TL;DR
1) Protokol stabilních mincí nové generace: Reservoir překonává omezení stabilních mincí první generace s novým návrhovým paradigmatem.
2) Různorodé produktové portfolio: Zahrnuje rUSD, srUSD/wsrUSD, trUSD a trh s půjčkami bez povolení, aby vyhověl různým potřebám uživatelů.
3) Řešení pěti základních výzev stabilních mincí: Vyvažuje decentralizaci, stabilitu, kapitálovou efektivitu, škálovatelnost a užitečnost.
4) Architektura s více zajištěními a integrací RWA: Kombinuje digitální aktiva s reálnými aktivy, aby diverzifikoval riziko a rozsah.
5) Transparentní kontrola rizik a dlouhodobá vize: Postaveno na on-chain rozvahách a automatizovaných mechanismech řízení rizik, aby se stabilní mince přiblížily k adopci napříč řetězci a reálným případům použití.
1. Přehled Reservoir
1.1 Pozicování projektu
Reservoir je decentralizovaný protokol stabilních mincí postavený na Ethereu a rozšířený na více hlavních sítí. Jeho hlavním návrhovým cílem je překonat omezení stabilních mincí první generace (Stablecoin 1.0) a řešit „stabilní mincovní pentalemma“: decentralizaci, stabilitu, kapitálovou efektivitu, škálovatelnost a užitečnost.
Podle Reservoir musí stabilní mince s pravou dlouhodobou životaschopností splnit všech pět podmínek současně. Jen tímto způsobem mohou překonat problémy, jako je nerovnoměrné rozdělení výnosů centralizovaných stabilních mincí, omezená škálovatelnost decentralizovaných stabilních mincí, vysoká rizika jednosložkového zajištění a implicitní rizika odpojení algoritmických stabilních mincí, a nakonec se stát základní infrastrukturou pro finanční systém nové generace.
1.2 Tržní příležitost
Stabilní mince jsou nejdůležitějšími zprostředkovatelskými aktivy v krypto finančním systému. V průběhu posledního desetiletí dominovaly trhu centralizované stabilní mince jako USDT a USDC, ale většina výnosu se přenáší na instituce spravující aktiva, což uživatelům brání ve sdílení návratnosti. Decentralizované stabilní mince, i když řeší některá omezení centralizace, měly problém dosáhnout široké přijetí kvůli omezené efektivitě správy a omezené dostupnosti aktiv.
Současně se rychle tokenizují reálná aktiva (RWA) na řetězci; od státních dluhopisů po komerční papíry a širokou škálu úvěrových aktiv. To vyvolalo rostoucí poptávku po stabilních mincích, které mohou podporovat a integrovat tato aktiva. Reservoir je postaven právě na tomto trendu: prostřednictvím architektury s více zajištěními, která kombinuje digitální aktiva s RWA, nejen zajišťuje kvalitu aktiv, ale také rozšiřuje škálovatelnost, čímž se umisťuje jako finanční brána schopná podporovat příští bilion dolarů v aktivech.
2. Tokenomika Reservoir
Nativní token Reservoir, RSV, slouží jako hlavní motor protokolu. Funguje nejen jako prostředek pro transakční poplatky a pobídky do sítě, ale také jako základní nástroj pro správu a řízení rizik. Držitelé se mohou účastnit správy prostřednictvím stakingu, rozhodují o klíčových parametrech jako úrokové sazby a přidávání zajišťovacích aktiv.
- Celková nabídka RSV je 1 000 000 000 tokenů.
- Jeho plán přidělení a program postupného přidělení byly zveřejněny na oficiálních webových stránkách Reservoir a X účet.
2.1 Přiřazení tokenů
- Odměny pro rané uživatele: 10%
- Pobídky pro komunitu: 20%
- Rozvoj ekosystému: 25%
- Investoři: 20%
- Hlavní přispěvatelé: 25%
Tato struktura zajišťuje silnou účast raných uživatelů, zatímco také poskytuje dlouhodobé pobídky k podpoře udržitelného růstu.
2.2 Program postupného přidělení tokenů
Bodové body 1. sezóny: Odměny pro rané členy komunity (přispěvatelé z fáze 0 až 1). Tyto tokeny se uvolní při TGE a mohou být uplatněny a stakovány pro podporu dlouhodobé účasti.
Hlavní přispěvatelé: Přidělena tvůrcům protokolu, členům týmu a poradcům s plánem postupného přidělení 1-ročního cliff a 36 měsíců lineárního přidělení.
Investoři: Strategičtí zadavatelé, kteří podpořili vizi Reservoir a raný rozvoj, jsou také podřízeni 1-ročního cliff a 36 měsíců lineárního přidělení.
Růst ekosystému: Drženo nadací k pohánění expanze rUSD v rámci DeFi ekosystému, pokrývající technický rozvoj, hodnocení rizik, audity a další.
Pobídky pro komunitu: Vyhrazeno pro budoucí airdropy, odměny za staking, komunitní granty a partnerské programy.
3. Návrh produktu
Produktové portfolio Reservoir je postaveno kolem rUSD, své hlavní stabilní mince, a postupně se rozšiřuje na výnosové a termínové aktiva, aby vyhovělo různým potřebám uživatelů po stabilitě a výnosech.
3.1 rUSD: Hlavní stabilní mince protokolu
rUSD je hlavní stabilní mince protokolu Reservoir, vydaná jako overcollateralized ERC-20 token. Uživatelé ji mohou razit nebo zpět vykupovat v poměru 1:1, podloženu diverzifikovanou směsí digitálních aktiv a reálných aktiv. Tento návrh zajišťuje stabilitu peg a on-chain transparentnost, což dělá z rUSD základ celého ekosystému Reservoir.
