في عالم العملات المشفرة سريع التطور، هناك القليل من المشاريع التي تمكنت من جذب خيال واهتمام المستثمرين مثل تيرا (LUNA). يستكشف هذا الدليل الشامل النهج الرائد لتيرا في العملات المستقرة الخوارزمية، ونظامها الثنائي الثوري، والأحداث الدرامية التي أدت إلى أحد أكبر الانهيارات في عالم العملات المشفرة في مايو 2022. سواء كنت جديدًا في عالم العملات المشفرة وتبحث عن فهم ما جعل تيرا مميزة أو كنت مستثمرًا ذا خبرة وتريد grasp دروس من ارتفاعها وسقوطها، يوفر لك هذا المقال كل ما تحتاج لمعرفته عن تيرا، LUNA، وظهور تيرا كلاسيك (LUNC) بعد ذلك. بدءًا من تقنيتها المبتكرة وتطبيقاتها في العالم الحقيقي إلى الانهيار الذي أدى إلى محو 45 مليار دولار من القيمة السوقية، سنبحث في كيفية سعي تيرا لربط التمويل التقليدي بتكنولوجيا البلوكشين وما تعنيه إرثها لمستقبل التمويل اللامركزي.
النقاط الرئيسية
- ما هي تيرا لونا: كانت تيرا لونا بروتوكولًا ثوريًا للبلوكشين يضم عملات مستقرة خوارزمية ونظام ثنائي حيث امتصت LUNA التقلبات للحفاظ على استقرار سعر العملة المستقرة، وبلغت قيمة سوقية قمة ضمن أكبر 10 عملات مشفرة قبل انهيارها.
- الابتكار: ألغى النهج الخوارزمي لتيرا الحاجة إلى ضمانات تقليدية، مستخدمًا آلية حرق وتعدين متطورة بين LUNA وعملات تيرا المستقرة (مثل UST) للحفاظ على تثبيت الأسعار من خلال حوافز التحكيم في السوق.
- الأثر في العالم الحقيقي: حقق البروتوكول اعتمادًا كبيرًا من خلال شراكات مثل تطبيق مدفوعات Chai وتحالف تيرا، الذي يضم 45 مليون مستخدم و25 مليار دولار من قيمة البضائع الإجمالية عبر 10 دول.
- الانهيار: في مايو 2022، triggered حدث انسحاب منسق وهائل إلى تحرير UST من تثبيته، مما خلق دوامة مميتة شاهدت LUNA تتراجع من 119.51 دولار إلى قريب من الصفر ومحت 45 مليار دولار من القيمة السوقية في أقل من أسبوع.
- الحالة الحالية: بعد الانهيار، أصبحت السلسلة الأصلية تيرا كلاسيك (LUNC) مع حوكمة قائمة على المجتمع وآليات الحرق، بينما تم إطلاق تيرا 2.0 الجديدة بتوزيع رمزي جديد لمستثمريها المتأثرين.
- درس الاستثمار: قصة تيرا تُظهر كل من الإمكانات الابتكارية والمخاطر الجوهرية لعملات مستقرة خوارزمية، مما يبرز أهمية فهم ميكانيكية بروتوكولات DeFi وإدارة المخاطر في الاستثمارات في العملات المشفرة.
Table of Contents
ما هي تيرا لونا (عملة LUNA)؟
تيرا هو بروتوكول بلوكشين ومنصة مدفوعات مصممة لعملات مستقرة خوارزمية تجمع بين استقرار الأسعار للعملات الورقية ومقاومة الرقابة وكفاءة العملات المشفرة. تم إنشاؤها في عام 2018 بواسطة مختبرات تيرافورم، تمثل تيرا واحدة من أكثر المحاولات طموحًا لحل معضلة العملات المستقرة من خلال تكنولوجيا مبتكرة بدلاً من الضمانات التقليدية.
