Що таке Ondo Global Markets? Глобальна інвестиційна платформа, яка з’єднує акції США та DeFi

Коротко кажучи

1) Ondo Finance запускає свою платформу Глобальних Ринків, токенізуючи акції та ETF США: Платформа дозволяє інвесторам з-за меж Сполучених Штатів отримати економічне підключення до цінних паперів, що котируються на NYSE та NASDAQ, через токени на основі блокчейну, кожен з яких повністю забезпечується відповідним активом.

2) Механізм токенів, подібний до стейблкоїнів: Тримачі токенів не володіють безпосередньо основними акціями, а замість цього тримають токени, які можна обміняти на стейблкоїни, насолоджуючись при цьому всіма економічними перевагами основних активів (включаючи зміни цін та автоматично реінвестовані дивіденди).

3) Вирішення традиційних болючих точок ринку: Платформа пропонує доступ 24/7, миттєве виготовлення та викуп, безкоштовну передачу та низькі бар’єри для входу — усуваючи традиційні перешкоди, такі як географічні обмеження, привабливість платформи та високі витрати.

4) Візія “Wall Street 2.0”: Ondo прагне демократизувати фінанси за допомогою технології блокчейн, роблячи високоякісні фінансові продукти — раніше доступні лише багатим людям та установам — доступними для кожного з підключенням до Інтернету по всьому світу.

5) Надійний захист інвесторів: Заходи захисту включають правові структури, які захищені від банкрутства, повну підтримку активів, процедури зберігання третіми сторонами та щоденне підтвердження резервів, що гарантує всебічний захист інтересів інвесторів.

1. Що таке Ondo Finance

Ondo Finance прагне покращити безпеку, ефективність та доступність фінансових послуг через продукти на основі блокчейну, що відповідають стандартам інституцій. Компанія складається з технологічного підрозділу, що займається розробкою фінансового програмного забезпечення на основі блокчейну, та підрозділу управління активами, який створює та управляє токенізованими продуктами. Ondo Finance активно розробляє протоколи, які підтримують токенізацію як реальних активів (RWAs), так і традиційних криптовалют, і була першим підприємством, яке токенізувало експозицію до держоблігацій США.

2. Що таке Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, розроблена компанією Ondo Finance, є платформою, що токенізує публічно торговані акції США та ETF. Вона дозволяє інвесторам з-за меж Сполучених Штатів отримати економічну експозицію до цих активів, виготовляючи, передаючи та викуповуючи токени безпеки на Ethereum, з Solana, BNB Chain та іншими блокчейнами, які найближчим часом будуть підтримуватись. Кожен токен повністю забезпечується відповідною акцією або ETF, які тримаються однією або кількома брокерськими компаніями США з ліцензією, що виступають у ролі кастодіїв (включаючи будь-які засоби в транзиті).

2.1 Як працює Ondo GM

Ondo GM приймає дизайн, натхненний стейблкоїнами, з метою забезпечення простоти та зручності використання. Тримачі токенів не володіють безпосередньо основними акціями або не отримують прав акціонера. Натомість вони тримають токени, які можна обмінювати на стейблкоїни, отримуючи при цьому всі економічні доходи від основних активів.

Токенізовані акції та ETF Ondo є цифровими токенами, які забезпечують повну інвестиційну продуктивність публічно торгованих активів. Кожен токен повністю відображає економічну продуктивність свого відповідного активу — включаючи зміни цін, розподіл дивідендів та корпоративні дії, так що тримачі токенів отримують такі ж економічні прибутки, як і прямі акціонери. Дивіденди автоматично реінвестуються в актив (з урахуванням податків).

Наприклад: AAPLon (суфікс “-on” позначає токенізований актив Ondo) представляє загальний дохід Apple Inc. (AAPL). Утримання AAPLon є еквівалентом утримання акцій Apple з усіма дивідендами, які автоматично реінвестуються. Токен номінований у доларах США.

