У швидко змінюючому світі криптовалюти небагато проектів змогли привернути уяву та увагу інвесторів так, як Terra (LUNA). Цей всебічний посібник досліджує новаторський підхід Terra до алгоритмічних стейблкойнів, її революційну двотокенову систему та драматичні події, які призвели до одного з найзначніших крахів у світі криптовалют у травні 2022 року. Незалежно від того, чи ви новачок у криптовалюті, який прагне зрозуміти, чим Terra особлива, чи досвідчений інвестор, який хоче осягнути уроки з її злету та падіння, ця стаття надає все, що вам потрібно знати про Terra, LUNA та подальше виникнення Terra Classic (LUNC). Від її новаторських технологій та практичних застосувань до краху, який знищив $45 мільярдів в ринковій капіталізації, ми розглянемо, як Terra намагалася поєднати традиційні фінанси з технологією блокчейн і що її спадщина означає для майбутнього децентралізованих фінансів.
Основні Висновки
- Що таке Terra Luna: Terra Luna була революційним блокчейн-протоколом з алгоритмічними стейблкойнами та двотокеновою системою, де LUNA поглинала волатильність для підтримки стабільності ціни стейблкойнів, досягаючи пікового ринкового капіталу серед 10 найбільших криптовалют до свого краху.
- Інновація: Алгоритмічний підхід Terra усунув необхідність традиційної забезпечувальної застави, використовуючи складний механізм спалювання та карбування між LUNA та стейблкойнами Terra (наприклад, UST) для підтримки цінової стабільності через ринкові арбітражні стимули.
- Реальний Вплив: Протокол досяг значного впровадження через партнерства, такі як додаток для платежів Chai та Terra Alliance, охоплюючи 45 мільйонів користувачів та $25 мільярдів у валовій вартості товарів у 10 країнах.
- Крах: У травні 2022 року скоординовані атаки та масові виведення активів спровокували відхилення UST, створивши спіраль смерті, яка призвела до того, що LUNA впала з $119.51 до близько нуля і знищила $45 мільярдів ринкової вартості протягом одного тижня.
- Поточний Статус: Після краху первісний ланцюг став Terra Classic (LUNC) з управлінням, керованим спільнотою, та механізмами спалювання, тоді як нова Terra 2.0 була запущена з новим розподілом токенів для постраждалих власників.
- Урок Інвестування: Історія Terra демонструє як інноваційний потенціал, так і вроджені ризики алгоритмічних стейблкойнів, підкреслюючи важливість розуміння механіки протоколів DeFi та управління ризиками в інвестиціях у криптовалюту.
Table of Contents
Що таке Terra Luna (LUNA Coin)?
Terra є блокчейн-протоколом і платіжною платформою, призначеною для алгоритмічних стейблкойнів, яка поєднує стабільність цін фіатних валют із цензуростійкістю та ефективністю криптовалют. Створена в 2018 році компанією Terraform Labs, Terra представляє один з найбільш амбітних спроб вирішити трилему стейблкойнів за допомогою інноваційної технології, а не традиційної забезпечувальної застави.
LUNA є рідним токеном стейкінгу Terra, функціонуючи як опора всієї екосистеми, поглинаючи цінову волатильність від стейблкойнів Terra. На відміну від традиційних стейблкойнів, забезпечених фіатними резервами, алгоритмічний підхід Terra використовує LUNA як змінний еквівалент для підтримки цінової стабільності через складний механізм спалювання та карбування. Ця двотокенова система дозволяє користувачам витрачати, заощаджувати, торгувати або обмінювати стейблкойни Terra миттєво, тоді як власники LUNA отримують винагороди за стейкінг та управлінську владу над протоколом.
Екосистема Terra швидко розвинулася в всебічну мережу децентралізованих застосунків, створюючи стабільний попит на стейблкойни Terra і збільшуючи цінність LUNA через її дефляційні механізми. На піку Terra була серед десяти найбільших криптовалют за ринковою капіталізацією, з LUNA, яка досягла історичного максимуму в $119.51 перед її драматичним крахом у травні 2022 року.
