自动化市场做市商（AMM）是一种去中心化协议，通过流动性池和算法自动交易数字资产，而不是依赖传统的订单簿。通过促进持续的流动性，AMM允许用户在去中心化交易所（DEX）上直接交换代币，而无需依赖中介。
介绍与近期发展
AMM通过提供无缝高效的加密货币交易方式，彻底改变了去中心化金融（DeFi）。像Uniswap、SushiSwap和PancakeSwap等平台普及了AMM，Uniswap在2025年报告的日交易量超过10亿美元。从基于订单簿的交易所转向AMM显著降低了进入门槛，提高了零售和机构投资者的市场可及性。
历史背景与技术基础
AMM模型最早由Vitalik Buterin提出，并在2018-2019年DeFi浪潮中进一步发展。与传统交易所匹配买卖订单不同，AMM使用数学公式，如常数乘积公式（x * y = k），来确定流动性池内的代币价格。这些池由流动性提供者（LP）资助，后者根据其在池中的份额从交易中获得费用，激励参与并加深流动性。
使用案例与市场影响
AMM支撑着目前大多数DEX，允许数千个代币对的无许可交易，无需集中化中介。它们对于提供收益农业、借贷和合成资产的DeFi协议至关重要。AMM机制实现了市场做市的民主化，让任何人都可以成为流动性提供者并获得被动收入。这种包容性吸引了数十亿的锁定价值，在顶部平台的AMM中总锁定价值（TVL）超过500亿美元。
新兴趋势与技术创新
近期的创新包括混合AMM，它将订单簿和流动性池的元素结合在一起，以优化定价和降低滑点。二层扩展解决方案和跨链AMM也在提升交易速度和互操作性，进一步扩展AMM的实用性。此外，先进的算法正在改善流动性提供者面临的常见风险——无常损失的缓解。这些发展持续推动AMM朝着更高的效率和用户友好性迈进。
MEXC平台上的AMM集成
MEXC利用AMM技术，在其集中化产品的同时，促进去中心化交易选项。通过整合AMM协议，MEXC允许用户访问多样化的流动性池，并从有竞争力的交易费用和收益机会中获益。这种集成支持了一个混合生态系统，用户可以无缝地在集中金融和去中心化金融之间转换，优化他们的交易和投资策略。
总之，自动化市场做市商是推动现代加密市场增长和去中心化的基础性创新。它们对流动性提供、市场可及性和金融包容性的影响深远，像MEXC这样的平台利用AMM提供更好的交易体验，扩大DeFi的参与度。
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