تعمل LUNA كرمز تخزين أصلي لتيرا، وتعتبر العمود الفقري للبيئة بأكملها من خلال امتصاص تقلبات الأسعار من العملات المستقرة لتيرا. على عكس العملات المستقرة التقليدية المدعومة عن طريق احتياطي العملات الورقية، يستخدم النهج الخوارزمي لتيرا LUNA كبديل متغير للحفاظ على استقرار الأسعار من خلال آلية حرق وتعدين متطورة. يُسهل هذا النظام الثنائي على المستخدمين الإنفاق، والتوفير، والتداول، أو تبادل العملات المستقرة لتيرا على الفور، بينما يتلقى حاملو LUNA مكافآت تخزين وصلاحيات حوكمة على البروتوكول.
توسعت بيئة تيرا بسرعة لتصبح شبكة شاملة من التطبيقات اللامركزية، مما أحدث طلبًا ثابتًا على العملات المستقرة لتيرا وزيادة قيمة LUNA من خلال ميكانيكيات الانكماش. في ذروتها، كانت تيرا من بين أكبر 10 عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية, مع وصول LUNA إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق 119.51 دولار قبل انهيارها الدراماتيكي في مايو 2022.
الفرق بين تيرا وعملة LUNA
تمثل تيرا وLUNA مكونين تكامليين من نفس النظام البيئي الثوري، حيث يخدم كل منهما وظائف متميزة ولكن مترابطة. تشير تيرا إلى كل البروتوكول وعائلتها من العملات المستقرة الخوارزمية التي تتبع أسعار العملات الورقية المختلفة. تُسمى هذه العملات المستقرة وفقًا لنظيراتها من العملات الورقية—مثل TerraUSD (UST)، TerraKRW (KRT)، وTerraSDR (SDT)—تحافظ على تثبيتها من خلال آليات السوق الخوارزمية بدلاً من الضمانات التقليدية.
من ناحية أخرى، تعد LUNA رمز الحوكمة الأصلي ورمز التخزين الذي يدعم آلية استقرار بروتوكول تيرا. تعمل كبديل متغير للأصول الثابتة لتيرا، حيث تمتص التقلبات من خلال التوسع والانكماش في العرض حسب الحاجة. عندما يرتفع الطلب على العملات المستقرة لتيرا، يتم حرق LUNA لتعدين عملات مستقرة جديدة، مما يقلل من عرض LUNA ويزيد من سعرها. وعلى العكس، عندما يقل الطلب على العملات المستقرة، يتم حرق رموز تيرا لتعدين LUNA، مما يزيد من عرض LUNA مع الحفاظ على استقرار سعر العمالة المستقرة. demand decreases, Terra tokens are burned to mint LUNA, increasing LUNA’s supply while maintaining stablecoin price stability.
علاقة التناظر هذه جعلت قيمة LUNA مرتبطة مباشرة باعتماد ونجاح العملات المستقرة لتيرا. كلما تم استخدام المزيد من العملات المستقرة لتيرا عبر النظام البيئي، زادت قيمة LUNA، مما خلق هيكل حوافز قوية دفع النمو السريع للبروتوكول قبل انهياره النهائي.
تاريخ تيرا لونا والمؤسسين
بدأت رحلة تيرا في يناير 2018 عندما co-founder Do Kwon وDaniel Shin مختبرات تيرافورم في سيول، كوريا الجنوبية، برؤية طموحة لتعزيز الاعتماد السريع لتكنولوجيا البلوكشين من خلال التركيز على استقرار الأسعار وقابليتها للاستخدام. تولى كوان، المؤسس السابق لـ Anyfi وعمل كمهندس برمجيات في مايكروسوفت وآبل، دور المدير التنفيذي، بينما جلب شين خبرته من co-founding منصة التجارة الإلكترونية الكبرى في كوريا الجنوبية Ticket Monster (TMON) وحاضنة الشركات الناشئة Fast Track Asia.
تصور المؤسسون تيرا كحل لمشكلة تقلب سعر العملات المشفرة، مدركين أن استقرار السعر ضروري للاعتماد السائد. جمع نهجهم المبتكر مزايا العملات المشفرة بلا حدود بالاستقرار السعري اليومي الذي توقعه المستخدمون من العملات الورقية التقليدية. جذبت هذه الرؤية دعمًا كبيرًا من شركات الاستثمار البارزة بما في ذلك Arrington Capital، Coinbase Ventures، Galaxy Digital، وLightspeed Venture Partners، مع جمع أكثر من 200 مليون دولار من التمويل.
