USDeとは？Ethenaの合成ドルステーブルコインの初心者向けガイド

暗号通貨の世界は常に進化しており、近年の最も興味深い発展の一つが、デジタルドルに対する考え方を変える革命的なステーブルコインUSDeです。もしあなたが暗号通貨に不慣れで「USDeとは何か」と疑問に思っているなら、このガイドでは知っておくべきことをシンプルに説明します。

USDTやUSDCのような従来のステーブルコインが銀行預金に依存するのに対し、USDeは全く異なるアプローチを取ります。これは専門家が「合成ドル」と呼ぶもので、伝統的な銀行業界ではなくスマートテクノロジーによって$1の価値を維持するデジタル通貨です。この革新的なアプローチによって、USDeは暗号空間で最も話題にされているプロジェクトの一つとなりました。

主なポイント

• USDeは合成ドルのステーブルコインです 従来の銀行準備金ではなく、デルタニュートラルヘッジングを通じて$1のペッグを維持します
• 利回り生成能力 – USDeの保有者は、ステーキング（sUSDe）を通じて最大18%のAPYを得ることができ、従来のステーブルコインよりも大幅に高いです
• 暗号ネイティブ設計 検閲耐性を提供し、従来の銀行インフラに依存せずに運営されます
• 資本効率が高い – 他の分散型ステーブルコインのように150%超の担保比率ではなく、1:1の担保比率を使用します
• マルチチェーンアクセシビリティ – イーサリアム、アービトラム、ソラナなどのネットワークで利用可能で、より広範なエコシステム統合が図られています
• MEXCは主要な取引所です USDeの取引のために、手動でのステーキングなしにフレキシブルセービングを通じた自動利回りを提供します（最大8%のAPR）
• 市場の地位 – 現在、時価総額が53.1億ドルで4番目に大きなステーブルコインであり、重要な採用を示しています
• リスクに関する考慮事項 には資金調達率の変動、保管リスク、スマートコントラクトリスクが含まれますが、複数の緩和戦略が用意されています

USDeとは？USDeの基本の理解

USDe 暗号資産で裏付けられた合成ドルです ステーブルコインです Ethena Labsによって作成されました。これは、米ドルのデジタル版であり、暗号通貨の世界に完全に存在します。「合成」という部分は、銀行口座に実際の米ドルを依存しないことを意味します。代わりに、価値を維持するために巧妙なシステムを使用し、 暗号通貨 資産と取引戦略を使用します。

Ethena USDe は、誰でもアクセスできる本当に分散化されたデジタル通貨を作るというEthenaのビジョンの一部として立ち上げられました。このプロジェクトは、CEOガイ・ヤングによって2023年に設立され、プロトコルのネイティブトークンENAは2024年4月にリリースされました。

USDeの特別な点は 利回りを生成しながら安定性を維持する能力です。従来のステーブルコインであるUSDTは通常、保有者に報酬を提供しませんが、USDeはその独自の設計によってリターンを提供できます。この安定性と利回りの組み合わせは、数十億ドルの投資を引き付けています。 special is its ability to generate yield while maintaining stability. Traditional stablecoins like USDT typically don’t offer rewards to holders, but USDe can provide returns through its unique design. This combination of stability and yield has attracted billions of dollars in investment.

The USDeトークン は、イーサリアム、アービトラム、ソラナなどの複数のブロックチェーン上で動作し、異なる暗号エコシステムにわたるユーザーにアクセス可能です。イーサリアム上の契約アドレスは0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3で、MetaMaskのようなウォレットに追加する場合に必要です。

USDeはどのように機能するのか？

USDeステーブルコインの背後にある技術は複雑に聞こえるかもしれませんが、基本的なアイデアはシンプルです。誰かが新しいUSDeトークンを作成したい場合、彼らはイーサリアム（ETH）やビットコイン（BTC）のような暗号資産を担保として預けます。しかし、ここが巧妙な部分です：Ethenaは同時にデリバティブ取引所で「ショート」ポジションを開きます。 USDe stablecoin might sound complex, but the basic idea is straightforward. When someone wants to create new USDe tokens, they deposit cryptocurrency assets like Ethereum (ETH) or Bitcoin (BTC) as collateral. But here’s the clever part: Ethena simultaneously opens “short” positions on derivatives exchanges.