Так само, як USDT дозволяє вам зберігати долари США на блокчейні, токенізовані акції Ondo дозволяють вам “зберігати” Apple, Tesla та інші акції в мережі, отримуючи ті ж інвестиційні доходи, що й їх реальні аналоги.

3. Основні характеристики Ondo Global Markets

3.1 Доступ до тисяч реальних активів (RWAs): Користувачі можуть отримати доступ до більше тисячі високоякісних цінних паперів, що котируються на NYSE та NASDAQ, включаючи як акціонерні, так і фондові ETF, а також окремі акції.

3.2 Доступ 24/7 у всьому світі: Ondo GM буде відкритий для учасників за межами Сполучених Штатів, дозволяючи користувачам по всьому світу легко отримувати доступ до високоякісних реальних активів.

3.3 Миттєве виготовлення та викуп: У межах встановлених обмежень користувачі можуть миттєво виготовляти та викуповувати токенізовані цінні папери, використовуючи призначені стейблкоїни та токени з прибутком. Також будуть підтримуватися підписки та викупи через готівку.

3.4 Повна ліквідність: Активи Ondo GM розроблені так, щоб відповідати ліквідності своїх основних цінних паперів, що дозволяє їх миттєву торгівлю з мінімальним зменшенням.

3.5 Вбудований доступ до маржі: Позичайте під токенізовані активи за процентними ставками, конкурентоспроможними з тими, що на традиційних ринках.

3.6 Цілодобовий доступ до сервісів: Інвестори матимуть постійний доступ до комплекту інвестиційних послуг, увімкнених у DeFi, що дозволить їм порівнювати та обирати найбільш вигідні процентні ставки як з традиційних, так і з онлайнових джерел фінансування.

3.7 Захист інвесторів на рівні інституцій: Всі основні активи, що підтримують токени Ondo GM, будуть зберігатися у структурованих з банкрутства суб’єктах, надаючи інвесторам захищені вимоги. Якщо не схвалено явно, основні цінні папери не будуть надаватися для коротких продажів, а будь-які доходи від позичання цінних паперів будуть повернені інвесторам.

3.8 Безкоштовна передача: В той час як реєстрація користувача є обов’язковою для виготовлення та викупу токенів, їх можна вільно передавати на вторинних ринках поза межами США та використовувати в DeFi. Не буде обмеження на платформу — інвестори зможуть переміщати свої активи на будь-який гаманець або платформу на свій вибір.

4. Як Ondo Global Markets вирішує проблеми традиційних ринків капіталу

4.1 Доступність та вартість

Традиційна проблема: Багато глобальних інвесторів стикаються з труднощами у доступі до фінансових продуктів США. Навіть коли доступ можливий, їм часто доводиться стикатися з високими мінімальними вимогами до балансу та значними зборами.

Рішення Ondo: Будь-хто з відповідних регіонів за межами США може отримати доступ до цінних паперів США, використовуючи стейблкоїни за мінімальну вартість, усуваючи традиційні витрати та географічні бар’єри.

4.2 Закриття платформи

Традиційна проблема: Інвестори закріплені на конкретних платформах, а перехід є дорогим, незручним і повільним.

Рішення Ondo: Токени можуть вільно передаватися поза межами США, що забезпечує безперешкодний досвід інвестування між платформами.

4.3 Фрагментація платформи

Традиційна проблема: Цінні папери, що утримуються різними брокерами, не можуть взаємодіяти, ускладнюючи крос-колатералізацію.

Рішення Ondo: Право власності фіксується в мережі, забезпечуючи повну взаємодію активів та можливість підтримки складних фінансових операцій між платформами.

4.4 Обмежена та дорога маржа

Традиційна проблема: Роздрібні інвестори поза межами США стикаються з обмеженими та дорогими варіантами маржі.

Рішення Ondo: Пряме інтегрування з услідованими інституційними можливостями позик дозволяє інвесторам позичати через треті особи або платформи безпосередньо.

4.5 Заховані ризики

Традиційна проблема: Багато платформ позичають цінні папери клієнтів без чіткої розкриття, піддаючи інвесторів прихованим ризикам.

