دخول صناديق التداول في بورصة الدوجكوين والريبل إلى الأسواق المالية الأمريكية

أدى العرض الجديد لصندوقين قابلين للتداول في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة إلى إثارة موجة من الحماس والنقاش في المجال المالي. هذه الصناديق، التي تحمل الرموز التداولية $DOJE و $XRPR، التي تم إطلاقها من قبل شركة REX-Osprey، وهي شراكة استراتيجية بين REX Shares و Osprey Funds، هي أول صناديق ETF مدرجة في أمريكا تتيح للمستثمرين الوصول المباشر إلى السعر الفوري (spot) لدوجكوين (DOGE) وريبل (XRP) . هذه الحدث ليس مجرد خبر عادي؛ بل يمثل نقطة تحول تاريخية تمهد الطريق لدخول الميمكوينات والألتكوينات إلى العالم المالي التقليدي.

صندوق REX-Osprey DOGE ETF هو أول ETF مخصص لدوجكوين بالرمز ( $DOJE ) ، الذي يوفر الوصول إلى واحدة من أكبر العملات الرقمية في العالم. من جهة أخرى، صندوق REX-Osprey XRP ETF هو أيضًا أول صندوق مماثل لريبل، الأصل الرقمي الرائد في المدفوعات السريعة ومنخفضة التكلفة عبر الحدود بالرمز ( $XRPR ) هذا. توفر هذه المنتجات الجديدة إمكانية الوصول إلى الأصول الرقمية من خلال حسابات الوساطة التقليدية وتبشر بمزيد من الدمج بين الأصول القائمة على البلوكتشين والنظام المالي المحمي. هذه النجاح جاء بعد الطرح الناجح لصندوق Solana + Staking ETF بالرمز (SSK) من قبل نفس الشركة في يوليو 2025، حيث تجاوزت الأصول المدارة 275 مليون دولار.

1. لماذا هذه ETFs لها أهمية خاصة؟

يعتبر العديد من المحللين هذا العرض “اختصار تنظيمي” أو “حل ذكي” تجاوز الحواجز القانونية المعتادة. السبب في ذلك يعود إلى النهج الفريد الذي اتبعه REX-Osprey في تسجيل هذه الصناديق تحت قانون شركة الاستثمار 1940 (Investment Company Act of 1940) ، على عكس العديد من الصناديق القابلة للتداول في البورصة للعملات الرقمية التي تُسجل تحت قانون الأوراق المالية 1933 (Securities Act of 1933).

هذا الاختلاف القانوني حيوي للغاية. يوفر قانون 1940، الذي يُستخدم عادةً لصناديق الاستثمار المشتركة وETFs التقليدية، إطارًا أكثر مرونة وسرعة للموافقة ويقلل من فترة مراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من 240 يومًا إلى 75 يومًا. سمح هذا النهج لشركة REX-Osprey بإطلاق منتجها في السوق بسرعة أكبر، وباعتبارها الأولى في هذا المجال، حصلت على ميزة الريادة. هذه الخطوة هي حل قانوني يتجاوز الحواجز التنظيمية التقليدية من خلال استخدام المشتقات المالية وشركة تابعة في جزر كايمان.

هذه الخطوة التنظيمية ترسل أيضًا رسالة مهمة إلى الصناعة. في فبراير 2025، أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في بيان أن معظم الميمكوينز “تشبه المجموعات” ولا تُصنف عمومًا كأوراق مالية بموجب القوانين الفيدرالية. أتاحت هذه الموقف الأكثر تسامحًا بشأن التصنيف، إلى جانب الاستخدام المبتكر لقانون 1940، المجال لدخول منتجات كانت سابقًا غير ملحوظة من قبل المشرعين بسبب نقص “الاستخدام الجوهري”. الآن، يمكن أن تأتي قيمة الأصل من السرد الثقافي وقوة المجتمع، وليس فقط من الابتكار الفني.

2. التفاصيل الداخلية للصناديق: ما معنى “المباشر”؟

على الرغم من أن البيانات الأولية لهذه الصناديق تصفها بأنها “سبوت”، إلا أن النظر بعمق في هيكلها يظهر أن هذه الصناديق تستخدم نموذجًا مختلطًا. تعكس هذه الطريقة التعقيدات التنظيمية التي تسود حاليًا في الفضاء المالي.

2.1 هيكل صندوق $DOJE: صندوق $DOJE مصمم لتتبع أداء دوجكوين. يخصص هذا الصندوق ما لا يقل عن 80% من أصوله لدوجكوين نفسها أو الأدوات المالية المرتبطة بها، بينما يوزع الباقي على النقود والأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل لتوفير السيولة والدعم التشغيلي. كما ورد في الوثائق أن هذا الصندوق قد يستثمر أيضًا في العقود الآجلة (futures) والمشتقات المالية الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، يتم استخدام شركة تابعة في جزر كايمان لإدارة مراكز دوجكوين، وهي وسيلة لتجاوز القيود القانونية المباشرة في أمريكا.

