¿Cómo Ganan Dinero Los Proyectos De Criptomonedas?

A medida que el mercado criptográfico continúa madurando, invertir en un proyecto requiere un análisis cada vez más cuidadoso. Una de las preguntas más importantes que los inversores deben responder es cómo un proyecto criptográfico realmente gana dinero.

Ya sea Web2 o Web3, la lógica operativa subyacente es la misma. Los proyectos necesitan capital para construir productos, mantener equipos, financiar marketing, pagar auditorías, cubrir costos de infraestructura y más. Si un proyecto no genera ingresos reales, debe depender de otras fuentes de financiación, a menudo directamente de los inversores sin que ellos se den cuenta por completo.

Puntos clave

• Los ingresos son una señal crítica de si un proyecto criptográfico puede sobrevivir a largas caídas del mercado.
• Los proyectos sin ingresos reales a menudo dependen de las ventas de tokens, desbloqueos o recaudación de fondos, lo que aumenta el riesgo de los inversores.
• Los proyectos criptográficos generan ingresos a través de múltiples modelos, incluida la emisión de tokens, la recaudación de fondos, las inversiones y las tarifas de productos.
• Los altos ingresos por sí solos no son suficientes. El valor debe acumularse en los titulares de tokens para la sostenibilidad de precios a largo plazo.
• Los inversores pueden verificar las fuentes de ingresos utilizando herramientas onchain, tableros e informes financieros.

1. ¿Por qué Importa Cómo un Proyecto Cripto Gana Dinero?

En el ciclo actual, el mercado criptográfico está experimentando una fuerte fase de limpieza. Los proyectos deben demostrar un valor real si quieren atraer inversores, y los ingresos generados por el propio modelo de negocio es una de las formas más claras de prueba.

1,1 Los ingresos determinan si un proyecto puede sobrevivir a un mercado bajista

Las tendencias bajistas extendidas son donde muchos proyectos desaparecen. Si un proyecto no tiene flujo de efectivo, los problemas surgen muy rápidamente:

• Se recortan los incentivos, lo que lleva a los usuarios a irse
• Los presupuestos de auditoría e infraestructura se reducen, aumentando el riesgo operativo
• El equipo se queda sin pista, congelando la hoja de ruta.
• El proyecto se vuelve dependiente de la venta de tokens para mantenerse vivo.

Por el contrario, los proyectos con flujos de ingresos reales como tarifas comerciales, tarifas de servicio o tarifas DeFi pueden continuar operando incluso durante recesiones prolongadas.

1,2 Los ingresos ayudan a distinguir a los constructores reales de los proyectos impulsados por el bombo

El cripto mercado es conocido por su extrema volatilidad, que se vuelve aún más pronunciada cuando es impulsado por tendencias o narrativas. Una nueva narrativa puede atraer entradas masivas de capital y empujar los precios de los tokens bruscamente más altos, pero sin un producto real o ingresos claros, este crecimiento no es sostenible.

En tales casos, los proyectos experimentan bombo a corto plazo. Cuando la narrativa se desvanece, los precios finalmente vuelven a su valor fundamental.

En resumen, los ingresos son críticos para las decisiones de inversión a largo plazo. Históricamente, los proyectos sin fuentes de ingresos claras a menudo dependían de vender tokens de tesorería, desbloquear tokens creados o recaudar nuevas rondas de financiación. Estas acciones crean una presión de venta persistente y aumentan el riesgo para los inversores.

2. Maneras comunes en que los proyectos criptográficos generan ingresos

Dependiendo del tipo de proyecto, ya sea una cadena de bloques, protocolo DeFi , aplicación o stablecoin, los modelos de ingresos varían. Sin embargo, la mayoría de los proyectos Web3 de hoy caen en las siguientes categorías.

2,1 Emisión de tokens

Este es el método más común que la gente asocia con proyectos criptográficos ganando dinero. Los lanzamientos de tokens implican asignación de tokens, donde el suministro total se distribuye entre categorías como ventas de recaudación de fondos, asignaciones de equipos y fundadores.