Рішення Ondo: Цінні папери ніколи не надаються для позичання без явної згоди. Для клієнтів, які вирішать взяти участь, 100% прибутку від позичання повертається їм.

5. Візія Ondo Global Markets: Від Wall Street 2.0 до відкритої економіки

5.1 Концепція Wall Street 2.0

Ondo описує свою візію як “Wall Street 2.0”, що є наступною еволюцією фінансових ринків, де традиційні системи об’єднуються з технологією блокчейн для створення більш ефективної та інклюзивної екосистеми.

• У реальному часі врегулювання: В заміну традиційному циклу врегулювання T+1.
• Глобальна доступність: Видаляє географічні та регуляторні бар’єри.
• Прозорість: Всі транзакції та володіння фіксуються в мережі.
• Компонованість: Фінансові продукти та послуги можуть комбінуватися як будівельні блоки.
• Суверенітет користувача: Інвестори зберігають повний контроль над своїми активами.

5.2 Ширша візія відкритої економіки

Ondo прагне пришвидшити перехід до відкритої економіки шляхом створення платформ, активів та інфраструктури, які виводять фінансові ринки в мережу.

Відкрита економіка — це концепція, яка виходить за межі традиційних фінансових систем: вона передбачає глобально доступну структуру, де товари, послуги та інформація вільно циркулюють. Підживлювана технологією, ця візія зменшує бар’єри для капіталу, продуктів та знань, дозволяючи окремим особам та організаціям брати участь у виробництві, споживанні, інноваціях та громадській діяльності так, як це історично було недоступно для багатьох.

Ця парадигмальна зміна пропонує кілька ключових переваг:

• Універсальний доступ до товарів та послуг через децентралізовані торговельні платформи.
• Демократизований доступ до інформації через платформи на основі блокчейну.
• Прямий обмін товарами та знаннями через децентралізовані мережі.
• Покращена конфіденційність і безпека через криптографічно укріплені системи.

5.3 Вплив на глобальну фінансову інклюзію

Візія Ondo GM особливо підкреслює громади, традиційно виключені з фінансової системи. Сьогодні мільярди людей не мають доступу до високоякісних фінансових активів, що перешкоджає їм отримати вигоду від сучасних фінансів. Завдяки Ondo GM:

• Промисловий робітник у В’єтнамі може легко, миттєво та за доступною ціною володіти акціями Nike, отримуючи більшу участь у доданій вартості, яку вона допомагає створити.
• Інвестори в країнах, що розвиваються, можуть отримати доступ до фінансових продуктів і послуг, які раніше були доступні лише багатим особам або інституційним клієнтам.
• Будь-хто з підключенням до Інтернету може утримувати стабільні та надійні активи, такі як цінні папери, забезпечені доларом.

6. Перспектива для Ondo GM

Ondo Finance офіційно запустить токенізовані акції 3 вересня. Впровадження Ondo GM представляє більше, ніж просто технологічний прорив — це важливий етап у демократизації фінансів. Знижуючи бар’єри для входу, покращуючи прозорість та відкриваючи нові шляхи для інновацій, Ondo GM сигналізує про фундаментальну зміну в тому, як фінансові послуги надаються. З його зростанням та подальшим зростанням ми стаємо свідками історичної трансформації: фінансові ринки переходять від закритих і фрагментованих систем до відкритої, взаємопов’язаної екосистеми.

У цій новій фінансовій парадигмі кожен матиме можливість брати участь у глобальних ринках капіталу та отримувати доступ до фінансових продуктів і послуг, які раніше були зарезервовані тільки для привілейованих кількох. Це візія Ondo Global Markets — більш справедлива, швидша та доступніша фінансова майбутність.

7. Поширені питання про Ondo GM

7.1 Як токенізовані акції Ondo забезпечують ліквідність, порівнянну з традиційними ринками?

