简而言之
1) Ondo Finance推出其全球市场平台，对美国股票和ETF进行代币化： 该平台使美国以外的投资者能够通过基于区块链的代币获得对在纽约证券交易所和纳斯达克上市证券的经济敞口，每个代币都由相应资产完全支持。
2) 类似于稳定币的代币机制： 代币持有者并不直接拥有基础股票，而是持有可以兑换为稳定币的代币，同时享有基础资产的全部经济利益（包括价格波动和自动再投资的红利）。
3) 解决传统市场的痛点： 该平台提供24/7的全球访问、即时铸造和赎回、自由转让和低入门门槛——消除了地理限制、平台锁定和高成本等传统障碍。
4) “华尔街2.0”的愿景： Ondo致力于通过区块链技术实现金融民主化，使曾仅对富人和机构可及的高质量金融产品能被全球任何拥有互联网连接的人所获得。
5) 强大的投资者保护： 保护措施包括破产隔离法律结构、全资产保障、第三方保管安排和每日资产证明，确保全面保护投资者利益。
1. 什么是Ondo Finance
Ondo Finance 致力于通过机构级的链上产品提高金融服务的安全性、效率和可达性。公司由专注于开发基于区块链的金融软件的技术部门和创建和管理代币化产品的资产管理部门组成。 Ondo Finance 积极构建支持现实世界资产（RWAs）和传统加密货币代币化的协议，并且是第一家代币化美国国债风险敞口的公司。
2. 什么是Ondo Global Markets
Ondo Global Markets由Ondo Finance开发，是一个对公开交易的美国股票和ETF进行代币化的平台。它允许美国以外的投资者通过在以太坊上铸造、转让和赎回证券代币来获得对这些资产的经济敞口，并且 Solana、BNB链以及其他区块链很快将被支持。每个代币都由相应的股票或ETF完全支持，该股票或ETF由一个或多个获得美国许可的经纪人充当保管人（包括任何正在运输的资金）。
2.1 Ondo GM如何运作
Ondo GM采用了受到稳定币启发的设计，旨在实现简单和易用。代币持有者并不直接拥有基础股票或获得股东权利。相反，他们持有代币，可以兑换成稳定币，同时享受基础资产的全部经济回报。
Ondo的 代币化股票和ETF是提供公开交易资产完整投资表现的数字代币。每个代币完全反映其对应资产的经济表现——包括价格波动、红利分配和公司行动，因此代币持有者获得的经济回报与直接股东相同。红利会自动再投资于资产中（扣除适用税费）。
例如：AAPLon（“-on”后缀表示一个Ondo代币化资产）代表Apple Inc.（AAPL）的总回报。持有AAPLon等同于持有Apple股票，并且所有红利会自动再投资。该代币以美元计价。
就像USDT允许你在区块链上持有美元一样，Ondo的代币化股票使你能够在链上“持有”Apple、Tesla和其他股票，同时获得与其现实世界等价物相同的投资回报。
3. Ondo Global Markets的核心特性
3.1 访问数千种现实世界资产（RWAs）： 用户可以获得对在纽约证券交易所和纳斯达克上市的超过一千种高质量证券的接触，包括股票和固定收益ETF以及个别股票。
3.2 24/7全球访问： Ondo GM将向美国以外的参与者开放，使全球用户能够轻松访问高质量的现实世界资产。
3.3 即时铸造和赎回： 在预设的限制范围内，用户可以使用指定的稳定币和产生收益的代币即时铸造和赎回代币化证券。现金订阅和赎回也将得到支持。
3.4 完整流动性： Ondo GM资产的设计使其流动性与各自基础证券相匹配，允许即时交易，并且滑点最小。
3.5 内置保证金访问： 以与传统市场相竞争的利率对代币化持有进行借贷。
3.6 全天候服务访问： 投资者将持续访问一系列DeFi支持的投资服务，使他们能够比较和选择来自传统和链上资本来源的最有利的保证金利率。
3.7 机构级投资者保护： 所有支持Ondo GM代币的基础资产都将保存在破产隔离实体中，给予投资者有保证的索赔。除非明确批准，基础证券不会被借给卖空者，证券借贷所得的任何收入将返回给投资者。
3.8 自由转让： 虽然铸造和赎回代币需要用户登记，但它们可以在美国以外的二级市场上自由转让，并在DeFi中使用。不存在平台锁定——投资者可以将其持有的资产转移到任何他们选择的钱包或平台上。
4. Ondo Global Markets如何解决传统资本市场的痛点
4.1 可达性和成本
传统挑战：许多全球投资者难以获得美国金融产品。即使可以访问，他们通常会面临高最低余额要求和高额费用。
