Pasaran kripto dikenali kerana turun naiknya yang tinggi. Walau bagaimanapun, perubahan harga tidak selalu berasal dari berita kripto dalaman. Sebenarnya, banyak pergerakan terbesar hari ini dipicu oleh perkembangan makroekonomi global.
1. Mengapa Makro Penting untuk Kripto?
Pada zaman awal, ketika kripto masih kecil, berita makroekonomi—terutamanya dari AS—mempunyai impak yang terhad. Tetapi ketika industri berkembang dan institusi kewangan tradisional memasuki ruang ini, korelasi meningkat dengan ketara.
Institusi cenderung menggunakan model dan logik pelaburan yang sama yang mereka gunakan di pasaran tradisional. Akibatnya, kripto kini sering bergerak seiring dengan ekuiti, terutama saham teknologi. Contoh :
- Pada pertengahan Mei 2025, data inflasi AS yang lebih lembut daripada jangkaan membangkitkan harapan pemotongan kadar, menghantar $BTC melepasi tanda $103K ketika sentimen risiko meningkat.
- Apabila Fed menghentikan peningkatan kadar pada akhir Julai 2025, $BTC pulsasi ~0.4% ke ~$118.5K—menunggang gelombang risiko yang lebih luas yang dipicu oleh pendapatan teknologi yang kukuh.
Melihat carta, kita dapat melihat impak setiap kali pengumuman berita berlaku.
2. Petunjuk Makroekonomi Utama
2.1 Indeks Harga Pengguna (CPI) – Tahap Impak: Tinggi
CPI mengesan perubahan dalam harga barang dan perkhidmatan yang digunakan oleh isi rumah. Peningkatan CPI menandakan inflasi yang lebih tinggi, mengarahkan bank pusat untuk mengetatkan dasar monetari dengan menaikkan kadar faedah. Ini biasanya mengurangkan pelaburan dan penggunaan, memberi kesan negatif kepada pasaran kewangan, termasuk kripto.
2.2 Indeks Harga Pengeluar (PPI) – Tahap Impak: Sederhana
PPI mengukur perubahan dalam kos barang dan perkhidmatan pada tahap pengeluaran dan borong. Peningkatan PPI menunjukkan kos input yang lebih tinggi yang mungkin menyebabkan inflasi. Oleh kerana PPI sering bergerak sebelum CPI, pelabur memantau dengan teliti untuk meramalkan trend inflasi. Peningkatan tajam dalam PPI boleh menakutkan pasaran dan mencetuskan penjualan.
2.3 Keluaran Dalam Negara Kasar (GDP)
- Pertumbuhan GDP – Tahap Impak: Tinggi GDP mewakili jumlah nilai barang dan perkhidmatan yang dihasilkan dalam ekonomi. Pertumbuhan menandakan pengembangan, sementara penguncupan menandakan kemelesetan. Bacaan GDP yang kukuh menyokong ekuiti dan, secara tidak langsung, aset risiko seperti kripto. Pertumbuhan GDP yang lemah mengurangkan sentimen dan mengurangkan aliran modal.
- Kadar Pertumbuhan GDP – Tahap Impak: Tinggi Kadar pertumbuhan tahun-ke-tahun atau suku-ke-suku mencerminkan kadar pengembangan ekonomi. Kadar yang tinggi meningkatkan keyakinan pelabur, sementara perlambatan menimbulkan kebimbangan tentang permintaan yang lebih lemah dan ketidakstabilan kewangan.
- Struktur GDP – Tahap Impak: Rendah GDP dibahagikan kepada sektor: Pertanian, Industri, Perkhidmatan, dan Cukai Produk. Perubahan dalam struktur mencerminkan pergeseran jangka panjang dalam ekonomi. Walaupun relevan untuk analisis pembangunan ekonomi, impak jangka pendeknya ke atas pasaran kripto adalah agak terhad.