この戦略は「デルタニュートラルヘッジング」と呼ばれています。想像してみてください。あなたが$100相当のビットコインを持っているとしますが、ビットコインがちょうど$100下がるという賭けもしています。ビットコインの価格が上がると、あなたはビットコインでお金を稼ぎますが、賭けではお金を失います。ビットコインが下がると、ビットコインでお金を失いますが、賭けでお金を稼ぎます。いずれにしても、あなたの総価値は$100のままです。

これがまさに、USDeコインがその安定性を維持する方法です。プロトコルは、自動化されたスマートコントラクトを使用して、複数の取引所でこれらのヘッジポジションを管理します。Pythや RedStone などのサービスからの価格フィードと統合し、正確な価格設定を確保します。 RedStoneシステムは「オフエクスチェンジ決済」（OES）を使用します。つまり、USDeを裏付ける実際の暗号資産は、取引所ではなく、独立した保管者に保管されます。これにより、取引所が失敗した場合の資金損失リスクが軽減されます。Ethenaは、実際の資産を信頼できる保管者に安全に保ちながら、取引権を取引所に委任するだけです。

The system uses “Off-Exchange Settlement” (OES), which means the actual cryptocurrency backing USDe is stored with independent custodians, not on the trading exchanges. This reduces the risk of losing funds if an exchange fails. Ethena only delegates trading rights to exchanges while keeping the actual assets safe with trusted custodians.

USDe対USDT対USDC

USDeとUSDTを比較する際 USDeとUSDC or の間にいくつかの重要な違いが浮かび上がります。USDTやUSDCのような伝統的なステーブルコインは、銀行口座に持たれている実際の米ドルや米国政府の債券によって裏付けられています。それらはシンプルですが、従来の銀行インフラや規制当局の承認に依存しています。それに対して、USDeは完全に暗号ネイティブです。運営するために銀行口座や政府の許可は必要ありません。これにより、「検閲耐性」を持ち、特定の権限が凍結したり制御したりできないことを意味します。厳しい銀行規制がある国のユーザーにとって、これは非常に価値があります。 USDT and USDC are backed by real US dollars and US government bonds held in bank accounts. They’re simple but depend on traditional banking infrastructure and regulatory approval.

Ethena USDe, on the other hand, is entirely crypto-native. It doesn’t need bank accounts or government permission to operate. This gives it “censorship resistance” – meaning no single authority can freeze or control it. For users in countries with strict banking regulations, this can be incredibly valuable.

裏付けメカニズムも、より資本効率的です。DAIのような分散型ステーブルコインは通常150%またはそれ以上の担保を必要としますが、USDeはそのヘッジング戦略のおかげで1:1の比率で運営されます。つまり、$100の裏付け資産で$100のUSDeを作成でき、$150以上を必要としません。

おそらく最も重要なのは、USDeはステーキングを通じて保有者に利回りを生成できることで、従来のステーブルコインは通常報酬を提供しません。この利回りは、デリバティブポジションで得られる資金調達率や、ステーキングされたイーサリアム資産からの報酬に由来します。

sUSDe:ステーキング版

ステーキングされたUSDe (sUSDe)は、投資家にとって本当に面白いところです。USDeトークンをステーキングすると、sUSDeを受け取り、プロトコルの収益ストリームから自動的に報酬を得ることができます。

USDeステーキング は、他の暗号でのステーキングメカニズムと似ています。あなたは自分のUSDeトークンをEthenaのステーキング契約に預け、sUSDeトークンを受け取ります。時間が経つと、各sUSDeトークンは報酬が蓄積されるにつれて、より多くのUSDeの価値になります。現在、1 sUSDeは約1.18 USDeの価値があります（報酬が蓄積されたため）。

The USDe利回り は、3つの主要なソースから来ます：デリバティブポジションからの資金調達率（歴史的にビットコインで11%、イーサリアムで12.6%を平均）、ステーキングされたイーサリアム資産からの報酬、および流動的なステーブルコイン保有からのリターンです。2024年の sUSDeのAPY は、約18%で推移しましたが、これは市場の状況に応じて変わる可能性があります。

USDeのAPY は市場のダイナミクスに依存するため、変動します。暗号市場でレバレッジの需要が高いと、資金調達率が上昇し、sUSDe保有者のリターンが増加します。しかし、リスクもあります。資金調達率が長期間にわたって大幅にマイナスになると、リターンが減少したり、マイナスになる可能性があります。

アンステークしたい場合、USDeを引き出す前に7日間のクールダウン期間があります。これにより、システムの安定性が維持されますが、アンステーキング後に資金がすぐに流動的になるわけではありません。

USDeの購入と保管方法

USDeをどこで購入するか は、新規参入者からの最も一般的な質問の一つです。MEXCはUSDeのための最大の取引所であり、 USDE/USDT ペアは日々600万ドル以上の取引高を記録しています。MEXCは複数のUSDe取引ペアを提供し、USDe取引のためのプラットフォームとしての地位を確立しています。

MEXC USDe 取引は簡単でユーザーフレンドリーです。このプラットフォームでは、USDEの入金と出金を TONネットワーク上でサポートしており、ユーザーが資産を管理しやすく効率的にしています。さらに、MEXCはフレキシブルセービングプログラムを通じて自動利回りを提供しています。

