Tài chính phi tập trung DeFi đã trở thành chủ đề nóng nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa vào năm 2020 và bất kỳ dự án nào có các khái niệm liên quan đều có thể trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Ngày nay, mặc dù cơn sốt đã giảm nhưng vẫn có hàng chục tỷ USD tài sản tiền mã hóa chảy vào các sản phẩm DeFi khác nhau và dữ liệu vẫn đang tăng lên mỗi ngày, vậy DeFi là gì?
DeFi là gì?
Trong hệ thống tài chính truyền thống, người dùng cần có tài khoản ngân hàng để hoàn tất xác minh danh tính để được hưởng các dịch vụ tài chính và nếu có liên quan đến việc vay nợ, họ cũng sẽ cần cung cấp nhiều thông tin cá nhân và tài sản thế chấp, đồng thời trải qua các vòng xem xét , đó là một quá trình rườm rà.
Trong các dịch vụ tài chính phi tập trung của DeFi, bất kỳ ai cung cấp tài sản thế chấp đều có thể trực tiếp hoàn thành việc cho vay mà không cần tiết lộ thông tin cho bên thứ ba và người đi vay có thể nhận các khoản vay và trả lãi bằng cách cầm cố tài sản tiền mã hóa của họ, và người cho vay có thể kiếm lãi bằng cách gửi tài sản của họ vào nền tảng.
Cốt lõi của DeFi là hoàn thành mối quan hệ cho vay thông qua hợp đồng thông minh, tức là tất cả các điều kiện cho vay đều được viết trước vào hợp đồng thông minh và khi các điều kiện được đáp ứng, quan hệ cho vay giữa hai bên sẽ được thực hiện tự động mà không cần đến người thứ ba duy trì và quản lý sau đó.
Việc cho vay phi tập trung phá vỡ các rào cản trong tài chính truyền thống, một mặt cải thiện tỷ lệ sử dụng tài sản tiền mã hóa và mặt khác cho phép nhiều người dùng tạo thu nhập thụ động bằng cách nắm giữ tiền mã hóa, đó là lý do chính khiến DeFi phát triển bùng nổ trong những năm gần đây và thúc đẩy sự phát triển của thế giới tiền mã hóa.
Mô hình cho vay của DeFi
Các mô hình cho vay chính hiện có trong DeFi có thể được phân loại thành ba mô hình sau.
1. Mô hình ngang hàng
Cả Danh sách người đi vay và người cho vay trên nền tảng, và nền tảng đóng vai trò tổng hợp. Trong khi đó, quá trình thanh lý được thực hiện tự động bởi phía nền tảng khi người vay không thể trả khoản vay đúng hạn. Các nền tảng như dYdX và Dharma cung cấp các dịch vụ như vậy. Mô hình peer-to-peer yêu cầu tổng hợp, tương đối kém hiệu quả.
2. Mô hình Stablecoin
Nền tảng nổi tiếng nhất cho mô hình này thuộc về MakerDAO trên ETH. Trong MakerDAO, người dùng có thể gửi ETH để cho vay stablecoin DAI được neo giá trị bằng USD và nền tảng này yêu cầu tỷ lệ tài sản thế chấp trên số tiền đã vay phải được duy trì ở mức 150% trở lên.
Điểm đặc biệt của MakerDAO là lãi suất của nó được xác định bởi một cuộc bỏ phiếu chung của những người nắm giữ MKR, nhưng do đó, mức độ biến động của nó rất cao, đã tăng từ 2.5% lên 19.5% chỉ trong hơn một tháng.
3. Mô hình giao dịch nhóm thanh khoản
Đây là mô hình DeFi lending phổ biến nhất trên thị trường hiện nay, với hai nền tảng hàng đầu là Compound và Aave đều sử dụng mô hình này.
Giao dịch nhóm thanh khoản giống như phương thức cho vay của ngân hàng truyền thống, nơi người dùng có thể gửi và rút tiền tùy thích, thu thập tiền của người cho vay dưới dạng thanh khoản. Miễn là có đủ tiền trong bể (pool), người đi vay có thể cho vay bất cứ lúc nào và hệ thống đặt lãi suất thông qua một thuật toán để cân bằng cung và cầu.