تم إطلاق الشبكة الرئيسية لتيرا رسميًا في أبريل 2019، مما قدم للعالم بروتوكول العملات المستقرة الخوارزمية الثوري. سرعان ما اكتسب المشروع زخمًا من خلال شراكات استراتيجية، وخاصة مع Chai، وهو تطبيق مدفوعات موبايل كوري جنوبي يعالج المعاملات عبر شبكة بلوكشين تيرا. بحلول فبراير 2019، نما تحالف تيرا ليشمل منصات التجارة الإلكترونية من 10 دول، لذا فهو يمثل 45 مليون مستخدم و25 مليار دولار من قيمة البضائع الإجمالية.
كانت النقطة الأكثر أهمية في البروتوكول تأتي من شراكات بارزة مثل صفقة الرعاية الخمس سنوات بقيمة 38.15 مليون دولار مع فريق واشنطن الوطنيين في الدوري الرئيسي لبيسبول في فبراير 2022، والتي أعادت تسمية نادي الفريق وصالة الألعاب باسم “نادي تيرا”. ومع ذلك، سيكون هذا الذروة من الاعتراف العام متبوعًا قريبًا بانهيار المشروع الدراماتيكي بعد بضعة أشهر.
الميزات الرئيسية لتيرا لونا
1. بروتوكول العملة المستقرة الخوارزمية
استند نهج تيرا الثوري للعملات المستقرة إلى وحدتها الخوارزمية في السوق، والتي حافظت على استقرار الأسعار من خلال حوافز تحكيم متطورة بدلاً من الضمانات التقليدية. مكنت هذه النظام المستخدمين دائمًا من تداول 1 دولار من LUNA مقابل 1 UST والعكس، مما خلق آليات تصحيح سعر تلقائية استعادة استقرار التثبيت من خلال قوى السوق.
2. آلية توافق إثبات الحصة
استخدم البروتوكول آلية توافق إثبات الحصة مبنية على Tendermint، مدعومة بـ Cosmos SDK، مما أدى إلى معالجة سريعة للمعاملات وقابلية عالية للتوسع مع الحفاظ على الأمان من خلال شبكة المدققين. لم يكن بإمكان أفضل 130 مدققًا فقط المشاركة في التوافق، مما يضمن كفاءة الشبكة مع الحفاظ على اللامركزية.
3. نظام التوسع والانكماش الثنائي
قدمت آلية تيرا الثنائي الثوري قابلية التوسع غير المسبوقة، مصممة للحفاظ على استقرار الأسعار بغض النظر عن حجم السوق أو تقلباته أو الطلب. خلال فترات التوسع عندما زاد الطلب على العملات المستقرة، حث البروتوكول على حرق LUNA لتعدين عملات مستقرة تيرا، مما يقلل من عرض LUNA وزيادة قيمتها. خلال فترات الانكماش، حدث العكس، مما يحافظ على التوازن الدقيق بين برك الرموز.
4. دعم العملات المستقرة المتعددة
دعمت البيئة عدة فئات للرموز المستقرة تتبع عملات ورقية مختلفة—بما في ذلك الدولار الأمريكي، والكوانة الكورية، وSDR—جميعها موجودة ضمن نفس بركة السيولة. وقد وفرت هذه ميزة غير مسبوقة للمستخدمين في المعاملات الدولية مع تسويات فورية، ورسوم معاملات منخفضة، ومدفوعات بلا حدود مع شفافية كاملة من البلوكشين وعدم القابلية للتغيير.
حالات استخدام تيرا لونا
تكامل الدفع مع Chai
كانت أبرز تطبيقات تيرا في العالم الحقيقي هي الشراكة مع Chai، وهو تطبيق مدفوعات موبايل كوري جنوبي يعالج المشتريات عبر شبكة بلوكشين تيرا. كل معاملة في المنصات الإلكترونية المشاركة تعيّن رسوم تاجر تتراوح بين 2-3%، مما ينشئ تدفقات دخل مستدامة، بينما يوفر للمستخدمين معالجة مدفوعات أسرع وأكثر ملاءمة مقارنة بأنظمة الدفع التقليدية.