3. Kadar Faedah dan Dasar Monetari (FOMC)
3.1 Kadar Faedah Penanda Aras – Tahap Impak: Tinggi
Kadar penanda aras adalah kadar pinjaman jangka pendek yang ditetapkan oleh bank pusat. Kadar yang lebih tinggi meningkatkan kos pinjaman, mengurangkan perbelanjaan, dan menurunkan keuntungan syarikat. Aset risiko, termasuk ekuiti dan kripto, biasanya mengalami penurunan sebagai tindak balas.
3.2 Siling Pinjaman Antara Bank – Tahap Impak: Sederhana
Siling ini menetapkan kadar maksimum di mana bank boleh meminjam antara satu sama lain. Penyesuaian menunjukkan pendirian monetari bank pusat—sama ada mengetatkan atau melonggarkan. Perubahan ini mempengaruhi kecairan di seluruh pasaran kewangan.
3.3 Nisbah Keperluan Rizab – Tahap Impak: Sederhana
Apabila bank pusat menaikkan keperluan rizab, bank mesti memegang lebih banyak deposit dan meminjam lebih sedikit. Ini mengurangkan kecairan dari sistem, memberi tekanan kepada kedua-dua ekuiti dan kripto.
4. Inflasi dan Pekerjaan
4.1 Kadar Pengangguran – Tahap Impak: Rendah
Kadar pengangguran yang tinggi menandakan kelemahan ekonomi. Walaupun ia mengurangkan pendapatan dan penggunaan, ia juga meredakan inflasi, sering membawa kepada dasar monetari yang lebih longgar. Kesan di pasaran boleh bercampur.
4.2 Pendapatan Purata – Tahap Impak: Rendah
Peningkatan pendapatan purata menunjukkan ekonomi yang lebih sihat dengan lebih banyak perbelanjaan pengguna dan kuasa pelaburan. Walau bagaimanapun, jika gaji meningkat terlalu cepat, tekanan inflasi mungkin mengikuti, menyebabkan dasar yang lebih ketat.
4.3 Nombor Pekerjaan Bukan Pertanian (NFP) – Tahap Impak: Sederhana
NFP melaporkan bilangan pekerjaan yang ditambah atau hilang dalam ekonomi AS (tidak termasuk pekerja ladang). Data NFP yang kukuh menunjukkan ekonomi yang kukuh tetapi juga boleh menimbulkan kebimbangan inflasi, mendorong Fed ke arah kenaikan kadar. Data NFP yang lemah menunjukkan perlambatan ekonomi, meningkatkan risiko kemelesetan. Pasaran kripto sering bertindak balas dengan ketara terhadap kejutan NFP.
5. Bagaimana untuk Menjejaki Petunjuk Ini
Platform seperti SoSoValue menyediakan papan pemuka yang mudah digunakan di bawah tab “Makro”, menyenaraikan acara utama seperti CPI, PPI, NFP, dan Tuntutan Pengangguran Awal. Pelabur boleh melihat hasil sebenar berbanding ramalan berbanding data sebelumnya, bersama dengan carta trend untuk menilai implikasi pasaran dengan cepat. Anda juga boleh membaca artikel tentang impak setiap berita makroekonomi ke atas MEXC Learn.
6. Kesimpulan
Petunjuk makroekonomi seperti inflasi, kadar faedah, pertumbuhan GDP, pengangguran, dan NFP berkait rapat dengan pasaran kewangan. Ia mencerminkan kesihatan ekonomi dan membentuk sentimen pelabur dalam kripto.
Tahap pengaruh bergantung kepada konteks: CPI dan keputusan kadar Fed biasanya mendominasi, sementara struktur GDP atau pengangguran mungkin berperanan lebih kecil. Pelaburan kripto yang berkesan memerlukan memantau beberapa petunjuk secara keseluruhan, memahami hubungan mereka, dan menyelaraskan dengan tren makro yang lebih luas. Penyataan Penafian: Kandungan ini tidak memberikan nasihat pelaburan, cukai, undang-undang, kewangan, atau perakaunan. MEXC berkongsi maklumat semata-mata untuk tujuan pendidikan. Sentiasa DYOR, fahami risiko, dan melaburlah dengan bertanggungjawab.
Sertai MEXC dan mula berdagang hari ini
