Aster DEX là gì? Giao thức giao dịch Perp thế hệ tiếp theo

Không gian Perp DEX lại một lần nữa sôi động sau khi Aster, một dự án phái sinh, được CZ đề cập chỉ vài giờ sau khi ra mắt token của nó. Dự án này được định vị như một nhân tố chính trong hệ sinh thái BNB Chain nhằm thách thức thị trường hiện tại. Hyperliquid.

1. Aster là gì?

Aster là một sàn giao dịch phái sinh vĩnh cửu phi tập trung (Perp DEX) được xây dựng chủ yếu trên BNB Chain, được ươm tạo bởi YZi Labs. Dự án được hình thành vào cuối năm 2024 thông qua sự hợp nhất của Astherus và APX Finance, với mục tiêu xây dựng một Perp DEX thế hệ tiếp theo có khả năng cạnh tranh với Hyperliquid – được coi là nền tảng phái sinh hàng đầu hiện nay.

Sứ mệnh của Aster DEX là đơn giản hóa và nâng cao trải nghiệm DeFi bằng cách kết hợp các sản phẩm tạo ra lợi suất để tối ưu hóa hiệu quả vốn cho người dùng. Dự án đã tổ chức TGE vào lúc 10:00 UTC ngày 17 tháng 9 năm 2025, với kiếm hiệu ASTER. Chỉ vài giờ sau, chính CZ đã đăng bài khen ngợi dự án trên tài khoản X cá nhân của mình. Điều này ngay lập tức thu hút sự chú ý lớn từ cộng đồng crypto, thúc đẩy câu chuyện Perp DEX và đẩy giá của ASTER tăng hơn 5 lần.

Hiện tại, Aster có FDV khoảng ~$12.1B, với khối lượng giao thức đạt khoảng ~$532B chỉ trong một tuần—điều mà Hyperliquid mất trọn một năm để đạt được. Tại thời điểm viết bài, TVL của Aster đã vượt $1.7B, với $27B khối lượng giao dịch trong 30 ngày qua.

2. Tính năng và sản phẩm của Aster

Sản phẩm cốt lõi của Aster là Perp DEX của nó. Bên cạnh đó, Aster đang xây dựng một hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn với hai sản phẩm bổ sung: Earn và stablecoin tạo lợi suất USDF, tạo ra một trải nghiệm người dùng toàn diện.

2.1 Aster Perp DEX

Aster Perp DEX tập trung vào giao dịch vĩnh cửu trên nhiều blockchain bao gồm BNB Chain, Solana, Ethereum và Arbitrum. Giao thức này tập hợp thanh khoản qua các chuỗi, loại bỏ nhu cầu về cầu nối bên thứ ba trong khi vẫn hỗ trợ một loạt tài sản crypto.

DEX cung cấp hai chế độ được thiết kế cho các phân khúc người dùng khác nhau: Chế độ đơn giản và Chế độ chuyên nghiệp.

• Chế độ đơn giản: Phù hợp cho người dùng thông thường với giao diện dễ sử dụng, không yêu cầu ký quỹ ban đầu, và cung cấp đòn bẩy lên đến 1001x. Chế độ đơn giản tích hợp bảo vệ MEV, sử dụng các oracle tổng hợp (Pyth, Chainlink, Binance Oracle), và có một công tắc an toàn được kích hoạt nếu sự sai lệch giá vượt quá 1%. Giới hạn lợi nhuận được thiết lập liên quan đến đòn bẩy: 500% ROI cho 500x và 300% ROI cho 1001x.
• Chế độ chuyên nghiệp: Được thiết kế cho các nhà giao dịch nâng cao, chế độ này có một sổ lệnh với dữ liệu theo thời gian thực, biểu đồ kỹ thuật, và các công cụ quản lý vị thế tiên tiến. Nó cũng hỗ trợ thực hiện đa chuỗi với mức phí cạnh tranh cao (0.01% maker / 0.035% taker).

