har implementerat olika strategier för riskminimering, inklusive reservfonden, diversifierade förvarare och multi-börs-hegande strategier.

USDe marknadsprestanda

Enligt nuvarande marknadsdata, USDe marknadskapitalisering ligger på cirka 5,31 miljarder dollar, vilket placerar den på #31 bland alla kryptovalutor. Priset på USDe har förblivit relativt stabilt runt $1,00, med ett högsta värde på $1,03 och ett lägsta värde av $0,9295..

Det mest aktiva handelsparet förblir USDE/USDT, med MEXC som den ledande börsen för USDe-handel.

USDe-tillgången uppgår för närvarande till cirka 5,3 miljarder token, med den fullt utspädda värderingen som matchar marknadskapitaliseringen eftersom alla token redan är i cirkulation. Denna stora tillgång visar på det betydande antagande USDe har uppnått på relativt kort tid.

The USDe prestanda har varit anmärkningsvärt stabil jämfört med andra kryptovalutor. Under de senaste 7 dagarna har USDe visat en prisförändring på 0,00%, vilket överträffar den bredare kryptovalutamarknaden som har minskat med 0,60% under samma period.

Framtiden för USDe

Ethena arbetar aktivt med regulatorisk efterlevnad och expansion. Företaget har lämnat in en ansökan till BaFin (Tysklands finansiella regulator) för godkännande enligt EU:s MiCAR-reglering. Detta kan göra USDe till en av de första syntetiska stablecoins som får officiellt regulatoriskt godkännande i Europa.

Ethena USDe nyheter fokuserar ofta på nya partnerskap och integrationer. Nya utvecklingar inkluderar expansion till ytterligare blockkedjor och integration med fler DeFi-protokoll. Teamet fortsätter att lägga till nya backup-tillgångar – för närvarande stödjer Bitcoin, Ethereum och Solana, med planer på att inkludera alla kryptovalutor med tillräcklig derivatlikviditet.

Protokollets styrsystem tillåter adaptiva förbättringar baserat på marknadsförhållanden och samhällsinformation. Detta inkluderar beslut om hantering av reservfonden, accepterade säkerhetstyper och operativa parametrar.

Teknologiska förbättringar pågår, med fokus på att förbättra säkerheten, minska kostnader och förbättra användarupplevelsen. Teamet publicerar regelbundet uppdateringar om protokollets utveckling och marknadsförhållanden.

Slutsats: Är USDe rätt för dig?

USDe representerar en innovativ strategi för stablecoins som erbjuder både stabilitet och avkastningsmöjligheter. Det är särskilt attraktivt för användare som vill ha exponering mot en dollar-kopplad tillgång samtidigt som de tjänar avkastning, eller för de som söker alternativ till traditionella bankberoende stablecoins.

Överväg USDe om du:

• Vill tjäna avkastning på stabila tillgångar
• Föredrar krypto-infödda lösningar framför traditionell bankverksamhet
• Behöver en censurresistent värdebevarande
• Är bekväm med de tillhörande riskerna

USDe krypto kan vara olämpligt om du:

• Behöver omedelbar likviditet (på grund av den 7-dagars avstakningstiden för sUSDe)
• Föredrar enklare, traditionella stablecoins
• Känner dig obekväm med derivatbaserade mekanismer
• Bor i jurisdiktioner där staking kan vara begränsad

Vanliga frågor om USDe

1. Vad är USDe?

USDe är en syntetisk dollar-stablecoin skapad av Ethena Labs som upprätthåller sin $1-koppling genom delta-neutral hedgingstrategier istället för traditionella dollareserver.

2. Hur upprätthåller USDe sin stabilitet?

USDe använder automatiserad delta-hedging med derivatpositioner för att kompensera prisrörelser i sina kryptovaluta-backande tillgångar och hålla det totala värdet stabilt i dollartermer.

3. Vad är skillnaden mellan USDe och sUSDe?

USDe är den grundläggande syntetiska dollar-token, medan sUSDe är den stakade versionen som tjänar avkastning från protokollets intäkter. Varje sUSDe-token blir gradvis mer värd i USDe över tid.

4. Var kan jag köpa USDe?

USDe är tillgänglig på MEXC, den ledande börsen för USDe-handel. Du kan handla USDE/USDT-paret och dra nytta av MEXCs Flexibla Besparingsprogram för ytterligare avkastning.

5. Är USDe säkert?

USDe har flera mekanismer för riskminimering inklusive diversifierade förvarare, reservfonder och OES-system. Men det medför olika risker än traditionella stablecoins, inklusive finansieringskurs och smarta kontrakt risker.

6. Hur lägger jag till USDe i MetaMask?

Du kan lägga till USDe i MetaMask med dess kontraktsadress: 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, eller lägga till den direkt genom CoinGecko om du har MetaMask-webbläsartillägget installerat.

USDe representerar en betydande innovation inom stablecoin-området och erbjuder ett krypto-infödit alternativ till traditionella dollar-kopplade tillgångar. Även om det kommer med sina egna unika risker och fördelar, tyder dess växande antagande och institutionella stöd på att det kommer att fortsätta spela en viktig roll inom DeFi-ekosystemet. Som med alla kryptovaluta-investeringar, se till att förstå riskerna och investera endast det du har råd att förlora.