TL;DR
1) Protokol Stablecoin Generasi Berikutnya: Reservoir melampaui batasan stablecoin generasi pertama dengan paradigma desain baru.
2) Rangkaian Produk Beragam: Termasuk rUSD, srUSD/wsrUSD, trUSD, dan pasar pinjaman tanpa izin untuk memenuhi berbagai kebutuhan pengguna.
3) Mengatasi Lima Tantangan Utama Stablecoin: Menyeimbangkan antara desentralisasi, stabilitas, efisiensi modal, skalabilitas, dan utilitas.
4) Arsitektur Multi-Kolateral dengan Integrasi RWA: Menggabungkan aset digital dengan aset dunia nyata untuk mendiversifikasi risiko dan memperluas skala.
5) Kontrol Risiko Transparan dan Visi Jangka Panjang: Dibangun di atas neraca on-chain dan mekanisme manajemen risiko otomatis untuk mendorong adopsi lintas rantai dan kasus penggunaan dunia nyata.
1. Ikhtisar Reservoir
1.1 Posisi Proyek
Reservoir adalah protokol stablecoin terdesentralisasi yang dibangun di atas Ethereum dan diperluas ke beberapa jaringan mainstream. Tujuan desain utamanya adalah untuk melampaui batasan stablecoin generasi pertama (Stablecoin 1.0) dan mengatasi “Stablecoin Pentalemma”: desentralisasi, stabilitas, efisiensi modal, skalabilitas, dan utilitas.
Menurut Reservoir, stablecoin dengan kelayakan jangka panjang yang benar-benar harus memenuhi semua lima kondisi secara bersamaan. Hanya dengan cara ini dapat mengatasi masalah seperti distribusi hasil yang tidak adil dari stablecoin terpusat, skalabilitas terbatas dari stablecoin terdesentralisasi, risiko tinggi dari kolateral aset tunggal, dan risiko de-pegging implisit dari stablecoin algoritmik, yang pada akhirnya menjadi infrastruktur dasar untuk sistem keuangan generasi berikutnya.
1.2 Peluang Pasar
Stablecoin adalah aset perantara yang paling kritis dalam sistem keuangan kripto. Selama dekade terakhir, stablecoin terpusat seperti USDT dan USDC telah mendominasi pasar, tetapi sebagian besar hasilnya terkumpul pada institusi kustodian, meninggalkan pengguna tidak dapat membagikan hasil tersebut. Stablecoin terdesentralisasi, meskipun mengatasi beberapa batasan sentralisasi, telah berjuang untuk mencapai adopsi berskala besar karena efisiensi pengelolaan yang terbatas dan pasokan aset yang dibatasi.
Pada saat yang sama, aset dunia nyata (RWA) dengan cepat di-tokenisasi di on-chain; dari obligasi pemerintah hingga kertas komersial dan berbagai aset kredit. Ini telah menciptakan permintaan yang semakin besar untuk stablecoin yang dapat mendukung dan mengintegrasikan aset-aset ini. Reservoir dibangun tepat pada tren ini: melalui arsitektur multi-kolateral yang menggabungkan aset digital dengan RWA, tidak hanya memastikan kualitas aset tetapi juga memperluas skalabilitas, memposisikan dirinya sebagai gerbang finansial yang mampu mendukung triliunan dolar berikutnya dalam aset.
2. Tokenomik Reservoir
Token asli Reservoir, RSV, berfungsi sebagai penggerak utama protokol. Ini berfungsi tidak hanya sebagai media untuk biaya transaksi dan insentif jaringan tetapi juga sebagai alat dasar untuk pemerintahan dan manajemen risiko. Pemegang dapat berpartisipasi dalam pemerintahan melalui staking, memutuskan parameter kunci seperti suku bunga dan onboarding aset kolateral.
- Total pasokan RSV adalah 1.000.000.000 token.
- Rencana alokasinya dan jadwal vesting telah diumumkan secara publik di situs resmi Reservoir dan akun X.
2.1 Alokasi Token
- Hadiah Pengguna Awal: 10%
- Incentive Komunitas: 20%
- Pengembangan Ekosistem: 25%
- Investor: 20%
- Kontributor Inti: 25%
Struktur ini memastikan partisipasi yang kuat dari pengguna awal sambil juga memberikan insentif jangka panjang untuk mendukung pertumbuhan berkelanjutan.