2.2 Aster Spot

Aster Spot cho phép người dùng mua token trực tiếp bằng USDT, tương tự như các sàn giao dịch tập trung. Hiện tại, chỉ một lựa chọn hạn chế các tài sản được hỗ trợ, bao gồm BTC, ETH, USD1, ASTER và các tài sản khác.

2.3 Aster Earn

Earn cho phép người dùng stake tài sản để tạo ra lợi suất, biến vốn nhàn rỗi thành dòng thu nhập thụ động.

Các tài sản được hỗ trợ bao gồm asBNB, asCAKE, asBTC và stablecoin USDF.

• asBNB, asCAKE, v.v. là các token staking thanh khoản. Ví dụ, người dùng có thể stake BNB để nhận asBNB, sau đó có thể stake tiếp để tạo lợi suất hoặc sử dụng trong các chiến lược DeFi khác.

2.4 USDF

USDF là stablecoin tạo lợi suất của Aster, gắn bó 1:1 với USDT. Khác với các stablecoin truyền thống chỉ lưu trữ giá trị hoặc cung cấp thanh khoản, USDF được thiết kế cho hiệu quả vốn: tài sản bảo đảm phía sau việc phát hành của nó tiếp tục tạo lợi suất.

Để tạo ra lợi suất trong khi duy trì gắn bó 1:1 với USDT, USDF thực hiện các chiến lược delta-neutral kết hợp ba yếu tố:

• Bảo đảm tài sản: Người dùng phải gửi tài sản crypto như USDT hoặc BNB để phát hành USDF, những tài sản này sẽ được giữ làm bảo đảm.
• Chiến lược delta-neutral: Để giảm thiểu rủi ro biến động giá, Aster triển khai các vị thế delta-neutral, đảm bảo sự ổn định của mức gắn bó trong khi thu lợi từ các cơ hội chênh lệch và tài trợ.
• Tạo lợi suất: Tài sản bảo đảm có thể được triển khai thêm bằng cách:
  • Cho vay hoặc stake trong các giao thức DeFi.
  • Nắm bắt tỷ lệ tài trợ tích cực trên các Perp DEX (ví dụ: bán khống khi tỷ lệ tài trợ dương).

Cấu trúc này cho phép USDF cung cấp lợi suất lên đến 15% APY, trong khi vẫn hoạt động như một tài sản ổn định, gắn bó với đô la.

2.5 Aster Chain

Aster cũng đang phát triển blockchain của riêng mình—Aster Chain—để cân bằng tính minh bạch trên chuỗi với quyền riêng tư của người dùng. Hiện tại đang trong giai đoạn thử nghiệm và chỉ mời, Aster Chain giới thiệu một thiết kế độc đáo phân tách ý định giao dịch khỏi việc thực hiện:

• Tất cả các giao dịch được ghi lại công khai trên chuỗi để đảm bảo tính minh bạch.
• Chi tiết giao dịch được mã hóa và xác thực ngoài chuỗi bằng cách sử dụng chứng minh không kiến thức.

Cách tiếp cận này bảo vệ thông tin nhạy cảm của nhà giao dịch và giảm thiểu rủi ro về việc sniping lệnh, một vấn đề phổ biến trên các nền tảng như Hyperliquid.

3. Tokenomics

3.1 Thông tin Token $ASTER

• Tên: Aster
• Ký hiệu: ASTER
• Chuỗi: BNB Chain
• Tổng cung: 8.000.000.000
• Hợp đồng: 0x000Ae314E2A2172a039B26378814C252734f556A

$ASTER đã được niêm yết trên MEXC Exchange, sàn CEX đầu tiên hỗ trợ nó.