Різниця між Terra та LUNA Coin
Terra і LUNA представляють два доповнюючі компоненти одного й того ж революційного екосистеми, кожен виконуючи різні, але взаємопов’язані функції. Terra стосується всього блокчейн-протоколу та його родини алгоритмічних стейблкойнів, які відстежують ціну різних фіатних валют. Ці стейблкойни, названі на честь їх фіатних відповідників — таких як TerraUSD (UST), TerraKRW (KRT) та TerraSDR (SDT) — підтримують свої прив’язки через алгоритмічні ринкові механізми, а не традиційну забезпечувальну заставу. protocol and its family of algorithmic stablecoins that track the price of various fiat currencies. These stablecoins, named according to their fiat counterparts—such as TerraUSD (UST), TerraKRW (KRT), and TerraSDR (SDT)—maintain their pegs through algorithmic market mechanisms rather than traditional collateral backing.
LUNA, з іншого боку, є рідним токеном управління та стейкінгу, який підживлює механізм стабільності протоколу Terra. Вона служить змінним еквівалентом стабільних активів Terra, поглинаючи волатильність шляхом розширення та скорочення в постачанні за потреби. Коли попит на стейблкойни Terra зростає, LUNA спалюється для карбування нових стейблкойнів, зменшуючи постачання LUNA та підвищуючи її ціну. Навпаки, коли попит на стейблкойни зменшується, токени Terra спалюються для карбування LUNA, збільшуючи постачання LUNA при збереженні стабільності ціни стейблкойнів. demand decreases, Terra tokens are burned to mint LUNA, increasing LUNA’s supply while maintaining stablecoin price stability.
Ця симбіотична взаємозв’язок зробила цінність LUNA безпосередньо прив’язаною до прийняття та успіху стейблкойнів Terra. Чим більше стейблкойнів Terra використовувалося в екосистемі, тим більш цінним ставала LUNA, створюючи потужну інцентивну структуру, яка стимулювала швидкий зростання протоколу перед його остаточним крахом.
Історія Terra Luna та Засновники
Подорож Terra почалася у січні 2018 року, коли До Квон та Даніель Шин спільно заснували Terraform Labs в Сеулі, Південна Корея, з амбітним баченням прискорення впровадження блокчейн-технологій через акцент на стабільність цін і зручність використання. Квон, який раніше заснував Anyfi та працював програмістом для Microsoft та Apple, взяв на себе роль CEO, тоді як Шин приніс свій досвід зі спільного заснування великої південно-корейської торговельної платформи Ticket Monster (TMON) та стартап-інкубатора Fast Track Asia.
Засновники задумали Terra як рішення для проблеми волатильності криптовалюти, усвідомлюючи, що стабільність цін є суттєвою для основного впровадження. Їх інноваційний підхід поєднав безкордонні переваги криптовалют із щоденною стабільністю цін, яку користувачі очікують від традиційних фіатних валют. Це бачення залучило значну підтримку від відомих інвестиційних компаній, включаючи Arrington Capital, Coinbase Ventures, Galaxy Digital та Lightspeed Venture Partners, залучаючи понад $200 мільйонів фінансування.
Основна мережа Terra офіційно запустилася у квітні 2019 року, представляючи світові свій революційний протокол алгоритмічних стейблкойнів. Проект швидко набрав популярності через стратегічні партнерства, зокрема з Chai, південно-корейським мобільним додатком для платежів, який обробляв транзакції через мережу блокчейну Terra. До лютого 2019 року Terra Alliance виросла, охоплюючи торгові платформи з 10 країн, що представляють 45 мільйонів користувачів та $25 мільярдів у валовій вартості товарів.
Найзначнішою віхою протоколу стало високопрофільне партнерство, таке як договір спонсорства на $38.15 мільйонів на п’ять років з Вашингтонськими Націоналс командою Головної Ліги Бейсболу у лютому 2022 року, яка перереєструвала клуб та лаунж команди як “Terra Club.” Однак цей пік загальної визнаності скоро буде супроводжений драматичним крахом проекту всього через кілька місяців.
