Mô hình sau Lễ Tạ ơn lặp lại: Thị trường crypto hướng đến tháng 12 quyết định

Tổng quan

Thị trường tiền điện tử đang cho thấy sự hồi phục ban đầu sau đợt bán tháo mạnh trong tháng 11. Các chỉ báo kỹ thuật quan trọng như RSI và MACD đã dịch chuyển theo hướng tích cực, đồng thời tâm lý nhà đầu tư cải thiện từ mức cực kỳ bi quan. Những diễn biến này tương đồng với mô hình xuất hiện sau Lễ Tạ ơn trong hai năm trước, cho thấy tháng 12 có thể là giai đoạn then chốt khi thanh khoản và dòng vốn quyết định xu hướng.

Chỉ báo kỹ thuật và tâm lý thị trường

Các chỉ số tổng hợp của thị trường cho thấy động lượng đang quay trở lại:

• RSI trung bình của các tài sản chính tăng mạnh so với đáy đầu tháng 11, cho thấy áp lực bán đã nhường chỗ cho lực mua phục hồi.
• MACD trung bình chuyển sang vùng dương trên nhiều đồng tiền lớn, báo hiệu xu hướng ngắn hạn nghiêng về tích lũy hoặc tăng giá.
• Chỉ số tâm lý (Fear & Greed) đã tăng từ mức rất thấp, tuy vẫn ở vùng “sợ hãi” nhưng cho thấy mức độ bi quan đã dịu lại.

Hành động giá hỗ trợ quan sát trên dữ liệu tổng hợp: Bitcoin và Ethereum đều ghi nhận mức tăng hàng tuần, giúp vốn hóa thị trường toàn ngành phục hồi về mức xấp xỉ 3,2 nghìn tỷ USD.

Mô hình sau Lễ Tạ ơn: Diễn biến 2022–2024 và sự lặp lại năm nay

Trong hai chu kỳ trước, thị trường thường xuyên trải qua một giai đoạn “hồi sau cú sốc” quanh dịp Lễ Tạ ơn:

• Năm đầu: Thị trường bước vào kỳ nghỉ sau một đợt giảm sâu, lực bán cạn dần và giá giao dịch đi ngang trong tháng 12.
• Năm sau: Dòng vốn và điều kiện thanh khoản cải thiện đã dẫn tới một phục hồi nhanh trong tháng cuối năm.

Năm nay, cấu trúc thị trường cho thấy ba yếu tố quan trọng tương đồng với giai đoạn sau Lễ Tạ ơn các năm trước:

• Kiệt sức bán: chỉ số dòng đặt lệnh của người bán lớn giảm, chuyển sang trạng thái trung lập.
• Hồi phục động lượng: MACD và RSI đảo chiều sau đáy tháng 11.
• Ổn định thanh khoản tương đối so với độ sâu sổ lệnh rất mỏng trước đó.

Thanh khoản mỏng và yếu tố rủi ro

Thanh khoản vẫn là điểm nhạy cảm của chu kỳ hiện tại. Sau các đợt thanh lý lớn trước đó, nhiều nhà tạo lập thị trường đã thu hẹp quy mô hoạt động, khiến độ sâu sổ lệnh suy yếu so với bình thường. Kết quả là:

• Biến động có thể gia tăng bất ngờ ngay cả khi dòng vốn mới chỉ ở mức trung bình.
• Dòng đầu tư tổ chức, đặc biệt là dòng ETF, có khả năng gây ra biến động mạnh trên cặp BTC và các tài sản lớn khác khi thanh khoản mỏng.
• Số liệu thế chấp và sử dụng đòn bẩy cho thấy vẫn tồn tại đòn bẩy ẩn trong hệ sinh thái, tạo tiềm năng cho các biến động đột ngột nếu điều kiện thị trường thay đổi.

