V dnešní době vzkvétajícího trhu DeFi se trh s půjčkami stále potýká s jednou velkou výzvou: jak poskytovat stabilní půjčky s pevnou úrokovou sazbou, aniž by byla obětována transparentnost a škálovatelnost? Odpověď může nabídnout termínové financování, jak je definováno v definici termínového financování. Jako protokol pro půjčky s pevnou sazbou založený na blockchainu využívá jedinečný mechanismus oboustranné aukce, který mění způsob fungování krypto půjček.
Ať už jste zkušený uživatel DeFi, nebo nováček ve světě kryptoměn, pochopení Term Finance a fungování jeho nativní terminové mince vám pomůže pochopit tento projekt, který by mohl změnit budoucnost kryptofinancí. Pojďme prozkoumat, jak Term Finance – v některých kruzích známé také jako term crypto – přinášívětší efektivitu a stabilitu na trh krypto půjček.
Co je termínované financování(TERM)? Jasná definice mince TERM a inovace DeFi
Term Finance je neúvěrový, škálovatelný protokol pro půjčky s pevnou úrokovou sazbou, který má na trh kryptoměn přinést jeden z nejzákladnějších finančních primitivů tradičního finančnictví – půjčky s pevnou úrokovou sazbou. Na rozdíl od běžných protokolů pro půjčování DeFi využívá Term Finance inovativní aukční mechanismus na řetězci, který přímo spojuje dlužníky s věřiteli. Obě strany provádějí transakce za pevnou sazbu po stanovenou dobu, aniž by se vzdaly poplatků, skluzu, úschovy nebo důvěry.
Prostřednictvím Term Finance si uživatelé mohou půjčovat a půjčovat kryptoaktivy v transparentním, efektivním a stabilním prostředí, čímž překonávají takzvanou “nemožnou trojici” stability, škálovatelnosti a transparentnosti, která dlouho ohrožovala trh s kryptopenězi. Jako decentralizovaný protokol využívá Term Finance k držení kolaterálu inteligentní kontrakty, které uživatelům umožňují ověřovat aktiva v reálném čase a vyhnout se riziku protistrany.
Termínované financování vs. TERM Coin: Odhalení jádra Term Crypto
Term Finance označuje celý protokol a platformu, zatímco TERM je nativní kryptoměna (token) této platformy. Tento vztah je podobný vztahu mezi blockchainem Ethereum a jeho nativním tokenem ETH.
Jak TERM řeší problémy s půjčkami DeFi: Zvyšování transparentnosti a efektivity v oblasti termínovaného financování Crypto
1. Centralizované financování (CeFi) – nedostatek transparentnosti a důvěry
Centralizované platformy pro půjčování kryptoměn (jako je Celsius a BlockFi) mohou mít ve špičce dobré výsledky, ale aktiva uživatelů jsou plně pod kontrolou těchto centralizovaných společností. Uživatelé nemají žádný přehled o tom, kam jejich aktiva skutečně putují, a musí se plně spoléhat na pověst platformy. Krach FTX odhalil, že tyto platformy mohou náhle zkrachovat a vzít s sebou i uživatelská aktiva. Vysoké výnosy s sebou nesou značná skrytá rizika a nedostatek transparentnosti brání uživatelům odhalit problémy předem.
2. Pevná sazba DeFi – nedostatečná škálovatelnost
Platformy DeFi s pevnou sazbou jsou sice transparentnější, ale při zpracování velkých transakcí jsou velmi neefektivní. Když se někdo pokouší půjčit nebo půjčit značné finanční prostředky, mohou úrokové sazby dramaticky kolísat, což vede ke značným ztrátám. Aby tyto platformy mohly normálně fungovat, musí blokovat velké množství volných finančních prostředků, což vede k nízké kapitálové efektivitě. Výnosy pro poskytovatele likvidity nejsou dostatečně atraktivní, což těmto platformám ztěžuje přilákání dostatečného kapitálu na podporu poskytování rozsáhlých půjček.