Ondo解决方案：在美国以外的合格地区中的任何人都可以以最低的成本，使用稳定币获得对美国证券的敞口，消除传统的成本和地理障碍。
4.2 平台锁定
传统挑战：投资者被锁定在特定平台上，转移成本高昂，繁琐且缓慢。
Ondo解决方案：代币可以在美国以外自由转让，实现无缝的跨平台投资体验。
4.3 平台碎片化
传统挑战：不同经纪人持有的证券无法互操作，造成交叉抵押困难。
Ondo解决方案：所有权记录在链上，确保资产完全互操作，并能够支持复杂的跨平台金融操作。
4.4 有限且昂贵的保证金
传统挑战：美国以外的散户投资者面临有限且昂贵的保证金选择。
Ondo解决方案：与机构级借贷选项的直接集成，可以让投资者通过第三方协议或平台直接借款。
4.5 隐藏风险
传统挑战：许多平台在没有明确披露的情况下借出客户证券，使投资者面临隐藏风险。
Ondo解决方案：除非明确允许，否则永远不会借出证券。对于选择参与的客户，100%的借贷收益将返还给他们。
5. Ondo Global Markets的愿景：从华尔街2.0到开放经济
5.1 华尔街2.0的概念
Ondo将其愿景描述为“华尔街2.0”，代表金融市场的下一次演变，其中传统系统与区块链技术融合，以建立一个更高效和包容的生态系统。
- 实时结算： 取代传统的T+1结算周期。
- 全球可达性： 消除地理和监管障碍。
- 透明度： 所有交易和持有都记录在链上。
- 可组合性： 金融产品和服务可以像搭积木一样进行组合。
- 用户主权： 投资者对其资产保持完全控制。
5.2 开放经济的更广泛愿景
Ondo致力于通过构建将金融市场上链的平台、资产和基础设施，推动向开放经济的过渡。
开放经济是一个超越传统金融系统的概念：它设想了一个全球可达的框架，商品、服务和信息可以自由流动。得益于技术，这一愿景降低了资本、产品和知识的障碍，使个人和组织能够以历史上难以触及的方式参与生产、消费、创新和公民活动。
这一范式转变带来了几个关键好处：
- 通过去中心化市场普遍获取商品和服务。
- 通过区块链驱动的平台实现信息的民主化获取。
- 通过去中心化网络直接交换商品和知识。
- 通过加密加强的系统提高隐私和安全性。
5.3 对全球金融包容性的影响
Ondo GM的愿景特别强调传统上被排除在金融系统之外的社区。如今，数十亿人缺乏获得高质量金融资产的机会，无法从现代金融中获益。通过Ondo GM：
- 越南的一名工厂工人可以轻松、快速且经济地拥有Nike的股份，获得更大的参与价值。
- 发展中国家的投资者可以访问曾仅限于富人或机构客户的金融产品和服务。
- 任何拥有互联网连接的人都可以持有稳定可靠的资产，例如以美元担保的证券。
6. Ondo GM的展望
Ondo Finance将于9月3日正式推出代币化股票。Ondo GM的推出不仅是一项技术突破——它也是金融民主化的一个里程碑。通过降低入门门槛、提升透明度和开辟创新的新途径，Ondo GM标志着金融服务交付方式的根本转变。伴随着其推出和持续增长，我们正在见证历史性的变革：金融市场正在从封闭和碎片化的系统转变为一个开放、互联的生态系统。
在这个新的金融范式中，每个人都将有机会参与全球资本市场，获得曾仅限于少数特权者的金融产品和服务。这就是Ondo Global Markets的愿景——一个更公平、更快速和更可达的金融未来。
7. 关于Ondo GM的常见问题
7.1 Ondo代币化股票如何提供与传统市场相当的流动性？
Ondo Global Markets旨在无缝地访问传统股票市场的流动性。因此，平台上的代币化股票通常可以提供与其在传统交易所交易的基础资产相同水平的流动性。与其他许多数字资产不同，Ondo代币化股票不需要专用的链上流动性池。请注意，铸造或赎回代币要求初始购买者成功完成与代币发行者的KYC程序。
7.2 什么时候可以交易Ondo代币化股票？
在全球市场平台上直接铸造和赎回的服务在每天24小时，每周五天（24/5）内可用，从周日晚上8点（东部时间）开始，到周五晚上7:59（东部时间）结束。然而，代币的点对点交易却是24小时开放的——全年无休。
注意：由于某些公司行动（例如，红利、股票拆分）、市场条件（例如，极端波动、交易时段转换）或系统风险控制被触发，铸造和赎回可能会暂时暂停。你可以在以下地址跟踪任何暂停： status.gm.ondo.finance.