Yếu tố vĩ mô và dòng vốn quyết định hướng đi tháng 12

Hai nhân tố vĩ mô quan trọng sẽ định hình kịch bản cho tháng 12:

• Tín hiệu từ cơ quan chính sách tiền tệ lớn: nếu lập trường bớt thắt chặt, nhiều khả năng thanh khoản toàn cầu sẽ tăng và tạo môi trường thuận lợi cho tài sản rủi ro.
• Dòng chảy ETF và các sản phẩm đầu tư tổ chức vào crypto: khối lượng mua ròng từ các kênh này có thể thúc đẩy giá trong điều kiện thanh khoản mỏng.

Nếu cả hai yếu tố này cùng cải thiện, thị trường có thể tái hiện kịch bản bật tăng nhanh như những tháng cuối năm có tiền lệ. Ngược lại, nếu áp lực vĩ mô tiếp tục duy trì chặt chẽ hoặc dòng vốn giảm, khả năng thị trường chỉ tích lũy hoặc đi ngang trong ngắn hạn là cao.

Các kịch bản khả thi cho tháng 12

Dựa trên dữ liệu kỹ thuật và yếu tố vĩ mô hiện tại, có hai kịch bản chính:

Kịch bản 1 — Tích lũy đi ngang

• Thanh khoản vẫn mỏng, dòng vốn tổ chức không thực sự mạnh, và nhà đầu tư thận trọng trước bất ổn vĩ mô.
• Thị trường giao dịch đi ngang, với các đợt biến động ngắn hạn nhưng không có xu hướng tăng bền vững.

Kịch bản 2 — Tăng giá đột ngột

• Cơ quan chính sách phát đi tín hiệu nới lỏng hoặc tạm dừng các động thái thắt chặt, kết hợp với dòng tiền ETF mạnh hơn dự kiến.
• Trong điều kiện này, giá có thể bật mạnh trong một khoảng thời gian ngắn do hiệu ứng đòn bẩy và tính mỏng của thanh khoản.

Quan sát cần theo dõi trong những tuần tới

Để đánh giá chính xác xu hướng sắp tới, nhà đầu tư và người quản lý quỹ nên chú ý các yếu tố sau:

• Tin tức vĩ mô và biên bản chính sách tiền tệ; bất kỳ thay đổi nào trong giọng điệu có thể tác động tức thì đến thanh khoản.
• Dòng vốn vào/ra từ các sản phẩm đầu tư tổ chức và báo cáo vị thế trên thị trường phái sinh.
• Các chỉ báo động lượng ngắn hạn: theo dõi RSI, MACD và biến động khối lượng giao dịch để phát hiện đảo chiều sớm.
• Dữ liệu on-chain liên quan đến thế chấp, số dư trên các sàn và hành vi ví lớn để đánh giá áp lực bán tiềm ẩn.

Kết luận

Thị trường tiền điện tử hiện tại đang bước vào giai đoạn chuyển tiếp, phản ánh mô hình sau Lễ Tạ ơn đã xuất hiện trong các chu kỳ gần đây. Các chỉ báo kỹ thuật và tâm lý cho thấy lực bán đã suy yếu, nhưng thanh khoản mỏng và yếu tố vĩ mô vẫn là những biến số then chốt.

Tháng 12 nhiều khả năng sẽ không trôi qua êm đềm: nó có thể là thời điểm quyết định giữa một đợt tích lũy đi ngang hoặc một cú bật tăng nhanh nếu điều kiện thanh khoản và dòng vốn thay đổi. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các tín hiệu vĩ mô và dòng tiền tổ chức để điều chỉnh chiến lược phù hợp.

Lưu ý

Bài viết mang tính chất thông tin và phân tích thị trường, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro, tự nghiên cứu và đưa ra quyết định phù hợp với hồ sơ đầu tư của mình.

Miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này tổng hợp thông tin từ các nguồn công khai.
MEXC không xác minh hoặc đảm bảo tính chính xác của nội dung từ bên thứ ba.
Người đọc nên tự tìm hiểu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.