简而言之
1) Ondo Finance推出其全球市场平台，为美国股票和ETF代币化： 该平台使美国以外的投资者能够通过区块链基础的代币获得对纽约证券交易所和纳斯达克上市证券的经济敞口，每个代币均由相应资产全额支持。
2) 类似于稳定币的代币机制： 代币持有者并不直接拥有基础股票，而是持有可以兑换为稳定币的代币，同时享受基础资产的全部经济利益（包括价格波动和自动再投资的股息）。
3) 解决传统市场痛点： 该平台提供全天候全球访问、即时铸造和赎回、免费转让和低门槛——消除了地理限制、平台锁定和高成本等传统障碍。
4) “华尔街2.0″愿景： Ondo致力于通过区块链技术将金融民主化，使曾经只有富人和机构才能获得的高品质金融产品向全球任何有互联网连接的人开放。
5) 强有力的投资者保护： 保护措施包括远离破产的法律结构、全额资产支持、第三方保管安排和每日储备证明，确保全面保护投资者的权益。
1. Ondo Finance是什么
Ondo Finance 致力于通过机构级的链上产品提升金融服务的安全性、效率和可及性。公司由专注于开发基于区块链的金融软件的技术部门和创建和管理代币化产品的资产管理部门组成。 Ondo Finance 积极构建支持现实资产（RWAs）和传统加密货币代币化的协议，并且是首个代币化美国国债的公司。
2. Ondo全球市场是什么
Ondo全球市场由Ondo Finance开发，是一个为公开交易的美国股票和ETF进行代币化的平台。它允许美国以外的投资者通过在以太坊上铸造、转移和赎回证券代币，获得对这些资产的经济敞口，并且将支持 Solana、BNB链和其他区块链。每个代币都由相应的股票或ETF全额支持，由一个或多个获得美国许可的经纪交易商作为保管人（包括任何运输中的资金）持有。
2.1 Ondo GM如何工作
Ondo GM采用受稳定币启发的设计，旨在简化和易于使用。代币持有者并不直接拥有基础股票，也没有股东权利，而是持有可以兑换为稳定币的代币，同时获得基础资产的全部经济回报。
Ondo的 代币化股票和ETF是传递公开交易资产完整投资表现的数字代币。每个代币完全反映其对应资产的经济表现——包括价格变动、股息分配和公司行为，因此代币持有者获得的经济回报与直接股东相同。股息会自动再投资于资产（扣除适用的税费）。
例如：AAPLon（”-on”后缀表示Ondo代币化资产）代表苹果公司（AAPL）的总回报。持有AAPLon相当于持有苹果股票，所有股息会自动再投资。该代币以美元计价。
正如USDT允许您在区块链上持有美元一样，Ondo代币化股票使您能够在链上”持有”苹果、特斯拉和其他股票，同时捕捉与其现实世界对应物相同的投资回报。
3. Ondo全球市场的核心特征
3.1 访问数千种现实资产（RWAs）： 用户可以获得超过一千种在纽约证券交易所和纳斯达克上市的高质量证券的敞口，包括股票和固定收益ETF以及个别股票。
3.2 全天候全球访问： Ondo GM将向美国以外的参与者开放，使全球用户能够轻松访问高质量的现实资产。
3.3 即时铸造和赎回： 在预设限制内，用户可以使用指定的稳定币和收益代币即时铸造和赎回代币化证券。现金的认购和赎回也将得到支持。
3.4 完全流动性： Ondo GM资产旨在与其基础证券的流动性匹配，允许以最小滑点进行即时交易。
3.5 内置保证金访问： 以与传统市场竞争的利率借贷代币化持有的资产。
3.6 全天候服务访问： 投资者将持续访问一套DeFi启用的投资服务，允许他们比较和选择传统及链上资本来源中最有利的保证金利率。
3.7 机构级投资者保护： 所有支撑Ondo GM代币的基础资产将保存在远离破产的实体中，为投资者提供安全的索赔。除非明确批准，基础证券将不会借给做空者，证券借贷的任何收入将返还给投资者。
3.8 免费转让： 虽然铸造和赎回代币需要用户注册，但它们可以在美国以外的二级市场自由转让并在DeFi中使用。没有平台锁定——投资者可以将其持有转移到任何钱包或平台。
4. Ondo全球市场如何解决传统资本市场中的痛点
4.1 可达性和成本
传统挑战：许多全球投资者难以访问美国金融产品。即使能够访问，他们也常常面临高额的最低余额要求和显著的费用。