2.2 هيكل صندوق $XRPR: صندوق $XRPR أيضًا يتبنى نهجًا مختلطًا. يسعى هذا الصندوق للاحتفاظ بمعظم أصوله بشكل مباشر في ريبل سبوت، ولكن الجزء المتبقي سيتم استثماره في منتجات أخرى متداولة في البورصة (ETPs) مدعومة بـ XRP، بما في ذلك المنتجات خارج الولايات المتحدة. لتوفير السيولة والامتثال للمتطلبات القانونية، يحتفظ هذا الصندوق بما لا يقل عن 40% من أصوله في صناديق ETF وETPs أخرى تتبع سعر ريبل. يتم تقديم خدمات الاحتفاظ بالأصول الرقمية من قبل Anchorage Digital Bank, N.A. ويتم تأمين سيولة XRP من أسواق الكريبتو القانونية مثل بورصة مكسى MEXC يتم توفيرها.

3. عواقب أوسع: عصر جديد قادم!

إطلاق هذه الصناديق المتداولة في البورصة لا يقتصر على عملتين رقميتين فقط، بل له عواقب واسعة على صناعة الكريبتو بأكملها.

إضفاء الشرعية على “ميمكوينز”: دوجكوين، التي أنشئت في البداية كنوع من المزاح، أصبحت الآن أصلًا ماليًا مشروعًا بفضل اعتماد منتج استثماري منظم. يُظهر هذا الإجراء أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد قبلت الآن بأن قيمة السوق لأصل ما يمكن أن تنبع من قوة المجتمع والسرد الثقافي له. قد تفتح هذه النجاحات الطريق لعصر جديد من ETF لرموز الميم، بما في ذلك للأصول مثل شيبا إينو (SHIB) وبابي (PEPE)،.

أثر حكم المحكمة في ريبل: تم تأكيد ETF ريبل بعد معركة قانونية طويلة بين Ripple Labs وSEC. حكم المحكمة بأن XRP لا يُصنف كأوراق مالية في المعاملات في السوق الحرة قد أزال الغموض التنظيمي الكبير. وقد أتاح هذا الحكم إنشاء منتج ETF قائم، مما يُعتبر انتصارًا قانونيًا كبيرًا لهذه الشركة. الآن، من خلال تقديم بوابة دخول منظمة، يمكن أن تكسب XRP ثقة المستثمرين المؤسسيين وتثبت مكانتها في البنى التحتية المالية التقليدية.

دخول الاستثمارات المؤسسية: تعمل هذه ETFs كمسارات لدخول المستثمرين المؤسسيين والتقليديين الذين كانوا يتجنبون الاحتفاظ بالأصول الرقمية مباشرة بسبب المخاطر التقنية والأمنية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تدفق مليارات الدولارات من الاستثمارات إلى سوق العملات البديلة، مما يؤدي إلى زيادة السيولة واستقرار الأسعار على المدى الطويل.

4. الاستنتاج: مستقبل مشرق للعملات البديلة ودور بورصة MEXC

دخول ETFs الدوجكوين والريبل إلى العالم المالي التقليدي قد فتح فصلًا جديدًا من النضج والتصديق على العملات البديلة. يُظهر هذا الإجراء أن الأصول الرقمية لم تعد تُعتبر مجرد ظاهرة هامشية، بل إن لها في تدريجياً القدرة على أن تصبح أدوات استثمار مشروعة في الأسواق المنظمة.

في هذا المسار، يمكن أن تلعب بورصات موثوقة مثل مكسي MEXC دورًا رئيسيًا. بينما توفر ETF وصولًا للمستثمرين التقليديين، لا تزال البورصات هي البوابة الرئيسية للمستثمرين الذين يبحثون عن الملكية المباشرة للأصول، والسيولة ٢٤/٧، والمشاركة في الأنشطة الأصلية مثل الستيكينغ أو التصويت في الحوكمة غير المركزية. يمكن لبورصات مثل مكسي أن تكمل هذه الأدوات الجديدة من خلال توفير بيئة آمنة وسهلة الاستخدام للتداول المباشر للعملات الرقمية.

تزيد هذه الفعالية من المنافسة والتعاون في نظام الكريبتو. بينما قد تجذب ETFجزءًا من حجم التداول من البورصات نحوها، على المدى الطويل، يمكن أن تؤدي دخول استثمارات مؤسسية جديدة إلى نمو السوق بشكل عام وزيادة السيولة في جميع المنصات. لذلك، يعتبر نجاح ETF، بشكل غير مباشر، فرصة كبيرة للنمو والابتكار لكل مجتمع الكريبتو ومنصات مثل مكسي. نحن في عصر جديد حيث تتقوى الجسور بين المالية التقليدية وعالم العملات الرقمية الديناميكي والمتغير دائمًا.

إخلاء المسؤولية: المعلومات المقدمة في هذه المقالة لا تعتبر نصيحة استثمارية ويجب أن لا تؤخذ كأساس لاتخاذ قرارات مالية. إن الاستثمار في العملات الرقمية ينطوي على مخاطر عالية. يرجى التعامل بحذر. لا تتحمل بورصة مكسي MEXC أي مسؤولية عن الخسائر المحتملة.