تطبيقات بيئة DeFi
ازدهرت بيئة تيرا من خلال التطبيقات اللامركزية الشاملة التي تستفيد من بنيتها الأساسية للعملات المستقرة. برز بروتوكول Anchor كمنصة إقراض رائدة، مقدمة للمستثمرين الذين أودعوا UST عائدًا جذابًا بنسبة 19.45%بينما أنشأ بروتوكول Mirror مشتقات مالية “تعكس” الأسهم المدرجة التقليدية، مما يمكّن من التعرض للسوق المالي القائم على البلوكشين.
شبكة تجارية لتحالف تيرا
وجد البروتوكول اعتمادًا واسعًا من خلال تحالف تيرا، الذي ضم منصات التجارة الإلكترونية من 10 دول تمثل 45 مليون مستخدم و25 مليار دولار من قيمة البضائع الإجمالية. أنشأت هذه الشبكة طلبًا ثابتًا على العملات المستقرة لتيرا في التجارة الواقعية، مما يوضح إمكانية البروتوكول لربط الأعمال التقليدية بتكنولوجيا البلوكشين بينما تدعم dApps المختلفة مثل Astroport، Spectrum، وRandomEarth.
وظائف وعائدات عملة LUNA
أمان الشبكة والتخزين
عملت LUNA كرمز التخزين الأصلي للبروتوكول، مما يتيح لحملة الرموز المشاركة في أمان الشبكة عن طريق تفويض الرموز للمدققين الذين سجلوا وحققوا في معاملات البلوكشين. قدمت تخزين LUNA لحامليها مكافآت دورية من رسوم المعاملات بينما تساهم في أمان الشبكة واللامركزية، مع الحصول على مكافآت نسبية بناءً على إجمالي حصصهم.
الحوكمة والسيطرة على البروتوكول
منح وظيفة الحوكمة لحاملي LUNA القدرة على المشاركة في تطوير البروتوكول من خلال تقديم مقترحات ديمقراطية، والتصويت، وعمليات التنفيذ. وشمل ذلك تغييرات على المعلمات، قرارات إنفاق المجتمع المجمعة، والتحديثات الكبرى على البروتوكولات، مع وجود قوة تصويت تتناسب مع الحصص المخزنة لضمان أن الأشخاص الأكثر استثمارًا في نجاح الشبكة كان لديهم أكبر تأثير في التنمية.
آلية الاستقرار الخوارزمية
كانت أكثر وظائف LUNA ابتكارًا هي عملها كبديل متغير لأصول تيرا الثابتة من خلال نظام توازن الحرق والتعدين. امتصت LUNA تقلبات الأسعار من خلال الضبط التلقائي للعروض استجابة لطلب العملات المستقرة، مما خلق ارتباطًا مباشرًا بين اعتماد العملات المستقرة وزيادة قيمة LUNA بينما تعمل كعملة أساسية لرسوم المعاملات ومكافآت الإبلاغ عن أسعار الأوراق المالية.
انهيار تيرا لونا: ماذا حدث لعملة LUNA
يمثل الانهيار الدراماتيكي لبيئة تيرا في مايو 2022 واحدة من أهم وأهم الفشلات المسجلة في عالم العملات المشفرة، محو ما يقرب من 45 مليار دولار من القيمة السوقية في غضون أسبوع واحد. بدأت الأحداث الكارثية في 9 مايو 2022، عندما بدأ TerraUSD (UST) يفقد خيطه الحيوي بتثبيت 1 دولار إلى الدولار الأمريكي، مما أدى إلى دوامة موت ستهدم في النهاية كل من UST وLUNA.
من المحتمل أن يكون الانهيار ناتجًا عن هجمات منسقة على برك سيولة تيرا، جنبًا إلى جنب مع انسحابات هائلة من بروتوكول Anchor في الأيام السابقة للتحرير. مع انخفاض UST تحت 1 دولار، بدأ النظام الخوارزمي للبروتوكول تلقائيًامن القيام بتعدين رموز LUNA الجديدة لحرق UST واستعادة التثبيت. ومع ذلك، كانت الحجم غير المسبوق من ضغط البيع غير قادر على وقف قدرة النظام على الاستقرار، مما خلق دوامة تضخمية شديدة حيث غمرت كميات هائلة من رموز LUNA الجديدة السوق.