For USDeを購入する際には2つの主なオプションがあります：

1. セカンダリーマーケット：他の暗号通貨やステーブルコインを使用してMEXCから直接USDeを購入します。これはほとんどのユーザーにとって最も簡単な方法です。
2. 直接ミンティング：KYC/KYBのチェックを通過したホワイトリストに載った機関投資家は、受け入れられた担保資産を預け入れることにより、Ethenaのプロトコルを通じてUSDeを直接ミントできます。

USDeをMEXCで購入する方法 初心者向け：

1. MEXCアプリを開き、 アカウントを作成します
2. 必要に応じて本人確認を完了してください
3. 上部の検索バーに「USDE」と入力します
4. スポット取引ペアを選択します USDE/USDT キャンドルスティックチャートページで、クリックします
5. 注文の種類と数量を設定します Buy
6. クリック
7. Click USDEを購入します 購入を完了します

MEXCのフレキシブルセービングはUSDeのために：スポットウォレットに少なくとも0.1 USDEを保持していれば、手動で登録、ステーキング、または資金をロックする必要はありません。MEXCは最低の毎日のスナップショットの残高と適用されるAPRに基づいて自動的に利益を計算し、日々の利益は最大8%のAPRに達する可能性があります。

USDeの使用例と統合

USDe暗号通貨は DeFiエコシステム全体で多くのアプリケーションを見つけています。その主な使用例には、

• 取引担保：USDeは、サポートされている取引所での永続的先物取引のマージン担保として使用できます。これにより、他の資産を取引しながら USDe利回り 担保で稼ぐことができます。
• DeFiプロトコル：USDeは、ユーザーが追加の利回りを得るためにトークンを貸し出すことができるAaveのような貸付プラットフォームと統合されています。また、分散型取引所での取引と流動性提供にも利用可能です。
• クロスチェーンの可用性：USDeは複数の ブロックチェーン上で動作します USDeアービトラム USDeソラナ, ネットワーク。これにより、アクセス性が向上し、ユーザーの取引コストが削減されます。USDeマントル 利回りファーミング ：上級ユーザーは、USDeをPendleなどのプロトコルと組み合わせて、より洗練された利回り戦略を作成できます。
• Pendle USDe: Advanced users can combine USDe with protocols like Pendle to create more sophisticated yield strategies. Pendle USDe は、ユーザーが将来の利回りを取引したり、現在のレートを固定したりすることを可能にします。

Morphoや他のDeFiプロトコルなどのプラットフォームとの統合は拡大し続けており、USDe保有者がその資産を活用する機会を提供しています。

USDeは安全ですか？リスクと安全考慮事項

USDeは魅力的な機能を提供しますが、リスクを理解することが重要です。 USDeは安全ですか？ それはあなたのリスク耐性と基礎となるメカニズムの理解に依存します。

• 資金リスク が主な懸念です。USDeの安定性メカニズムは、デリバティブ市場におけるプラスの資金調達率に依存しています。もし資金調達率が長期間にわたって大幅にマイナスになると、プロトコルが損失を被る可能性があります。しかし、Ethenaはそのようなシナリオをカバーするために準備金を維持しています。
• 保管リスク は、裏付けに持たれる資産が第三者の保管者に保管されていることから生じます。これらは強固な実績を持つ機関グレードのプロバイダーですが、常にカウンターパーティーリスクが存在します。Ethenaは、複数の保管者やオフエクスチェンジ決済システムを使用することでこれを軽減しています。
• 取引所カウンターパーティーリスク は、中央集権的取引所で保持されるデリバティブポジションから生じます。主要な取引所が失敗した場合、ヘッジングメカニズムに影響を及ぼす可能性があります。Ethenaはこれに対応するために、複数の取引所に分散させ、OESシステムを通じてポジションを維持しています。
• スマートコントラクトリスク は、すべてのDeFiプロトコルに存在します。Ethenaのコントラクトは監査されていますが、バグやエクスプロイトが発生する可能性があります。プロトコルは、複数の安全策を実施し、セキュリティのベストプラクティスに従っています。

プロトコルは、これらのリスクについての透明性を維持し、準備金、分散された保管者、マルチエクスチェンジヘッジングアプローチなど、さまざまな緩和戦略を実施しています。

USDe市場のパフォーマンス

現在の市場データによれば、 USDeの時価総額 は約53.1億ドルで、すべての暗号通貨の中で31位にランクされています。 USDeの価格 は$1.00の周辺で比較的安定しており、 過去最高価格は$1.03、過去最低価格は$0.9295です。.

