Cổ phiếu APLD: Chuyển hướng chiến lược từ tiền mã hóa sang các trung tâm dữ liệu AI

Điểm chính:

• Chuyển hướng chiến lược: APLD đã chuyển từ việc cung cấp dịch vụ lưu trữ tiền điện tử biến động sang đảm bảo các hợp đồng thuê dài hạn, ổn định cho các trung tâm dữ liệu AI.
• Đường ống doanh thu khổng lồ: Công ty đã ký các hợp đồng thuê 15 năm trị giá 11 tỷ USD với hyperscaler AI CoreWeave cho 400MW công suất tính toán.
• Tăng trưởng tài chính mạnh mẽ: Sự chuyển đổi này đã đẩy doanh thu tăng 250% trong Q2 niên độ tài chính 2026, thúc đẩy đáng kể giá cổ phiếu và định giá thị trường của APLD.
• Mở rộng trong tương lai: APLD đang xây dựng một đường ống công suất hướng tới 750MW nhằm nắm bắt các khoản đầu tư lớn liên tục vào hạ tầng AI.

Applied Digital (APLD) đã chuyển mô hình kinh doanh cốt lõi từ khai thác tiền điện tử sang các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI). Sự chuyển hướng chiến lược khỏi thị trường tiền mã hóa dễ biến động sang lĩnh vực điện toán AI đang mở rộng đã ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động và hiệu quả tài chính của công ty.

Nguồn gốc khai thác tiền mã hóa của APLD

Vào giai đoạn đầu khoảng năm 2023, APLD tập trung vào dịch vụ lưu trữ tiền mã hóa và dịch vụ đám mây GPU. Công ty chủ yếu cung cấp điện năng và hạ tầng cho các thợ đào Bitcoin và Ethereum.

Trong đợt suy giảm thị trường tiền mã hóa vào năm 2022 và 2023, APLD chịu mức giảm mạnh về giá cổ phiếu, mất hơn 80% giá trị khi giá tài sản kỹ thuật số đi xuống. Tuy nhiên, các trung tâm dữ liệu mật độ cao được xây dựng trong giai đoạn này đã tạo nền tảng vững chắc cho hoạt động trong tương lai. Ngoài ra, một khoản đầu tư vốn sớm từ NVIDIA đã làm nổi bật năng lực kỹ thuật của công ty trong việc quản lý GPU.

Chuyển hướng chiến lược sang AI

Để giảm thiểu tính không ổn định về tài chính của thị trường tiền mã hóa, APLD đã chuyển trọng tâm sang ngành AI. Sự phát triển của các mô hình ngôn ngữ lớn đã tạo ra nhu cầu khổng lồ về sức mạnh tính toán từ các hyperscaler.

Bằng cách đảm bảo các hợp đồng thuê dài hạn với các công ty AI, APLD đã hướng tới mô hình doanh thu định kỳ ổn định và có thể dự báo hơn, thay thế các khoản phí biến động trên thị trường giao ngay của dịch vụ lưu trữ crypto. Các cơ sở hiện có của công ty, với mật độ công suất cao và khả năng làm mát bằng chất lỏng, phù hợp tốt cho các khối lượng công việc AI phức tạp này. Giai đoạn chuyển đổi diễn ra từ 2023 đến 2025, với hoạt động quy mô đầy đủ triển khai trong năm 2026.

Các cột mốc chính trong quá trình chuyển đổi AI của APLD

Một phần trung tâm của quá trình chuyển đổi này liên quan đến việc phát triển và mở rộng hạ tầng vật lý. Các cơ sở tại Ellendale, North Dakota, đóng vai trò là trung tâm chính cho các nâng cấp này. Cụ thể, việc mở rộng các site Polaris Forge là một bước quan trọng trong việc xây dựng năng lực lưu trữ AI của APLD.

Các đối tác lớn thúc đẩy tăng trưởng

Việc mở rộng của APLD trong lĩnh vực AI được hỗ trợ bởi các quan hệ đối tác đáng kể, chủ yếu với CoreWeave và NVIDIA.

Hợp đồng thuê CoreWeave và tác động đến doanh thu

APLD đã ký các hợp đồng thuê 15 năm đáng kể với CoreWeave, một hyperscaler AI. Những hợp đồng này đảm bảo 400 megawatt (MW) công suất tại địa điểm Ellendale và chiếm một phần đáng kể trong doanh thu tương lai của APLD:

• Tháng 5/2025: Hợp đồng thuê ban đầu cho 250MW, có giá trị ước tính 7 tỷ USD.
• Tháng 8 năm 2025: Một thỏa thuận bổ sung 150MW, đưa tổng công suất lên 400MW.
• Tổng giá trị: Khoảng 11 tỷ USD trong suốt kỳ hạn 15 năm.

Cơ sở Polaris Forge 1 là yếu tố thiết yếu để cung cấp tải IT quan trọng cần thiết cho các hợp đồng này.

