TL;DR
1) Ondo Financeが米国株式とETFをトークン化するグローバルマーケットプラットフォームを開始: このプラットフォームにより、米国外の投資家は、NYSEおよびNASDAQに上場している証券に対して経済的なエクスポージャーを得ることができ、各トークンは対応する資産によって完全に裏付けられています。
2) ステーブルコインに似たトークンメカニズム: トークン保有者は基礎となる株式を直接所有するのではなく、基礎資産の経済的利益（価格変動や自動再投資された配当を含む）を享受しながら、安定したコインと引き換えることができるトークンを保有しています。
3) 従来の市場の痛点への対処: このプラットフォームでは、24時間年中無休のグローバルアクセス、即時の発行と引き換え、自由な移転、低い参入障壁を提供し、地理的制約、プラットフォームのロックイン、高いコストなどの従来の障害を取り除きます。
4) 「ウォールストリート2.0」のビジョン: Ondoは、ブロックチェーン技術を通じて金融を民主化することを約束し、かつては富裕層や機関投資家しかアクセスできなかった高品質の金融商品を、世界中のインターネット接続を持つ誰もが利用できるようにしています。
5) 強固な投資家保護: 保護措置には、破産からの法的構造、完全な資産の裏付け、第三者の保管契約、日々の準備金証明が含まれ、投資家の利益を包括的に保護します。
1. Ondo Financeとは
Ondo Finance は、機関グレードのオンチェーン製品を通じて金融サービスのセキュリティ、効率、アクセスを向上させることに専念しています。会社は、ブロックチェーンベースの金融ソフトウェアの開発に焦点を当てた技術部門と、トークン化された製品を作成・管理する資産管理部門で構成されています。 Ondo Finance は、現実の資産（RWAs）と従来の暗号通貨のトークン化をサポートするプロトコルを積極的に構築しており、米国債券へのエクスポージャーをトークン化する最初の企業でもありました。
2. Ondo Global Marketsとは
Ondo Global Marketsは、Ondo Financeによって開発された、公開取引されている米国株式とETFをトークン化するプラットフォームです。米国以外の投資家は、Ethereum上での証券トークンの発行、移転、引き換えを行うことにより、これらの資産に経済的なエクスポージャーを得ることができます。 Solana, BNBチェーン、そして他のブロックチェーンもすぐにサポートされる予定です。各トークンは、保管者として機能する米国ライセンスのブローカー（輸送中の資金を含む）によって保持される対応する株式またはETFによって完全に裏付けられています。
2.1 Ondo GMの仕組み
Ondo GMは、シンプルさと使いやすさを目指してステーブルコインにインスパイアされたデザインを採用しています。トークン保有者は基礎となる株を直接所有したり、株主権を得たりすることはありません。代わりに、基礎資産の完全な経済的リターンを受け取りつつ、安定したコインと引き換えられるトークンを保有しています。
Ondoの トークン化された株式とETFは、公開取引されている資産の完全な投資パフォーマンスを提供するデジタルトークンです。各トークンは、その対応する資産の経済的パフォーマンスを完全に反映しており（価格変動、配当配布、企業行動を含む）、トークン保有者は直接の株主と同じ経済的リターンを受け取ります。配当は適用される税金を差し引いた上で資産に自動的に再投資されます。
例えば：AAPLon（「-on」のサフィックスはOndoトークン化された資産を示します）は、Apple Inc.（AAPL）の総リターンを表します。AAPLonを保有することは、配当が自動的に再投資されるApple株を保有することに相当します。トークンは米ドルで計算されます。
USDTがブロックチェーン上で米ドルを保有することを可能にするのと同様に、Ondoのトークン化された株は、Apple、Tesla、その他の株式をブロックチェーン上で「保有」できるようにし、現実の対応物と同じ投資リターンを確保します。
3. Ondo Global Marketsの主な機能
3.1 千以上の現実の資産（RWAs）へのアクセス: ユーザーは、NYSEおよびNASDAQに上場している千以上の高品質の証券にエクスポージャーを得ることができます。これは、株式および固定収入ETFおよび個別株を含みます。
3.2 24時間年中無休のグローバルアクセス: Ondo GMは、米国以外の参加者にも開放されており、全世界のユーザーが高品質の現実の資産に簡単にアクセスできるようにします。
3.3 即時発行と引き換え: ユーザーは、設定された限度内で、指定された安定したコインや利回りを生成するトークンを使用して、トークン化された証券を即時に発行および引き換えることができます。現金によるサブスクリプションと引き換えもサポートされます。
