TL;DR
1) โปรโตคอล Stablecoin ยุคถัดไป: Reservoir เลื่อนไปข้างหน้าจากข้อจำกัดของ stablecoin รุ่นแรกด้วยแนวคิดการออกแบบใหม่
2) ชุดผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย: รวมถึง rUSD, srUSD/wsrUSD, trUSD และตลาดการให้กู้ยืมที่ไม่มีการอนุญาตเพื่อตอบสนองความต้องการที่แตกต่างกันของผู้ใช้
3) แก้ไขปัญหาห้าประการหลักของ Stablecoin: Strike a balance between decentralization, stability, capital efficiency, scalability และ utility
4) สถาปัตยกรรมการให้หลักประกันหลายชนิดด้วยการรวม RWA: ผสมผสานสินทรัพย์ดิจิทัลกับสินทรัพย์จริงเพื่อกระจายความเสี่ยงและขยายขนาด
5) การควบคุมความเสี่ยงที่โปร่งใสและวิสัยทัศน์ระยะยาว: สร้างขึ้นจากงบดุลบนบล็อกเชนและกลไกการจัดการความเสี่ยงอัตโนมัติเพื่อนำ stablecoin สู่การนำไปใช้ข้ามบล็อกเชนและกรณีการใช้งานในโลกจริง
1. ภาพรวม Reservoir
1.1 การกำหนดตำแหน่งโครงการ
Reservoir เป็นโปรโตคอล stablecoin แบบกระจายอำนาจที่สร้างขึ้นบน Ethereum และขยายไปยังหลายเครือข่ายหลัก จุดมุ่งหมายหลักของการออกแบบคือการก้าวข้ามข้อจำกัดของ stablecoin รุ่นแรก (Stablecoin 1.0) และแก้ไข “Stablecoin Pentalemma”: ความกระจาย, เสถียรภาพ, ประสิทธิภาพด้านต้นทุน, ความสามารถในการขยายตัว และการใช้งาน
ตามที่ Reservoir กล่าว Stablecoin ที่มีความคงทนในระยะยาวต้องตอบสนองทั้งห้าข้อกำหนดพร้อมกัน ในลักษณะนี้เท่านั้นจึงจะสามารถเอาชนะปัญหาต่างๆ เช่น การกระจายผลตอบแทนอย่างไม่เท่าเทียมของ stablecoin ที่มีการควบคุม, ความสามารถในการขยายตัวที่จำกัดของ stablecoin ที่กระจายอำนาจ, ความเสี่ยงสูงของหลักประกันสินทรัพย์เดียว และความเสี่ยงในการลดค่า peg ของ stablecoin อัลกอริธึม ทำให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานขั้นพื้นฐานสำหรับระบบการเงินยุคถัดไป
1.2 โอกาสในตลาด
Stablecoin เป็นสินทรัพย์ระหว่างกลางที่สำคัญที่สุดในระบบการเงินดิจิตอล ในทศวรรษที่ผ่านมา stablecoin ที่มีการควบคุมเช่น USDT และ USDC ได้ครองตลาด แต่ผลตอบแทนส่วนใหญ่มักจะตกไปอยู่ที่สถาบันที่ดูแล ทำให้ผู้ใช้ไม่สามารถแบ่งปันผลตอบแทนได้ Stablecoin ที่กระจายอำนาจ แม้ว่าจะแก้ไขข้อจำกัดบางประการของการรวมศูนย์ แต่ก็ยังมีปัญหาในการบรรลุการนำไปใช้ในระดับใหญ่เนื่องจากประสิทธิภาพในการบริหารที่จำกัดและอุปทานสินทรัพย์ที่มีการจำกัด
ในเวลาเดียวกัน สินทรัพย์จริง (RWA) ได้ถูกสร้างเป็นโทเค็นอย่างรวดเร็วบนบล็อกเชน ตั้งแต่พันธบัตรรัฐบาลไปจนถึงเอกสารการค้าและสินทรัพย์เครดิตที่หลากหลาย สิ่งนี้ได้สร้างความต้องการที่สูงขึ้นสำหรับ stablecoin ที่สามารถรองรับและรวมสินทรัพย์เหล่านี้ Reservoir ถูกสร้างขึ้นตามแนวโน้มนี้: ผ่านสถาปัตยกรรมหลายหลักประกันที่รวมสินทรัพย์ดิจิทัลกับ RWA นอกจากจะรับประกันคุณภาพของสินทรัพย์แล้ว ยังขยายขนาดได้ ทำให้มีตำแหน่งเป็นทางการเงินที่สามารถรองรับสินทรัพย์ในวงเงินต่อไปในระดับพันล้านดอลลาร์
2. เศรษฐศาสตร์โทเค็นของ Reservoir
โทเค็นพื้นเมืองของ Reservoir, RSV, ทำหน้าที่เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของโปรโตคอล มันทำหน้าที่ไม่เพียงแต่เป็นสื่อกลางสำหรับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและแรงจูงใจของเครือข่าย แต่ยังเป็นเครื่องมือพื้นฐานสำหรับการบริหารและการจัดการความเสี่ยง ผู้ถือสามารถมีส่วนร่วมในการบริหารโดยการดำเนินการ stake ตัดสินใจในพารามิเตอร์หลักเช่นอัตราดอกเบี้ยและการเข้าร่วมหลักประกันสินทรัพย์
- อุปทานทั้งหมดของ RSV คือ 1,000,000,000 โทเค็น
- แผนการจัดสรรและกำหนดเวลาการเวนคืนได้ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะในเว็บไซต์ทางการของ Reservoir และ บัญชี X.