Ondo Global Markets спроектовано для безперешкодного доступу до ліквідності з традиційних ринків акцій. Як результат, токенізовані акції на платформі зазвичай можуть запропонувати той же рівень ліквідності, як і їх основні активи, що торгуються на звичайних біржах. На відміну від багатьох інших цифрових активів, токенізовані акції Ondo не вимагають спеціально відведених ліквідаційних пулів. Зверніть увагу, що виготовлення або викуп токенів вимагає, щоб первинні покупці успішно пройшли KYC у емітента токена.

7.2 Коли я можу торгувати токенізованими акціями Ondo?

Виготовлення та викуп безпосередньо на платформі Глобальних Ринків доступні 24 години на добу, п’ять днів на тиждень (24/5), починаючи з неділі о 20:00 ET і закінчуючи в п’ятницю о 19:59 ET. Однак торгівля токенами між користувачами доступна цілодобово — 24/7, 365 днів на рік.

Примітка: Виготовлення та викуп можуть бути тимчасово призупинені через певні корпоративні дії (наприклад, дивіденди, розподіл акцій), ринкові умови (наприклад, екстремальна волатильність, переходи між сесіями) або спрацьовування системного ризику. Ви можете відстежувати будь-які такі призупинення на status.gm.ondo.finance.

7.3 Які збори?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, емітент токенів, наразі не стягує жодних зборів за виготовлення або викуп токенізованих акцій Ondo. Однак користувачі несуть відповідальність за сплату відповідних комісій за газ.

Зверніть увагу, що ціни на виготовлення та викуп можуть не завжди збігатися з точною ціною основного активу через волатильність та коригування, пов’язані з затримками.

7.4 Що таке податки на утримання?

Податки на утримання — це податки, які автоматично утримуються від певних видів доходу — таких як дивіденди — до їх розподілу. Для акцій США брокери зазвичай зобов’язані утримувати частину дивідендів, що підлягають виплаті інвесторам, які не є резидентами США, відповідно до податкових правил, що застосовуються до особи, яка отримує дивіденди.

Ondo Global Markets, суб’єкт, який випускає токени, зареєстрований на Британських Віргінських островах. Таким чином, дивіденди, що виплачуються компаніями США цьому суб’єкту, підлягають стандартному податку на утримання в розмірі 30% США — ставка за замовчуванням, що діє для осіб, які не є резидентами США відповідно до законодавства США.

Дивіденди реінвестуються з врахуванням податку на утримання. Наприклад, якщо Coca-Cola (KO) оголосила дивіденд у розмірі 1 долар за акцію і Глобальні Ринки утримували 10 акцій (загалом 10 доларів у дивідендах), платформа утримає 3 долари (30%) на податки і реінвестує залишок 7 доларів в додаткові акції KO.

7.5 Чи отримую я дивіденди від токенізованих акцій Ondo?

Ondo Global Markets не виплачує дивіденди як грошові виплати безпосередньо тримачам токенів. Натомість еквівалентна вартість дивідендів — з урахуванням відповідних податків на утримання — автоматично реінвестується в основні акції. Це означає, що ви отримуєте всі економічні переваги дивідендів або через вищу ціну токена, або через зростання балансу токенів, в залежності від блокчейну.

Наприклад, якщо акції Tesla торгуються по 100 доларів і виплачують 2 долари дивідендів. У традиційному брокерському рахунку:

• Після виплати дивіденду у 2 долари ціна акцій Tesla падає до 98 доларів.
• При ставці утримання 30% (стандартна ставка для інвесторів не з США) користувачі отримують 1,40 долара готівкою у дивідендах.

Для токенізованих акцій Ondo на Ethereum:

• Чистий дивіденд у 1,40 долара збирається в нашому брокерському рахунку.
• Чистий дивіденд у 1,40 долара реінвестується в акції Tesla. 1,40 долара / 98 доларів = 0,014 додаткових акцій.
• Ваш токен Tesla Ondo тепер представляє 1,014 акцій Tesla, а не лише 1 акцію.