Ключові Особливості Terra Luna
1. Протокол алгоритмічних стейблкойнів
Революційний підхід Terra до стейблкойнів базувався на її алгоритмічному ринковому модулі, який підтримував цінову стабільність через складні арбітражні стимули, а не традиційну забезпечувальну заставу. Ця система дозволила користувачам завжди обмінювати $1 вартості LUNA на 1 UST і навпаки, створюючи автоматичні механізми корекції ціни, які відновлювали стабільність прив’язки через ринкові сили.
2. Механізм консенсусу на основі Proof-of-Stake
Протокол використовував механізм консенсусу на основі Proof-of-Stake, заснований на Tendermint, який забезпечував швидке оброблення транзакцій та високу масштабованість, зберігаючи при цьому безпеку через мережі валідації. Лише 130 найкращих валідаторів могли брати участь у консенсусі, забезпечуючи ефективність мережі при збереженні децентралізації.
3. Система розширення та скорочення двотокенів
Інноваційний механізм двотокенів Terra забезпечив безпрецедентну масштабованість, розроблену для підтримки цінової стабільності незалежно від розміру ринку, волатильності чи попиту. Під час періодів розширення, коли попит на стейблкойни зростав, протокол заохочував спалювання LUNA для карбування стейблкойнів Terra, зменшуючи постачання LUNA та збільшуючи її цінність. Під час скорочувальних періодів відбувалося зворотне, зберігаючи крихкий баланс між токенами.
4. Підтримка мультивалютних стейблкойнів
Екосистема підтримувала кілька деномінацій стейблкойнів, які відстежують різні фіатні валюти, включаючи USD, KRW та SDR, всі існуючи в одному й тому ж пулі ліквідності. Це забезпечило користувачам безпрецедентну гнучкість для міжнародних транзакцій, пропонуючи миттєві розрахунки, мінімальні транзакційні збори та безкордонні платежі з повною прозорістю й незмінністю блокчейну.
Використання Terra Luna в Криптовалюті
Інтеграція платежів з Chai
Найбільшою реальною застосуванням Terra було партнерство з Chai, південно-корейським мобільним додатком для платежів, який обробляв покупки через мережу блокчейну Terra. Кожна транзакція на участках торгових платформ супроводжувалася комісією 2-3% для торговців, створюючи сталий дохід, пропонуючи користувачам швидшу та доступнішу обробку платежів у порівнянні з традиційними платіжними системами.
Застосування в Екосистемі DeFi
Екосистема Terra процвітала завдяки всебічним децентралізованим застосуванням, що використовували інфраструктуру її стейблкойнів. Протокол Anchor став провідною платформою для кредитування, пропонуючи інвесторам, які вкладали UST, привабливий дохід у 19.45%, тоді як Mirror Protocol створив фінансові деривативи, які “віддзеркалювали” традиційні акції, забезпечуючи доступ до ринку акцій на основі блокчейн.
Торговельна Мережа Terra Alliance
Протокол отримав широке впровадження через Terra Alliance, яка охоплювала торгові платформи з 10 країн, що представляли 45 мільйонів користувачів та $25 мільярдів у валовій вартості товарів. Ця мережа створила постійний попит на стейблкойни Terra в реальній торгівлі, демонструючи потенціал протоколу з’єднувати традиційний бізнес з технологією блокчейн, підтримуючи різні dApps, включаючи Astroport, Spectrum та RandomEarth.
Функції та Корисність LUNA Coin
Безпека Мережі та Стейкінг
LUNA слугувала рідним токеном стейкінгу протоколу, дозволяючи власникам брати участь у безпеці мережі, делегуючи токени валідаторам, які записували та перевіряли транзакції в блокчейні. Стейкінг LUNA надавав власникам регулярні винагороди за транзакційні збори, вносячи свій внесок у безпеку та децентралізацію мережі, при цьому валідатори отримували пропорційні винагороди залежно від їх загальної стійкості.
Управління та Контроль Протоколу
Функція управління надала власникам LUNA можливість брати участь в розвитку протоколу через демократичні процеси подачі пропозицій, голосування та втілення. Це включало зміни параметрів, рішення щодо витрат з громадського фонду та великі оновлення протоколу, з правом голосу пропорційно активам, які були задіяні, щоб забезпечити, що ті, хто найбільше інвестував у успіх мережі, мали найбільший вплив на розвиток.