2.1 การจัดสรรโทเค็น
- รางวัลผู้ใช้ต้น: 10%
- แรงจูงใจของชุมชน: 20%
- การพัฒนาอีโคซิสเต็ม: 25%
- นักลงทุน: 20%
- ผู้มีส่วนร่วมหลัก: 25%
โครงสร้างนี้ทำให้มั่นใจได้ว่ามีการมีส่วนร่วมอย่างเข้มแข็งจากผู้ใช้ตั้งแต่แรก ในขณะเดียวกันก็ให้แรงจูงใจในระยะยาวเพื่อสนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืน
2.2 กำหนดเวลาการเวนคืนโทเค็น
คะแนนฤดูกาล 1: รางวัลสำหรับสมาชิกชุมชนในระยะเริ่มต้น (ผู้มีส่วนร่วมจากระดับ 0 ถึง 1) โทเค็นเหล่านี้จะเปิดตัวที่ TGE และสามารถเรียกร้องและ stake เพื่อสนับสนุนการมีส่วนร่วมในระยะยาว
ผู้มีส่วนร่วมหลัก: จัดสรรให้กับผู้สร้างโปรโตคอล, สมาชิกทีม และที่ปรึกษา พร้อมกำหนดเวลาเวนคืนที่มีการรอ 1 ปีและการเวนคืนแบบเชิงเส้น 36 เดือน
นักลงทุน: ผู้สนับสนุนเชิงกลยุทธ์ที่สนับสนุนวิสัยทัศน์และการพัฒนารอบแรกของ Reservoir ก็ตกอยู่ภายใต้กรอบการรอ 1 ปีและการเวนคืนเชิงเส้น 36 เดือน
การเติบโตของอีโคซิสเต็ม: จัดทำโดยมูลนิธิเพื่อขับเคลื่อนการขยาย rUSD ในอีโคซิสเต็ม DeFi ครอบคลุมการพัฒนาทางเทคนิค, การประเมินความเสี่ยง, การตรวจสอบและอื่นๆ
แรงจูงใจของชุมชน: สำรองสำหรับการแจกจ่ายในอนาคต, รางวัลนายทะเบียน, เงินช่วยชุมชน, และโปรแกรมความร่วมมือ
3. การออกแบบผลิตภัณฑ์
ชุดผลิตภัณฑ์ของ Reservoir สร้างขึ้นรอบๆ rUSD, stablecoin หลัก และขยายไปสู่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนและสินทรัพย์ที่มีระยะเวลาเพื่อตอบสนองความต้องการที่แตกต่างกันของผู้ใช้ในการรักษาเสถียรภาพและผลตอบแทน
3.1 rUSD: Stablecoin หลักของโปรโตคอล
rUSD เป็น stablecoin หลักของโปรโตคอล Reservoir ออกเป็นโทเค็น ERC-20 ที่มีการให้หลักประกันเกิน อนุญาตให้ผู้ใช้ผลิตหรือลงทุนได้ในอัตรา 1:1 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการผสมผสานของสินทรัพย์ดิจิทัลและสินทรัพย์จริง การออกแบบนี้ทำให้สามารถรักษาความเสถียรของ peg และความโปร่งใสของบล็อกเชน ทำให้ rUSD เป็นพื้นฐานของอีโคซิสเต็ม Reservoir ทั้งหมด
3.2 srUSD และ wsrUSD: สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน
สร้างจาก rUSD Reservoir เสนอสองสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน: srUSD และ wsrUSD ความแตกต่างหลักอยู่ที่กลไกการสะสมดอกเบี้ยของพวกเขา:
- srUSD สะสมดอกเบี้ยในระดับรายวันและรวมค่าธรรมเนียมการเผาเผาเล็กน้อย ทำให้เหมาะสำหรับการถือครองระยะกลางถึงระยะยาว
- wsrUSD สะสมดอกเบี้ยต่อบล็อกโดยไม่มีค่าธรรมเนียม ออกแบบมาสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการความยืดหยุ่นมากกว่า