2.2 Jadwal Vesting Token
Poin Musim 1: Hadiah untuk anggota komunitas awal (kontributor dari tahap 0 hingga 1). Token ini dibuka pada TGE dan dapat diklaim serta dipertaruhkan untuk mendukung partisipasi jangka panjang.
Kontributor Inti: Dialokasikan untuk pembangun protokol, anggota tim, dan penasihat, dengan jadwal vesting berupa cliff 1 tahun dan vesting linier 36 bulan.
Investor: Pihak-pihak yang mendukung visi dan pengembangan awal Reservoir, juga tunduk pada cliff 1 tahun dan vesting linier 36 bulan.
Pertumbuhan Ekosistem: Dipegang oleh yayasan untuk mendorong ekspansi rUSD dalam ekosistem DeFi, mencakup pengembangan teknis, penilaian risiko, audit, dan lainnya.
Incentive Komunitas: Disiapkan untuk airdrops di masa mendatang, hadiah staking, hibah komunitas, dan program kemitraan.
3. Desain Produk
Rangkaian produk Reservoir dibangun di sekitar rUSD, stablecoin intinya, dan secara bertahap memperluas ke aset yang menghasilkan hasil dan berbasis waktu untuk memenuhi berbagai kebutuhan pengguna akan stabilitas dan hasil. product suite is built around rUSD, its core stablecoin, and gradually expands into yield-bearing and term-based assets to meet different user needs for stability and returns.
3.1 rUSD: Stablecoin Inti dari Protokol
rUSD adalah stablecoin inti dari protokol Reservoir, diterbitkan sebagai token ERC-20 yang overcollateralized. Pengguna dapat mencetak atau menukarnya dengan rasio 1:1, didukung oleh campuran aset digital dan aset dunia nyata yang terdiversifikasi. Desain ini memastikan stabilitas peg dan transparansi on-chain, menjadikan rUSD fondasi seluruh ekosistem Reservoir.
3.2 srUSD dan wsrUSD: Aset Menghasilkan Hasil
Membangun di atas rUSD, Reservoir menawarkan dua aset menghasilkan hasil: srUSD dan wsrUSD. Perbedaan kunci terletak pada mekanisme akrual bunga mereka:
- srUSD menghasilkan bunga setiap hari dan termasuk biaya pembakaran kecil, menjadikannya lebih cocok untuk pemegang jangka menengah hingga panjang.
- wsrUSD menghasilkan bunga per blok tanpa biaya, dirancang untuk pengguna yang lebih suka fleksibilitas yang lebih besar.
Kedua desain ini memberikan pengguna lebih banyak opsi likuiditas, memungkinkan mereka untuk mempertahankan fleksibilitas sambil tetap mendapatkan hasil yang stabil.
3.3 trUSD: Produk Hasil Berdasarkan Kontrak Pintar
trUSD adalah produk hasil berbasis kontrak pintar pertama di ruang kripto. Dengan mengunci dana untuk periode tertentu, pengguna menerima pembayaran aliran kas yang tetap. Tidak seperti produk suku bunga mengambang tradisional, trUSD mengadopsi model “suku bunga tetap dan hasil tetap”, memberikan Reservoir sumber modal jangka panjang yang stabil. Dana ini dapat mendukung strategi hasil DeFi serta alokasi RWA, lebih meningkatkan efisiensi modal dan stabilitas protokol.
4. Arsitektur dan Manajemen Risiko
Untuk memastikan operasi sistem yang stabil, Reservoir menerapkan kerangka pengendalian risiko berlapis. Di inti adalah Credit Enforcer, kontrak pintar kunci yang secara otomatis memeriksa rasio likuiditas, rasio aset, dan rasio modal selama setiap interaksi aset. Jika potensi risiko terdeteksi, transaksi segera dibatalkan. Mekanisme ini memastikan bahwa protokol tetap solvent dalam semua keadaan.
Selain itu, Modul Stabilitas Peg (PSM) mempertahankan peg 1:1 antara rUSD dan USDC, memperkuat kepercayaan pasar. Reservoir juga menyediakan “Bukti Cadangan” on-chain melalui neraca transparan, memungkinkan semua aset kolateral dapat diverifikasi secara publik. Mekanisme ini terinspirasi dari kerangka Basel III dalam keuangan tradisional, yang disesuaikan dan direstrukturisasi untuk lingkungan terdesentralisasi.
