What Is Reservoir (DAM)? A Next-Generation Protocol Addressing the Five Core Challenges of Stablecoins

TL;DR

1) Протокол стейблкойнів нового покоління: Reservoir виходить за межі обмежень стейблкойнів першого покоління з новою парадигмою дизайну.

2) Різноманітний асортимент продуктів: Включає rUSD, srUSD/wsrUSD, trUSD та ринок позик без дозволів для задоволення різних потреб користувачів.

3) Вирішення п’яти основних викликів стейблкойнів: Збалансовує децентралізацію, стабільність, ефективність капіталу, масштабованість та корисність.

4) Архітектура з багатими забезпеченнями з інтеграцією RWA: Поєднує цифрові активи з реальними активами для диверсифікації ризиків та розширення масштабу.

5) Прозорі ризикові контрольні заходи та довгострокове бачення: Побудований на базі балансу в ланцюзі та автоматизованих механізмах управління ризиками, щоб сприяти переходу стейблкойнів до крос-ланцюгового впровадження та використання в реальному світі.

1. Огляд Reservoir

1.1 Позиціонування проекту

Reservoir є децентралізованим протоколом стейблкойнів, побудованим на Ethereum та розширеним до кількох основних мереж. Його основна мета дизайну полягає в тому, щоб вийти за межі обмежень стейблкойнів першого покоління (Stablecoin 1.0) та вирішити “Стейблкойн Пенталемму”: децентралізацію, стабільність, ефективність капіталу, масштабованість та корисність.

За словами Reservoir, стейблкойн з реальною довгостроковою життєздатністю повинен одночасно відповідати всім п’яти умовам. Лише таким чином він може подолати такі проблеми, як нерівномірний розподіл доходів централізованих стейблкоїнів, обмежена масштабованість децентралізованих стейблкойнів, високі ризики одноосібного забезпечення та неявні ризики де-пеггування алгоритмічних стейблкойнів, в кінцевому підсумку стаючи основною інфраструктурою для фінансової системи нового покоління.

1.2 Ринкова можливість

Стейблкойни є найважливішим посередницьким активом у криптофінансовій системі. Протягом останнього десятиліття централізовані стейблкойни, такі як USDT та USDC, домінували на ринку, але більшість доходу акумулюється у зберігачів, залишаючи користувачів без можливості ділитися прибутками. Децентралізовані стейблкойни, хоча і вирішують деякі проблеми централізації, стикалися з труднощами у досягненні широкого впровадження через обмежену ефективність управління та обмежену пропозицію активів.

Водночас реальні активи (RWA) швидко токенізуються в ланцюзі; від державних облігацій до комерційних паперів та широкого спектру кредитних активів. Це створило зростаючий попит на стейблкойни, які можуть підтримувати та інтегрувати ці активи. Reservoir побудований саме на цій тенденції: за допомогою многозабезпечувальної архітектури, що поєднує цифрові активи з RWA, він не тільки забезпечує якість активів, але й розширює масштабованість, позиціюючи себе як фінансові ворота, здатні підтримувати наступний трильйон доларів активів.

2. Токеноміка Reservoir

Рідний токен Reservoir, RSV, є основним рушієм протоколу. Він функціонує не тільки як засіб для транзакційних зборів та мережевих стимулів, а й як основний інструмент для управління та управління ризиками. Власники можуть брати участь в управлінні через стекинг, вирішуючи ключові параметри, такі як процентні ставки та onboarding активів забезпечення.

• Загальна пропозиція RSV становить 1,000,000,000 токенів.
• Його план розподілу та графік вестингу були публічно розкриті на офіційному веб-сайті Reservoir та акаунті X.

2.1 Розподіл токенів

• Винагороди для ранніх користувачів: 10%
• Інвестиції в спільноту: 20%
• Розвиток екосистеми: 25%
• Інвестори: 20%
• Основні учасники: 25%

Ця структура забезпечує активну участь ранніх користувачів, водночас надаючи довгострокові стимули для підтримки сталого зростання.