انخفض سعر LUNA من ذروته التي بلغت 119.51 دولار تقريبًا إلى الصفر، بينما تحطمت UST إلى أقل من 0.044 دولار، فشلت تمامًا في الحفاظ على تثبيتها بالدولار. كانت حراسة مؤسسة لونا (LFG)، التي أُسست لتوفير استقرار إضافي من خلال احتياطيات بيتكوين تقدر بـ 2.4 مليار دولار، برزت كغير قادرة على وقف الانهيار على الرغم من نشر استثماراتها العملات المشفرة في محاولات الاستقرار اليائسة.
في 13 مايو، قامت مختبرات تيرافورم بتعليق مؤقت لشبكة تيرا استجابةً لتقلب الأسعار الكارثي، لكن الضرر كان لا يمكن إصلاحه. أثبت فشل نموذج العملة المستقرة الخوارزمية لتيرا المخاطر المنطوية على الأنظمة التي تفتقر إلى ضمانات تقليدية، خاصة عند مواجهة هجمات منسقة أو ضغوط سوق شديدة. أرسل الانهيار صدمات في جميع أنحاء صناعة العملات المشفرة، مما أدى إلى زيادة التدقيق التنظيمي والتشكك تجاه مشاريع العملات المستقرة الخوارزمية.
مستقبل تيرا لونا كلاسيك (LUNC)
بعد الانهيار المدمر، وافقت مجتمع تيرا على اقتراح الحوكمة 1623 في 25 مايو 2022، والذي عرض إنشاء سلسلة تيرا جديدة مع الحفاظ على الشبكة الأصلية كتيرا كلاسيك. هذا القرار التاريخي فعليًا فصل البلوكشين، مع إطلاق تيرا 2.0 الجديدة في 27 مايو 2022، مع توزيع رمزي جديد لـ LUNA، بينما استمرت السلسلة الأصلية في العمل تحت علم تيرا كلاسيك مع إعادة تسمية LUNA كـ LUNA كلاسيك (LUNC).
وزعت تيرا 2.0 الجديدة مليار رمزه LUNA وفقًا لصيغة توزيع معقدة تعتمد على لقطات ما قبل التحرير وما بعد التحرير، وتخصيص الرموز لحاملي LUNA الأصليين، وحاملي UST، ومختلف المشاركين في النظام. شمل التوزيع 30% إلى خزنة المجتمع، و35% إلى حاملي LUNA قبل التحرير، ونسب أصغر إلى حاملي UST وaUST، حيث كانت معظم التخصيصات خاضعة لجدول فترات لتحييد ضغوط البيع الفورية.
تستمر تيرا كلاسيك (LUNC) في العمل كتكنولوجيا بلوكشين مدفوعة بالمجتمع مع عدة تطورات مهمة. نفذت الشبكة آلية حرق على جميع المعاملات على السلسلة، مما يؤدي إلى إزالة رموز LUNC بشكل دائم من التداول لمعالجة التضخم الكبير في العرض الذي حدث خلال الانهيار. يهدف هذا الضغط الانكماشي، جنبًا إلى جنب مع مبادرات حوكمة المجتمع المستمرة، إلى تقليل العرض الرمزي تدريجيًا بمرور الوقت.
تحافظ بيئة تيرا كلاسيك على تطوير نشط من خلال المبادرات التي يديرها المجتمع، حيث تواصل مشاريع مثل Astroport، وSpectrum، وغيرها من التطبيقات اللامركزية العمل على الشبكة. ومع ذلك، لم يعد البروتوكول يحاول الحفاظ على العملات المستقرة الخوارزمية، بل يركز بدلًا من ذلك على العمل كمنصة بلوكشين عامة حيث تعمل LUNC كرمز الحوكمة والتعامل الأصلي.
تيرا لونا مقابل المنافسين
تتنافس تيرا بشكل أساسي في قطاع العملات المستقرة ضد المشاريع القائمة مثل DAI الخاصة بـ MakerDAO، وUSDC الخاصة بـ Circle، و Tether‘s USDT. تمثل كل واحدة منها نهجًا مختلفًا جذريًا لتحقيق استقرار الأسعار، حيث تواصل تيرا السعي وراء ميكانيكيات خوارزمية pure بينما اعتمد المنافسون على زيادة الضمانات أو احتياطيات العملات الورقية.
