Apa Itu Ondo Global Markets? Platform Investasi Global yang Menghubungkan Saham AS dan DeFi

TL;DR

1) Ondo Finance meluncurkan platform Global Markets-nya, men-tokenisasi saham dan ETF AS: Platform ini memungkinkan investor di luar Amerika Serikat untuk mendapatkan eksposur ekonomi terhadap sekuritas yang terdaftar di NYSE dan NASDAQ melalui token berbasis blockchain, yang sepenuhnya didukung oleh aset yang bersangkutan.

2) Mekanisme token mirip dengan stablecoin: Pemegang token tidak secara langsung memiliki saham yang mendasarinya, tetapi memegang token yang dapat ditukarkan dengan stablecoin, sambil menikmati semua manfaat ekonomi dari aset yang mendasarinya (termasuk pergerakan harga dan dividen yang secara otomatis diinvestasikan kembali).

3) Mengatasi titik nyeri pasar tradisional: Platform ini menawarkan akses global 24/7, pencetakan dan penebusan instan, transfer bebas biaya, dan hambatan masuk yang rendah—menghilangkan rintangan tradisional seperti pembatasan geografis, keterikatan pada platform, dan biaya tinggi.

4) Visi “Wall Street 2.0”: Ondo berkomitmen untuk mendemokratisasi keuangan melalui teknologi blockchain, menjadikan produk keuangan berkualitas tinggi—yang dulunya hanya dapat diakses oleh individu kaya dan institusi—tersedia bagi siapa saja yang memiliki koneksi internet di seluruh dunia.

5) Perlindungan investor yang kuat: Langkah-langkah keamanan mencakup struktur hukum yang jauh dari kebangkrutan, dukungan aset penuh, pengaturan kustodi pihak ketiga, dan bukti cadangan harian, menjamin perlindungan komprehensif terhadap kepentingan investor.

1. Apa Itu Ondo Finance

Ondo Finance dedikasi untuk meningkatkan keamanan, efisiensi, dan aksesibilitas layanan keuangan melalui produk on-chain berkualitas institusi. Perusahaan ini terdiri dari divisi teknologi yang fokus pada pengembangan perangkat lunak keuangan berbasis blockchain, dan divisi manajemen aset yang menciptakan dan mengelola produk yang ditokenisasi. Ondo Finance secara aktif membangun protokol yang mendukung tokenisasi baik aset dunia nyata (RWAs) maupun cryptocurrency tradisional, dan merupakan perusahaan pertama yang men-tokenisasi eksposur terhadap Treasury AS.

2. Apa Itu Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, dikembangkan oleh Ondo Finance, adalah platform yang men-tokenisasi saham dan ETF AS yang diperdagangkan secara publik. Platform ini memungkinkan investor di luar Amerika Serikat untuk mendapatkan eksposur ekonomi terhadap aset-aset ini dengan mencetak, mentransfer, dan menebus token sekuritas di Ethereum, dengan Solana, BNB Chain, dan blockchain lainnya yang akan segera didukung. Setiap token sepenuhnya didukung oleh saham atau ETF yang bersangkutan, yang dipegang oleh satu atau lebih broker-dealer berlisensi AS yang bertindak sebagai kustodian (termasuk dana yang tengah ditransfer).

2.1 Cara Kerja Ondo GM

Ondo GM mengadopsi desain yang terinspirasi oleh stablecoin, bertujuan untuk kesederhanaan dan kemudahan penggunaan. Pemegang token tidak secara langsung memiliki saham yang mendasarinya atau mendapatkan hak pemegang saham. Sebagai gantinya, mereka memegang token yang dapat ditukarkan dengan stablecoin sembari menerima imbal hasil ekonomi penuh dari aset yang mendasarinya.

Tokenisasi Ondo saham dan ETF adalah token digital yang memberikan kinerja investasi lengkap dari aset yang diperdagangkan secara publik. Setiap token sepenuhnya mencerminkan kinerja ekonomi dari aset yang bersangkutan—termasuk pergerakan harga, distribusi dividen, dan aksi korporasi, sehingga pemegang token menerima imbal hasil ekonomi yang sama dengan pemegang saham langsung. Dividen secara otomatis diinvestasikan kembali ke dalam aset (setelah pajak yang berlaku).

Sebagai contoh: AAPLon (akhiran “-on” menunjukkan aset yang ditokenisasi oleh Ondo) mewakili total pengembalian dari Apple Inc. (AAPL). Memegang AAPLon setara dengan memegang saham Apple dengan semua dividen yang secara otomatis diinvestasikan kembali. Token ini dinyatakan dalam dolar AS.