การออกแบบทั้งสองนี้ให้ทางเลือกในการเพิ่มสภาพคล่องแก่ผู้ใช้ ทำให้สามารถรักษาความยืดหยุ่นขณะยังคงได้รับผลตอบแทนที่เสถียร
3.3 trUSD: ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนตามสัญญาอัจฉริยะ
trUSD เป็นผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนตามสัญญาอัจฉริยะแรกในวงการ crypto โดยการล็อคเงินทุนในระยะเวลาที่กำหนด ผู้ใช้จะได้รับการชำระเงินกระแสเงินสดที่แน่นอน ไม่เหมือนผลิตภัณฑ์อัตราลอยทั่วไป trUSD ใช้โมเดล “ระยะเวลาแน่นอนและผลตอบแทนแน่นอน” ทำให้ Reservoir มีแหล่งเงินทุนที่มั่นคงในระยะยาว เงินทุนเหล่านี้สามารถสนับสนุนกลยุทธ์ผลตอบแทน DeFi รวมถึงการจัดสรร RWA เพิ่มเสถียรภาพและประสิทธิภาพด้านทุนของโปรโตคอลให้ดียิ่งขึ้น
4. สถาปัตยกรรมและการจัดการความเสี่ยง
เพื่อให้แน่ใจว่าการทำงานของระบบที่เสถียร Reservoir จึงใช้กรอบการควบคุมความเสี่ยงที่มีหลายชั้น ในแกนหลักคือ Credit Enforcer, สัญญาอัจฉริยะสำคัญที่ตรวจสอบสัดส่วนสภาพคล่อง สัดส่วนสินทรัพย์ และสัดส่วนทุนโดยอัตโนมัติในทุกปฏิสัมพันธ์สินทรัพย์ หากพบความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น จะมีการยกเลิกการทำธุรกรรมในทันที กลไกนี้ทำให้โปรโตคอลมีความสามารถในการชำระหนี้ภายใต้สถานการณ์ทั้งหมด
นอกจากนี้ โมดูลเสถียรภาพของ peg (PSM) รักษา peg 1:1 ระหว่าง rUSD และ USDC ซึ่งเสริมสร้างความมั่นใจในตลาด Reservoir ยังมี “Proof of Reserves” บนบล็อกเชนผ่านงบดุลที่โปร่งใส ช่วยให้สามารถตรวจสอบสินทรัพย์ประกันทั้งหมดได้อย่างเปิดเผย กลไกเหล่านี้ได้รับแรงบันดาลใจจากกรอบงาน Basel III ในการเงินแบบดั้งเดิม ปรับให้เข้ากับสภาพแวดล้อมแบบกระจายอำนาจ
5. การพัฒนาและชุมชนในอีโคซิสเต็ม
ตามที่ ชุดผลิตภัณฑ์ของ Reservoir แถลงการณ์อย่างเป็นทางการ โครงการที่เกี่ยวข้องกับชุมชนยังอยู่ในระยะการวางแผน ส่วนหนึ่งของโทเค็น RSV ได้ถูกสงวนไว้ในแผนการจัดสรรโทเค็นเพื่อสนับสนุนแรงจูงใจในอนาคตของชุมชน และการเติบโตของอีโคซิสเต็ม เช่น การแจกจ่าย, รางวัลในรูปแบบ staking, เงินช่วยเหลือชุมชน และโปรแกรมหุ้นส่วน กฎและระยะเวลาที่เฉพาะเจาะจงจะแจ้งให้ทราบผ่านช่องทางอย่างเป็นทางการ
ในเรื่องการบริหาร เอกสารขาวระบุว่าการบริหารโปรโตคอลจะดูแลการดำเนินการตรวจสอบ, การเข้าร่วม และการจัดการ RWAs ตลอดจนกำหนดพารามิเตอร์ความเสี่ยงและการจัดสรรสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีข้อเสนอในการบริหารหรือระยะเวลาการลงคะแนนที่เปิดเผย
สำหรับการอัปเดตล่าสุด โปรดดูที่ ประกาศอย่างเป็นทางการ จาก Reservoir
