Sự quan tâm của nhà đầu tư tổ chức đối với các tài sản tiền điện tử sinh lời đang chính thức tăng tốc. Chỉ một tuần sau lần ra mắt được mong đợi trên Nasdaq, quỹ iShares Staked Ethereum Trust của BlackRock (mã: ETHB) đã vượt mốc 250 triệu USD về tổng tài sản được quản lý (AUM).
Cột mốc này không chỉ nhấn mạnh sự hội tụ ngày càng tăng giữa tài chính truyền thống (TradFi) và kinh tế mạng phi tập trung, mà còn báo hiệu một sự thay đổi cơ bản trong cách Phố Wall ưa chuộng nắm giữ tài sản kỹ thuật số của họ.
Mục lục
Sự ra mắt và các con số
Ra mắt vào ngày 12 tháng 3 năm 2026, ETHB bước vào thị trường với khoảng 100 triệu USD vốn hạt giống ban đầu. Chỉ trong bảy ngày giao dịch, quỹ đã thu hút xấp xỉ 154 triệu USD vốn mới từ nhà đầu tư, đưa tổng AUM của quỹ lên mức 254 triệu USD mạnh mẽ.
Đà thu hút ngay lập tức này làm nổi bật một luận điểm dành cho tổ chức đang trưởng thành: nhà đầu tư không còn chỉ muốn tiếp xúc với giá giao ngay; họ muốn các lợi suất bản địa được tạo ra bởi các mạng Proof-of-Stake (PoS). Tại thời điểm báo cáo, Ethereum (ETH) đang giao dịch ở khoảng $2,145, thể hiện sự phục hồi và ổn định mạnh mẽ giữa những biến động kinh tế vĩ mô rộng hơn, phần lớn được hỗ trợ bởi áp lực mua từ nhà đầu tư tổ chức được khôi phục này.
ETHB thay đổi cuộc chơi
Không giống như ETF giao ngay thuần túy của BlackRock, ETHA—which holds over $6 billion in non-yielding assets—ETHB actively participates in Ethereum’s network security. By holding ETHB, investors bypass the technical complexities and lock-up periods associated with running their own validator nodes.
Cơ chế chính của quỹ ETHB bao gồm:
- Staking chủ động: Quỹ staking khoảng 70% đến 95% lượng ether cơ sở của mình, sử dụng Coinbase Prime làm đối tác hạ tầng chính.
- Lợi suất hàng tháng: Nhà đầu tư nhận khoảng 82% của phần thưởng staking tổng (hiện ước tính vào khoảng 3.1% hàng năm), được trả dưới dạng cổ tức tiền mặt hàng tháng.
- Cơ cấu phí: BlackRock và Coinbase giữ lại 18% còn lại như phí hạ tầng staking. Để chiếm thị phần một cách mạnh mẽ, ETHB áp mức phí nhà tài trợ 0.25%, được giảm xuống mức rất cạnh tranh 0.12% trong 12 tháng đầu tiên cho 2,5 tỷ USD tài sản đầu tiên của quỹ.
Bối cảnh quy định đang mở
Thành công nhanh chóng của ETHB sẽ không thể xảy ra một năm trước đây. Quỹ này đại diện cho một bước ngoặt được tạo ra bởi một bối cảnh quy định ở Washington đã thay đổi mạnh mẽ.
Sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua vào tháng 7 năm 2025 và chuyển giao cho Chủ tịch SEC Paul Atkins, những trở ngại về quy định trước đây buộc các nhà phát hành phải loại bỏ các thành phần staking khỏi hồ sơ ETF đã lắng xuống. Mặc dù các đối thủ như Grayscale (thông qua Ethereum Mini Trust của họ) và REX-Osprey trước đây đã ra mắt các sản phẩm Ethereum đã staking, dấu chân khổng lồ 130 tỷ USD của BlackRock trong các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử đã chính thức hợp pháp hóa lớp tài sản sinh lời cho các nhà phân bổ tổ chức thận trọng.
Siết nguồn cung Ethereum
Đối với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, việc tiếp nhận nhanh chóng ETHB tạo ra một chất xúc tác cấu trúc mang tính tăng giá mạnh. Khi BlackRock—cùng với các ông lớn tổ chức khác như BitMine và SharpLink—tích cực khóa ETH/USDT để tạo lợi suất, nguồn cung thanh khoản của Ethereum trên các sàn giao dịch đang giảm xuống mức thấp kỷ lục.
Dữ liệu gần đây từ CryptoQuant cho thấy tỷ lệ phần trăm tổng số ETH đã được staking đạt mức cao kỷ lục 31.1% vào tháng Ba này. Động lực này tạo ra một sức ép siết nguồn cung mạnh mẽ. Khi nhu cầu tổ chức đối với ETHB và các sản phẩm tương tự tăng lên, việc chuyển liên tục ETH thanh khoản vào các hợp đồng thông minh và các nút trình xác thực hạn chế nguồn cung có sẵn cho giao dịch bán lẻ. Về lịch sử, loại ma sát về phía nguồn cung này thiết lập một ngưỡng giá mạnh cho Ethereum, giúp nó có vị trí tốt cho các đợt tăng giá trong tương lai.
Nhìn về tương lai
ETHB của BlackRock đã chứng minh rằng có một nhu cầu rất lớn, chưa được khai thác đối với các ETF tiền mã hóa sinh lợi. Bằng cách đóng gói các cơ chế kinh tế của blockchain vào một vỏ bọc quen thuộc của Phố Wall, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới đã thiết lập một chuẩn mực mới cho đầu tư tài sản kỹ thuật số. Khi ETHB tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, sự chú ý của thị trường đã chuyển sang liệu sự thay đổi cấu trúc này có sớm mở rộng sang các mạng PoS khác hay không.
Miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là tổng hợp các thông tin có sẵn công khai. MEXC không kiểm chứng hoặc đảm bảo tính chính xác của nội dung từ bên thứ ba. Độc giả nên tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư hoặc tham gia nào.
Trải nghiệm các token hot nhất, airdrop mỗi ngày, phí cực thấp và thanh khoản dồi dào
Giao dịch ngay