5. Pengembangan Komunitas dan Ekosistem
Menurut Rangkaian produk Reservoir dibangun di sekitar rUSD, stablecoin intinya, dan secara bertahap memperluas ke aset yang menghasilkan hasil dan berbasis waktu untuk memenuhi berbagai kebutuhan pengguna akan stabilitas dan hasil. pernyataan resmi, inisiatif terkait komunitas masih dalam tahap perencanaan. Sebagian token RSV telah dicadangkan dalam alokasi token untuk insentif komunitas di masa depan dan pertumbuhan ekosistem, seperti airdrops, hadiah staking, hibah komunitas, dan potensi program kemitraan. Aturan dan jadwal spesifik akan diumumkan melalui saluran resmi.
Dalam hal pemerintahan, whitepaper mencatat bahwa pemerintahan protokol akan mengawasi uji tuntas, onboarding, dan pengelolaan RWA, serta menetapkan parameter risiko dan alokasi aset terkait. Namun, belum ada proposal pemerintahan publik atau jadwal suara yang diungkapkan.
Untuk pembaruan terbaru, silakan lihat pengumuman resmi dari Reservoir.
6. Peluang dan Tantangan Pasar
Seiring dengan semakin banyaknya aset dunia nyata (RWA) yang dibawa ke on-chain, peran stablecoin telah melampaui sekadar menjaga stabilitas harga. Permintaan pasar sekarang menekankan efisiensi modal dan utilitas lintas rantai. Reservoir mengatasi kebutuhan ini melalui arsitektur multi-kolateral, rangkaian produk yang beragam, dan kompatibilitas lintas rantai, membuka potensi pasar yang lebih luas. Melihat ke depan, ada peluang untuk memperluas ke DeFi, NFT, permainan, dan pembayaran lintas rantai, sambil juga menjadi titik masuk kunci bagi industri seperti kesehatan, hiburan, dan keuangan tradisional ke dalam ekosistem blockchain.
Namun, evolusi stablecoin juga datang dengan tantangan. Pertama, menyeimbangkan desentralisasi dengan efisiensi pemerintahan dan fleksibilitas pengambilan keputusan tetap menjadi kesulitan yang persisten bagi semua protokol stablecoin terdesentralisasi. Kedua, meskipun integrasi RWA meningkatkan skalabilitas, hal itu juga membawa kompleksitas tambahan dalam hal kepatuhan, audit, dan kolaborasi lintas sektor. Terakhir, dengan persaingan yang sengit di pasar stablecoin, Reservoir harus secara konsisten membedakan dirinya dalam hal keamanan, hasil, dan adopsi ekosistem agar menonjol dalam jangka panjang.
7. Kesimpulan
Reservoir bukan hanya proyek stablecoin lainnya, melainkan implementasi praktis dari desain stablecoin generasi berikutnya. Dengan mengatasi “Stablecoin Pentalemma,” ia mencari keseimbangan baru antara desentralisasi dan stabilitas, membangun jembatan antara hasil dan keamanan, dan memperluas batasan utilitas stablecoin melalui integrasi RWA. Dengan arsitektur ini, Reservoir memiliki potensi untuk menjadi protokol kunci di persimpangan keuangan multi-rantai dan aset dunia nyata, mendorong stablecoin ke fase generasi berikutnya yang sebenarnya.
Bacaan yang Direkomendasikan:
- Mengapa Memilih MEXC Futures? Dapatkan wawasan lebih dalam tentang keuntungan dan fitur unik MEXC Futures untuk membantu Anda tetap terdepan di pasar.
- Cara Berpartisipasi dalam M-Day Pelajari metode dan tips langkah-demi-langkah untuk bergabung dalam M-Day dan jangan lewatkan lebih dari 80.000 USDT dalam airdrops bonus Futures harian.
- Tutorial Perdagangan MEXC Futures (Aplikasi) Pahami semua proses perdagangan Futures di aplikasi dan mulai dengan mudah.
Bergabung dengan MEXC dan mulai trading hari ini
