Giá HYPE Tăng Vọt Lên Mức Cao Nhất Năm: Giải Thích Cuộc Chiến Stablecoin USDH Của Hyperliquid

Tóm tắt

Vào tháng 9 năm 2025, một cuộc cách mạng “ổn định” đang diễn ra trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Cuộc bỏ phiếu quản trị của Hyperliquid về quyền phát hành stablecoin bản địa USDH đã trở thành một trong những sự kiện được theo dõi chặt chẽ nhất trong DeFi. Đây không chỉ là một cuộc cạnh tranh về thiết kế stablecoin, mà còn là một sự định hình lại căn bản logic giá trị phía sau token quản trị của Hyperliquid. HYPE.

TL;DR

• Vào tháng 9 năm 2025, Hyperliquid đã khởi động cuộc chiến quản trị cho quyền phát hành stablecoin bản địa USDH, thu hút sự chú ý rộng rãi trong lĩnh vực DeFi và hơn thế nữa.
• Trong khi đó, giá HYPE đã tăng vọt, đạt mức cao nhất trong năm là $57.06. Động lực này được hỗ trợ thêm bởi một làn sóng các dự án ra mắt trên Hyperliquid – trải dài từ DeFi, GameFi đến SocialFi – điều này củng cố proposition giá trị lâu dài của HYPE. Cuộc chiến USDH đánh dấu một thời điểm quan trọng cho phương hướng tương lai của hệ sinh thái.
• Sáng kiến USDH không chỉ là việc đưa một stablecoin mới ra thị trường; nó đại diện cho một thí nghiệm sâu sắc trong cách giá trị, quản trị, kinh tế token và sự tuân thủ được cấu trúc lại trong hệ sinh thái. Sự tăng giá của HYPE phản ánh nỗ lực của thị trường trong việc định giá những biến chuyển tiềm năng này trước thời điểm.

1. Hiệu suất thị trường token HYPE

1.1 Dữ liệu giá token HYPE

Dữ liệu mới nhất cho thấy rằng HYPE đã tăng lên $56.64. Trong 24 giờ qua, token đã giảm nhẹ xuống khoảng $53 trước khi phục hồi nhanh chóng để chạm mức cao trong ngày là $57.43, đóng cửa ở $56.88 — một +3.35% lợi nhuận hàng ngày. Điều này cho thấy có sự hỗ trợ mạnh từ bên mua ở các mức thấp hơn và dòng vốn liên tục đổ vào khiến giá tăng cao.

Nhìn vào xu hướng hàng năm, kể từ khi ra mắt vào 2024, HYPE đã duy trì một quỹ đạo đi lên. Giữa tháng 5 và tháng 7 năm 2025, giá của nó đã vượt qua $50, củng cố trước khi lại tăng vào tháng 9 lên mức cao nhất hàng năm mới là $57.06.

Vốn hóa thị trường của HYPE đã vượt qua $10 tỷ, với định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) vượt quá $30 tỷ. Cột mốc này biến Hyperliquid trở thành dự án sàn giao dịch phi tập trung thứ hai (DEX), sau Uniswap, vượt qua mốc định giá $10 tỷ.

1.2 Mở rộng hệ sinh thái và Triển vọng Tăng trưởng

Ngoài giá token của nó, Hyperliquidđang phát triển ở sự mở rộng nhanh chóng của hệ sinh thái. Vào đầu năm 2025, hơn 100 dự án đã chọn phát hành token trên Hyperliquid, trải dài qua các lĩnh vực DeFi, GameFi và SocialFi . Sự đa dạng này tạo ra động lực mạnh cho hệ sinh thái của nền tảng và cung cấp hỗ trợ giá trị lâu dài cho HYPE.

2. Tại sao HYPE đang tăng?

HYPEsự tăng giá của HYPE trong cuộc bỏ phiếu stablecoin USDH không phải là một trường hợp đơn giản của “đồn đoán từ tin tốt.” Thay vào đó, nó phản ánh sự đồng thuận của thị trường, quyền lực quản trị và kỳ vọng lợi nhuận thực sự đang hội tụ:

2.1 Khôi phục lợi suất và Bảo hiểm lạm phát

Nếu đề xuất USDH chiến thắng phân bổ phần lớn thu nhập lãi dự trữ cho mua lại HYPE và quỹ hệ sinh thái, những người nắm giữ HYPE sẽ được hưởng lợi trực tiếp. Điều này củng cố giá trị nội tại của token và giải thích lý do tại sao thị trường lạc quan về mô hình quản trị của nó.