Las asignaciones para la recaudación de fondos son la fuente más visible de capital utilizado para sostener las operaciones. Además, hay asignaciones que pueden parecer menos obvias pero que juegan un papel crucial en la financiación del desarrollo, como el crecimiento del ecosistema, los incentivos a la comunidad y la comercialización.

En teoría, cada asignación tiene un propósito específico. En la práctica, todos representan fuentes de financiación. Si un proyecto no genera ingresos reales, el token en sí se convierte en el producto que se vende, lo que aumenta significativamente el riesgo de un tirón lento de la alfombra.

2,2 Recaudación de fondos

La recaudación de fondos puede verse como una extensión de la emisión de tokens, ya que los tokens iniciales y redondos privados suelen venderse a los inversores. Más allá de proporcionar capital, la recaudación de fondos también conecta proyectos con empresas de capital de riesgo que aportan experiencia y conocimiento del mercado.

En términos generales, la recaudación de fondos no siempre requiere la venta de tokens. Algunos proyectos recaudan capital a través de capital, mientras que otros se endeudan contra ingresos futuros. Sin embargo, la mayoría de las grandes rondas de recaudación de fondos en cripto en última instancia se asemejan a las ventas de tokens a VC, que venden gradualmente una vez que se desbloquean los tokens, a menudo bajo flotación baja y estructuras de FDV altas.

En todos estos casos, los inversores esperan rendimientos directos en forma de tokens, capital o interés. También hay otra forma de financiación donde los rendimientos son menos explícitos, las subvenciones del ecosistema.

Un claro ejemplo es Optimism y su OP Stimpack, donde los tokens OP se distribuyen a los proyectos que se construyen dentro del ecosistema Optimism. Optimism no recibe directamente dinero o OP adicional a cambio. En cambio, el valor proviene del crecimiento del ecosistema, que fortalece la red en su conjunto.

2,3 Establecer brazos de inversión

Los proyectos no siempre dependen únicamente de los ingresos por productos. Algunos crean fondos de inversión, al igual que las empresas de capital de riesgo, con con el objetivo de generar rendimientos.

Ejemplos notables incluyen Uniswap Labs Ventures, Solana Ventures y Polygon Ventures. Estos brazos de inversión despliegan capital en otros proyectos con el objetivo de obtener ganancias.

En comparación con los VC tradicionales, los fondos afiliados a proyectos tienen una ventaja clave. Poseen experiencia práctica en la construcción de productos. Mientras que los fondos grandes como Multicoin o Hashed proporcionan acceso a la red e investigación, los constructores de productos ofrecen experiencia práctica y operativa.

Otro ejemplo es Stani Kulechov, fundador de Aave. Como cripto OG desde hace mucho tiempo, su red y experiencia son innegables. Si bien no está claro cuánto beneficio de inversión se reinvierte en Aave, está claro que invertir ya no es exclusivo de los VC. Los propios equipos de protocolo ahora son participantes activos.

2,4 Ingresos Directos De Productos

La fuente de ingresos más importante son los ingresos generados directamente del propio producto. Esta es el área que los inversores deben analizar con más cuidado al buscar proyectos de alta calidad.

Al igual que las empresas tradicionales, los proyectos no pueden depender indefinidamente del capital recaudado. Finalmente deben generar ingresos sostenibles.

Los diferentes productos generan ingresos de diferentes maneras. Las herramientas de análisis de Onchain como Nansen o Bubblemaps dependen principalmente de las tarifas de suscripción. Las cadenas de bloques de Capa 1 y Capa 2 generan ingresos por las tarifas de transacción. Los protocolos DeFi ganan a través de tarifas financieras, incluidas las tarifas de intercambio para DEXs, intereses y tarifas de liquidación para protocolos de préstamo, y tarifas de negociación y liquidación para derivados y plataformas perpetuas.

En general, mayores ingresos sugieren que un proyecto está realmente construyendo y tiene un mayor potencial a largo plazo.

