Apa itu USDe? Panduan Permulaan kepada Stablecoin Dolar Sintetik Ethena

Dunia cryptocurrency sentiasa berkembang, dan salah satu perkembangan yang paling menarik dalam beberapa tahun kebelakangan ini adalah USDe, stablecoin revolusioner yang mengubah cara kita berfikir tentang dolar digital. Jika anda baru dalam dunia crypto atau tertanya-tanya “apa itu USDe,” panduan ini akan menerangkan segala yang perlu anda ketahui dengan cara yang mudah.

Berbeza dengan stablecoin tradisional seperti USDT atau USDC yang bergantung pada deposit bank, USDe mengambil pendekatan yang sama sekali berbeza. Ia adalah apa yang dipanggil oleh pakar sebagai “dolar sintetik” – mata wang digital yang mengekalkan nilai $1 melalui teknologi pintar dan bukannya bergantung pada perbankan tradisional. Pendekatan inovatif ini telah menjadikan USDe salah satu projek yang paling diperbualkan dalam ruang crypto.

Pengambilan Utama

• USDe adalah stablecoin dolar sintetik yang mengekalkan ikatan $1 melalui lindung nilai delta-neutral dan bukannya simpanan bank tradisional
• Kebolehan menjana hasil – Pemegang USDe boleh memperoleh sehingga 18% APY melalui staking (sUSDe), jauh lebih tinggi daripada stablecoin tradisional
• Reka bentuk yang asli kepada crypto memberikan ketahanan terhadap penapisan dan beroperasi tanpa bergantung pada infrastruktur perbankan tradisional
• Berdaya modal efisien – Menggunakan nisbah cagaran 1:1 berbanding 150%+ yang diperlukan oleh stablecoin terdesentralisasi lain seperti DAI
• Aksesibiliti pelbagai rantai – Tersedia di Ethereum, Arbitrum, Solana, dan rangkaian lain untuk integrasi ekosistem yang lebih luas
• MEXC adalah bursa terkemuka untuk perdagangan USDe, menawarkan hasil automatik melalui Simpanan Fleksibel (sehingga 8% APR) tanpa keperluan untuk staking manual
• Posisi pasaran – Pada masa ini adalah stablecoin ke-4 terbesar dengan nilai pasaran $5.31 bilion, menunjukkan penerimaan yang ketara
• Pertimbangan risiko termasuk volatiliti kadar pembiayaan, risiko pemeliharaan, dan risiko kontrak pintar, walaupun terdapat pelbagai strategi mitigasi yang ada

Apa itu USDe? Memahami Asas USDe

USDe adalah dolar sintetik yang disokong oleh crypto stablecoin yang dicipta oleh Ethena Labs. Anggapkan ia sebagai versi digital dolar AS yang hidup sepenuhnya dalam dunia cryptocurrency. Bahagian “sintetik” bermakna ia tidak bergantung pada dolar AS sebenar yang berada dalam akaun bank. Sebaliknya, ia menggunakan sistem pandai yang terdiri daripada cryptocurrency aset dan strategi perdagangan untuk mengekalkan nilainya.

Ethena USDe dilancarkan sebagai sebahagian daripada visi Ethena untuk mencipta “Wang Internet” – bentuk mata wang digital terdesentralisasi yang benar-benar boleh diakses oleh sesiapa sahaja di dunia. Projek ini diasaskan pada tahun 2023 oleh CEO Guy Young, dan token asli protokol ENA dilancarkan pada bulan April 2024.

Apa yang membuat USDe crypto istimewa adalah kemampuannya untuk menjana hasil sambil mengekalkan kestabilan. Stablecoin tradisional seperti USDT biasanya tidak menawarkan ganjaran kepada pemegang, tetapi USDe dapat memberikan pulangan melalui reka bentuknya yang unik. Gabungan kestabilan dan hasil ini telah menarik berbilion dolar pelaburan.

The Token USDe beroperasi di pelbagai blockchain, termasuk Ethereum, Arbitrum, dan Solana, menjadikannya boleh diakses oleh pengguna di seluruh ekosistem crypto yang berbeza. Alamat kontraknya di Ethereum adalah 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, yang anda perlukan jika anda ingin menambahnya ke dompet seperti MetaMask.

Bagaimana USDe Berfungsi?

