Tóm tắt
1) Giao thức Stablecoin Thế hệ Kế tiếp: Reservoir vượt ra ngoài giới hạn của các stablecoin thế hệ đầu tiên với một mô hình thiết kế mới.
2) Bộ sản phẩm đa dạng: Bao gồm rUSD, srUSD/wsrUSD, trUSD, và một thị trường cho vay không cần phép để đáp ứng nhu cầu khác nhau của người dùng.
3) Giải quyết năm thách thức cốt lõi của Stablecoin: Cân bằng giữa phân quyền, tính ổn định, hiệu quả vốn, khả năng mở rộng và tính tiện ích.
4) Kiến trúc đa tài sản thế chấp với sự tích hợp RWA: Kết hợp tài sản kỹ thuật số với tài sản thế giới thực để đa dạng hóa rủi ro và mở rộng quy mô.
5) Kiểm soát rủi ro minh bạch và tầm nhìn dài hạn: Được xây dựng trên bảng cân đối tài sản trên chuỗi và các cơ chế quản lý rủi ro tự động nhằm thúc đẩy những stablecoin hướng tới việc áp dụng trên chuỗi chéo và các ứng dụng trong thế giới thực.
1. Tổng quan về Reservoir
1.1 Định vị dự án
Reservoir là một giao thức stablecoin phi tập trung được xây dựng trên Ethereum và mở rộng đến nhiều mạng chính thống. Mục tiêu thiết kế cốt lõi của nó là vượt qua những hạn chế của các stablecoin thế hệ đầu tiên (Stablecoin 1.0) và giải quyết “Pentalemma Stablecoin”: phân quyền, tính ổn định, hiệu quả vốn, khả năng mở rộng và tính tiện ích.
Theo Reservoir, một stablecoin với khả năng tồn tại lâu dài đúng nghĩa phải thoả mãn tất cả năm điều kiện đồng thời. Chỉ bằng cách này, nó mới có thể vượt qua những vấn đề như phân phối lợi tức không công bằng của các stablecoin tập trung, khả năng mở rộng hạn chế của các stablecoin phi tập trung, rủi ro cao của tài sản thế chấp đơn lẻ và rủi ro không liên kết tiềm ẩn của các stablecoin thuật toán, cuối cùng trở thành cơ sở hạ tầng nền tảng cho hệ thống tài chính thế hệ tiếp theo.
1.2 Cơ hội thị trường
Các stablecoin là loại tài sản trung gian quan trọng nhất trong hệ thống tài chính tiền điện tử. Trong suốt thập kỷ qua, các stablecoin tập trung như USDT và USDC đã thống trị thị trường, nhưng phần lớn lợi nhuận vẫn thuộc về các tổ chức quản lý, để lại người dùng không có khả năng chia sẻ lợi nhuận. Các stablecoin phi tập trung, trong khi giải quyết một số ràng buộc tập trung, đã gặp khó khăn trong việc đạt được sự áp dụng quy mô lớn do hiệu quả quản trị hạn chế và nguồn tài sản bị hạn chế.
Cùng lúc đó, tài sản thế giới thực (RWA) đang nhanh chóng được token hóa trên chuỗi; từ trái phiếu chính phủ đến commercial paper và nhiều loại tài sản tín dụng. Điều này đã tạo ra nhu cầu ngày càng tăng về các stablecoin có thể hỗ trợ và tích hợp những tài sản này. Reservoir được xây dựng chính xác trên xu hướng này: thông qua một kiến trúc đa tài sản thế chấp kết hợp tài sản kỹ thuật số với RWAs, nó không chỉ đảm bảo chất lượng tài sản mà còn mở rộng khả năng mở rộng, định vị mình như một cổng tài chính có khả năng hỗ trợ những tỷ đô la tiếp theo trong tài sản.
2. Kinh tế token của Reservoir
Token gốc của Reservoir, RSV, đóng vai trò là động lực cốt lõi của giao thức. Nó không chỉ hoạt động như phương tiện cho phí giao dịch và khuyến khích mạng, mà còn là công cụ nền tảng cho quản trị và quản lý rủi ro. Những người nắm giữ có thể tham gia vào quản trị thông qua staking, quyết định về các tham số chính như lãi suất và tài sản thế chấp mới.
- Tổng cung của RSV là 1.000.000.000 token.
- Kế hoạch phân bổ và lịch trình vesting của nó đã được công bố công khai trên trang web chính thức của Reservoir và tài khoản X.
2.1 Phân bổ Token
- Phần thưởng cho Người dùng Sớm: 10%
- Khuyến khích Cộng đồng: 20%
- Phát triển Hệ sinh thái: 25%
- Nhà đầu tư: 20%
- Nhà đóng góp cốt lõi: 25%
Cấu trúc này đảm bảo sự tham gia mạnh mẽ từ những người dùng sớm trong khi cũng cung cấp khuyến khích dài hạn để hỗ trợ tăng trưởng bền vững.