Nota importante: los altos ingresos no significan automáticamente que un token aumentará de precio. La pregunta clave es si ese ingreso acumula valor para los titulares de tokens.

Muchos proyectos generan tarifas sustanciales, pero todos los ingresos fluyen hacia la tesorería o el equipo. Los tenedores de fichas no reciben ninguna acción, no hay mecanismo de quema y no hay recompra para reducir la oferta. En tales casos, incluso con un fuerte flujo de efectivo, el precio del token aún puede disminuir.

Los proyectos bien diseñados implementan mecanismos claros de acumulación de valor. Los ejemplos incluyen apostar tokens para recibir distribuciones de tarifas, usar ingresos para recompras de tokens, quemar tokens según el uso o requerir tokens para pagos de servicios. Esto es lo que crea una acumulación de valor real, donde el valor de los tokens crece junto con los ingresos reales, apoyando una apreciación sostenible a largo plazo. Por ejemplo, en la siguiente imagen, podemos ver los principales proyectos con los ingresos más altos en 2025. Algunos proyectos como Júpiter, Aedrome y Sky tienen aumentos de tokens que no son proporcionales con a sus ingresos.

3. ¿Cómo verificar de dónde provienen los ingresos?

3,1 DeFiLlama

DeFiLlama es la herramienta más popular para rastrear tarifas e ingresos de protocolo a diario, semanal o mensual. Su fuerza radica en agregar datos a través de muchos protocolos, lo que permite una comparación fácil dentro de sectores como DEXs, préstamos o perps.

Sin embargo, estas cifras deben tratarse como descripciones de alto nivel. Cada proyecto define las tarifas y los ingresos de manera diferente, por lo que no se capturan todos los flujos de ingresos.

3,2 Análisis de dunas

Dune es ideal para verificar qué contratos generan ingresos, dónde fluyen las tarifas y cómo cambian los flujos de efectivo con el tiempo. Este método implica el análisis de datos brutos en cadena, que es extremadamente difícil de manipular.

La contrapartida es que requiere tableros de con familiaridad o consultas de SQL. En la práctica, buscar tableros de confianza suele ser suficiente.

3,3 Informes financieros y operativos

Para los proyectos con ingresos fuera de la cadena, es importante revisar los informes financieros u operativos publicados. Los emisores de stablecoin, como Tether y Circle, publican informes de reservas que detallan los ingresos de las letras del Tesoro y los activos de reserva.

Del mismo modo, proyectos como Chainlink generan parte de sus ingresos a través de contratos de servicios de datos empresariales. Estos informes ayudan a aclarar las fuentes de ingresos más allá de la cadena de bloques.

3,4 Exploradores de Bloques

Este método es particularmente útil para las cadenas de bloques de Capa 1 y Capa 2 . Para confirmar que un proyecto realmente cobra tarifas y ver a dónde van los fondos, identifique el cobrador de tarifas o la cartera de tesorería e inspecciónelo directamente en el explorador de cadenas de bloques.

Este enfoque revela entradas y salidas, frecuencia de transferencia e incluso puede exponer casos en los que los proyectos venden tokens para financiar operaciones a expensas de los tenedores de tokens.

4. Conclusión

Los proyectos criptográficos rara vez se basan en un solo método de ingresos. La mayoría combina múltiples enfoques dependiendo de su etapa de desarrollo. Al principio, los proyectos pueden centrarse en la recaudación de fondos y la emisión de tokens. A medida que maduran, a menudo introducen modelos de tarifas basados en productos.

Independientemente del método, la sostenibilidad a largo plazo es esencial. Solo los proyectos que construyen operaciones duraderas pueden atraer usuarios a gran escala, ganar confianza y ejecutar estrategias ambiciosas.

Descargo de responsabilidad: Este contenido no constituye asesoramiento de inversión, fiscal, legal, financiero o contable. MEXC proporciona esta información solo con fines educativos. Siempre haga su propia investigación, comprenda los riesgos e invierta responsablemente.