Teknologi di sebalik stablecoin USDe mungkin kedengarannya kompleks, tetapi idea asasnya adalah mudah. Apabila seseorang ingin mencipta token USDe baharu, mereka mendepositkan aset cryptocurrency seperti Ethereum (ETH) atau Bitcoin (BTC) sebagai cagaran. Tetapi inilah bahagian yang bijak: Ethena secara serentak membuka posisi “pendek” di bursa derivatif.

Strategi ini dipanggil “lindung nilai delta-neutral.” Bayangkan anda memiliki Bitcoin bernilai $100, tetapi anda juga membuat pertaruhan bahawa Bitcoin akan turun tepat $100. Jika harga Bitcoin naik, anda akan membuat wang pada Bitcoin anda tetapi kehilangan wang pada pertaruhan anda. Jika Bitcoin jatuh, anda kehilangan wang pada Bitcoin anda tetapi membuat wang pada pertaruhan anda. Dalam apa jua keadaan, nilai keseluruhan anda kekal pada $100.

Inilah tepatnya bagaimana koin USDe mengekalkan kestabilannya. Protokol ini menggunakan kontrak pintar automatik untuk menguruskan posisi lindung nilai ini di pelbagai bursa. Ia mengintegrasikan dengan umpan harga daripada perkhidmatan seperti Pyth dan RedStone, untuk memastikan penentuan harga yang tepat.

Sistem ini menggunakan “Penyelesaian Off-Exchange” (OES), yang bermakna cryptocurrency sebenar yang menyokong USDe disimpan dengan pemelihara bebas, bukan di bursa perdagangan. Ini mengurangkan risiko kehilangan dana jika bursa gagal. Ethena hanya memberi hak perdagangan kepada bursa sambil memastikan aset sebenar tetap selamat dengan pemelihara yang dipercayai.

USDe vs USDT vs USDC

Apabila membandingkan USDe vs USDT or USDe vs USDC, beberapa perbezaan utama muncul. Stablecoin tradisional seperti USDT and USDC disokong oleh dolar AS sebenar dan bon kerajaan AS yang dipegang dalam akaun bank. Mereka mudah tetapi bergantung kepada infrastruktur perbankan tradisional dan kelulusan regulatori.

Ethena USDe, sebaliknya, adalah sepenuhnya asli kepada crypto. Ia tidak memerlukan akaun bank atau kebenaran pemerintah untuk beroperasi. Ini memberikannya “ketahanan terhadap penapisan” – bermakna tiada satu pihak pun yang dapat membekukan atau mengawalnya. Bagi pengguna di negara yang mempunyai peraturan perbankan yang ketat, ini boleh menjadi sangat berharga.

Mekanisme sokongan juga lebih efisien dari segi modal. Sementara stablecoin terdesentralisasi seperti DAI sering memerlukan 150% atau lebih dalam cagaran, USDe beroperasi dengan nisbah 1:1 terima kasih kepada strategi lindung nilai yang digunakannya. Ini bermakna $100 aset sokongan boleh menghasilkan $100 USDe, bukannya memerlukan $150 atau lebih.

Mungkin yang paling penting, USDe dapat menjana hasil untuk pemegangnya melalui staking, manakala stablecoin tradisional biasanya tidak menawarkan ganjaran. Hasil ini datang dari kadar pembiayaan yang diperoleh daripada posisi derivatif dan ganjaran daripada aset Ethereum yang dipertaruhkan.

sUSDe: Versi Staking

USDe yang dipertaruhkan (sUSDe) adalah di mana perkara menjadi sangat menarik untuk pelabur. Apabila anda mempertaruhkan token USDe anda, anda menerima sUSDe sebagai balasan, yang secara automatik memperoleh ganjaran daripada aliran pendapatan protokol.

Staking USDe berfungsi dengan cara yang serupa dengan mekanisme staking lain dalam crypto. Anda mendepositkan token USDe anda ke dalam kontrak staking Ethena dan menerima token sUSDe. Dari masa ke masa, setiap token sUSDe menjadi lebih berharga kerana ganjaran terkumpul. Pada masa ini, 1 sUSDe bernilai kira-kira 1.18 USDe disebabkan oleh ganjaran yang terkumpul.