7.3 收费是多少？
Ondo Global Markets（BVI）Limited，代币发行者，目前不收取铸造或赎回Ondo代币化股票的费用。然而，用户需负责支付适用的燃气费用。
请注意，由于波动性和延迟相关调整，铸造和赎回的价格可能并不总与基础资产的确切价格相匹配。
7.4 预扣税是什么？
预扣税是从某些类型的收入中自动扣除的税——例如，红利——在收入分配之前。对于美国股票，通常要求经纪人根据适用于收到红利实体的税收规则，预扣部分支付给非美国投资者的红利。
发行代币的Ondo Global Markets公司注册在英属维尔京群岛。因此，美国公司支付给该实体的红利需遵循标准的30%美国预扣税——这是适用于非美国人的默认税率，根据美国税法规定。
红利在扣除预扣税后再投资。例如，如果可口可乐（KO）宣布每股1美元的红利，而全球市场持有10股（共10美元的红利），该平台将预扣3美元（30%）作为税金，并将剩余的7美元再投资于额外的KO股票。
7.5 我会从Ondo代币化股票中获得红利吗？
Ondo Global Markets不会作为现金支付直接向代币持有人分配红利。相反，相当于红利的价值（扣除适用的预扣税）会自动再投资于基础股票。这意味着你获得红利的全部经济利益，可以通过代币价格上涨或代币余额增加的方式来实现，具体取决于区块链。
例如，假设Tesla股票的交易价格为100美元，并支付2美元的红利。在传统经纪账户中：
- 在支付2美元的红利后，Tesla的价格下降到98美元。
- 由于30%的预扣税（对非美国投资者的默认税率），用户实际获得1.40美元的现金红利。
对于以太坊上的Ondo代币化股票：
- 1.40美元的净红利被收集在我们的经纪账户中。
- 1.40美元的净红利被再投资于Tesla股票。1.40美元 / 98美元 = 0.014额外股份。
- 你的Ondo Tesla代币现在代表1.014股Tesla，而不仅仅是1股。
因此，代币价格变为99.40美元（1.014 × 98美元）。尽管代币价格可能略微偏离Tesla的市场价格，但它完全反映了TSLA的总回报，包括再投资的红利（扣除预扣税）。
该模型简化了红利管理，并确保你的经济敞口自动增长——无需手动再投资。
请注意，在其他区块链（如Solana）和某些中心化交易所上，代币价格可能始终跟踪每股股票价格。在这些区块链和交易所上，你的代币余额将自动调整，以反映再投资的红利，而代币价格将继续反映基础资产。
在以太坊上，红利价值反映在每个代币价格的上涨中。然而，在Solana上，缩放UI功能将红利价值显示为钱包和前端界面中显示代币数量的增加。缩放UI是Solana代币扩展，使发行者可以动态调整面向用户的代币余额（例如，在分配收益时）。由于显示的余额增加，代币价格保持稳定。在链上（后台），代币余额没有变化，而价格却上涨。但由于大多数Solana生态系统支持缩放UI，其经济效果表现为增长的代币余额，而不是更高的每个代币价格。
7.6 谁有资格铸造和赎回Ondo代币化股票？
Ondo代币化股票的铸造和赎回仅针对成功完成Ondo全球市场KYC和入驻流程的个人，并受到某些基于法律管辖的限制。具体而言，Ondo代币化股票只能提供和销售给：
1) 位于美国以外、从美国外部下单的非美国人士。
2) 在欧洲经济区（EEA）和英国的合格投资者。
7.7 我的Ondo代币化股票如何得到保障和保护？
1) 破产隔离法律结构
Ondo代币化股票是在设计旨在最大化破产隔离的成熟实践下发行的。这包括通过一个有独立董事的董事会管理的特殊目的车辆（SPV）发行，以及将资产、账簿和账户与Ondo Finance Inc.和Ondo Foundation集团隔离。这些保护措施有助于确保支持代币的资产在破产或 insolvency事件中保持保护。
2) 完全资产支持和安全权益
每个Ondo代币化股票都由其基础股票和ETF完全支持，并包括任何在途现金。此外，发行人还需始终保持超出完全支持水平的额外担保，以过度担保其对代币持有人的义务。
代币持有人的利益进一步由Ankura信托公司保障，该公司是一家独立的第三方安全代理，持有此担保的优先完全的安全权益。在特定的发行人违约情况下，Ankura信托有权承担担保品的占有权，将其变现，并将收益分配给代币持有人。例如，如果发行人无法满足赎回请求或维持完全担保，代币持有人可以指示Ankura扣押担保物，将其转为现金，并将资金分配给代币持有人。
3) 透明的持有资产与受监管的保管人
Ondo环球市场提供由Ankura信托公司作为独立第三方代理验证的代币化股票持有量的每日证明。从2025年10月1日起，这些每日证明将可在网上公开查看。所有基础资产均由一家或多家美国注册的经纪-交易商保管。
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