2.2 Tính khan hiếm và Tiền thưởng Kiểm soát

Kiểm soát USDH có nghĩa là kiểm soát một phần đáng kể các dòng tiền kinh tế tương lai của Hyperliquid. Bỏ phiếu xác thực, đặt cược và quyền lực quản trị làm tăng tầm quan trọng của HYPE.

2.3 Sự thu hút thanh khoản và Tăng trưởng hệ sinh thái

Khi USDH được ra mắt, các cặp thanh khoản và hoạt động giao dịch sẽ ngày càng được định giá bằng USDH, tạo ra phí giao dịch cao hơn và mang lại nhiều người dùng vào hệ sinh thái.

2.4 Phản kháng chống lại sự tập trung Stablecoin

Sự thống trị của USDC và USDT đã dấy lên những lo ngại về sự tập trung và rủi ro quy định. Bằng cách ra mắt một stablecoin bản địa, minh bạch và có khả năng tuân thủ, Hyperliquid định vị USDH như một cách bảo hiểm chống lại các rủi ro hệ thống trong khi cung cấp cho người dùng thêm quyền tự chủ trong DeFi.

3. Tại sao Hyperliquid muốn USDH

3.1 Cảnh quan thị trường Stablecoin

Ngày nay, thị trường stablecoin vẫn bị chi phối bởi USDT và USDC. Hyperliquid nắm giữ khoảng $5.5–5.6 tỷ trong dự trữ stablecoin, chủ yếu là USDC. Lãi suất thu được từ những dự trữ này (khoảng $220 triệu mỗi năm) hiện đang được những nhà phát hành bên ngoài như Circle nắm giữ — khiến cộng đồng Hyperliquid bị loại trừ khỏi dòng doanh thu này.

Cùng lúc đó, khối lượng giao dịch tháng ước tính của Hyperliquid gần $400 tỷ monthly perpetuals trading volume nears $400 billion, tạo ra hơn $100 triệu phí giao dịch. Điều này khiến việc kiểm soát quyền phát hành stablecoin của mình trở thành một động thái cực kỳ có lợi nhuận và mang tính chiến lược.

3.2 Mục tiêu Chiến lược của USDH

• Tích lũy lợi suất dự trữ: Chuyển hướng hơn $220M trong lợi suất USDC hàng năm vào hệ sinh thái.
• Tăng giá trị HYPE: Phân bổ phần lớn thu nhập từ dự trữ cho việc mua lại HYPE và quỹ hệ sinh thái.
• Cải thiện hiệu quả: Giảm ma sát giao dịch, cắt giảm chi phí và nâng cao tính thanh khoản liên thị trường.
• Cho phép tuân thủ: Các đề xuất nổi bật các tuyến đường fiat vào/ra, phê duyệt quy định, đối tác giữ tài sản, và thậm chí là xếp hạng tín dụng để minh bạch.

3.3 Các Đề xuất Cạnh tranh và Bỏ phiếu Quản trị

Việc phát hành USDH không được quyết định đơn phương bởi Hyperliquid, mà thông qua quản trị trên chuỗi và bỏ phiếu của các xác thực. Một số ứng cử viên đang cạnh tranh để giành quyền kiểm soát:

4. Điều gì đang đến cho HYPE?

4.1 Người chiến thắng có khả năng

Tính đến ngày 11 tháng 9, 2025, dữ liệu bỏ phiếu của xác thực cho thấy:

• 53.39% ủng hộ Thị trường Bản địa
• 12.78% cho Paxos
• 8.26% cho Ethena
• Những cái khác gần như không có
• 25.56% phiếu chưa được bỏ

Với vị trí bản địa trong hệ sinh thái và sự phối hợp của cộng đồng, Thị trường Bản địa hiện đang dẫn đầu cuộc đua. Mô hình chia sẻ doanh thu minh bạch và tích hợp kỹ thuật của nó khiến nó trở thành ứng cử viên mạnh mẽ. Tuy nhiên, Paxos và Sky vẫn cạnh tranh với sức mạnh tuân thủ và sự sâu sắc về vốn của họ.