The Hasil USDe datang dari tiga sumber utama: kadar pembiayaan dari posisi derivatif (purata sejarah 11% untuk Bitcoin dan 12.6% untuk Ethereum), ganjaran dari aset Ethereum yang dipertaruhkan, dan pulangan dari pegangan stablecoin yang cair. Pada tahun 2024, sUSDe APY purata sekitar 18%, walaupun ini boleh berbeza berdasarkan keadaan pasar.

USDe APY kadar berfluktuasi kerana bergantung kepada dinamika pasaran. Apabila terdapat permintaan tinggi untuk leverage di pasar crypto, kadar pembiayaan meningkat, meningkatkan pulangan untuk pemegang sUSDe. Walau bagaimanapun, terdapat juga risiko – jika kadar pembiayaan menjadi sangat negatif untuk jangka masa panjang, pulangan boleh berkurang atau bahkan menjadi negatif.

Apabila anda ingin mengeluarkan staking, terdapat tempoh penyejukan selama 7 hari sebelum anda boleh mengeluarkan USDe anda. Ini membantu mengekalkan kestabilan sistem tetapi bermakna dana anda tidak segera likuid selepas pengeluaran.

Bagaimana untuk Membeli dan Menyimpan USDe

Di mana untuk membeli USDe adalah salah satu soalan yang paling biasa daripada pendatang baru. MEXC adalah tempat perdagangan terbesar untuk USDe, di mana pasangan USDE/USDT telah menjana lebih daripada $6 juta dalam volum perdagangan harian. MEXC menawarkan pelbagai pasangan perdagangan USDe dan telah menjadi platform utama untuk perdagangan USDe.

Perdagangan USDe di MEXC adalah mudah dan mesra pengguna. Platform ini menyokong deposit dan pengeluaran USDE di rangkaian TON, menjadikannya lebih mudah dan lebih efisien untuk pengguna menguruskan aset mereka. Selain itu, MEXC menawarkan penjanaan hasil secara automatik melalui program Simpanan Fleksibel mereka.

For membeli USDe, anda mempunyai dua pilihan utama:

1. Pasaran sekunder: Beli USDe secara langsung dari MEXC menggunakan cryptocurrency lain atau stablecoin. Ini adalah kaedah ter easiest bagi kebanyakan pengguna.
2. Pencetakan langsung: Jika anda adalah pengguna institusi yang telah diluluskan yang telah melepasi pemeriksaan KYC/KYB, anda boleh mencetak USDe secara langsung melalui protokol Ethena dengan mendepositkan aset cagaran yang diterima.

Bagaimana untuk membeli USDe di MEXC untuk pemula:

1. Buka Aplikasi MEXC dan buat akaun
2. Lengkapkan pengesahan identiti jika diperlukan
3. Masukkan “USDE” di bar carian atas
4. Pilih USDE/USDT pasangan perdagangan Spot
5. Di halaman carta candlestick, klik Buy
6. Tetapkan jenis dan jumlah pesanan anda
7. Klik Beli USDE untuk menyelesaikan pembelian

Simpanan Fleksibel MEXC untuk USDe: Jika Wallet Spot anda menyimpan sekurang-kurangnya 0.1 USDE, tiada keperluan untuk mendaftar secara manual, mempertaruhkan, atau mengunci dana anda. MEXC akan secara automatik mengira pendapatan berdasarkan baki snapshot harian terendah dan APR yang berkenaan, dengan pendapatan harian mencapai sehingga 8% APR.

Kes Penggunaan dan Integrasi USDe

Cryptocurrency USDe telah menemui pelbagai aplikasi di seluruh ekosistem DeFi. Kes penggunaan utamanya termasuk:

• Cagaran perdagangan: USDe boleh digunakan sebagai cagaran margin untuk perdagangan had masa depan di bursa yang disokong. Ini membolehkan peniaga memperoleh Hasil USDe ke atas cagaran mereka semasa berdagang aset lain.
• Protokol DeFi: USDe mengintegrasikan dengan platform peminjaman seperti Aave, di mana pengguna boleh meminjamkan token mereka untuk mendapatkan hasil tambahan. Ia juga tersedia di bursa terdesentralisasi untuk perdagangan dan penyediaan likuiditi.
• Ketersediaan silang rantai: USDe beroperasi di pelbagai blockchain termasuk USDe Arbitrum, USDe Solana, dan USDe Mantle rangkaian. Pendekatan pelbagai rantai ini meningkatkan aksesibiliti dan mengurangkan kos transaksi untuk pengguna.
• Pertanian hasil: Pengguna yang berpengalaman boleh menggabungkan USDe dengan protokol seperti Pendle untuk mencipta strategi hasil yang lebih canggih. Pendle USDe membolehkan pengguna memperdagangkan hasil masa depan atau mengunci kadar semasa.