NVIDIA và các hợp tác khác

Cổ phần ban đầu của NVIDIA vào năm 2023 đã mang lại sự xác nhận sớm từ ngành đối với cơ sở hạ tầng của APLD. Mặc dù NVIDIA đã rút khỏi vị thế của mình vào đầu năm 2026, quan hệ đối tác này đã giúp thiết lập uy tín của APLD trên thị trường. Hơn nữa, APLD hợp tác với Supermicro để tích hợp các máy chủ hiệu năng cao cần thiết cho việc vận hành GPU NVIDIA trong mạng đám mây AI của họ.

Hiệu suất tài chính và tác động tới cổ phiếu

Việc chuyển hướng sang dịch vụ lưu trữ AI đã ảnh hưởng tích cực đến các chỉ số tài chính và định giá cổ phiếu của APLD.

Tăng trưởng doanh thu và khả năng sinh lợi

Các báo cáo tài chính gần đây cho thấy chiến lược AI đang cải thiện lợi nhuận ròng của công ty:

• Tăng trưởng doanh thu: Trong quý 2 của năm tài chính 2026, APLD báo cáo doanh thu 126.6 triệu USD, tăng 250% so với 36.2 triệu USD trong cùng kỳ năm trước.
• Giảm lỗ: Lỗ ròng của công ty giảm 76%, xuống còn 31.2 triệu USD.

Diễn biến cổ phiếu APLD 2025-2026

Cổ phiếu đã trải qua đà tăng mạnh và biến động lớn trong giai đoạn chuyển đổi này. Tính đến đầu năm 2026, vốn hóa thị trường của công ty đạt khoảng 8.12 tỷ USD.

Triển vọng tương lai của cổ phiếu APLD

APLD đặt mục tiêu đạt tổng công suất trung tâm dữ liệu 750MW, sử dụng nguồn năng lượng tái tạo có chi phí hiệu quả. Việc mở rộng này phù hợp với xu hướng chung của ngành, khi các hyperscaler đầu tư khoảng 350 tỷ USD vào các trung tâm dữ liệu chỉ riêng trong năm 2025. Các hợp đồng thuê dự kiến thực hiện trong giai đoạn 2025–2027 được kỳ vọng sẽ cải thiện khả năng dự báo doanh thu, đặt công ty vào vị thế được hưởng lợi từ nhu cầu liên tục về năng lực tính toán AI.

Kết luận

Việc chuyển đổi của Applied Digital từ dịch vụ lưu trữ tiền điện tử sang các trung tâm dữ liệu AI đánh dấu một sự tái cấu trúc lớn trong mô hình kinh doanh của công ty. Bằng cách đảm bảo các hợp đồng dài hạn và mở rộng cơ sở hạ tầng mật độ cao tại các địa điểm như Ellendale, công ty đã đặt mình vào vị thế đáp ứng nhu cầu liên tục về năng lực tính toán AI.

Các câu hỏi thường gặp

Điều gì đã thúc đẩy APLD chuyển từ khai thác tiền điện tử sang các trung tâm dữ liệu AI? 

Sự biến động cao của thị trường tiền điện tử tương phản rõ rệt với nhu cầu dài hạn, ổn định về điện toán hiệu năng cao trong lĩnh vực AI. Các trung tâm dữ liệu mật độ cao hiện có của APLD phù hợp tự nhiên với các yêu cầu của AI.

Các hợp đồng cho thuê CoreWeave của APLD tạo ra bao nhiêu doanh thu? 

Các hợp đồng thuê 15 năm với CoreWeave dự kiến sẽ tạo ra khoảng $11 billion tổng cộng, bao phủ 400MW công suất tại các cơ sở Polaris Forge.

Diễn biến giá cổ phiếu của APLD trong năm 2026 như thế nào? 

Tính đến tháng 2 năm 2026, cổ phiếu đã tăng 45% từ đầu năm, giao dịch quanh mức $35 mỗi cổ phiếu. Điều này sau mức tăng 235% vào năm 2025, đưa vốn hóa thị trường lên trên $8 billion.

Các đối tác AI chính của Applied Digital là ai? 

Các đối tác chính bao gồm CoreWeave cho các hợp đồng thuê công suất quy mô lớn, NVIDIA cho việc xác thực công nghệ sớm, và Supermicro cho phần cứng máy chủ hiệu năng cao.

APLD có được coi là khoản đầu tư tốt để tiếp xúc với trung tâm dữ liệu AI không? 

Nhiều nhà phân tích tài chính duy trì “Mua mạnh” cho APLD, viện dẫn quá trình chuyển đổi sang doanh thu cho thuê ổn định, việc mở rộng lộ trình hạ tầng, và vị thế chiến lược của công ty trong chuỗi cung ứng AI đang phát triển.

Miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Vui lòng tự thực hiện nghiên cứu của bạn (DYOR) và đánh giá khả năng chịu rủi ro trước khi giao dịch. MEXC không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào được đưa ra dựa trên thông tin được cung cấp ở đây.