3. DeFi Floating Rate – nedostatečná stabilita
Platformy DeFi s pohyblivými sazbami (jako jsou Aave a Compound) jsou sice rozsáhlé, ale jejich sazby se mění podle trhu, takže dlužníci nemohou sazby předem určit. Jeden den může dlužník platit sazbu 5 % a druhý den se sazba vyšplhá na 20 %, což vytváří nejistotu. Když velcí poskytovatelé likvidity náhle stáhnou finanční prostředky, sazby platforem mohou prudce vzrůst, což dramaticky zvyšuje zátěž dlužníků. Věřitelé také čelí nestabilním výnosům, což znemožňuje dlouhodobé finanční plánování podobné tradičnímu financování.
Term Finance řeší tyto problémy svým inovativním aukčním mechanismem v řetězci a nabízí nedůvěryhodného, škálovatelného poskytovatele půjček s pevnou úrokovou sazbou, který uživatelům umožňuje poskytovat půjčky s pevnou úrokovou sazbou, aniž by byla ohrožena bezpečnost, transparentnost nebo efektivita.
Seznamte se s vizionáři: Tým Term Finance, který řídí TERM Coin a Term Crypto
Term Finance byl vyvinut týmem s bohatými zkušenostmi z oblasti tradičního financování (TradFi), velkých technologických společností a DeFi. Mezi hlavní členy týmu patří:
- Dion Chu (generální ředitel)
- Robert Chu (technický ředitel)
- Billy Welch (BD a marketing)
- Dai Yu (finanční ředitel)
- Andrew Zhou (hlavní inženýr inteligentních smluv)
Projekt podpořilo několik známých investičních společností – včetně Electric Capital, Coinbase Ventures, Circle Ventures, Robot Ventures a MEXC Ventures – a také andělské investice od osobností z oboru, jako jsou Fernando Martinelli (zakladatel Balanceru), Varun (Hashflow), 0xMaha (Aura) a Shreyas (Llama). Tyto podpory jsou také uznávány na platformách, jako je bluesheets.
Revoluční vlastnosti termínovaného financování: Vnitřní mechanismy termínovaného financování Crypto
1. Inovativní mechanismus oboustranné aukce
Termínová aukce je “oboustranná aukce”, v níž věřitelé předkládají nabídky na půjčení a dlužníci předkládají nabídky na půjčení. Na konci aukce se v protokolu stanoví tržní clearingová sazba. Všichni dlužníci, kteří podají nabídku za tuto sazbu nebo vyšší, obdrží půjčky a všichni věřitelé, kteří podají nabídku za tuto sazbu nebo nižší, poskytnou finanční prostředky, přičemž transakce se provedou za tržní clearingovou sazbu. Všechny ostatní nabídky a poptávky jsou považovány za “neaktivní”.
Tento aukční mechanismus má pět klíčových vlastností:
- Zapečetěné nabídky: Nabídky účastníků (na výpůjčku nebo půjčku) jsou před veřejností skryty pomocí hashovacího algoritmu, dokud se trh nevyčistí a nabídky nejsou zveřejněny.
- Jednorázový proces: Nabídky podané během aukčního okna jsou zpracovány hromadně a vypořádány v předem oznámeném čase.
- Jednotná cena: Všichni dlužníci a věřitelé uzavírají transakce za jedinou zúčtovací cenu.
- Mechanismus druhé ceny: Zúčtovací cena je určena jako průměr druhé nejlepší nabídky obou stran, což snižuje motivaci účastníků k tomu, aby nabízeli nebo nabízeli na základě svého skutečného ocenění.
- Proporcionální přidělování: Při mezní alokaci za zúčtovací cenu mají přednost dodavatelé s nejnižšími náklady na straně úvěrů a dlužníci s nejvyššími platbami.
2. Půjčky na dobu neurčitou s pevnou splatností
Funkce Term Repo (termínované repo obchody):
- Pevná doba splatnosti a pevná úroková sazba: Na rozdíl od běžných úvěrů na dobu neurčitou s pohyblivou úrokovou sazbou u DeFi.