Ondo解决方案：在美国以外的合格地区，任何人都可以以最低成本通过稳定币获得美国证券的敞口，去除了传统的成本和地理障碍。
4.2 平台锁定
传统挑战：投资者被锁定在特定平台中，转移成本高、繁琐且缓慢。
Ondo解决方案：代币可以自由转让到美国以外，提供无缝的跨平台投资体验。
4.3 平台碎片化
传统挑战：不同经纪商持有的证券无法互操作，导致交叉担保变得困难。
Ondo解决方案：所有权记录在链上，确保资产完全互操作，并支持复杂的跨平台金融操作。
4.4 有限且昂贵的保证金
传统挑战：美国以外的零售投资者面临有限和成本高昂的保证金选择。
Ondo解决方案：直接与机构级借贷选项集成，允许投资者通过第三方协议或平台直接借贷。
4.5 隐藏风险
传统挑战：许多平台在没有明确披露的情况下借出客户证券，使投资者面临隐性风险。
Ondo解决方案：证券在没有明确许可的情况下决不借出。对于选择加入的客户，借贷收益的100%将返还给他们。
5. Ondo全球市场的愿景：从华尔街2.0到开放经济
5.1 华尔街2.0的概念
Ondo将其愿景称为”华尔街2.0″，代表金融市场的下一次演变，传统系统与区块链技术相结合，以建立一个更高效和包容的生态系统。
- 实时结算： 取代传统的T+1结算周期。
- 全球可达性： 消除地理和监管障碍。
- 透明度： 所有交易和持有记录在链上。
- 可组合性： 金融产品和服务可以像积木一样组合。
- 用户主权： 投资者保持对其资产的完全控制。
5.2 开放经济的更广泛愿景
Ondo致力于加速向开放经济的过渡，通过构建平台、资产和基础设施将金融市场带入链上。
开放经济的概念超越了传统金融系统：它设想了一个全球可达的框架，商品、服务和信息自由流动。借助技术推动，这一愿景降低了对资本、产品和知识的障碍，使个人和组织能够参与生产、消费、创新和公民活动，这些活动在历史上是许多人无法接触的。
这一范式转变带来了几个关键好处：
- 通过分散市场获得商品和服务的普遍可达性。
- 通过区块链驱动的平台获得信息的民主化准入。
- 通过去中心化网络直接交换商品和知识。
- 通过密码学加强的系统提高隐私和安全性。
5.3 对全球金融包容性的影响
Ondo GM的愿景特别强调了传统上被排除在金融系统之外的社区。今天，数十亿人缺乏获得高质量金融资产的途径，无法从现代金融中获益。通过Ondo GM：
- 一名越南工人可以轻松、快速且经济地拥有耐克的股票，获得她帮助创造的价值的更大参与。
- 发展中国家的投资者可以获得曾经仅限于富人或机构客户的金融产品和服务。
- 任何有互联网连接的人都可以持有稳定可靠的资产，例如以美元为支持的证券。
6. Ondo GM的前景
Ondo Finance将于9月3日正式推出代币化股票。Ondo GM的推出不仅仅是技术上的突破——它是金融民主化的一个里程碑。通过降低进入门槛、增强透明度并开辟创新的新途径，Ondo GM标志着金融服务交付方式的根本转变。随着其推广和持续增长，我们目睹了一场历史性的转型：金融市场从封闭和碎片化的系统转向开放、互联的生态系统。
在这一新的金融范式中，每个人都将有机会参与全球资本市场，并获得曾经仅限于特权群体的金融产品和服务。这就是Ondo全球市场的愿景，一个更公平、更快速、更可及的金融未来。
7. 关于Ondo GM的常见问题
7.1 Ondo代币化股票如何提供与传统市场相当的流动性？
Ondo全球市场旨在无缝访问传统股票市场的流动性。因此，该平台上的代币化股票通常能够提供与其在传统交易所交易的基础资产相同的流动性水平。与许多其他数字资产不同，Ondo代币化股票不需要专门的链上流动性池。请注意，铸造或赎回代币要求主要购买者成功完成与代币发行者的KYC。
7.2 何时可以交易Ondo代币化股票？
在全球市场平台上直接铸造和赎回将每周7天、每天24小时（24/5）开放，从周日晚上8:00（ET）开始，至周五晚上7:59（ET）结束。然而，代币的点对点交易则全天候可用——每周7天、每年365天。
注意：由于某些公司行动（例如股息、股票分拆）、市场状况（例如极端波动、会话转换）或系统风险控制被触发，铸造和赎回可能会暂时暂停。您可以在 status.gm.ondo.finance.