2.2 Lịch trình Vesting Token
Điểm Mùa 1: Phần thưởng cho các thành viên cộng đồng sớm (các đóng góp từ giai đoạn 0 đến 1). Những token này được mở khóa tại TGE và có thể được yêu cầu và staking để hỗ trợ sự tham gia lâu dài.
Nhà đóng góp cốt lõi: Phân bổ cho các nhà xây dựng giao thức, thành viên nhóm và cố vấn, với lịch trình vesting có thời gian đáo hạn 1 năm và 36 tháng vesting tuyến tính.
Nhà đầu tư: Cổ động viên chiến lược đã hỗ trợ tầm nhìn và sự phát triển sớm của Reservoir, cũng chịu sự đáo hạn 1 năm và 36 tháng vesting tuyến tính.
Tăng trưởng Hệ sinh thái: Được giữ bởi quỹ nhằm thúc đẩy sự mở rộng của rUSD trong hệ sinh thái DeFi, bao gồm phát triển kỹ thuật, đánh giá rủi ro, kiểm toán và hơn thế nữa.
Khuyến khích Cộng đồng: Dự trữ cho các airdrop trong tương lai, phần thưởng staking, грант cộng đồng, và các chương trình hợp tác.
3. Thiết kế sản phẩm
Bộ sản phẩm của Reservoir được xây dựng xung quanh rUSD, stablecoin cốt lõi của nó, và dần mở rộng thành các tài sản mang lại lợi tức và tài sản dựa trên thời hạn để đáp ứng nhu cầu khác nhau của người dùng về tính ổn định và lợi nhuận.
3.1 rUSD: Stablecoin Cốt lõi của Giao thức
rUSD là stablecoin cốt lõi của giao thức Reservoir, được phát hành dưới dạng token ERC-20 có tài sản thế chấp vượt quá. Người dùng có thể mint hoặc redeem nó với tỉ lệ 1:1, được hỗ trợ bởi một sự kết hợp đa dạng của các tài sản kỹ thuật số và tài sản thế giới thực. Thiết kế này đảm bảo tính ổn định của giá trị gắn kết và tính minh bạch trên chuỗi, làm cho rUSD trở thành nền tảng của toàn bộ hệ sinh thái Reservoir.
3.2 srUSD và wsrUSD: Tài sản Mang lại Lợi tức
Xây dựng trên rUSD, Reservoir cung cấp hai tài sản mang lại lợi tức: srUSD và wsrUSD. Sự khác biệt chính nằm ở cơ chế tích lũy lãi suất của chúng:
- srUSD tích lũy lãi suất hàng ngày và bao gồm một khoản phí nhỏ khi đốt, làm cho nó phù hợp hơn với việc nắm giữ trung hạn đến dài hạn.
- wsrUSD tích lũy lãi suất theo khối mà không có phí, được thiết kế cho những người dùng thích sự linh hoạt cao hơn.
Hai thiết kế này cung cấp cho người dùng nhiều tùy chọn thanh khoản hơn, cho phép họ duy trì tính linh hoạt trong khi vẫn kiếm được lợi nhuận ổn định.
3.3 trUSD: Sản phẩm Lợi tức Theo hợp đồng thông minh
trUSD là sản phẩm lợi tức theo hợp đồng thông minh đầu tiên trong không gian tiền điện tử. Bằng cách khóa tiền trong một khoảng thời gian cụ thể, người dùng nhận được các khoản thanh toán dòng tiền cố định. Không giống như các sản phẩm lãi suất biến động truyền thống, trUSD áp dụng mô hình “thời hạn cố định và lợi tức cố định”, cung cấp cho Reservoir một nguồn vốn dài hạn ổn định. Những khoản tiền này có thể hỗ trợ chiến lược lợi tức DeFi cũng như phân bổ RWA, càng làm tăng hiệu quả vốn và tính ổn định của giao thức.
4. Kiến trúc và Quản lý Rủi ro
Để đảm bảo hệ thống hoạt động ổn định, Reservoir thực hiện khung kiểm soát rủi ro đa lớp. Ở trung tâm của nó là Người thực thi tín dụng, một hợp đồng thông minh quan trọng tự động kiểm tra tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ tài sản và tỷ lệ vốn trong mỗi lần tương tác tài sản. Nếu phát hiện rủi ro tiềm ẩn, giao dịch sẽ ngay lập tức bị đảo ngược. Cơ chế này đảm bảo rằng giao thức vẫn duy trì tài chính trong mọi hoàn cảnh.