3.2 Phân bổ Token

• Airdrop – 53.5%: 8.8% mở khóa tại TGE, phần còn lại sẽ được phát放 trong 80 tháng.
• Hệ sinh thái & Cộng đồng – 30%: Đánh giá tuyến tính trong 20 tháng.
• Quỹ dự trữ – 7%: Hoàn toàn khóa cho đến khi được chính quyền phê duyệt.
• Đội ngũ – 5%: Thời gian chờ 1 năm, sau đó sẽ phát放 tuyến tính trong 40 tháng.
• Thanh khoản & Niêm yết – 4.5%: Mở khóa hoàn toàn tại TGE.

Ngoài ra, Aster sẽ phân bổ một phần doanh thu từ nền tảng để mua lại ASTER từ thị trường.

3.3 Tiện ích Token

ASTER có thể được sử dụng để:

• Thưởng cho cộng đồng và người dùng.
• Stake để tạo lợi suất.
• Quản trị nền tảng.

4. Đội ngũ, Nhà đầu tư và Đối tác

4.1 Đội ngũ Dự án

Mặc dù Aster chưa công khai tiết lộ thông tin chi tiết về đội ngũ phát triển cốt lõi của mình, nhưng các bước đi chiến lược và chất lượng sản phẩm của dự án cho thấy rằng nó đang được xây dựng bởi một đội ngũ có chuyên môn sâu sắc trong DeFi và giao dịch phái sinh.

4.2 Nhà đầu tư

Aster (trước đây là Astherus) đã được YZi Labs chọn tham gia Chương trình Ươm tạo Season 7, xác nhận cả tiềm năng công nghệ và mô hình kinh doanh của dự án.

4.3 Đối tác

• Ceffu : Ceffu cung cấp dịch vụ bảo quản tài sản an toàn cho Aster Earn. Quan hệ đối tác này đảm bảo mức độ bảo mật cao nhất cho quỹ người dùng tham gia vào các chiến lược CeDeFi.
• Oracles: Aster tích hợp nguồn cung cấp giá từ ba nhà cung cấp oracle hàng đầu: Mạng lưới Pyth, Chainlink, và Oracle Binance. Tích hợp đa oracle đảm bảo độ chính xác, minh bạch, và bảo vệ vững mạnh chống lại việc thao túng giá trong giao dịch trên chuỗi.
• Triển khai đa chuỗi: Aster đã ra mắt các sản phẩm trên các blockchain lớn bao gồm:
  • BNB Chain (chuỗi bản địa của nó)
  • Arbitrum (một Layer-2 hàng đầu của Ethereum) Dự án dự định mở rộng đến Ethereum và Solana trong tương lai gần, nhấn mạnh tầm nhìn đa chuỗi mạnh mẽ của nó.

5. Lộ trình

Lộ trình của Aster nhấn mạnh tham vọng của nó để trở thành một hệ sinh thái DeFi toàn diện, lên đến đỉnh cao với Layer-1 của riêng nó được tối ưu hóa cho giao dịch phái sinh.

• Q4/2024 – Hợp nhất giữa Astherus và APX Finance Kết hợp các sản phẩm chú trọng lợi suất từ Astherus với chuyên môn giao dịch Perp từ APX để hình thành Aster.
• Q1/2025 – Ra mắt AsterEX Simple & Pro trên BNB Chain
  • Chế độ đơn giản: Giao dịch trên chuỗi với đòn bẩy lên đến 1001x, không yêu cầu ký quỹ, hỗ trợ đa oracle, trải nghiệm người dùng đơn giản.
  • Chế độ chuyên nghiệp: Mô hình sổ lệnh, phí thấp, công cụ quản lý rủi ro tiên tiến.
• Q2/2025 – Tích hợp Arbitrum & ra mắt chương trình thưởng Spectra
  • Mở rộng đến Arbitrum để giảm phí và tăng tốc độ thanh toán.
  • Chương trình thưởng Spectra:
    • Điểm Au: cho người dùng Earn và staking.
    • Điểm Rh: cho các trader Perp.
  • Được thiết kế để tích lũy các airdrop $AST trong tương lai.
• Q3/2025 – Ra mắt Token AST & Mở rộng Ethereum/Solana
  • Ra mắt token AST bản địa cho phí, staking, quản trị, và airdrops.
  • Triển khai trên Ethereum và Solana để tiếp cận thanh khoản rộng hơn.
• Q4/2025 – Ra mắt AsterLayer (Layer-1)
  • Một blockchain dành riêng được tối ưu hóa cho giao dịch phái sinh và lợi suất.
  • Tích hợp zk-proof cho khả năng mở rộng và bảo mật.
  • Trình khám phá khối bản địa để minh bạch và trải nghiệm người dùng trên chuỗi mượt mà hơn.

