自動化做市商（AMM）是一種去中心化協議，允許使用流動性池和算法自動交易數位資產，而不需要傳統的訂單簿。通過促進持續的流動性，AMM 允許用戶在去中心化交易所（DEX）上直接交換代幣，而無需依賴中介。
介紹及最近發展
AMM 通過提供無縫且高效的方式來交易加密貨幣，徹底改變了去中心化金融（DeFi）。像 Uniswap、SushiSwap 和 PancakeSwap 等平台普及了 AMM，根據 2025 年的報告，Uniswap 的每日交易量超過 10 億美元。從以訂單簿為基礎的交易所轉向 AMM，大大降低了進入門檻，並提高了零售和機構投資者的市場可及性。
歷史背景及技術基礎
AMM 模型最早由 Vitalik Buterin 提出，並在 2018-2019 年的 DeFi 熱潮中進一步發展。與傳統交易所匹配買賣訂單不同，AMM 使用數學公式如常數乘積公式（x * y = k）來確定流動性池內的代幣價格。這些流動性池由流動性提供者（LPs）資助，LPs 根據其在池中的份額從交易中賺取手續費，促使參與並加深流動性。
案例及市場影響
AMM 是當今大多數 DEX 的基礎，允許無許可地交易數千種代幣對，而無需中央中介。它們對提供收益農耕、借貸和合成資產的 DeFi 協議至關重要。AMM 機制使得市場做市民主化，使任何人都能成為流動性提供者並賺取被動收入。這種包容性吸引了數十億美元的鎖倉價值，AMM 的總鎖倉價值（TVL）在頂級平台上超過 500 億美元。
新興趨勢及技術創新
最近的創新包括結合訂單簿和流動性池元素的混合 AMM，以優化定價和減少滑點。二層擴展解決方案和跨鏈 AMM 也在提升交易速度和互操作性，進一步擴展 AMM 的效用。此外，高級算法正在改善短暫損失的緩解，這是流動性提供者面臨的一個常見風險。這些發展持續推進 AMM 向更高效和更友好的用戶體驗邁進。
在 MEXC 平台上的 AMM 整合
MEXC 利用 AMM 技術促進去中心化交易選項，並與其中心化產品一起提供。通過整合 AMM 協議，MEXC 允許用戶訪問多樣化的流動性池並享受具競爭力的交易費用及收益機會。這一整合支持了一個混合生態系統，讓用戶可以無縫地在中心化和去中心化金融之間轉換，優化他們的交易和投資策略。
總之，自動化做市商是推動現代加密市場增長和去中心化的基礎創新。它們對流動性提供、市場可及性和金融包容性的影響深遠，MEXC 等平台利用 AMM 提供增強的交易體驗並擴大 DeFi 參與。
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