3.2 srUSD a wsrUSD: Výnosová aktiva
Na základě rUSD nabízí Reservoir dvě výnosová aktiva: srUSD a wsrUSD. Klíčový rozdíl spočívá v jejich mechanismech akumulace úroků:
- srUSD akumuluje úroky denně a zahrnuje malý poplatek za spalování, což jej činí vhodnějším pro držení ve střednědobém a dlouhodobém horizontu.
- wsrUSD akumuluje úroky na blok bez poplatků, navrženo pro uživatele, kteří preferují větší flexibilitu.
Tyto dva návrhy poskytují uživatelům více možností likvidity, což jim umožňuje udržovat flexibilitu a zároveň vydělávat stabilní výnosy.
3.3 trUSD: Produkt termínového výnosu založený na smart kontraktech
trUSD je prvním produktem termínového výnosu založeného na smart kontraktech v krypto prostoru. Uzamčením prostředků na specifikované období uživatelé dostávají fixní platby peněz. Na rozdíl od tradičních produktů s proměnnými sazbami, trUSD přijímá model „pevných termínů a pevných výnosů“, čímž poskytuje Reservoir stabilní zdroj dlouhodobého kapitálu. Tyto prostředky mohou podporovat DeFi výnosové strategie i alokace RWA, což dále zvyšuje kapitálovou efektivitu a stabilitu protokolu.
4. Architektura a řízení rizik
Aby zajistil stabilní provoz systému, Reservoir implementuje víceúrovňový rámec řízení rizik. Jeho jádrem je Kontrolor úvěru, klíčový smart kontrakt, který automaticky kontroluje poměry likvidity, aktiv a kapitálu při každé interakci s aktivy. Pokud jsou zjištěna potenciální rizika, transakce je okamžitě zrušena. Tento mechanismus zajišťuje, že protokol zůstává solventní za všech okolností.
Kromě toho Modul stability peg (PSM) udržuje peg 1:1 mezi rUSD a USDC, čímž posiluje důvěru trhu. Reservoir také poskytuje on-chain „Proof of Reserves“ prostřednictvím transparentní rozvahy, což umožňuje veřejné ověření všech zajišťovacích aktiv. Tyto mechanismy čerpají inspiraci z rámce Basel III v tradičních financích, přizpůsobeného a přepracovaného pro decentralizované prostředí.
5. Rozvoj komunity a ekosystému
Podle Produktové portfolio oficiálních prohlášení jsou iniciativy týkající se komunity stále ve fázi plánování. Část tokenů RSV byla vymezena v alokaci tokenů pro budoucí pobídky pro komunitu a růst ekosystému, jako jsou airdropy, odměny za staking, komunitní granty a potenciální partnerské programy. Konkrétní pravidla a časové rámce budou oznámeny prostřednictvím oficiálních kanálů.
Pokud jde o správu, bíla kniha uvádí, že správa protokolu dohlíží na odbornou péči, onboarding a správu RWA, stejně jako nastavuje související parametry rizika a alokace aktiv. Nicméně, dosud nebyly zveřejněny žádné veřejné návrhy správy nebo časové rámce hlasování.
Pro nejnovější aktualizace se prosím odvolejte na oficiální oznámení od Reservoir.
6. Tržní příležitosti a výzvy
Jak jsou reálná aktiva (RWA) stále více přenášena na řetězec, role stabilních mincí se rozšířila nad rámec pouhého udržování cenové stability. Tržní poptávka nyní zdůrazňuje kapitálovou efektivitu a cross-chain užitečnost. Reservoir tyto potřeby řeší prostřednictvím své architektury s více zajištěními, diverzifikovaného produktového portfolia a kompatibility napříč řetězci, čímž otevírá širší tržní potenciál. Do budoucna má příležitost expandovat do DeFi, NFT, her a cross-chain plateb, přičemž působí jako klíčový vstupní bod pro průmysly, jako je zdravotní péče, zábava a tradiční finance do blockchainového ekosystému.
Avšak evoluce stabilních mincí přináší i výzvy. Prvním je vyvážení decentralizace s efektivitou správy a flexibilitou rozhodování, což zůstává trvalou obtížností pro všechny decentralizované protokoly stabilních mincí. Druhým je, že zatímco integrace RWA zvyšuje škálovatelnost, přináší také zvýšenou složitost v oblasti souladu, auditu a spolupráce mezi sektory. Nakonec, s intenzivní konkurencí na trhu stabilních mincí, musí Reservoir neustále odlišovat, pokud jde o bezpečnost, výnosy a přijetí ekosystému, aby se dlouhodobě prosadil.
7. Závěr
Reservoir není jen dalším projektem stabilních mincí, je praktickou implementací návrhu stabilních mincí nové generace. Řešením „stabilní mincovní pentalemma“ usiluje o novou rovnováhu mezi decentralizací a stabilitou, buduje most mezi výnosem a bezpečností a rozšiřuje hranice užitečnosti stabilních mincí prostřednictvím integrace RWA. S touto architekturou má Reservoir potenciál stát se klíčovým protokolem na křižovatce mezi multi-chain financemi a reálnými aktivy, což posune stabilní mince do jejich pravé fáze nové generace.
Doporučené čtení:
- Proč si vybrat MEXC Futures? Získejte hlubší náhled do výhod a jedinečných vlastností MEXC Futures, abyste zůstali o krok napřed na trhu.
- Jak se zúčastnit M-Dne Naučte se krok za krokem metody a tipy, jak se zúčastnit M-Dne a nezmeškejte více než 80 000 USDT v denních airdropech bonusů Futures.
- Návod na obchodování s MEXC Futures (aplikace) Porozumějte celému procesu obchodování s Futures v aplikaci a začněte snadno.
Připojte se k MEXC a začněte obchodovat ještě dnes
