Що таке Біткоїн халвінг? Повний гід до відліку ключової події в світі криптовалюти

Халвінг біткоїна — це одна з найзначніших та найочікуваніших подій у світі криптовалют. Для новачків у криптопросторі розуміння, що таке халвінг і чому це важливо, є необхідним для осягнення економіки біткоїна і потенційної вартості з часом.

Халвінг біткоїна відноситься до події, яка зменшує винагороду за майнінг нових блоків на 50%, ефективно скорочуючи швидкість, з якою нові біткоїни входять в обіг. Цей механізм закладений в коді біткоїна і відбувається приблизно кожні чотири роки, створюючи передбачуваний графік, який впливає на дефіцит біткоїна і потенційно його ціну.

Останній халвінг біткоїна стався 20 квітня 2024 року, коли винагорода за блок була зменшена з 6.25 до 3.125 біткоїнів за блок. Ця подія відзначила ще один важливий етап у шляху біткоїна до максимального запасу в 21 мільйон монет.

Що таке Халвінг Біткоїна? Повне пояснення

Що таке Халвінг Біткоїна?

Халвінг біткоїна (іноді називається “halvening”) – це передбачена подія в протоколі біткоїна, яка зменшує винагороду, яку отримують майнери за валідацію транзакцій у блокчейні, на 50%. Цей процес був розроблений анонімним творцем біткоїна, Сатоші Накамото, для контролю інфляції та підтримки дефіциту біткоїна з часом.

На відміну від традиційних фіатних валют, де центральні органи можуть на свій розсуд змінювати грошову масу, біткоїн має фіксовану максимальну пропозицію в 21 мільйон монет та прозорий графік випуску, який контролюється програмно. Халвінг є механізмом, що поступово уповільнює зростання пропозиції біткоїнів, роблячи їх дедалі дефіцитнішими.

Як працює халвінг біткоїна?

Блокчейн біткоїна працює на механізмі консенсусу proof-of-work, де майнери використовують потужні комп’ютери для розв’язання складних математичних задач. Коли майнер успішно вирішує задачу, він отримує право додати новий блок транзакцій до блокчейна і отримує винагороду у вигляді новостворених біткоїнів.

Спочатку майнери отримували 50 біткоїнів за кожен доданий блок. Проте протокол біткоїна передбачає, що після кожних 210,000 блоків (приблизно кожні чотири роки) ця винагорода зменшується вдвічі. Цей процес халвінгу відбувається автоматично на заздалегідь визначених висотах блоків без необхідності будь-якого ручного втручання або прийняття консенсусних рішень.

Зв’язок між халвінгом і дефіцитом

Механізм халвінгу біткоїна безпосередньо впливає на його дефіцит, який є фундаментальним аспектом його ціннісного пропозиції. Скорочуючи швидкість, з якою нові біткоїни входять у обіг, халвінги створюють криву зменшення пропозиції, яка різко контрастує з нескінченним потенційним запасом фіатних валют.

Станом на 2024 рік майже 19.5 мільйонів біткоїнів вже було видобуто, залишивши лише близько 1.5 мільйона для створення протягом наступних 116 років. Ця контрольована обмеженість часто зазначається як одна з найпривабливіших рис біткоїна як потенційного засобу збереження вартості.

Дати халвінгів Біткоїна: повний історичний графік з 2012 року

Хронологія халвінгів біткоїна

Біткоїн пережив чотири халвінги з моменту свого створення:

1. Перший халвінг: 28 листопада 2012 (блок 210,000) – Винагороду зменшено з 50 до 25 BTC
2. Другий халвінг: 9 липня 2016 (блок 420,000) – Винагороду зменшено з 25 до 12.5 BTC
3. Третій халвінг: 11 травня 2020 (блок 630,000) – Винагороду зменшено з 12.5 до 6.25 BTC
4. Четвертий халвінг: 20 квітня 2024 (блок 840,000) – Винагороду зменшено з 6.25 до 3.125 BTC

Перший халвінг (2012)

Перший халвінг біткоїна відбувся, коли ціна біткоїна була приблизно $12. Ця подія зменшила винагороду за майнінг з 50 до 25 BTC за блок. У шість місяців після цього халвінгу ціна біткоїна значно зросла до близько $130, що представляє значне збільшення вартості. Хоча цей стрибок цін не можна приписати виключно халвінгу, багато аналітиків вказують на зменшення пропозиції як фактор, що сприяє оптимістичним настроям, які слідують за цим.