最も活発な取引ペアは依然としてUSDE/USDTであり、MEXCはUSDe取引のための主要な取引所です。

USDe供給量 は現在約53億トークンで、すべてのトークンが既に流通しているため、完全に希薄化された評価額は時価総額と一致しています。この大きな供給量は、USDeが比較的短期間で達成した重要な採用を示しています。

The USDeの価格 パフォーマンスは他の暗号通貨と比較して非常に安定しています。過去7日間、USDeは価格変動が0.00%であり、同じ期間に全体の暗号市場が0.60%下落したのに対し、USDeは良好なパフォーマンスを示しました。

USDeの未来

Ethenaは、規制の遵守と拡大に積極的に取り組んでいます。会社はEUのMiCAR規制の下での承認を得るためにBaFin（ドイツの金融規制当局）への申請を提出しています。これにより、USDeがヨーロッパで公式の規制承認を受ける最初の合成ステーブルコインの一つになる可能性があります。

Ethena USDeニュース は、新しいパートナーシップや統合に焦点を当てています。最近の進捗には、追加のブロックチェーンへの拡大や、より多くのDeFiプロトコルとの統合が含まれます。チームは現在、ビットコイン、イーサリアム、ソラナをサポートし、十分なデリバティブ流動性を持つ暗号通貨を追加する計画を進めています。

プロトコルのガバナンスシステムは、市場の状況やコミュニティの意見に基づいて適応的に改善できます。これには、準備金管理、許容される担保タイプ、運営パラメータに関する決定が含まれます。

技術改善は進行中であり、セキュリティの強化、コストの削減、ユーザーエクスペリエンスの向上に焦点を当てています。チームはプロトコルの開発状況や市場状況に関する更新を定期的に発表しています。

結論：USDeはあなたに適していますか？

USDe は、安定性と利回りの機会を提供する革新的なステーブルコインのアプローチを表しています。ドルペッグの資産にエクスポージャーを得たいユーザーや、従来の銀行依存のステーブルコインの代替品を求めるユーザーに特に魅力的です。

USDeを考慮してください、もしあなたが：

• ステーブル資産で利回りを得たい
• 従来の銀行よりも暗号ネイティブなソリューションを好む
• 検閲耐性のある価値の保存が必要な場合
• 関連するリスクに慣れている

利回りを生成しながら安定性を維持する能力です。従来のステーブルコインであるUSDTは通常、保有者に報酬を提供しませんが、USDeはその独自の設計によってリターンを提供できます。この安定性と利回りの組み合わせは、数十億ドルの投資を引き付けています。 もしあなたが：

• 即時流動性を必要とする（sUSDeのための7日間のアンステーキング期間があるため）
• 単純な従来のステーブルコインを好む
• デリバティブベースのメカニズムに不安を感じる
• ステーキングが制限されている司法管轄区域に住む

USDeに関するよくある質問

1. USDeとは何ですか？

USDeは、Ethena Labsによって創造された合成ドルのステーブルコインで、従来のドル準備ではなく、デルタニュートラルヘッジ戦略を通じて$1のペッグを維持しています。

2. USDeはどのように安定性を維持していますか？

USDeは、自動化されたデルタヘッジを使用して、暗号通貨の裏付け資産の価格変動を相殺し、ドルの観点で総価値を安定させています。

3. USDeとsUSDeの違いは何ですか？

USDeは基本の合成ドルトークンであり、sUSDeはプロトコルの収益から利回りを得るステーキング版です。各sUSDeトークンは、時間とともにより多くのUSDeの価値を持つようになります。

4. USDeはどこで購入できますか？

USDeは、USDe取引のための主要な取引所であるMEXCで入手可能です。USDE/USDTペアを取引し、追加の利回りのためにMEXCのフレキシブルセービングプログラムを利用できます。

5. USDeは安全ですか？

USDeには、分散型の保管者、準備資金、OESシステムなど、いくつかのリスク軽減メカニズムがあります。しかし、資金調達率や スマートコントラクト リスクが伴い、従来のステーブルコインとは異なるリスクがあります。

6. USDeをMetaMaskに追加するにはどうすればよいですか？

MetaMaskのブラウザ拡張機能がインストールされている場合は、契約アドレスを使用してUSDeをMetaMaskに追加できます: 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3。またはCoinGeckoを通じて直接追加できます。

USDeは、伝統的なドルペッグ資産に対する暗号ネイティブな代替手段を提供する、ステーブルコイン分野における重要な革新を表しています。それは独自のリスクと利点を伴いますが、その採用の増加と機関の支援は、DeFiエコシステムの中で重要な役割を果たし続けることを示唆しています。あらゆる暗号通貨投資と同様に、リスクを理解し、失っても良い額のみを投資してください。