Ngoài ra, Mô-đun Ổn định Giá trị (PSM) duy trì tỷ lệ 1:1 giữa rUSD và USDC, củng cố niềm tin của thị trường. Reservoir cũng cung cấp “Chứng minh Dự trữ” trên chuỗi thông qua bảng cân đối tài chính minh bạch, cho phép tất cả tài sản thế chấp được kiểm chứng công khai. Những cơ chế này lấy cảm hứng từ khung Basel III trong tài chính truyền thống, được điều chỉnh và cấu trúc lại cho môi trường phi tập trung.
5. Phát triển Cộng đồng và Hệ sinh thái
Theo Bộ sản phẩm của Reservoir các tuyên bố chính thức, các sáng kiến liên quan đến cộng đồng vẫn đang trong giai đoạn lập kế hoạch. Một phần của các token RSV đã được dự trữ trong phân bổ token cho các khuyến khích cộng đồng và sự phát triển hệ sinh thái trong tương lai, chẳng hạn như airdrop, phần thưởng staking, grant cộng đồng, và các chương trình hợp tác tiềm năng. Các quy tắc và lịch trình cụ thể sẽ được công bố thông qua các kênh chính thức.
Về quản trị, tài liệu trắng ghi nhận rằng quản trị giao thức sẽ giám sát công tác thẩm định, tuyển dụng và quản lý RWAs, cũng như thiết lập các tham số liên quan đến rủi ro và phân bổ tài sản. Tuy nhiên, chưa có đề xuất quản trị công khai hoặc thời gian biểu bỏ phiếu nào được tiết lộ.
Để có thông tin cập nhật mới nhất, vui lòng tham khảo các thông báo chính thức từ Reservoir.
6. Cơ hội và Thách thức Thị trường
Khi các tài sản thế giới thực (RWAs) đang ngày càng được đưa lên chuỗi, vai trò của các stablecoin đã mở rộng vượt ra ngoài việc chỉ duy trì sự ổn định giá cả. Nhu cầu thị trường hiện nay nhấn mạnh đến hiệu quả vốn và tính tiện ích trên chuỗi chéo. Reservoir giải quyết những nhu cầu này thông qua kiến trúc đa tài sản thế chấp, bộ sản phẩm đa dạng, và khả năng tương thích trên chuỗi chéo, mở ra tiềm năng thị trường rộng lớn hơn. Nhìn về phía trước, nó có cơ hội mở rộng vào DeFi, NFT, trò chơi, và thanh toán trên chuỗi chéo, đồng thời cũng phục vụ như một điểm vào quan trọng cho các ngành như y tế, giải trí và tài chính truyền thống vào hệ sinh thái blockchain.
Tuy nhiên, sự phát triển của các stablecoin cũng đi kèm với những thách thức. Thứ nhất, việc cân bằng giữa phân quyền với hiệu quả quản trị và linh hoạt ra quyết định vẫn là khó khăn dai dẳng đối với tất cả các giao thức stablecoin phi tập trung. Thứ hai, mặc dù sự tích hợp RWA nâng cao khả năng mở rộng, nhưng nó cũng mang lại thêm sự phức tạp về mặt tuân thủ, kiểm toán và hợp tác liên ngành. Cuối cùng, với sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường stablecoin, Reservoir phải liên tục khác biệt hóa chính mình qua bảo mật, lợi tức và sự áp dụng trong hệ sinh thái để nổi bật trong dài hạn.
7. Kết luận
Reservoir không chỉ là một dự án stablecoin khác, mà là một ứng dụng thực tiễn của thiết kế stablecoin thế hệ tiếp theo. Bằng cách giải quyết “Pentalemma Stablecoin”, nó tìm kiếm một sự cân bằng mới giữa phân quyền và ổn định, xây dựng một cây cầu giữa lợi tức và an toàn, và mở rộng ranh giới của tính tiện ích stablecoin thông qua việc tích hợp RWA. Với kiến trúc này, Reservoir có khả năng trở thành một giao thức quan trọng tại điểm giao nhau giữa tài chính đa chuỗi và tài sản thế giới thực, thúc đẩy các stablecoin vào giai đoạn thế hệ tiếp theo thực sự của chúng.
Đọc thêm được đề xuất:
- Tại sao nên chọn Giao dịch Hợp đồng Tương lai MEXC? Tìm hiểu sâu hơn về các lợi ích và tính năng độc đáo của Giao dịch Hợp đồng Tương lai MEXC để giúp bạn dẫn đầu trong thị trường.
- Cách tham gia vào M-Day Tìm hiểu các phương pháp và mẹo từng bước để tham gia M-Day và đừng bỏ lỡ hơn 80.000 USDT trong các airdrop thưởng Hợp đồng Tương lai hàng ngày.
- Hướng dẫn Giao dịch Hợp đồng Tương lai MEXC (Ứng dụng) Hiểu quy trình đầy đủ của việc giao dịch Hợp đồng Tương lai trên ứng dụng và bắt đầu một cách dễ dàng.
Tham gia MEXC và bắt đầu giao dịch ngay hôm nay!