المزايا الرئيسية لتيرا: عقدت تيرا كفاءة رأس المال بشكل أفضل مقارنة بالنموذج الذي يتم ضمانه بشكل مفرط الخاص بـ DAI، دون الحاجة إلى ضمانات إضافية للحفاظ على الاستقرار. مقابل العملات المستقرة المركزية مثل USDC and USDT، قدمت تيرا لامركزية حقيقية وشفافية مع جميع الآليات المرئية على السلسلة، مما قضى على الاعتماد على العلاقات المصرفية التقليدية وقدم إمكانية الوصول 24/7 دون قيود تنظيمية.
القيود التنافسية: ومع ذلك، أثبت النهج الخوارزمي لتيرا أنه أقل تحملًا خلال ضغوط السوق الشديدة، كما يتضح من تحرير UST الكارثي عندما حافظت الخيارات المبالغة والبدائل المركزية على تثبيتها. سلط الانهيار الضوء على أنه بينما كانت ابتكارات تيرا تمثل تقدمًا مهمًا في DeFi، فإن الاستقرار الخوارزمي النقي قد يكون غير كافٍ خلال هجمات منسقة أو ظروف سوق شديدة، مع تضمين كل نموذج من نماذج العملات المستقرة تبادل مختلف للمخاطر والمكافآت.
كيفية شراء لونا كلاسيك (LUNC)
دليل خطوة بخطوة حول MEXC:
- إنشاء حساب: زيارة موقع MEXC واكمل التسجيل مع التحقق من البريد الإلكتروني
- اكمال KYC: قدم مستندات الهوية للتحقق من الحساب ورفع مستوى الأمان
- إيداع الأموال: أضف USDT إلى محفظتك في MEXC
- العثور على زوج التداول: انتقل إلى قسم التداول وابحث عن LUNC/USDT الزوج
- وضع الأمر: اختر أمر السوق للشراء الفوري أو أمر محدود بسعر محدد
- تخزين آمن: نقل LUNC إلى المحفظة الشخصية أو الاحتفاظ بها في تخزين منصة MEXC الآمن
تقدم MEXC رسومًا تنافسية، سيولة مرتفعة، دعمًا للعميل على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، وواجهة مستخدم سهلة تناسب كل من المبتدئين والمتداولين ذوي الخبرة الذين يبحثون عن أدوات تداول متطورة.
الخاتمة
تعتبر تيرا (LUNA) واحدة من أعظم حكايات الحذر في عالم العملات المشفرة، حيث تظهر كل من الإمكانات الابتكارية والمخاطر الجوهرية لبروتوكولات العملات المستقرة الخوارزمية. من آليات الثنائي الخلارزمي المبتكرة التي تعد بالاستقرار الكفيل بإدارة رأس المال إلى انهيار كارثي محو 45 مليار دولار، تقدم رحلة تيرا دروسًا مهمة في DeFi.
أظهر النجاح الأولي للمشروع من خلال الشراكات مثل Chai وعدًا حقيقيًا في ربط التجارة التقليدية بتكنولوجيا البلوكشين، بينما تمثل نظم التحكيم المتطورة ابتكارات كبيرة في تصميم العملات المستقرة. ومع ذلك، فضح انهيار تيرا الثغرات الأساسية في المناهج التي تعتمد على الاستقرار الخلاريزمي البحت، خاصة خلال ضغوط السوق الشديدة، مما يبرز أهمية الأمان الفعال في بروتوكولات DeFi.
تستمر تيرا كلاسيك (LUNC) كتجربة مدفوعة بالمجتمع في حوكمة البلوكشين، بينما تبرز إرث تيرا أهمية فهم ميكانيكية بروتوكولات DeFi، والاقتصاد الرمزي المستدام، وإدارة المخاطر في الأنظمة المالية الخوارزمية من أجل تطوير صناعة العملات المشفرة في المستقبل.
انضم إلى MEXC وابدأ التداول اليوم