Sama seperti USDT memungkinkan Anda memegang dolar AS di blockchain, saham tokenisasi Ondo memungkinkan Anda “memegang” Apple, Tesla, dan ekuitas lainnya di rantai, sambil menangkap imbal hasil investasi yang sama dengan rekan-rekan mereka di dunia nyata.

3. Fitur Utama Ondo Global Markets

3.1 Akses ke Ribuan Aset Dunia Nyata (RWAs): Pengguna dapat mendapatkan eksposur ke lebih dari seribu sekuritas berkualitas tinggi yang terdaftar di NYSE dan NASDAQ, termasuk ETF ekuitas dan pendapatan tetap serta saham individu.

3.2 Akses Global 24/7: Ondo GM akan terbuka untuk peserta di luar Amerika Serikat, memungkinkan pengguna di seluruh dunia untuk dengan mudah mengakses aset dunia nyata berkualitas tinggi.

3.3 Pencetakan dan Penebusan Instan: Dalam batas yang telah ditetapkan, pengguna dapat langsung mencetak dan menebus sekuritas yang ditokenisasi menggunakan stablecoin dan token beryield yang ditunjuk. Langganan dan penebusan melalui uang tunai juga akan didukung.

3.4 Likuiditas Penuh: Aset Ondo GM dirancang untuk cocok dengan likuiditas sekuritas yang mendasarinya, memungkinkan perdagangan langsung dengan slippage minimal.

3.5 Akses Margin Terintegrasi: Meminjam terhadap kepemilikan yang ditokenisasi dengan suku bunga yang kompetitif dibandingkan dengan yang ada di pasar tradisional.

3.6 Akses Layanan Sepanjang Waktu: Investor akan memiliki akses kontinu ke serangkaian layanan investasi yang didukung DeFi, memungkinkan mereka untuk membandingkan dan memilih suku bunga margin yang paling menguntungkan dari sumber modal tradisional maupun on-chain.

3.7 Perlindungan Investor Tingkat Institusi: Semua aset mendasar yang mendukung token Ondo GM akan disimpan dalam entitas yang jauh dari kebangkrutan, memberikan klaim yang aman bagi investor. Kecuali disetujui secara eksplisit, sekuritas mendasar tidak akan dipinjamkan kepada penjual pendek, dan semua pendapatan dari peminjaman sekuritas akan dikembalikan kepada investor.

3.8 Transferabilitas Gratis: Sementara pendaftaran pengguna diperlukan untuk mencetak dan menebus token, token dapat ditransfer dengan bebas di pasar sekunder di luar AS dan digunakan di seluruh DeFi. Tidak akan ada keterikatan pada platform—investor dapat memindahkan kepemilikan mereka ke dompet atau platform pilihan mereka.

4. Bagaimana Ondo Global Markets Mengatasi Titik Nyeri di Pasar Modal Tradisional

4.1 Aksesibilitas dan Biaya

Tantangan Tradisional: Banyak investor global kesulitan untuk mengakses produk keuangan AS. Bahkan ketika akses dimungkinkan, mereka sering menghadapi persyaratan saldo minimum yang tinggi dan biaya yang signifikan.

Solusi Ondo: Siapa pun di daerah yang memenuhi syarat di luar AS dapat mendapatkan eksposur terhadap sekuritas AS menggunakan stablecoin dengan biaya minimal, menghilangkan hambatan biaya dan geografis tradisional.

4.2 Keterikatan pada Platform

Tantangan Tradisional: Investor terikat pada platform tertentu, dan beralih itu mahal, rumit, dan lambat.

Solusi Ondo: Token dapat dengan bebas ditransfer di luar AS, memungkinkan pengalaman investasi yang mulus dan lintas platform.

4.3 Fragmentasi Platform

Tantangan Tradisional: Sekuritas yang dipegang di berbagai broker tidak dapat saling beroperasi, membuat cross-collateralization menjadi sulit.

Solusi Ondo: Kepemilikan dicatat di rantai, memastikan aset sepenuhnya dapat dioperasikan dan mampu mendukung operasi keuangan lintas platform yang kompleks.

4.4 Margin Terbatas dan Mahal

Tantangan Tradisional: Investor ritel di luar AS menghadapi opsi margin yang terbatas dan mahal.

Solusi Ondo: Integrasi langsung dengan opsi peminjaman berkualitas institusi memungkinkan investor untuk meminjam melalui protokol atau platform pihak ketiga secara langsung.

4.5 Risiko Tersembunyi

Tantangan Tradisional: Banyak platform meminjamkan sekuritas klien tanpa pengungkapan yang jelas, mengekspos investor pada risiko tersembunyi.