6. Đối thủ cạnh tranh

• Hyperliquid: Nhà lãnh đạo thị trường trong khối lượng Perp DEX trên chuỗi, với sổ lệnh tốc độ cao và UX mạnh mẽ cho nhà giao dịch chuyên nghiệp. Điểm yếu của nó nằm ở việc phụ thuộc vào một chuỗi duy nhất, để ngỏ cơ hội đa chuỗi cho Aster.
• GMX: Trước đây thống trị vào năm 2022–2023 với mô hình pool GLP và lợi suất LP hấp dẫn. Tuy nhiên, sự biến động đã phơi bày rủi ro LP và làm suy giảm lợi suất. Aster có cơ hội vượt qua GMX bằng cách cung cấp các cơ chế thanh khoản bền vững hơn.
• Avantis: Đại diện cho một làn sóng mới của các Perp DEX với UX/UI mạnh mẽ dành cho các nhà giao dịch bán lẻ. Mặc dù thiếu độ sâu thanh khoản, nhưng khả năng tiếp cận của nó nâng cao tiêu chuẩn cho trải nghiệm người dùng, đặt áp lực lên Aster để quyết định liệu nên cạnh tranh về mặt đơn giản hay chuyên môn hóa cho các trader chuyên nghiệp.
• Orderly: Hoạt động như một lớp hạ tầng cung cấp thanh khoản Perp cho nhiều ứng dụng. Mô hình B2B này mở rộng nhanh chóng và nhúng chúng vào nhiều giao diện. Aster có nguy cơ mất thị phần nếu chỉ vẫn B2C, khiến chiến lược B2C+B2B trở nên khả thi hơn.
• SynFutures: Tập trung vào việc niêm yết Perp không cần sự cho phép, cho phép bất kỳ ai tạo ra các thị trường phái sinh. Điều này thúc đẩy sự phát triển sản phẩm nhanh chóng nhưng có nguy cơ làm loãng thanh khoản và tài sản chất lượng thấp. Aster có thể khác biệt hóa bằng cách lựa chọn các cặp Perp chất lượng cao.
• Aevo: Có nguồn gốc từ Ethereum, Aevo kết hợp các tùy chọn và perp, nhắm đến các trader chuyên nghiệp. Mặc dù mạnh mẽ về độ tinh vi, sự phức tạp của nó có thể làm xa lánh các trader bán lẻ. Aster có thể chiếm lĩnh vị trí trung gian: dễ tiếp cận nhưng vẫn nâng cao.

7. Kết luận

Aster đang nổi lên như một đối thủ nghiêm túc trong lĩnh vực Perp DEX, không chỉ vì cơ sở hạ tầng giao dịch mà còn vì việc tích hợp các sản phẩm Earn và một stablecoin. Bằng cách tận dụng sức mạnh của cả Astherus và APX Finance trong khi xây dựng hướng tới Layer-1 của riêng nó, Aster đang định vị mình không chỉ là một sàn giao dịch, mà còn là một hệ sinh thái DeFi thế hệ tiếp theo.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung này không cấu thành lời khuyên về đầu tư, thuế, pháp lý, tài chính hoặc kế toán. MEXC cung cấp thông tin này chỉ nhằm mục đích giáo dục. Luôn tự nghiên cứu, hiểu rõ rủi ro và đầu tư trách nhiệm.