Алгоритмічний Механізм Стабільності
Найбільш інноваційною функцією LUNA було служити змінним еквівалентом стабільних активів Terra через систему рівноваги карбування та спалювання. LUNA поглинала цінову волатильність шляхом автоматичного коригування постачання у відповідь на попит на стейблкойни, створюючи безпосередню кореляцію між прийняттям стейблкойнів та зростанням вартості LUNA, одночасно функціонуючи як базова валюта для транзакційних зборів та нагород за звітність цін оркулів.
Крах Terra Luna: Що Сталося з LUNA Coin
Драматичний крах екосистеми Terra у травні 2022 року представляє одне з найзначніших і добре задокументованих провалів у світі криптовалют, знищивши майже $45 мільярдів в ринковій капіталізації всього за один тиждень. Катастрофічні події почалися 9 травня 2022 року, коли TerraUSD (UST) почало втрачати свою критично важливу прив’язку до $1 США, спровокувавши спіраль смерті, яка врешті-решт знищила як UST, так і LUNA.
Крах, ймовірно, виник через скоординовані атаки на ліквідні пулу Terra, поряд з масовими виведеннями з протоколу Anchor в дні перед відхиленням. Коли UST впало нижче $1, алгоритмічний механізм протоколу автоматично почав карбувати нові токени LUNA, щоб спалити UST та відновити прив’язку. Проте безпрецедентний обсяг тиску продажу переважив потенційні стабілізаційні можливості системи, створивши гіперінфляційну спіраль, де величезні обсяги нових токенів LUNA заполонили ринок.
Ціна LUNA впала з історичного максимуму в $119.51 до практично нуля, тоді як UST впала до максимуму $0.044, абсолютно не змігши підтримувати свою прив’язку до долара. Фонд LUNA (LFG), створений для забезпечення додаткової стабільності за допомогою резервів Bitcoin вартістю приблизно $2.4 мільярди, виявився нездатним зупинити крах, незважаючи на їх спроби впровадити криптовалюту у безнадійних спробах стабілізації.
13 травня Terraform Labs тимчасово зупинили блокчейн Terra в відповідь на катастрофічні коливання цін, але шкода була незворотною. Провал алгоритмічної моделі стейблкойнів Terra продемонстрував ризики, властиві системам, які не мають традиційної забезпечувальної застави, особливо під час скоординованих атак або екстремального ринкового стресу. Крах надіслав шокуючі хвилі по всій індустрії криптовалют, ведучи до збільшеної регуляторної уваги та скептицизму щодо проектів алгоритмічних стейблкойнів.
Майбутнє Terra Luna Classic (LUNC)
Після руйнівного краху спільнота Terra схвалила управлінську пропозицію 1623 25 травня 2022 року, в якій було окреслено створення нового ланцюга Terra, зберігаючи первісну мережу як Terra Classic. Це історичне рішення насправді розщепило блокчейн, з новою Terra 2.0, яку запустили 27 травня 2022 року, з новим розподілом токенів LUNA, в той час як первісний ланцюг продовжував працювати під брендом Terra Classic з LUNA, перейменованою на LUNA Classic (LUNC).
Нова Terra 2.0 розподілила 1 мільярд токенів LUNA відповідно до складної формули airdrop на основі попередніх та постійних знімків відхилення, виділяючи токени оригінальним власникам LUNA, власникам UST та різним учасникам екосистеми. Розподіл включав 30% до громадського фонду, 35% до власників LUNA до відхилення та менші відсотки для власників UST та aUST, причому більшість виділення підлягала графікам впровадження, щоб запобігти негайному тиску продажу.
Terra Classic (LUNC) продовжує працювати як блокчейн, керований спільнотою, з кількома важливими розробками. Мережа реалізувала механізм спалювання на всіх транзакціях в блокчейні, постійно видаляючи токени LUNC з обігу, щоб впоратися з величезною інфляцією постачання, яка сталася під час краху. Цей дефляційний тиск, разом з продовженням ініціатив управління спільнотою, має на меті поступово зменшити постачання токенів з часом.