Solusi Ondo: Sekuritas tidak pernah dipinjam tanpa izin eksplisit. Bagi klien yang memilih untuk ikut serta, 100% dari hasil peminjaman akan dikembalikan kepada mereka.

5. Visi Ondo Global Markets: Dari Wall Street 2.0 ke Ekonomi Terbuka

5.1 Konsep Wall Street 2.0

Ondo menggambarkan visinya sebagai “Wall Street 2.0”, yang mewakili evolusi berikutnya dari pasar keuangan di mana sistem tradisional berkonvergensi dengan teknologi blockchain untuk membangun ekosistem yang lebih efisien dan inklusif.

• Penyelesaian Real-Time: Menggantikan siklus penyelesaian T+1 tradisional.
• Aksesibilitas Global: Menghapus hambatan geografis dan regulasi.
• Transparansi: Semua transaksi dan kepemilikan dicatat di rantai.
• Komposabilitas: Produk dan layanan keuangan dapat digabungkan seperti blok bangunan.
• Kedaulatan Pengguna: Investor mempertahankan kontrol penuh atas aset mereka.

5.2 Visi Lebih Besar dari Ekonomi Terbuka

Ondo berkomitmen untuk mempercepat transisi menuju ekonomi terbuka dengan membangun platform, aset, dan infrastruktur yang membawa pasar keuangan ke dalam rantai.

Ekonomi terbuka adalah konsep yang melampaui sistem keuangan tradisional: ia membayangkan kerangka kerja yang dapat diakses secara global di mana barang, layanan, dan informasi mengalir dengan bebas. Didorong oleh teknologi, visi ini mengurangi hambatan terhadap modal, produk, dan pengetahuan, memungkinkan individu dan organisasi untuk berpartisipasi dalam produksi, konsumsi, inovasi, dan aktivitas sipil dengan cara yang sebelumnya di luar jangkauan banyak orang.

Perubahan paradigma ini menawarkan beberapa manfaat kunci:

• Akses universal ke barang dan jasa melalui pasar terdesentralisasi.
• Akses terdemokratisasi terhadap informasi melalui platform yang didukung blockchain.
• Pertukaran langsung barang dan pengetahuan melalui jaringan terdesentralisasi.
• Privasi dan keamanan yang ditingkatkan melalui sistem yang diperkuat secara kriptografi.

5.3 Dampak terhadap Inklusi Keuangan Global

Visi Ondo GM secara khusus menekankan komunitas yang secara tradisional terpinggirkan dari sistem keuangan. Saat ini, miliaran orang tidak memiliki akses ke aset keuangan berkualitas tinggi, mencegah mereka mendapatkan manfaat dari keuangan modern. Melalui Ondo GM:

• Seorang pekerja pabrik di Vietnam dapat dengan mudah, instan, dan terjangkau memiliki saham Nike, mendapatkan partisipasi yang lebih besar dalam nilai yang dia bantu ciptakan.
• Investor di negara berkembang dapat mengakses produk dan layanan keuangan yang dulunya hanya diperuntukkan bagi individu kaya atau klien institusional.
• Siapa pun dengan koneksi internet dapat memegang aset yang stabil dan dapat diandalkan, seperti sekuritas yang didukung dolar.

6. Outlook untuk Ondo GM

Ondo Finance akan resmi meluncurkan saham yang ditokenisasi pada 3 September. Pengenalan Ondo GM mewakili lebih dari sekadar terobosan teknologi—ini adalah tonggak dalam mendemokratisasi keuangan. Dengan menurunkan hambatan masuk, meningkatkan transparansi, dan membuka jalan baru untuk inovasi, Ondo GM menandakan pergeseran fundamental dalam cara layanan keuangan disampaikan. Dengan peluncuran dan pertumbuhannya yang berkelanjutan, kita menyaksikan transformasi bersejarah: pasar keuangan bergerak dari sistem tertutup dan terfragmentasi ke ekosistem terbuka dan saling terhubung.

Dalam paradigma keuangan baru ini, semua orang akan memiliki kesempatan untuk berpartisipasi dalam pasar modal global dan mengakses produk serta layanan keuangan yang dulunya hanya diperuntukkan bagi segelintir orang yang beruntung. Inilah visi Ondo Global Markets, masa depan keuangan yang lebih adil, lebih cepat, dan lebih mudah diakses.