Compound
Compound cho phép bất kỳ người dùng nào gửi tài sản vào bể thanh khoản của nền tảng và cơ chế token bằng chứng quyền lợi (proof-of-interest) của nó kể từ đó đã được sử dụng rộng rãi trong ngành. Khi người dùng cung cấp tài sản, họ nhận được cToken từ Compound như một bằng chứng quyền lợi. Tỷ giá hối đoái của cToken được xác định bởi lãi suất của tài sản và giá trị của nó sẽ tăng lên theo thời gian, và người dùng gửi tiền chỉ cần giữ cToken để tự động kiếm lãi.
Aave
Aave cũng là một nền tảng thỏa thuận cho vay dựa trên bể thanh khoản cho phép người dùng gửi tài sản vào bất kỳ lúc nào để kiếm lãi hoặc cho vay một tài sản khác, ngoại trừ sản phẩm cho vay không thế chấp đầu tiên – “khoản vay nhanh” (flash loan).
Các khoản vay nhanh có thể được thực hiện mà không cần cung cấp bất kỳ tài sản đảm bảo nào, với điều kiện là việc vay và trả lãi phải được hoàn thành trong vòng một khối ETH (15 giây) và nếu không hoàn thành, hợp đồng thông minh sẽ hoàn tác tất cả các hoạt động trước đó để đảm bảo thỏa thuận chung và bảo đảm tài sản.
Các vấn đề bảo mật của cho vay DeFi
Với việc giới thiệu một số mô hình ở trên, chúng ta đã hiểu cơ bản về các sản phẩm tài chính phi tập trung, nhưng bạn đã bao giờ tự hỏi làm cách nào để chuyển tiền trong DeFi không bị kiểm duyệt và hiệu quả như vậy lại đảm bảo an toàn cho người cho vay và tài sản của nền tảng?
Vì các chỉ số tín dụng được dùng trong tài chính truyền thống không tồn tại trong DeFi, cốt lõi của tất cả các nền tảng chính ngày nay là thế chấp vượt ngưỡng vay với một hợp đồng thông minh thực hiện quy trình thanh lý nghiêm ngặt.
Rủi ro vỡ nợ có thể được xử lý ở một mức độ nào đó thông qua việc thế chấp quá mức, ví dụ: nếu 100 USDT được cho vay, nền tảng quy định rằng ít nhất 150 USDT trị giá ETH được thế chấp và nếu giá trị tài sản thế chấp giảm xuống còn 100 USDT, thì người đi vay cần phải gửi thêm tài sản thế chấp hoặc hợp đồng thông minh sẽ bán tài sản thế chấp để đảm bảo tài sản của người cho vay, trong khi nền tảng thực tế sẽ nghiêm ngặt hơn, khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới mức giá trị tài sản thế chấp thực tế, nền tảng cho vay sẽ cảnh báo người vay thêm hoặc thanh lý một phần khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới 150 USDT.
Tuy nhiên, tiền mã hóa có độ biến động lớn và xác suất xảy ra sự cố chớp nhoáng là rất nhỏ, nhưng một khi “thiên nga đen” xảy ra, nó vẫn sẽ ảnh hưởng đến bảo mật của nền tảng DeFi. Ngoài ra, việc trộm cắp tài sản do lỗ hổng hợp đồng trên nền tảng DeFi cũng thường xuyên xảy ra, do đó, người dùng trong khi trải nghiệm sự linh hoạt và tiện lợi của DeFi, họ cũng nên chú ý đến việc quản lý vốn để tránh bị mất vốn sau khi sinh lãi.
Tóm tắt
Tài chính phi tập trung DeFi có thể hoàn thành mối quan hệ cho vay thông qua các hợp đồng thông minh mà không cần bên thứ ba, giảm đáng kể trở ngại người dùng, và lĩnh vực này vẫn đang tiếp tục phát triển với nhiều mô hình cho vay sáng tạo đang nổi lên, chẳng hạn như cho vay theo đòn bẩy, có thể cải thiện vốn hơn nữa và chúng tôi tin rằng thị trường cho vay DeFi vẫn còn tiềm năng rất lớn trong tương lai.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Giao dịch tiền điện tử có rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến thất thoát vốn đầu tư của bạn. Các tài liệu hướng dẫn không liên quan đến việc cung cấp lời khuyên về đầu tư, thuế, pháp lý, tài chính, kế toán, tư vấn hoặc bất kỳ dịch vụ liên quan nào khác và không phải là khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ tài sản nào. MEXC Learn chỉ cung cấp thông tin chứ không cung cấp lời khuyên tài chính. Bạn nên đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ về rủi ro liên quan trước khi đầu tư.
Tham gia MEXC và bắt đầu giao dịch ngay hôm nay!