2.2 Графік вестингу токенів

Очки сезону 1: Винагороди для ранніх членів спільноти (учасників з етапу 0 до 1). Ці токени активуються на TGE і можуть бути вимагані та стекингуються для підтримки довгострокової участі.

Основні учасники: Виділяється будівельникам протоколу, членам команди та радникам, з графіком вестингу на 1-річний кліф та 36 місяців лінійного вестингу.

Інвестори: Стратегічні підтримувачі, які підтримали бачення Reservoir та початковий розвиток, також підлягають 1-річному кліфу та 36 місяцям лінійного вестингу.

Розвиток екосистеми: Утримується фондом для стимулювання розширення rUSD у DeFi екосистемі, охоплюючи технічний розвиток, оцінку ризиків, аудити та ін.

Стимули для спільноти: Резервується для майбутніх аірдропів, винагород за стекинг, грантів для спільноти та партнерських програм.

3. Дизайн продукту

Продуктова лінійка Reservoir побудована навколо rUSD, його основного стейблкойна, і поступово розширюється на активи, що приносять доходи та термінові активи, щоб задовольнити різні потреби користувачів у стабільності та доходах. product suite is built around rUSD, its core stablecoin, and gradually expands into yield-bearing and term-based assets to meet different user needs for stability and returns.

3.1 rUSD: Основний стейблкойн протоколу

rUSD є основним стейблкойном протоколу Reservoir, випущеним як перевищений забезпечений токен ERC-20. Користувачі можуть карбувати або викуповувати його в співвідношенні 1:1, підкріпленому різноманітним міксом цифрових активів та реальних активів. Цей дизайн забезпечує стабільність співвідношення та прозорість в ланцюзі, роблячи rUSD основою всієї екосистеми Reservoir.

3.2 srUSD та wsrUSD: Активи, що приносять доходи

На основі rUSD, Reservoir пропонує два активи, що приносять доходи: srUSD та wsrUSD. Ключова різниця полягає в механізмах акумуляції відсотків:

• srUSD акумулює відсотки щодня та містить невелику плату за спалювання, що робить його більш придатним для тривалого утримання.
• wsrUSD акумулює відсотки по блоку без зборів, призначений для користувачів, які надають перевагу більшій гнучкості.

Ці два дизайни надають користувачам більше варіантів ліквідності, дозволяючи їм зберігати гнучкість, заробляючи стабільні прибутки.

3.3 trUSD: Продукт термінових доходів на базі смарт-контракту

trUSD є першим продуктом термінових доходів на базі смарт-контракту в криптопросторі. Заблокувавши кошти на певний період, користувачі отримують фіксовані платежі грошових потоків. На відміну від традиційних продуктів з плаваючою ставкою, trUSD приймає модель “фіксований термін і фіксований прибуток”, забезпечуючи Reservoir стабільне джерело довгострокового капіталу. Ці кошти можуть підтримувати стратегії доходів DeFi, а також розподіл RWA, ще більше підвищуючи ефективність капіталу та стабільність протоколу.

4. Архітектура та управління ризиками

Щоб забезпечити стабільну роботу системи, Reservoir реалізує багаторівневу структуру ризикових контролів. В її основі лежить Кредитний контролер, ключовий смарт-контракт, який автоматично перевіряє співвідношення ліквідності, активів та капіталу під час кожної взаємодії з активами. Якщо виявляються потенційні ризики, транзакція негайно скасовується. Цей механізм забезпечує, щоб протокол залишався платоспроможним за будь-яких обставин.

Крім того, Модуль стабільності співвідношення (PSM) підтримує співвідношення 1:1 між rUSD та USDC, посилюючи довіру ринку. Reservoir також надає “Доказ резервів” в ланцюзі через прозору балансну таблицю, що дозволяє всім активам забезпечення перевірятися публічно. Ці механізми черпають натхнення з рамки Базель III в традиційних фінансах, адаптованої та переробленої для децентралізованого середовища.