- Nelze odvolat: Věřitelé nemohou předčasně splatit a dlužníci nemohou splatit před datem splatnosti.
- Zajištění: Všechny půjčky jsou zajištěny likvidními digitálními aktivy (například wBTC, wETH, USDC, USDT).
- Bez vazby: Zajištění není v držení, ale je uzamčeno v decentralizovaných chytrých smlouvách, které jsou ověřitelné v reálném čase jak pro dlužníky, tak pro věřitele.
3. Efektivní využití kapitálu
Ve srovnání se stávajícími řešeními likvidity s pevnou sazbou založenými na AMM vykazuje aukční mechanismus Term významné výhody:
- Kapitál je uzamčen pouze během aukčního období; neprovedené nabídky jsou uživatelům okamžitě vráceny.
- Jednotná tržní clearingová sazba znamená, že uživatelé nejsou vystaveni velkým rozdílům mezi nabídkou a výpůjčními sazbami.
- Vyšší kapitálová efektivita umožňuje škálování bez potřeby velkého množství volných finančních prostředků.
4. Transparentní likvidační mechanismus
Dlužníci musí zajistit, aby tržní hodnota jejich zajištění odpovídala požadované udržovací marži. Pokud hodnota zajištění klesne pod tuto hranici, vzniká riziko likvidace. Inteligentní smlouvy omezují částku, kterou může likvidátor pokrýt, a tím zmírňují likvidační ztráty pouze na minimální částku potřebnou k obnovení poměru zajištění k počáteční marži plus malá rezerva.
5. Bezpečnost chytrých smluv
Protokol Term využívá služby třetích stran k prověřování potenciálních uživatelů, čímž zajišťuje bezpečnost a soulad platformy. Každé Term Repo je spojeno se samostatným Term Repo Lockerem (smlouva o uzamčení kolaterálu). Tato konstrukce izoluje zajištění pro různé splatnosti a kombinace aktiv, čímž snižuje bezpečnostní rizika sítě a možnost zneužití.
Uvolnění potenciálu mince TERM: Klíčové funkce a výhody pro uživatele termínovaných financí
Mince TERM je nativním tokenem ekosystému Term Finance a hraje několik klíčových rolí, které jsou pro fungování platformy zásadní:
- Účast na správě: Držitelé TERM se mohou podílet na rozhodování v rámci platformy hlasováním o důležitých návrzích. Tento decentralizovaný model správy zajišťuje, že směřování platformy je v souladu se zájmy komunity, a umožňuje uživatelům přímo ovlivňovat budoucnost protokolu.
- Odměny za sázky: Vkladem žetonů TERM mohou uživatelé získat další odměny a větší hlasovací právo. Tento mechanismus podporuje dlouhodobé držení a aktivní účast na vývoji platformy.
- Slevy z obchodních poplatků: Držitelé tokenů TERM mohou využít slevy na poplatcích za obchodování v platformě, zejména na poplatcích za služby. To může častým uživatelům výrazně snížit celkové náklady.
- Přednostní účast v aukcích: Držení určitého množství tokenů TERM může uživatelům poskytnout přednostní přístup k účasti v určitých aukcích nebo získat zvláštní privilegia během aukcí, čímž se zvýší jejich možnosti půjčování a vypůjčování.
- Pobídky k zajištění likvidity: Tokeny TERM slouží k motivaci poskytovatelů likvidity v rámci ekosystému, čímž je zajištěn zdravý provoz platformy a hloubka trhu.
- Sdílení příjmů z protokolu: Prostřednictvím rozhodnutí o správě může být část příjmů protokolu (například poplatky za služby a pokuty za likvidaci) rozdělena mezi držitele tokenů TERM, což vytváří dodatečnou hodnotu pro dlouhodobé investory.
TERM Tokenomika
Tým Term Finance zatím neposkytl podrobnou tokenomiku pro minci TERM.