7. Pertanyaan yang Sering Diajukan tentang Ondo GM

7.1 Bagaimana Saham Tokenisasi Ondo Memberikan Likuiditas yang Sebanding dengan Pasar Tradisional?

Ondo Global Markets dirancang untuk mengakses likuiditas dari pasar ekuitas tradisional dengan mulus. Sebagai hasilnya, saham yang ditokenisasi di platform ini umumnya dapat menawarkan tingkat likuiditas yang sama dengan aset mendasarnya yang diperdagangkan di bursa konvensional. Berbeda dengan banyak aset digital lainnya, saham tokenisasi Ondo tidak memerlukan kolam likuiditas on-chain yang khusus. Harap dicatat bahwa pencetakan atau penebusan token memerlukan pembeli utama untuk berhasil menyelesaikan KYC dengan penerbit token.

7.2 Kapan Saya Dapat Memperdagangkan Saham Tokenisasi Ondo?

Pencetakan dan penebusan langsung di platform Global Markets tersedia 24 jam sehari, lima hari seminggu (24/5), mulai Minggu pukul 8:00 malam ET dan berakhir Jumat pukul 7:59 malam ET. Perdagangan peer-to-peer token, bagaimanapun, tersedia sepanjang waktu — 24/7, 365 hari setahun.

Catatan: Pencetakan dan penebusan mungkin sementara dihentikan karena tindakan korporasi tertentu (misalnya, dividen, pemecahan saham), kondisi pasar (misalnya, volatilitas ekstrem, transisi sesi), atau kontrol risiko sistem yang dipicu. Anda dapat melacak jeda seperti itu di status.gm.ondo.finance.

7.3 Apa Saja Biayanya?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, penerbit token, saat ini tidak mengenakan biaya untuk pencetakan atau penebusan saham tokenisasi Ondo. Namun, pengguna bertanggung jawab untuk membayar biaya gas yang berlaku.

Harap dicatat bahwa harga pencetakan dan penebusan mungkin tidak selalu cocok dengan harga tepat dari aset mendasar karena volatilitas dan penyesuaian terkait latensi.

7.4 Apa Itu Pajak Pemotongan?

Pajak pemotongan adalah pajak yang secara otomatis dipotong dari jenis pendapatan tertentu—seperti dividen—sebelum pendapatan tersebut didistribusikan. Untuk saham AS, broker umumnya diharuskan untuk memotong sebagian dividen yang dibayarkan kepada investor non-AS, sesuai dengan aturan pajak yang berlaku untuk entitas yang menerima dividen.

Ondo Global Markets, entitas yang menerbitkan token, terdaftar di Kepulauan Virgin Britania Raya. Oleh karena itu, dividen yang dibayarkan oleh perusahaan AS kepada entitas ini dikenakan pajak pemotongan standar 30% AS—tarif default yang berlaku untuk orang non-AS menurut hukum pajak AS.

Dividen diinvestasikan kembali setelah pajak pemotongan. Sebagai contoh, jika Coca-Cola (KO) mendeklarasikan dividen sebesar $1 per saham dan Global Markets memiliki 10 saham (total dividen sebesar $10), platform akan memotong $3 (30%) untuk pajak dan menginvestasikan kembali $7 yang tersisa ke dalam saham KO tambahan.

7.5 Apakah Saya Menerima Dividen dari Saham Tokenisasi Ondo?

Ondo Global Markets tidak mendistribusikan dividen sebagai pembayaran tunai secara langsung kepada pemegang token. Sebagai gantinya, nilai ekuivalen dari dividen—setelah pajak pemotongan yang berlaku—secara otomatis diinvestasikan kembali ke dalam saham yang mendasari. Ini berarti Anda menerima seluruh manfaat ekonomi dari dividen baik melalui harga token yang lebih tinggi atau saldo token yang meningkat, tergantung pada blockchain.

Sebagai contoh, misalkan saham Tesla diperdagangkan pada $100 dan membayar dividen $2. Dalam akun perantara tradisional:

• Setelah dividen $2, harga Tesla turun menjadi $98.
• Dengan pajak pemotongan 30% (tarif default untuk investor non-AS), pengguna menerima dividen tunai sebesar $1.40.

Untuk saham tokenisasi Ondo di Ethereum:

• Dividen bersih $1.40 dikumpulkan dalam akun perantara kami.
• Dividen bersih $1.40 diinvestasikan kembali ke saham Tesla. $1.40 / $98 = 0.014 tambahan saham.
• Token Ondo Tesla Anda sekarang mewakili 1.014 saham Tesla daripada hanya 1 saham.

Sebagai hasilnya, harga token menjadi $99,40 (1.014 × $98). Meskipun harga token mungkin sedikit berbeda dari harga pasar Tesla, harga tersebut sepenuhnya mencerminkan total pengembalian TSLA, termasuk dividen yang diinvestasikan kembali (setelah pajak pemotongan).