Другий халвінг (2016)

Коли другий халвінг відбувся у липні 2016 року, ціна біткоїна була близько $650. Винагорода за блок зменшилася з 25 до 12.5 BTC. Через шість місяців після цієї події ціна біткоїна зросла до приблизно $900, що демонструє значний ріст. Рік після цього халвінгу став свідком досягнення нових історичних максимумів біткоїна, що зрештою сягнули майже $20,000 у грудні 2017 року.

Третій халвінг (2020)

Третій халвінг відбувся на фоні глобальної пандемії COVID-19, коли біткоїн коштував близько $8,821 на день події. Незважаючи на загальну економічну невизначеність, ціна біткоїна зросла до понад $15,700 через шість місяців. Оптимістичний тренд продовжився, і біткоїн досяг нової історичної позначки приблизно $69,000 у листопаді 2021 року, приблизно через 18 місяців після халвінгу.

Четвертий халвінг (2024)

Найостанніший халвінг відбувся 20 квітня 2024 року, коли біткоїн коштував приблизно $63,652. Ця подія зменшила винагороду за блок з 6.25 до 3.125 BTC. На відміну від попередніх халвінгів, які відбувалися в порівняно молодих ринкових умовах, халвінг 2024 року відбувся на більш зрілому ринку з підвищеною інституційною участю, включаючи нещодавнє схвалення спотових ETF на біткоїн у США.

Чи підвищує халвінг біткоїна ціну? Аналіз історичного впливу

Як халвінг впливає на ціну біткоїна

Взаємозв’язок між халвінгами біткоїна та ціновими змінами був предметом значної уваги. Історично кожен халвінг супроводжувався значними підвищеннями цін, хоч і в різні часові проміжки:

• Після халвінгу 2012 року: ~9,520% зростання протягом наступних 365 днів
• Після халвінгу 2016 року: ~3,402% зростання протягом наступних 518 днів
• Після халвінгу 2020 року: ~652% зростання протягом наступних 335 днів

Ці схеми привели багатьох до асоціації халвінгів з бичачими ринковими циклами в ціні біткоїна. Економічний принцип, що стоїть за цим зв’язком, простий: якщо попит залишиться постійним або зросте, тоді як темп нового постачання зменшиться, ціна теоретично повинна зрости.

Однак важливо зазначити, що кореляція не завжди означає причинність. Інші фактори, включаючи загальні ринкові умови, регуляторні зміни, технологічний прогрес і макроекономічні тенденції, також відіграють значну роль у визначенні траєкторії ціни біткоїна.

Вплив на майнерів і рентабельність майнінгу

Халвінги мають серйозні наслідки для майнерів біткоїна, оскільки їхній основний джерело доходу фактично скорочується на 50% за ніч. Це зменшення винагороди за блоки може суттєво вплинути на економіку майнінгу, особливо для операторів з вищими витратами на електроенергію або менш ефективним обладнанням.

Після халвінгу менш ефективні майнери можуть бути змушені закрити операції, якщо вони більше не можуть працювати прибутково. Така консолідація зазвичай призводить до тимчасового зменшення хешрейту мережі (загальної обчислювальної потужності). Однак, як тільки ціна біткоїна зростає з часом, майнінг часто знову стає прибутковим, і хешрейт, як правило, відновлюється.

Подія халвінгу підкріплює природний відбір у середовищі майнінгу, де довгостроково виживають лише найефективніші та фінансово забезпечені операції. Це стимулює інновації в технологіях майнінгу та заохочує майнерів шукати більш енергоефективні методи та дешевші джерела електроенергії для збереження рентабельності.

Впливи на ширший ринок криптовалют

Халвінги Bitcoin зазвичай привертають значну увагу до ринку криптовалют загалом, часто впливаючи на настрої інвесторів щодо інших цифрових активів. Після халвінгу Bitcoin відбуваються цінові рухи, і на альтернативні криптовалюти (альткоїни) часто впливає цей ефект.

Під час бичачих періодів після халвінгів зростаючий інтерес до Bitcoin часто призводить до підвищеного усвідомлення та інвестування у ширший криптовалютний екосистему. Деякі інвестори можуть диверсифікувати свої активи в альткоїни, шукаючи потенційно вищого доходу, тоді як інші можуть перенаправляти свої майнінгові ресурси на інші криптовалюти з доказом роботи, які пропонують краще співвідношення винагороди до складності після зменшення винагороди за майнінг Bitcoin.

Динаміка постачання та попиту

Фундаментальний вплив халвінгу Bitcoin на динаміку постачання та попиту не можна недооцінювати. З кожним халвінгом темп випуску нових Bitcoin різко падає. Наприклад, після халвінгу 2024 року кількість нових біткоїнів, що майнилися щодня, зменшилась з приблизно 900 до 450.