3.4 完全流動性: Ondo GMの資産は、基礎となる証券の流動性に合わせて設計されており、スリッページを最小限に抑えて即時取引が可能です。
3.5 組み込みのマージンアクセス: 従来の市場と競争力のある金利でトークン化された保有資産に対して借り入れができます。
3.6 24時間サービスアクセス: 投資家は、DeFi対応の投資サービススイートに常にアクセスでき、従来の資本源およびオンチェーン資本源から最も有利なマージンレートを比較して選ぶことができます。
3.7 機関グレードの投資家保護: Ondo GMトークンを裏打ちするすべての基礎資産は、破産から保護された法人に保有されるため、投資家には確保された請求権が与えられます。明示的に承認されない限り、基礎となる証券はショートセラーに貸し出されず、証券貸付からの収益は投資家に返されます。
3.8 無料の移転性: ユーザー登録はトークンの発行と引き換えには必要ですが、米国以外の二次市場で自由に移転でき、DeFiで利用できます。プラットフォームのロックインはないため、投資家は保有資産を選んだウォレットやプラットフォームに移動できます。
4. Ondo Global Marketsは従来の資本市場の痛点にどのように対処するか
4.1 アクセスとコスト
伝統的な課題：多くのグローバル投資家は米国の金融商品へのアクセスに苦労しています。アクセスが可能な場合でも、しばしば高い最低残高要件や多額の手数料に直面します。
Ondoの解決策：米国以外の適格地域にいる誰もが、最小コストで安定したコインを使用して米国証券にエクスポージャーを得ることができ、従来のコストや地理的障壁を取り除きます。
4.2 プラットフォームのロックイン
伝統的な課題：投資家は特定のプラットフォームにロックインされ、切り替えは高額で面倒で遅れがちです。
Ondoの解決策：トークンは米国以外で自由に移転でき、シームレスなクロスプラットフォーム投資体験を実現します。
4.3 プラットフォームの分断
伝統的な課題：異なるブローカーに保有されている証券は相互運用できず、横断的担保化が難しくなります。
Ondoの解決策：所有権がオンチェーンで記録され、資産が完全に相互運用可能で、複雑でクロスプラットフォームの金融操作をサポートできることを保証します。
4.4 限られた高コストのマージン
伝統的な課題：米国以外の小口投資家は、限られた高コストのマージンオプションに直面します。
Ondoの解決策：機関グレードの貸出オプションとの直接の統合により、投資家は第三者のプロトコルやプラットフォームを通じて直接借り入れが可能です。
4.5 隠れたリスク
伝統的な課題：多くのプラットフォームは、明確な開示なしに顧客の証券を貸し出し、投資家を隠れたリスクにさらします。
Ondoの解決策：明示的な許可なしに証券を貸し出すことはありません。オプトインした顧客には、貸付収益の100％が返還されます。
5. Ondo Global Marketsのビジョン：ウォールストリート2.0からオープンエコノミーへ
5.1 ウォールストリート2.0の概念
Ondoは、そのビジョンを「ウォールストリート2.0」と表現しており、これは従来のシステムがブロックチェーン技術と融合し、より効率的で包括的なエコシステムを構築する次の金融市場の進化を示しています。
- リアルタイム決済: 従来のT+1決済サイクルを置き換えます。
- グローバルなアクセシビリティ: 地理的および規制の障壁を排除します。
- 透明性: すべての取引と保有はオンチェーンに記録されます。
- コンポーザビリティ: 金融商品やサービスは、ブロックのように組み合わせることができます。
- ユーザー主権: 投資家は自分の資産を完全にコントロールできます。
5.2 オープンエコノミーの広範なビジョン
Ondoは、金融市場をオンチェーンに持ち込むプラットフォーム、資産、インフラを構築することによって、オープンエコノミーへの移行を加速することにコミットしています。
オープンエコノミーは、従来の金融システムを超えた概念であり、商品、サービス、情報が自由に流れるグローバルにアクセス可能なフレームワークを描いています。技術によって支えられたこのビジョンは、資本、商品、知識への障壁を削減し、個人や組織が生産、消費、革新、市民活動に参加できるようにします。
このパラダイムシフトは、いくつかの重要な利点を提供します：
- 分散型市場を通じて商品やサービスへのユニバーサルアクセス。
- ブロックチェーンを用いたプラットフォームによる情報への民主化されたアクセス。
- 分散型ネットワークを介した商品と知識の直接交換。
- 暗号的に強化されたシステムによるプライバシーとセキュリティの向上。
5.3 世界的な金融包摂への影響