Budoucí inovace v oblasti termínovaného financování: Co bude dál s TERM Coin a Term Crypto?
Diverzifikace produktů:
Term může rozšířit svou produktovou řadu uvedením dalších finančních produktů s pevnou úrokovou sazbou, jako jsou např.:
- Termínované repo obchody s různou splatností (od krátkodobých po dlouhodobé)
- Strukturované produkty a obchodování s výnosovou křivkou
- Specializované fondy likvidity pro různé tržní podmínky
Širší podpora aktiv:
Až protokol dospěje, může Term podporovat širší škálu typů zajištění, včetně:
- Další mainstreamové kryptoměny
- Tokenizovaná reálná aktiva (RWA)
- Likvidita a výnosové žetony
Institucionální partnerství:
Vzhledem k tomu, že termínové financování má pevnou úrokovou sazbu a jeho aukční mechanismus se podobá tradičnímu financování, má tento protokol potenciál přilákat institucionální investory. Budoucí iniciativy mohou zahrnovat:
- navazování strategických partnerství s tradičními finančními institucemi
- Vývoj řešení na míru institucionálním potřebám
- Podpora integrace kryptoměn s tradičními financemi, což je trend, který lze pozorovat i v kryptografických kruzích.
Průvodce nákupem mincí TERM: Krok za krokem k termínovým finančním kryptoměnám
MEXC, jedna z předních světových kryptoměnových burz, může nabídnout následující kroky k nákupu TERM:
- Zaregistrujte si účet MEXC: Navštivte oficiální webové stránky MEXC a dokončete proces registrace.
- Vkladové fondy: Vložte USDT na svůj účet MEXC.
- Vyhledejte obchodní pár TERM: V obchodní sekci MEXC vyhledejte “TERM” a najděte obchodní pár TERM/USDT.
- Objednejte si: Potvrďte množství a částku a poté proveďte objednávku.
Závěr
Termínované financování představuje významnou inovaci v oblasti půjček DeFi. Zavedením protokolu půjček s pevnou sazbou a pevnou dobou splatnosti řeší “tři výzvy půjčování” na trhu s kryptoměnami. Jeho hlavní inovace spočívá v oboustranném aukčním mechanismu – napodobujícím tradiční finanční trhy -, který umožňuje dlužníkům a věřitelům sladit své potřeby v transparentním a efektivním prostředí.
Mezi hlavní výhody termínovaného financování patří:
- Řešení stávajících problémů: Řeší neprůhlednost platformy CeFi, problémy se škálovatelností platformy DeFi s pevnou sazbou a nestabilitu platformy DeFi s pohyblivou sazbou.
- Vysoká kapitálová efektivita: V porovnání s řešeními založenými na AMM nabízí aukční mechanismus Term vyšší kapitálovou efektivitu.
- Transparentnost a bezpečnost: U chytrých kontraktů, které nejsou v držbě, je ověření majetku dostupné v reálném čase.
- Flexibilní správa zajištění: Dlužníci mohou během doby trvání úvěru spravovat své zajištění, včetně přidání nebo odebrání nadbytečného zajištění.
- Robustní řízení rizik: Transparentní procesy likvidace a mechanismy udržovacích marží chrání všechny účastníky.
Jako nativní token platformy poskytuje mince TERM práva na správu, odměny za sázky, slevy na poplatcích a další praktické funkce, a je tak nedílnou součástí ekosystému Term Finance. S pokračujícím dozráváním trhu DeFi má Term Finance potenciál stát se lídrem v oblasti půjček s pevnou úrokovou sazbou a nabízet nejzákladnější a nejdůležitější finanční nástroje z tradičního financování při zachování transparentnosti a nedůvěryhodnosti DeFi. Pro investory, kteří mají zájem o úvěry s pevnou úrokovou sazbou bez kompromisů v oblasti bezpečnosti a efektivity, je Term Finance řešením, které se vyplatí sledovat.
Připojte se k MEXC a začněte obchodovat ještě dnes