Це зниження потоку постачання створює те, що деякі економісти називають “шоком пропозиції”. Якщо попит залишається постійним або зростає, що зумовлено такими факторами, як інституційне впровадження, регуляторна ясність або макроекономічні умови, це обмежене постачання може потенційно сприяти зростанню цін з плином часу.

Коли відбудеться наступний халвінг Bitcoin? Майбутній графік і відлік

Коли очікується наступний халвінг Bitcoin?

Наступний халвінг Bitcoin очікується у 2028 році, на висоті блоку 1,050,000. На цьому етапі винагорода за блок буде зменшена з 3.125 до 1.5625 BTC за блок. Оскільки блоки Bitcoin майнять приблизно кожні 10 хвилин, точну дату неможливо точно визначити, але очікується, що це станеться приблизно 17 квітня 2028 року.

Довгостроковий графік майбутніх халвінгів

Протокол Bitcoin вказує, що халвінги триватимуть кожні 210,000 блоків, поки всі 21 мільйон біткоїнів не будуть змайнені. Запланований графік майбутніх халвінгів виглядає наступним чином:

• 5-й халвінг (2028): Винагорода за блок зменшиться до 1.5625 BTC
• 6-й халвінг (2032): Винагорода за блок зменшиться до 0.78125 BTC
• 7-й халвінг (2036): Винагорода за блок зменшиться до 0.390625 BTC
• 8-й халвінг (2040): Винагорода за блок зменшиться до 0.1953125 BTC

Цей процес триватиме приблизно до 2140 року, коли очікується останній видобутий біткоїн. На той момент всі 21 мільйон біткоїнів буде випущено, і жоден новий біткоїн більше не потрапить в обіг через майнінг.

Що станеться, коли всі біткоїни будуть змайнені?

Коли всі 21 мільйон біткоїнів буде змайнено, майнери більше не отримуватимуть винагороди за блок у формі новостворених біткоїнів. Замість цього вони будуть покладатися виключно на комісійні за транзакції, сплачені користувачами мережі, як компенсація за перевірку та обробку транзакцій.

Цей перехід від винагород за блоки до комісій за транзакції як основної мотивації для майнерів викликає питання щодо довгострокової безпеки та стійкості мережі Bitcoin. Однак, якщо вартість та використання Bitcoin продовжуватимуть зростати, комісійні за транзакції самі по собі можуть потенційно забезпечити достатню мотивацію для майнерів підтримувати безпеку мережі.

Також варто зазначити, що з розвитком технологій впродовж наступного століття ефективність майнінгу може значно покращитися, що може зробити майнінг прибутковим навіть за менших винагород. Додатково, інновації у протоколі Bitcoin, такі як розвиток Lightning Network або інших рішень другого рівня, можуть вплинути на те, як структуровані та розподіляються комісії за транзакції для майнерів.

Прогнози ринкових трендів після халвінгу

Хоча історичні шаблони свідчать, що ціна Bitcoin зазвичай зростає після халвінгів, передбачити майбутні ринкові тренди з певністю неможливо. Халвінг 2024 року відбувся в значно іншому ринковому середовищі, ніж попередні халвінги, з більшою участю інституцій, більшим регуляторним контролем і підвищеною кореляцією з макроекономічними факторами.

Деякі аналітики вважають, що з розвитком Bitcoin як активу вплив халвінгів на його ціну з часом може зменшитися. Інші стверджують, що фундаментальне зменшення пропозиції продовжуватиме підтримувати циклічні бичачі ринки, хоча й потенційно зі зменшенням величини в процентах, оскільки ринкова капіталізація Bitcoin зростає.

Інвестиційна стратегія для халвінгу Bitcoin: Що відбувається після халвінгу

Як інвестори можуть підготуватись до подій халвінгу

Для інвесторів, зацікавлених у Bitcoin, халвінги є важливими подіями, які варто враховувати в їхніх інвестиційних стратегіях. Хоча минула продуктивність не гарантує майбутніх результатів, розуміння потенційного впливу халвінгів може допомогти в ухваленні рішень.

Деякі стратегії, які інвестори розглядають навколо подій халвінгу, включають:

1. Послідовне покупка на певну суму (DCA): Замість спроб визначити точний момент для купівлі на ринку навколо халвінгів, багато інвесторів обирають регулярно купувати менші обсяги Bitcoin з часом, незважаючи на коливання цін.
2. Довгострокове утримання: Деякі інвестори розглядають халвінги як підкріплення інформації про обмеженість Bitcoin і вирішують тримати його, незважаючи на короткострокову волатильність, орієнтуючись на потенційне довгострокове зростання.
3. Диверсифікація: Оскільки халвінги можуть впливати на ширший ринок криптовалют, деякі інвестори диверсифікують свої ресурси по різних цифрових активах для управління ризиком.
4. Часування на основі досліджень: Більш активні інвестори можуть коригувати свої інвестиції у Bitcoin, базуючись на технічному аналізі, метриках на блокчейні та показниках ринкових настроїв за місяці до та після халвінгу.