4.2 Các Kết quả Tiềm năng cho HYPE

• Nếu thành công: Doanh thu USDH sẽ củng cố chương trình mua lại HYPE, mở rộng các trường hợp sử dụng của nó và nâng cao giá trị quản trị — đẩy token lên cao hơn.
• Nếu không thành công hoặc được thực hiện kém: Niềm tin của thị trường có thể suy yếu, HYPE có thể giảm mạnh, và có thể phát sinh tranh chấp quản trị nếu sự minh bạch bị thiếu.

5. Cách mua HYPE trên MEXC

MEXC, một sàn giao dịch toàn cầu hàng đầu, đã niêm yết $HYPE với tính thanh khoản sâu và phí giao dịch cạnh tranh. Để mua HYPE:

1) Đăng nhập vào ứng dụng MEXC or trang web.

2) Tìm kiếm HYPE in thị trường giao ngay or hợp đồng tương lai .

3) Nhập chi tiết giao dịch của bạn (giá, số lượng) và đặt hàng.

6. Cuộc chiến USDH: Một điểm chuyển mình cho DeFi

Cuộc chiến quản trị USDH không chỉ là cuộc tranh giành quyền phát hành stablecoin – nó đại diện cho một thời điểm quan trọng cho việc tái cấu trúc hệ sinh thái Hyperliquid. USDH không chỉ là một sự ra mắt stablecoin khác; đó là một thí nghiệm sâu sắc về cách phân phối giá trị, thiết kế quản trị, kinh tế token và sự phù hợp quy định có thể được tái cấu trúc trong một giao thức. Sự tăng giá gần đây của HYPE phản ánh nỗ lực của thị trường trong việc định giá những biến chuyển mang tính chuyển mình này trước thời điểm.

Bất kể đề xuất nào cuối cùng chiến thắng, một số kết quả đã rõ ràng: Hyperliquid sẽ tiến tới kiểm soát độc lập quyền phát hành stablecoin của nó; doanh thu lãi suất dự trữ, mà trước đây thuộc về các tổ chức bên ngoài, giờ có thể được tích lũy cho hệ sinh thái; câu chuyện giá trị cốt lõi của HYPE sẽ được khuếch đại thông qua việc tích hợp USDH; và sự thống trị của một số stablecoin phi tập trung đang bị thách thức trực tiếp, với các stablecoin bản địa (và thân thiện với quy định) xuất hiện như là biên giới chiến lược tiếp theo.

Đối với các nhà đầu tư và nhà theo dõi thị trường, các điểm kiểm tra chính là: cuộc bỏ phiếu quản trị vào ngày 14 tháng 9, tính minh bạch của việc thực hiện đề xuất, liệu các hành động của các xác thực viên và người tham gia quản trị có phối hợp với sự mong đợi của thị trường hay không và cách thanh khoản USDH tiến triển sau khi ra mắt. September 14 governance vote, the transparency of proposal execution, whether validator and governance participants’ actions align with market expectations, and how USDH liquidity evolves post-launch.

Tổng thể, Hyperliquid đang nhanh chóng trở thành một lực lượng không thể phủ nhận trong DeFi. Hiệu suất mạnh mẽ của HYPE và những tác động đột phá của USDH làm nổi bật sự công nhận và kỳ vọng của thị trường về nền tảng này. Mặc dù vẫn còn những thách thức và rủi ro, nhưng sức mạnh kỹ thuật, sự năng động của hệ sinh thái và tầm nhìn chiến lược rõ ràng của Hyperliquid đặt nó vào vị trí mạnh mẽ để duy trì tăng trưởng và cung cấp giá trị lâu dài. Đối với bất kỳ ai theo dõi lĩnh vực DeFi, Hyperliquid chắc chắn là một dự án đáng chú ý.