Vous avez peut-être entendu parler de la théorie du Dollar Milkshake si vous êtes fan de l’industrie financière. Cela peut sembler une délicieuse friandise, mais comme Brent Johnson le prédit, cela pourrait mal tourner. La théorie a un concept intrigant qui tente d’expliquer la dynamique de l’économie mondiale et son impact potentiel sur différents marchés, y compris les cryptomonnaies. Cet article plonge dans l’essence de la théorie du Dollar Milkshake et explore ses implications dans le monde réel.
Qu’est-ce que la théorie du Dollar Milkshake?
La théorie du Dollar Milkshake théorise que le système financier mondial est comme un milkshake, composé de capital, de liquidités et de dettes du monde entier. Dans cette analogie, le dollar américain agit comme la ‘paille’, attirant liquidités et capital des autres économies vers les États-Unis.
Cela se produit en raison des politiques monétaires relativement plus strictes de la Réserve fédérale par rapport aux autres banques centrales. À mesure que la Fed augmente les taux d’intérêt et resserre sa politique, le capital est attiré vers les États-Unis en raison des rendements plus élevés. Les investisseurs et les gouvernements déplacent leurs fonds vers des actifs libellés en dollars, créant une pression à la hausse sur le dollar.
Comme le suggère la théorie, les États-Unis ‘boivent’ essentiellement le milkshake mondial, consolidant le pouvoir et le capital au sein de leur système financier tout en privant d’autres économies de liquidités.
Comment fonctionne la théorie du Dollar Milkshake?
Pour comprendre les mécanismes de la théorie du Dollar Milkshake, il est essentiel de considérer comment le capital mondial circule en réponse aux politiques économiques.
- Assouplissement Quantitatif (QE) : Lorsque des pays sont confrontés à une récession ou à une faible croissance économique, ils ont souvent recours au QE : injecter des liquidités dans l’économie par le biais d’achats d’actifs par la banque centrale.
- Surplus de Liquidités Mondiales : Avec plusieurs économies imprimant de l’argent simultanément, les liquidités mondiales augmentent. Pourtant, le dollar américain reste la monnaie de réserve mondiale, et la demande pour celui-ci continue de croître.
- Politique Monétaire Américaine Serrée : Si les États-Unis augmentent les taux d’intérêt tandis que les autres les maintiennent bas, le capital afflue vers les États-Unis à la recherche de rendements.
- Dépréciation Monétaire Ailleurs : D’autres monnaies se déprécient par rapport au dollar, entraînant des pressions inflationnistes et une instabilité économique en dehors des États-Unis.
Contexte Historique et Exemples
Bien que la théorie du Dollar Milkshake soit une interprétation moderne, l’histoire offre plusieurs exemples de dynamiques similaires :
- Crise Financière Asiatique (1997) : De nombreux pays d’Asie du Sud-Est ont connu d’énormes sorties de capitaux alors que le dollar américain se renforçait. L’effondrement des monnaies locales comme le baht thaïlandais a déclenché un bouleversement économique généralisé.
- Crise de la Dette de la Zone Euro (2010–2012) : Alors que les investisseurs perdaient confiance dans l’euro, le capital affluait vers des actifs libellés en dollars. La force du dollar a exposé les vulnérabilités des économies du sud de l’Europe, augmentant les coûts d’emprunt.
- Pandémie de COVID-19 (2020) : Le choc mondial initial a vu une ruée vers le dollar américain comme refuge. Bien que la Fed ait abaissé les taux et mis en œuvre le QE, la domination du dollar est restée intacte.
Ces exemples illustrent comment les chocs mondiaux et les décisions des banques centrales peuvent alimenter l’effet milkshake – drainant les liquidités des économies plus faibles tout en renforçant le dollar.
D’où vient la théorie du Dollar Milkshake?
Brent Johnson, le PDG de Santiago Capital, a introduit la théorie du Dollar Milkshake. Il s’est inspiré des travaux d’économistes comme Ray Dalio sur les cycles d’endettement à long terme et la domination du dollar.
Johnson soutient que le système financier mondial est piégé. Les pays sont accablés de dettes, dépendent des liquidités en dollars et ne peuvent pas facilement s’éloigner du système basé sur le dollar. Par conséquent, à mesure que des crises se produisent ou que le capital cherche refuge, il se précipite vers les États-Unis – créant un déséquilibre.
Cette théorie ne concerne pas la supériorité économique mais plutôt la gravité financière. Selon Johnson, le dollar pourrait détruire d’autres économies avant de succomber finalement au même sort.
La théorie du Dollar Milkshake et les Cryptomonnaies
Une application passionnante de la théorie du Dollar Milkshake est son impact potentiel sur les cryptomonnaies.
Alors que les économies mondiales luttent contre la dévaluation et les crises de liquidités, les investisseurs pourraient rechercher des actifs alternatifs comme Bitcoin, Ethereum, et des stablecoins. Les cryptomonnaies, en particulier celles décentralisées, offrent une protection contre la manipulation des devises et l’inflation.
Cependant, il y a un paradoxe : un dollar plus fort peut rendre les investissements en crypto risqués pour les investisseurs non américains. Mais à long terme, si la confiance dans les monnaies fiduciaires s’effrite, les actifs numériques pourraient servir de couverture contre les politiques des banques centrales.
Par exemple, lors de la montée en puissance de 2021, le Bitcoin a fortement augmenté alors que les craintes d’inflation et la force du dollar coexistaient. La demande pour des réserves de valeur décentralisées est devenue plus prononcée à l’échelle mondiale.
Dernières Réflexions
La théorie du Dollar Milkshake de Brent Johnson offre une perspective unique sur l’avenir du dollar américain au milieu de l’incertitude économique mondiale. Cependant, il est essentiel de noter que les prédictions d’un dollar américain plus fort et de ses répercussions potentielles sur l’économie mondiale peuvent ne pas être aussi certaines. Cela peut être dû au fait que les théories économiques sont soumises à divers facteurs et incertitudes. Il sera intéressant d’observer l’évolution des événements.
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