Екосистема Terra Classic зберігає активний розвиток через ініціативи, очолювані спільнотою, з проектами, такими як Astroport, Spectrum та іншими децентралізованими застосуваннями, що продовжують працювати на мережі. Проте протокол більше не намагається підтримувати алгоритмічні стейблкойни, зосереджуючи увагу на тому, щоб служити універсальною блокчейн-платформою, де LUNC функціонує як рідний токен управління та транзакцій.
Terra Luna проти Конкурентів
Terra в основному конкурувала в секторі стейблкойнів з усталеними проектами, такими як DAI від MakerDAO, USDC від Circle та Tether‘s USDT. Кожен представляв принципово різні підходи до досягнення цінової стабільності, при цьому Terra переслідувала чисті алгоритмічні механіки, тоді як конкуренти покладалися на надмірну заставу або фіатні резерви.
Ключові Переваги Terra: Terra забезпечувала вищу капітальну ефективність порівняно з надмірно забезпеченою моделлю DAI, не вимагаючи надлишкової застави для підтримки стабільності. У порівнянні з централізованими стейблкойнами, такими як USDC and USDT, Terra забезпечувала справжню децентралізацію та прозорість, з усіма механіками, видимими в блокчейні, ліквідуючи залежність від традиційних банківських зв’язків і пропонуючи доступ 24/7 без регуляторних обмежень.
Конкурентні Обмеження: Проте алгоритмічний підхід Terra виявився менш стійким під час екстремального ринкового стресу, як продемонстрував катастрофічний відхил, коли надмірно забезпечені та централізовані альтернативи підтримували свої прив’язки. Крах у кінцевому підсумку підкреслив, що хоча інновації Terra представляли важливі досягнення в DeFi, чиста алгоритмічна стабільність може бути недостатньою під час скоординованих атак або суворих ринкових умов, при цьому кожна модель стейблкойнів має свої унікальні переваги та ризики.
Як Купити Luna Classic (LUNC)
Покроковий Посібник на MEXC:
- Створіть Обліковий Запис: Відвідайте вебсайт MEXC та завершіть реєстрацію з підтвердженням електронної пошти
- Завершіть KYC: Подайте документи для ідентифікації для перевірки облікового запису та підвищення безпеки
- Внесіть Кошти: Додайте USDT до свого гаманця MEXC
- Знайдіть Торгову Пару: Перейдіть до розділу торгівлі та знайдіть LUNC/USDT пару
- Розмістіть Замовлення: Виберіть ринкове замовлення для негайної покупки або лімітне замовлення для конкретної ціни
- Безпечне Зберігання: Перенесіть LUNC на особистий гаманець або зберігайте в захищеному сховищі платформи MEXC
MEXC пропонує конкурентоспроможні комісії, високу ліквідність, цілодобову підтримку клієнтів та зручний інтерфейс, придатний як для новачків, так і для досвідчених трейдерів, які шукають складні інструменти торгівлі.
Висновок
Terra (LUNA) є однією з найзначніших попереджувальних історій у світі криптовалют, демонструючи як інноваційний потенціал, так і вроджені ризики протоколів алгоритмічних стейблкойнів. Від революційних механізмів двотокенів, які обіцяють капітально ефективну стабільність, до катастрофічного краху, який знищив $45 мільярдів, подорож Terra надає важливі уроки DeFi.
Початковий успіх проекту через партнерства, такі як Chai, показав щиру обіцянку об’єднати традиційну торгівлю з технологією блокчейн, в той час як складні арбітражні механізми представляли значні інновації в дизайні стейблкойнів. Однак крах Terra виявив основні вразливості в чисто алгоритмічних підходах до стабільності, особливо під час екстремального ринкового стресу, підкреслюючи важливість надійних засобів захисту у протоколах DeFi.
Terra Classic (LUNC) продовжує бути експериментом, керованим спільнотою, в управлінні блокчейном, в той час як спадщина Terra підкреслює критичну важливість розуміння механіки протоколів DeFi, стійкої токеноміки та управління ризиками в алгоритмічних фінансових системах для подальшого розвитку індустрії криптовалют.
Приєднуйтесь до MEXC і розпочніть трейдинг!