Короткострокові vs. Довгострокові інвестиційні підходи

Ціна Bitcoin історично демонструвала значну волатильність навколо подій халвінгу. Це створює різні можливості для короткострокових трейдерів та довгострокових інвесторів:

Короткострокові підходи зазвичай передбачають спробу скористатися коливаннями цін до, під час та відразу після халвінгу. Це може включати покупку Bitcoin в очікуванні перед-халвінгового збудження або продаж при зростанні цін. Проте цей підхід вимагає часування на ринку, що є несподівано складним навіть для досвідчених трейдерів.

Довгострокові підходи зосереджуються на фундаментальній цінності Bitcoin як дефіцитного цифрового активу з знижується темпом постачання. Довгострокові утримувачи часто вважають халвінги як віхи в монетарній політиці Bitcoin, які підкріплюють його потенціал як засобу збереження цінності з часом. Цей підхід зазвичай включає менш активну торгівлю та багаторічний або навіть десятиліттями довгий горизонт.

Поширені хибні уявлення про халвінг

Існує кілька хибних уявлень про халвінги Bitcoin, з якими інвесторам слід бути обізнаними:

1. Гарантоване зростання цін: Хоча ціна Bitcoin зросла після попередніх халвінгів, немає гарантії, що цей шаблон буде продовжуватися. Багато факторів поза зменшенням постачання впливають на ціну Bitcoin.
2. Негайний ціновий вплив: Повний ефект халвінгу на ціну Bitcoin може зайняти місяці або навіть роки, щоб проявитися, а не відбувається негайно після події.
3. Халвінг як бінарна подія: Деякі інвестори розглядають халвінги як ізольовані події, тоді як насправді вони є частиною безперервної монетарної політики Bitcoin і повинні розглядатися з урахуванням ширших ринкових тенденцій.
4. Вплив на існуючі активи: Хибне уявлення серед початківців полягає у тому, що халвінг зменшить вартість їхніх існуючих Bitcoin активів. Халвінг впливає лише на те, яка швидкість нових біткоїнів створюється, і не має прямого впливу на монети, що вже циркулюють.

Експертні думки щодо інвестиційних стратегій стосовно халвінгу

Ринкові аналітики та експерти з криптовалют висловлюють різні погляди щодо того, як інвесторам слід підходити до халвінгів Bitcoin:

Деякі експерти роблять акцент на важливості зосередження на фундаментах, а не на спробах часування ринку навколо халвінгів. Вони пропонують, що довгострокова ціннісна пропозиція Bitcoin зміцнюється халвінгами, але короткострокові рухи цін можуть бути непередбачуваними.

Інші вказують на історичні цінові цикли після халвінгів як на доказ їх значення як точок перелому в ринкових циклах Bitcoin. Ці аналітики часто пропонують, що періоди після халвінгів історично пропонують сприятливі співвідношення ризику до винагороди для довгострокових інвесторів.

Більшість збалансованих аналізів припускають, що хоча халвінги є важливими подіями в монетарній політиці Bitcoin, їх слід розглядати як один з багатьох факторів, що впливають на його вартість та траєкторію впровадження. Фундаментальні чинники, такі як інституційне впровадження, регуляторні розробки, технологічні поліпшення та макроекономічні умови відіграють ключові ролі у визначенні ціни Bitcoin на різних періодах часу.

Висновок

Халвінг Bitcoin представляє ядро унікальної економічної моделі Bitcoin, відрізняється передбачуваним зменшенням постачання кожні чотири роки. Цей механізм допоміг перетворити Bitcoin з цифрового експерименту на глобально визнаний клас активів з підвищеною дефіцитністю.

Для новачків у криптовалюті розуміння подій халвінгу надає важливий контекст для оцінки цінності Біткоїна. Підготовка до майбутніх халвінгів потребує наявності надійної платформи для торгівлі, що є необхідним для ефективного орієнтування у цих ринкових циклах.

MEXC пропонує комплексну платформу, де ви можете застосувати свої знання про халвінг на практиці, зручними інструментами як для початківців, так і для досвідчених трейдерів. Готові застосувати те, що ви дізналися? Створіть обліковий запис на MEXC вже сьогодні, щоб отримати доступ до навчальних ресурсів і торгових інструментів, спеціально розроблених для важливих крипто-подій, таких як халвінги Біткоїна.