5. Розвиток спільноти та екосистеми

Згідно з офіційними заявами, ініціативи, пов’язані зі спільнотою, все ще на стадії планування. Частина токенів RSV була зарезервована в розподілі токенів для майбутніх стимулів для спільноти та росту екосистеми, таких як аірдропи, винагороди за стекинг, гранти для спільноти та потенційні партнерські програми. Конкретні правила та терміни будуть оголошені через офіційні канали. Продуктова лінійка Reservoir побудована навколо rUSD, його основного стейблкойна, і поступово розширюється на активи, що приносять доходи та термінові активи, щоб задовольнити різні потреби користувачів у стабільності та доходах. official statements, community-related initiatives are still in the planning stage. A portion of RSV tokens has been reserved in the token allocation for future community incentives and ecosystem growth, such as airdrops, staking rewards, community grants, and potential partnership programs. The specific rules and timelines will be announced through official channels.

Що стосується управління, то в білому документі зазначено, що управління протоколом наглядатиме за дотриманням встановлених норм, onboardingом та управлінням RWA, а також визначить пов’язані ризики та параметри розподілу активів. Проте наразі не були оголошені жодні публічні пропозиції з управління чи графіки голосування.

Для отримання останніх оновлень, будь ласка, звертайтеся до офіційних оголошень від Reservoir.

6. Ринкові можливості та виклики

Оскільки реальні активи (RWA) дедалі більше вводяться в ланцюг, роль стейблкойнів розширилася за межі простого підтримання цінової стабільності. Попит на ринку тепер акцентує на ефективності капіталу та крос-ланцюговій корисності. Reservoir задовольняє ці потреби своєю многозабезпечувальною архітектурою, різноманітним асортиментом продуктів та крос-ланцюговою сумісністю, відкриваючи ширший ринковий потенціал. Дивлячись вперед, у нього є можливість розширитися в DeFi, NFT, ігри та крос-ланцюгові платежі, одночасно слугуючи ключовою точкою входу для таких галузей, як охорона здоров’я, розваги та традиційні фінанси в екосистему блокчейн.

Проте еволюція стейблкойнів також приносить виклики. По-перше, балансування децентралізації з ефективністю управління та гнучкістю прийняття рішень залишається постійною труднощами для всіх децентралізовано стейблкойнів. По-друге, хоча інтеграція RWA підвищує масштабованість, вона також приносить додаткову складність в аспектах дотримання норм, аудиту та крос-секторальної співпраці. Нарешті, в умовах інтенсивної конкуренції на ринку стейблкойнів Reservoir повинен постійно диференціювати себе за критеріями безпеки, доходу та прийняття в екосистемі, щоб виділитися в довгостроковій перспективі.

7. Висновок

Reservoir – це не просто ще один проект стейблкойнів, це практична реалізація дизайну стейблкойнів нового покоління. Вирішуючи “Стейблкойн Пенталемму”, він прагне досягти нового балансу між децентралізацією та стабільністю, створює міст між доходом та безпекою та розширює межі корисності стейблкойнів через інтеграцію RWA. З цією архітектурою Reservoir має потенціал стати ключовим протоколом на перетині багатоланцюгових фінансів та реальних активів, просуваючи стейблкойни у їхній справжній наступний поколінь.

Рекомендуване читання:

• Чому обрати MEXC Futures? Отримайте глибше розуміння переваг та унікальних рис MEXC Futures, щоб допомогти вам залишатися попереду на ринку.
• Як взяти участь у M-Day Досліджуйте покрокові методи та поради щодо участі в M-Day та не пропустіть більше 80,000 USDT у щоденних бонусах в аірдропах Futures.
• Посібник з торгівлі MEXC Futures (Додаток) Зрозумійте повний процес торгівлі Futures у додатку та почніть без труднощів.