Ondo GMのビジョンは、従来の金融システムから排除されてきたコミュニティに特に重点を置いています。今日、数十億人の人々が高品質の金融資産にアクセスできず、現代の金融の恩恵を受けられない状況です。Ondo GMを通じて：
- ベトナムの工場労働者は、Nikeの株を簡単に、即座に、手頃に所有し、彼女が生み出す価値への参加を拡大できます。
- 発展途上国の投資家は、かつては富裕層や機関のお客様のみが利用できた金融商品やサービスにアクセスできます。
- インターネット接続を持つ誰もが、ドル裏付けの安定した信頼性のある資産を保有できます。
6. Ondo GMの展望
Ondo Financeは、9月3日にトークン化された株式を正式に開始します。Ondo GMの導入は、単なる技術的なブレークスルーを超え、金融の民主化における重要なマイルストーンです。参入障壁を引き下げ、透明性を高め、新たな革新の道を開くことで、Ondo GMは金融サービスの提供方法に根本的な変化をもたらすことを示しています。その展開と継続的な成長により、私たちは歴史的な変革を目の当たりにしています：金融市場が閉鎖的で断片化されたシステムからオープンで相互接続されたエコシステムへと移行しています。
この新しい金融のパラダイムでは、誰もがグローバルな資本市場に参加し、かつては限られた特権的な人々だけが利用できた金融商品やサービスにアクセスする機会があります。これがOndo Global Marketsのビジョンであり、より公平で、迅速で、アクセスしやすい金融の未来です。
7. Ondo GMに関するよくある質問
7.1 Ondoトークン化された株式はどのように従来の市場と同等の流動性を提供しますか？
Ondo Global Marketsは、従来の株式市場から流動性にシームレスにアクセスできるように設計されています。その結果、プラットフォーム上のトークン化された株式は、通常、従来の取引所で取引される基礎資産と同じレベルの流動性を提供できます。他の多くのデジタル資産とは異なり、Ondoトークン化された株式は専用のオンチェーン流動性プールを必要としません。トークンの発行者とのKYCを成功裡に完了することが必要ですので、注意してください。
7.2 Ondoトークン化された株式はいつ取引できますか？
グローバルマーケットプラットフォームでのトークンの発行と引き換えは、24時間年中無休（24/5）で利用可能です。日曜日の午後8時ETから金曜日の午後7時59分ETまでとなります。ただし、トークンのピアツーピア取引は、24時間年中無休、365日利用可能です。
注意：トークンの発行と引き換えは、特定の企業の行動（例えば配当や株式分割）、市場条件（例如極端な変動やセッショントランジション）、またはシステムリスク管理がトリガーされたために一時的に中止される場合があります。これらの一時停止を追跡することができます。 status.gm.ondo.finance.
7.3 手数料は何ですか？
Ondo Global Markets (BVI) Limited、トークン発行者は、現在Ondoトークン化された株式の発行や引き換えに対して手数料を課金していません。ただし、ユーザーは適用されるガス料金を支払う責任があります。
注意：発行および引き換えの価格は、変動性や遅延に関連する調整により、基礎資産の正確な価格と一致しないことがあります。
7.4 源泉徴収税とは何ですか？
源泉徴収税は、配当などの特定の所得の種類から自動的に控除される税金で、所得が配布される前に引かれます。米国株について、ブローカーは一般的に、配当を受け取る非米国の投資家に対して配当の一部を源泉徴収する必要があるため、配当金を得るための事業体にかかる税則に従います。
Ondo Global Marketsはトークンを発行する事業体であり、英領バージン諸島に登記されています。そのため、米国企業がこの事業体に支払う配当金は、米国の税法に基づく非米国人に適用される標準的な30％の源泉徴収税が適用されます。
配当は源泉徴収税を差し引いて再投資されます。例えば、Coca-Cola (KO) が1株あたり$1の配当を発表し、グローバルマーケットが10株を保有（合計で$10の配当）している場合、プラットフォームは税金として$3（30％）を控除し、残りの$7を追加のKO株に再投資します。
7.5 Ondoトークン化された株式から配当を受け取りますか？
Ondo Global Marketsは、トークン保有者に現金で配当を直接配布することはありません。代わりに、配当の相当額（適用される源泉徴収税を差し引いたもの）が、基礎株に自動的に再投資されます。これにより、ブロックチェーンに応じて、高いトークン価格または増加したトークン残高を通じて配当の完全な経済的利益を受け取ります。
例えば、仮にTesla株が$100で取引され、$2の配当が支払われる場合、従来のブローカー口座では：
- 配当の$2の後、Teslaの価格は$98に下がります。
