為何去泡沫化行情下，槓桿ETF可以做到風險對沖？

5月5日美聯儲宣布將基準利率上調50個基點至0.75%-1.00%區間後，原本短暫上漲的BTC，又在美聯儲其他官員表示“不排除75個基點加息的可能性”之後，其價格又再次下挫。

而UST的與1美元的脫錨，加速了BTC價格的下行，導致BTC一度跌破30000美元。根據CoinGecko數據，BTC 7日跌幅達到了16.8%，現報30942美元。在去泡沫化過程中，作為投資者，我們是否還有一些更合適的產品用來保持盈利或做風險對沖呢？

一、了解槓桿ETF

答案當然是：槓桿ETF是不錯的選擇。

槓桿ETF是一種並放大現貨漲跌幅的永續槓桿產品，旨在提供對標永續合約的槓桿倍數收益。

槓桿ETF的名稱用“幣種+槓桿倍數+多空方向”來表示，比如BTC3L/3S表示比特幣3倍做多/做空。如果BTC價格當天上漲/下跌1%，則BTC3L會上漲/下跌3%，而BTC3S會下跌/上漲3%。

在不同的行情下，槓桿ETF既可以用來做多實現成倍的盈利，也可以通過做空實現同等盈利。

5月5日BTC從40000美元下跌的過程中，BTC3S則從0.63美元開始上漲，如果這個時候對BTC走失判斷準確，買入BTC3S，至1.35美元高點，可以獲得114%的收益。

一般情況下，不論行情下跌還是上漲，從行業角度，我們更願意看到交易者在BTC單邊上漲行情中選擇買入BTC3L來做多，這是出於對加密貨幣行業100%的信心。

二、為什麼槓桿ETF是不錯的選擇？

從交易員的角度來看，在下跌行情中，可以持有現貨等待行情回暖，還可以選擇合約、槓桿、槓桿ETF產品進行風險對沖。

相比於合約產品：

1.槓桿ETF不用繳納保證金，也就無需佔用你的倉位，資金利用率高。

2.槓桿ETF的交易，和現貨交易一樣簡單、方便。

3.槓桿ETF沒有強平價格。

4.複利效應。由於槓桿ETF的再平衡機制，在連續上漲/下跌行情中，每日盈利部分自動轉入倉位，進行重新投資實現複利，因此盈利會高於同等倍數的槓桿或者合約產品。

三、進行槓桿ETF交易需要注意什麼？

由於再平衡機制，槓桿ETF會產生費率磨損。因此不適合反复震盪行情，而更適合單邊行情或趨勢行情，比如單邊上漲會單邊下跌。

再平衡分為定時再平衡和不定時再平衡。 MEXC的槓桿ETF產品會在新加坡時間每日0點進行定時再平衡。

定時再平衡本質上是平台為了維持ETF的2、3、4或5倍槓桿率進行的操作。此外平台也需要在其他多個衍生品平台，進行風險對沖，以規避價格急漲急跌帶來的風險，而維持槓桿率和對沖，都需要產生一定的費率磨損。

不定時再平衡是指，當標的的現貨價格漲跌幅超過一定幅度時，針對該波動出現虧損的一方進行倉位調整。比如BTC短時上漲15%，BTC3S下跌45%，觸發的不定時再平衡後賣出部分倉位，恢復至3倍槓桿，來控制倉位風險。