7.3 收费标准是什么？
Ondo全球市场（BVI）有限公司，代币发行人，目前不收取铸造或赎回Ondo代币化股票的费用。然而，用户需自行支付适用的燃气费用。
请注意，由于波动性和延迟相关的调整，铸造和赎回价格可能并不总是与基础资产的确切价格相符。
7.4 预扣税是什么？
预扣税是从某些类型的收入（如股息）中自动扣除的税费，这些收入在分配之前会被扣除。对于美国股票，经纪商通常需要从支付给非美国投资者的股息中预扣一部分，符合适用于收到股息的实体的税收规定。
发行代币的Ondo全球市场实体在英属维尔京群岛注册。因此，美国公司支付给该实体的股息需支付标准的30%美国预扣税——这是适用于非美国人士的默认税率。
股息在扣除预扣税后再投资。例如，如果可口可乐（KO）宣布每股1美元的股息，而全球市场持有10股（总共10美元的股息），则平台将预扣3美元（30%）作为税款，并将剩余的7美元再投资于额外的可口可乐股票。
7.5 我会从Ondo代币化股票中获得股息吗？
Ondo全球市场不会将股息直接作为现金支付给代币持有者。相反，股息的等值（扣除适用的预扣税）会自动再投资于基础股票。这意味着您将根据区块链的不同，通过较高的代币价格或增加的代币余额获得股息的经济利益。
例如，假设特斯拉股票交易价格为100美元，并支付2美元的股息。在传统经纪账户中：
- 在2美元的股息后，特斯拉的价格降至98美元。
- 由于30%的预扣税（适用于非美国投资者的默认税率），用户将获得1.40美元的现金股息。
对于以太坊上的Ondo代币化股票：
- 1.40美元的净股息收集在我们的经纪账户中。
- 1.40美元的净股息再投资于特斯拉股票。1.40美元 / 98美元 = 0.014股额外股份。
- 您的Ondo特斯拉代币现在代表1.014股特斯拉，而不仅仅是1股。
因此，代币价格变为99.40美元（1.014 × 98美元）。尽管代币价格可能与特斯拉的市场价格略有偏差，但它完全反映了TSLA的总回报，包括再投资的股息（扣除预扣税）。
这一模型简化了股息管理，确保您的经济敞口自动增长——无需手动再投资。
请注意，在其他区块链（如Solana）和某些集中交易所中，代币价格可能始终与每股股票价格相符。在这些区块链和交易所中，您的代币余额将自动调整以反映再投资的股息，而代币价格将继续反映基础资产。
在以太坊上，股息价值反映在每个代币价格的上涨上。然而，在Solana上，Scaled UI功能显示股息价值为大多数钱包和前端界面中代币数量的增加。Scaled UI是Solana代币扩展，允许发行人动态调整用户面临的代币余额（例如，在分配收益时）。由于显示的余额增加，代币价格保持稳定。在链上（后端），代币余额不变，价格上升。但是，由于大多数Solana生态系统支持Scaled UI，因此经济效果被表示为一个不断增加的代币余额，而不是更高的每代币价格。
7.6 谁有资格铸造和赎回Ondo代币化股票？
铸造和赎回Ondo代币化股票仅适用于成功完成Ondo全球市场KYC和入驻流程的个人，并且受特定司法管辖区的限制。具体而言，Ondo代币化股票只能提供和出售给：
1) 位于美国以外的非美国人士，他们从美国以外下达购入订单。
2) 在欧洲经济区（EEA）和英国的合格投资者。
7.7 我的Ondo代币化股票是如何保障和保护的？
1) 远离破产的法律结构
Ondo代币化股票是在设计上最大限度提高破产隔离的成熟实践下发行的。这包括通过一个由独立董事治理的特殊目的载体（SPV）进行发行，以及将资产、账簿和账户与Ondo Finance Inc.及Ondo基金会集团隔离。这些保护措施有助于确保支撑代币的资产即使在破产或无力偿债的可能性较小的情况下也能保持受到保护。
2) 全资产支持和安全权益
每个Ondo代币化股票都完全由其基础股票和ETF以及任何在途现金支持。此外，发行人需要在任何时候保持超额抵押，超过完全支持的水平，以过度抵押其对代币持有者的义务。
代币持有者的利益进一步由安酷拉信托公司（Ankura Trust Company）保护，这是一家独立的第三方安全代理机构，持有对该抵押品的优先完美安全权益。在指定的发行人违约情况下，安酷拉信托有权占有抵押品，将其变现为现金，并将收益分配给代币持有者。例如，如果发行人无法满足赎回请求或维持完全抵押，代币持有者可以指示安酷拉扣押抵押品，将其转换为现金，并将资金分配给代币持有者。
3) 透明持有与受监管的保管人
Ondo全球市场提供代币化股票持有的每日认证，由安酷拉信托公司作为独立的第三方代理验证。从2025年10月1日起，这些每日认证将在线公开查看。所有基础资产由一个或多个美国注册的经纪交易商保管。
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