У результаті ціна токена стає 99,40 доларів (1,014 × 98 доларів). Хоча ціна токена може трохи відрізнятися від ринкової ціни Tesla, вона повністю відображає загальний дохід TSLA, включаючи реінвестовані дивіденди (з урахуванням податку на утримання).

Ця модель спростить управління дивідендами та забезпечить автоматичне зростання вашої економічної експозиції — без необхідності ручного реінвестування.

Зверніть увагу, що на інших блокчейнах (таких як Solana) та деяких централізованих біржах ціна токена може завжди відстежувати ціну акції на одиницю. На цих блокчейнах і біржах ваш баланс токенів автоматично регулюватиметься, щоб відобразити реінвестовані дивіденди, тоді як ціна токена продовжуватиме відображати основний актив.

На Ethereum значення дивідендів відображається у збільшенні ціни кожного токена. Однак на Solana функція Scaled UI демонструє вартість дивідендів як збільшення кількості токенів, показаних у більшості гаманців та інтерфейсів. Scaled UI — це розширення токена Solana, яке дозволяє емітентам динамічно регулювати баланси токенів, що відображаються для користувачів (наприклад, при розподілі прибутку). Оскільки відображені баланси зростають, ціна токена залишається стабільною. На певному рівні (бекенді) баланс токенів не змінюється, а ціна зростає. Але оскільки більшість екосистеми Solana підтримує Scaled UI, економічний ефект відображається у зростаючому балансі токенів, а не у вищій ціні на токен.

7.6 Хто має право виготовляти та викуповувати токенізовані акції Ondo?

Виготовлення та викуп токенізованих акцій Ondo доступні лише для осіб, які успішно пройшли процес KYC та onboarding у Ondo Global Markets і підлягають певним обмеженням залежно від юрисдикції. Зокрема, токенізовані акції Ondo можуть пропонуватися та продаватися лише:

1) Освіченим іноземним особам, які перебувають за межами Сполучених Штатів, що розміщують свої замовлення на купівлю з-за межів Сполучених Штатів.

2) Кваліфікованим інвесторам у Європейській економічній зоні (EEA) та Велика Британія.

7.7 Як захищені мої токенізовані акції Ondo?

1) Правова структура, що захищена від банкрутства

Токенізовані акції Ondo випускаються відповідно до добре встановлених практик, що спрямовані на максимізацію захисту від банкрутства. Це включає випуск через спеціальну цільову компанію (SPV), керовану правлінням з незалежним директором, а також відокремлення активів, документів та рахунків від Ondo Finance Inc. та групи Ondo Foundation. Ці заходи допомагають забезпечити захист активів, що підтримують токени, навіть у малоймовірному випадку банкрутства чи неплатоспроможності.

2) Повне забезпечення активів і право на безпеку

Кожна токенізована акція Ondo повністю забезпечена підлягаючими акціями та ETF, разом з будь-якою готівкою в процесі транзиту. Крім того, емітент зобов’язаний зберігати надлишкове забезпечення в будь-який час—вище рівня повного забезпечення—для перевищення своїх зобов’язань перед тримачами токенів.

Інтереси тримачів токенів додатково захищені компанією Ankura Trust Company, незалежним агентом безпеки третьої сторони, яка має переважне право на це забезпечення. Ankura Trust уповноважена брати у володіння забезпечення, ліквідовувати його в готівку та розподіляти отримані кошти тримачам токенів у конкретних випадках невиконання зобов’язань емітента. Наприклад, якщо емітент не зможе виконати запити на викуп або підтримувати повне забезпечення, тримачі токенів можуть доручити Ankura конфіскувати забезпечення, конвертувати його в готівку та розподілити ці кошти тримачам токенів.

3) Прозорі активи з регульованими кастодіями

Ondo Global Markets надає щоденну атестацію токенізованих акцій, підтверджену компанією Ankura Trust Company як незалежним агентом третьої сторони. Починаючи з 1 жовтня 2025 року, ці щоденні атестації будуть публічно доступні в Інтернеті. Усі підлягаючі активи зберігаються у одного або декількох кастодіях, зареєстрованих у США.