Integrasi dengan platform seperti Morpho dan protokol DeFi lain terus berkembang, memberikan lebih banyak peluang kepada pemegang USDe untuk menggunakan aset mereka.

Adakah USDe Selamat? Risiko dan Pertimbangan Keselamatan

Walaupun USDe menawarkan ciri yang menarik, penting untuk memahami risiko yang terlibat. Adakah USDe selamat? bergantung kepada toleransi risiko anda dan pemahaman tentang mekanisme asas.

• Risiko pembiayaan adalah kebimbangan utama. Mekanisme kestabilan USDe bergantung pada kadar pembiayaan positif di pasaran derivatif. Jika kadar pembiayaan menjadi sangat negatif untuk jangka masa panjang, protokol mungkin menghadapi kerugian. Walau bagaimanapun, Ethena mengekalkan dana rizab untuk menampung senario sedemikian.
• Risiko pemeliharaan wujud kerana aset sokongan dipegang oleh pemelihara pihak ketiga. Walaupun ini adalah penyedia kelas institusi dengan rekod prestasi yang baik, selalu ada risiko pihak lawan. Ethena mengurangkan risiko ini dengan menggunakan pelbagai pemelihara dan sistem Penyelesaian Off-Exchange.
• Risiko pihak lawan bursa datang dari posisi derivatif yang dipegang di bursa terpusat. Jika bursa utama gagal, ia boleh memberi kesan pada mekanisme lindung nilai. Ethena menangani hal ini dengan membahagikan ke pelbagai bursa dan mengekalkan posisi melalui sistem OES.
• Risiko kontrak pintar wujud dalam mana-mana protokol DeFi. Walaupun kontrak Ethena telah diaudit, bug atau eksploitasi masih mungkin berlaku. Protokol ini telah melaksanakan pelbagai langkah perlindungan dan mengikuti amalan terbaik keselamatan.

Protokol ini mengekalkan ketelusan mengenai risiko ini dan telah melaksanakan pelbagai strategi mitigasi, termasuk dana rizab, pemelihara yang terdiversifikasi, dan pendekatan lindung nilai multibursa.

Prestasi Pasaran USDe

Setakat data pasaran semasa, kap pasaran USDe berada pada sekitar $5.31 bilion, menduduki #31 di kalangan semua cryptocurrency. Harga USDe telah kekal agak stabil sekitar $1.00, dengan tertinggi sepanjang masa $1.03 dan terendah sepanjang masa $0.9295..

Pasangan perdagangan yang paling aktif kekal USDE/USDT, dengan MEXC menjadi bursa terkemuka untuk perdagangan USDe.

Bekalan USDe sekarang berjumlah sekitar 5.3 bilion token, dengan penilaian tercair yang penuh sepadan dengan kap pasaran kerana semua token sudah berada dalam edaran. Bekalan besar ini menunjukkan penerimaan ketara yang dicapai oleh USDe dalam masa yang agak singkat.

The USDe prestasi telah menjadi sangat stabil berbanding cryptocurrency lain. Dalam tempoh 7 hari yang lalu, USDe menunjukkan perubahan harga 0.00%, mengatasi pasaran crypto yang lebih luas yang turun 0.60% dalam tempoh yang sama.

Masa Depan USDe

Ethena sedang aktif bekerja menuju pematuhan regulatori dan pengembangan. Syarikat ini telah mengemukakan permohonan kepada BaFin (pengatur kewangan Jerman) untuk mendapatkan kebenaran di bawah peraturan MiCAR EU. Ini boleh menjadikan USDe salah satu stablecoin sintetik pertama yang menerima kelulusan regulatori rasmi di Eropah.