Model ini menyederhanakan manajemen dividen dan memastikan bahwa eksposur ekonomi Anda tumbuh secara otomatis—tanpa perlu reinvestasi manual.

Harap dicatat bahwa di blockchain lain (seperti Solana) dan beberapa bursa terpusat, harga token mungkin selalu mengikuti harga saham per saham. Di blockchain dan bursa ini, saldo token Anda akan secara otomatis disesuaikan untuk mencerminkan dividen yang diinvestasikan kembali, sementara harga token akan terus mencerminkan aset yang mendasari.

Di Ethereum, nilai dividen tercermin dalam kenaikan harga setiap token. Namun, di Solana, fitur UI Terukur menampilkan nilai dividen sebagai peningkatan jumlah token yang ditampilkan di sebagian besar dompet dan antarmuka frontend. UI Terukur adalah ekstensi token Solana yang memungkinkan penerbit untuk secara dinamis menyesuaikan saldo token yang terlihat oleh pengguna (misalnya, saat mendistribusikan hasil). Karena saldo yang ditampilkan meningkat, harga token tetap stabil. Di belakang layar (backend), saldo token tidak berubah dan harga naik sebagai gantinya. Tetapi karena sebagian besar ekosistem Solana mendukung UI Terukur, efek ekonominya direpresentasikan sebagai saldo token yang tumbuh daripada harga per-token yang lebih tinggi.

7.6 Siapa yang memenuhi syarat untuk mencetak dan menebus saham tokenisasi Ondo?

Pencetakan dan penebusan saham tokenisasi Ondo hanya tersedia untuk individu yang telah berhasil menyelesaikan proses KYC dan onboarding Ondo Global Markets, dan tunduk pada batasan berdasarkan yurisdiksi tertentu. Secara khusus, saham tokenisasi Ondo hanya dapat ditawarkan dan dijual:

1) Kepada orang non-AS yang berada di luar Amerika Serikat yang melakukan pemesanan pembelian dari luar Amerika Serikat.

2) Kepada investor yang memenuhi syarat di Wilayah Ekonomi Eropa (EEA) dan Inggris.

7.7 Bagaimana saham tokenisasi Ondo diamankan dan dilindungi?

1) Struktur Hukum yang Jauh dari Kebangkrutan

Saham tokenisasi Ondo diterbitkan di bawah praktik yang sudah mapan yang dirancang untuk memaksimalkan daya tahan terhadap kebangkrutan. Ini mencakup penerbitan melalui kendaraan tujuan khusus (SPV) yang diatur oleh Dewan Direksi dengan direktur independen, serta segregasi aset, buku, dan rekening dari Ondo Finance Inc. dan grup Ondo Foundation. Langkah-langkah perlindungan ini membantu memastikan bahwa aset yang mendukung token tetap terlindungi bahkan dalam kemungkinan kebangkrutan atau insolvensi yang tidak mungkin terjadi.

2) Dukungan Penuh Aset dan Kepentingan Keamanan

Setiap saham tokenisasi Ondo sepenuhnya didukung oleh saham dan ETF yang mendasarinya, bersama dengan uang tunai yang dalam perjalanan. Selain itu, penerbit diharuskan untuk mempertahankan kolateral yang melebihi jumlah penuh dukungan—di atas tingkat dukungan penuh—untuk meng-overkolateral kan kewajibannya kepada pemegang token.

Kepentingan pemegang token lebih lanjut dijamin oleh Ankura Trust Company, agen keamanan pihak ketiga indepen, yang memegang kepentingan keamanan yang sempurna dengan prioritas pertama dalam kolateral ini. Ankura Trust berwenang untuk mengambil alih kolateral, mengubahnya menjadi uang tunai, dan mendistribusikan hasilnya kepada pemegang token dalam kasus tertentu ketika penerbit gagal. Misalnya, jika penerbit tidak dapat memenuhi permintaan tebus atau mempertahankan kolateral penuh, pemegang token dapat meminta Ankura untuk menyita kolateral, mengubahnya menjadi uang tunai, dan mendistribusikan dana kepada pemegang token.

3) Kepemilikan Transparan dengan Penjaga Regulasi

Ondo Global Markets memberikan presentasi harian dari kepemilikan saham tokenisasi, yang diverifikasi oleh Ankura Trust Company sebagai agen pihak ketiga independen. Mulai 1 Oktober 2025, presentasi harian ini akan dapat dilihat oleh publik secara online. Semua aset yang mendasari disimpan dengan satu atau lebih penjaga broker-dealer terdaftar di AS.