6. โอกาสและความท้าทายในตลาด
เมื่อสินทรัพย์จริง (RWAs) ถูกนำมาใช้บนบล็อกเชนมากขึ้น บทบาทของ stablecoin ก็ขยายออกไปจากการรักษาเสถียรภาพของราคา ตลาดตอนนี้เน้นความสำคัญของประสิทธิภาพด้านทุนและการใช้งานข้ามบล็อกเชน Reservoir แก้ไขความต้องการเหล่านี้ผ่านสถาปัตยกรรมหลายหลักประกัน ชุดผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย และความเข้ากันได้ข้ามบล็อกเชน เปิดโอกาสในตลาดกว้างขึ้น มองไปข้างหน้า Reservoir มีโอกาสที่จะขยายไปสู่ DeFi, NFTs, เกม และการชำระเงินข้ามบล็อกเชน ในขณะเดียวกันก็ทำหน้าที่เป็นจุดเริ่มต้นหลักสำหรับอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น สาธารณสุข, ความบันเทิงและการเงินแบบดั้งเดิมในระบบนิเวศบล็อกเชน
อย่างไรก็ตาม การพัฒนา stablecoin ก็มีความท้าทายเช่นกัน ประการแรก การทรงตัวระหว่างการกระจายอำนาจและประสิทธิภาพการจัดการและความยืดหยุ่นในการตัดสินใจ ยังคงเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นสำหรับโปรโตคอล stablecoin ที่กระจายอำนาจทุกกลุ่ม ประการที่สอง แม้ว่าการบูรณาการ RWA จะเพิ่มความสามารถในการขยาย แต่มันก็เพิ่มความซับซ้อนในด้านการปฏิบัติตามกฎหมาย การตรวจสอบ และการร่วมมือระหว่างภาคอุตสาหกรรม ประการสุดท้าย ด้วยการแข่งขันที่รุนแรงในตลาด stablecoin Reservoir ต้องมีความแตกต่างอย่างสม่ำเสมอในด้านความมั่นคง ผลตอบแทน และการนำไปใช้ในอีโคซิสเต็ม เพื่อที่จะโดดเด่นในระยะยาว
7. สรุป
Reservoir ไม่ใช่เพียงแค่โครงการ stablecoin อื่น แต่เป็นการนำไปใช้จริงของการออกแบบ stablecoin ยุคถัดไป โดยการจัดการ “Stablecoin Pentalemma” มันพยายามหาสมดุลใหม่ระหว่างการกระจายอำนาจและเสถียรภาพ สร้างสะพานระหว่างผลตอบแทนและความมั่นคง และขยายขอบเขตของการใช้งาน stablecoin ผ่านการบูรณาการ RWA ด้วยสถาปัตยกรรมนี้ Reservoir มีศักยภาพที่จะเป็นโปรโตคอลสำคัญที่อยู่ตรงกลางของการเงินหลายเครือข่ายและสินทรัพย์จริง ขับเคลื่อน stablecoin สู่ช่วงยุคถัดไปที่แท้จริง
การอ่านที่แนะนำ:
- ทำไมถึงเลือก MEXC Futures? เข้าใจลึกซึ้งถึงข้อดีและคุณสมบัติที่ไม่เหมือนใครของ MEXC Futures เพื่อช่วยให้คุณก้าวไปข้างหน้าในตลาด
- วิธีการเข้าร่วม M-Day เรียนรู้ขั้นตอนและเคล็ดลับในการเข้าร่วม M-Day และไม่ควรพลาดการแจกจ่ายโบนัส Futures มูลค่ากว่า 80,000 USDT ในแต่ละวัน
- การสอนการซื้อขาย MEXC Futures (แอป) เข้าใจขั้นตอนทั้งหมดในการซื้อขาย Futures บนแอปและเริ่มต้นด้วยความง่ายดาย
ข้าร่วม MEXC และเริ่มการซื้อขายวันนี้