Berita Ethena USDe selalu memberi tumpuan kepada kerjasama dan integrasi baru. Perkembangan terbaru termasuk pengembangan ke blockchain tambahan dan integrasi dengan lebih banyak protokol DeFi. Pasukan ini terus menambah aset sokongan baru – kini menyokong Bitcoin, Ethereum, dan Solana, dengan rancangan untuk memasukkan mana-mana cryptocurrency yang mempunyai kecairan derivatif yang mencukupi.

Sistem tadbir urus protokol membolehkan peningkatan adaptif berdasarkan keadaan pasaran dan input komuniti. Ini termasuk keputusan tentang pengurusan dana rizab, jenis cagaran yang boleh diterima, dan parameter operasi.

Peningkatan teknologi sedang berjalan, dengan tumpuan kepada memperbaiki keselamatan, mengurangkan kos, dan meningkatkan pengalaman pengguna. Pasukan ini secara berkala menerbitkan kemas kini tentang perkembangan protokol dan keadaan pasaran.

Kesimpulan: Adakah USDe Sesuai untuk Anda?

USDe menunjukkan pendekatan inovatif terhadap stablecoin yang menawarkan kestabilan dan peluang hasil. Ia sangat menarik bagi pengguna yang ingin terdedah kepada aset yang terikat kepada dolar sambil mendapatkan pulangan, atau mereka yang mencari alternatif bagi stablecoin yang bergantung kepada perbankan tradisional.

Pertimbangkan USDe jika anda:

• Ingin memperoleh hasil daripada aset stabil
• Mengutamakan penyelesaian asli crypto berbanding perbankan tradisional
• Perlu penyimpanan nilai yang tahan terhadap penapisan
• Berasa selesa dengan risiko yang berkaitan

USDe crypto mungkin tidak sesuai jika anda:

• Memerlukan kecairan segera (kerana tempoh pengeluaran 7 hari untuk sUSDe)
• Mengutamakan stablecoin tradisional yang lebih mudah
• Tidak selesa dengan mekanisme berasaskan derivatif
• Tinggal di bidang kuasa di mana staking mungkin terhad

Soalan Lazim Mengenai USDe

1. Apa itu USDe?

USDe adalah stablecoin dolar sintetik yang dihasilkan oleh Ethena Labs yang mengekalkan jaminan $1nya melalui strategi lindung nilai delta-neutral berbanding simpanan dolar tradisional.

2. Bagaimana USDe mengekalkan kestabilannya?

USDe menggunakan delta-hedging automatik dengan posisi derivatif untuk mengimbangi pergerakan harga dalam aset sokongan kriptonya, mengekalkan nilai keseluruhan yang stabil dalam istilah dollar.

3. Apa perbezaan antara USDe dan sUSDe?

USDe adalah token dolar sintetik asas, manakala sUSDe adalah versi yang dipertaruhkan yang mendapat hasil daripada pendapatan protokol. Setiap token sUSDe secara beransur-ansur menjadi lebih bernilai dalam USDe dari semasa ke semasa.

4. Di mana saya boleh membeli USDe?

USDe boleh didapati di MEXC, bursa terkemuka untuk perdagangan USDe. Anda boleh berdagang pasangan USDE/USDT dan mendapat manfaat daripada program Simpanan Fleksibel MEXC untuk hasil tambahan.

5. Adakah USDe selamat?

USDe mempunyai beberapa mekanisme pengurangan risiko termasuk penjaga yang pelbagai, dana rizab, dan sistem OES. Walau bagaimanapun, ia membawa risiko yang berbeza daripada stablecoin tradisional, termasuk kadar pembiayaan dan kontrak pintar risiko.

6. Bagaimana saya dapat menambah USDe ke MetaMask?

Anda boleh menambah USDe ke MetaMask menggunakan alamat kontraknya: 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, atau menambahnya secara langsung melalui CoinGecko jika anda telah memasang sambungan pelayar MetaMask.

USDe mewakili inovasi yang signifikan dalam ruang stablecoin, menawarkan alternatif bertaraf kripto kepada aset yang bertaut pada dollar tradisional. Walaupun ia datang dengan risiko dan manfaat yang unik, pengambilannya yang semakin meningkat dan sokongan institusi menunjukkan ia akan terus memainkan peranan penting dalam ekosistem DeFi. Seperti dengan sebarang pelaburan cryptocurrency, pastikan untuk memahami risiko dan hanya melabur apa yang anda boleh rugi.