- 30％の源泉徴収税（非米国投資家に対するデフォルトレート）を適用すると、ユーザーは現金で$1.40の配当を受け取ります。
Ethereum上のOndoトークン化された株式については：
- $1.40のネット配当が私たちのブローカレッジ口座に集められます。
- $1.40のネット配当がTesla株に再投資されます。$1.40 / $98 = 0.014の追加株。
- あなたのOndo Teslaトークンは、単に1株ではなく、1.014株のTeslaを表します。
その結果、トークン価格は$99.40（1.014 × $98）になります。トークン価格はTeslaの市場価格とはわずかに乖離する可能性がありますが、再投資された配当も含めてTSLAの総リターンを完全に反映しています（源泉徴収税を差し引いた金額）。
このモデルにより、配当管理が簡素化され、あなたの経済的エクスポージャーが自動的に成長することが保証されます—手動での再投資が不要です。
他のブロックチェーン（Solanaなど）や特定の中央集権的な取引所では、トークン価格が常に1株あたりの株価を追跡する場合があります。これらのブロックチェーンや取引所では、あなたのトークン残高が再投資された配当を反映するように自動的に調整されますが、トークン価格は基礎資産を反映し続けます。
Ethereumでは、配当の価値は各トークンの価格の上昇に反映されます。ただし、Solanaでは、スケールUI機能が配当の価値をほとんどのウォレットおよびフロントエンドインターフェースに表示されているトークン数の増加として示します。スケールUIは、発行者がユーザー向けのトークン残高を動的に調整できるSolanaトークン拡張です（たとえば、利得を配分する際に）。表示される残高が増加するため、トークン価格は安定したままとなります。オンチェーン（バックエンド）では、トークン残高は変更されず、価格のみが上昇します。しかし、ほとんどのSolanaエコシステムがスケールUIをサポートしているため、経済的効果は増加するトークン残高として表現されます。
7.6 Ondoトークン化された株式の発行および引き換えの資格条件は何ですか？
Ondoトークン化された株式の発行および引き換えは、Ondo Global MarketsのKYCおよびオンボーディングプロセスを成功裏に完了した個人のみが利用可能で、特定の管轄区域に基づく制限が適用されます。具体的には、Ondoトークン化された株式は、次の条件でのみ提供および販売されます：
1) 米国外に所在し、米国外から購入注文を行う非米国の個人に対して。
2) 欧州経済地域（EEA）および英国の適格な投資家に対して。
7.7 Ondoトークン化された株式はどのように保護され、保障されるのか？
1) 破産からの法的構造
Ondoトークン化された株式は、破産からの保護を最大限にするために設計された確立された実践に基づいて発行されます。これには、独立した取締役がいる取締役会によって管理される特別目的会社（SPV）を通じた発行が含まれ、Ondo Finance Inc.およびOndo Foundationグループからの資産、帳簿、口座の分離の実施が含まれます。これらの保護措置は、資産が万が一破産または支払不能になった場合でも、トークンの裏打ちとなる資産が保護されることを確保します。
2) 完全な資産バックと担保権
すべてのOndoトークン化株式は、その基礎となる株式やETF、さらには運送中の現金によって完全に裏付けられています。さらに、発行者はトークン所有者に対する義務を過剰担保するために、常に完全な裏付けの水準を上回る余剰担保を維持する必要があります。
トークン所有者の利益は、独立した第三者のセキュリティエージェントであるAnkura Trust Companyによってさらに保護されており、これはこの担保に対して第一順位の完全な担保権を保持しています。Ankura Trustは、担保を引き渡し、現金に換金し、発行者のデフォルトが特定された場合にトークン所有者に収益を分配する権限を持っています。たとえば、発行者が償還要求を満たせなかったり、完全な担保を維持できなかった場合、トークン所有者はAnkuraに担保を押収し、現金に換え、資金をトークン所有者に分配するよう指示することができます。
3) 規制されたカストディアンによる透明な保有
Ondo Global Marketsは、独立した第三者エージェントであるAnkura Trust Companyによって検証されたトークン化株式保有の毎日の証明を提供しています。2025年10月1日から、これらの毎日の証明はオンラインで公開される予定です。すべての基礎資産は、1つまたは複数の米国登録のブローカー-ディーラーのカストディアンに保管されています。
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