Нескінченні втрати відносяться до тимчасової втрати коштів, що зазнають постачальники ліквідності на децентралізованих біржах через волатильність цін торгових пар. Це явище виникає, коли ціна активів у ліквідному пулі відхиляється в будь-якому напрямку від ціни на момент їх депозиту.
Недавні дані з платформ децентралізованих фінансів (DeFi) ілюструють, що імперманентні втрати можуть суттєво вплинути на постачальників ліквідності, особливо в умовах волатильного ринку. Наприклад, під час різких коливань цін криптовалют у 2021 році деякі постачальники ліквідності на платформах, як Uniswap або Sushiswap, зазнали втрат, що перевищували 50% їхнього початкового капіталу, залежно від пар активів і ступеня відхилення цін.
Розуміння імперманентних втрат
Імперманентні втрати – це критично важлива концепція в екосистемі DeFi, особливо в роботі автоматизованих маркет-мейкерів (AMM). AMM – це децентралізовані біржі, які використовують алгоритмічні методи для ціноутворення активів, а не традиційні книги замовлень. Постачальники ліквідності вносять еквівалентну вартість двох токенів для створення ліквідного пулу, що полегшує торгівлю між цими токенами на основі динаміки попиту та пропозиції. Коли ринкова ціна одного з токенів змінюється суттєво в порівнянні з моментом його депозиту, вартість внесеного токена не встигає за ринковою ціною, що призводить до імперманентних втрат.
Історичний контекст і ринковий вплив
Термін “імперманентні втрати” з’явився з ростом AMM в сфері DeFi приблизно у 2018 році. Коли платформи, такі як Uniswap, почали набирати популярність, користувачі почали помічати розбіжності у потенційних заробітках через зміни цін на базові активи ліквідних пулів. Ця втрата називається “імперманентною”, оскільки її можна компенсувати, якщо ціни повернуться до свого початкового стану на момент депозиту. Проте, якщо постачальники ліквідності вирішать вивести свої кошти під час періоду відхилення, втрата стає постійною.
Вплив імперманентних втрат є глибоким, оскільки він безпосередньо впливає на прибутковість постачання ліквідності. Висока волатильність цін активів може відштовхнути потенційних постачальників ліквідності від участі, що, в свою чергу, може зменшити ліквідність, доступну на AMM, і вплинути на загальну ефективність ринку. Цей сценарій був очевидний під час бурхливого зростання криптовалют в кінці 2020 та на початку 2021 року, коли екстремальна волатильність цін призвела до значних імперманентних втрат.
Технологічні рішення та тенденції
У відповідь на виклики, пов’язані з імперманентними втратами, нові технологічні рішення та інновації були розроблені в сфері DeFi. Наприклад, деякі нові протоколи AMM ввели механізми, такі як динамічні збори або скорегували ваги активів у пулах, щоб зменшити потенційні втрати. Крім того, йдуть поточні розробки похідних продуктів, які дозволяють постачальникам ліквідності хеджуватися проти потенційних імперманентних втрат, створюючи більш безпечне середовище для інвесторів.
Крім того, тенденція до ліквідних пулів, заснованих на стейблкоїнах, також помітна. Ці пули, які містять активи з меншою волатильністю цін, зазвичай пропонують нижчі доходи, але також мінімізують ризик імперманентних втрат. Цей зсув вказує на зростаючу обізнаність та стратегічну адаптацію серед учасників DeFi щодо управління та зменшення інвестиційних ризиків.
Імперманентні втрати на платформі MEXC
Платформи, такі як MEXC, глобальна біржа криптовалют, також займаються концепцією імперманентних втрат, особливо через їх функціональність AMM. MEXC надає платформу для користувачів стати постачальниками ліквідності, пропонуючи їм можливість заробляти комісії з торгівлі в обмін на їхню ліквідність. Проте користувачі на MEXC, як і на інших платформах, повинні враховувати ризики імперманентних втрат, особливо при роботі з дуже волатильними парами токенів. Платформа часто включає навчальні ресурси, щоб допомогти користувачам ефективно зрозуміти та управляти цими ризиками.
Висновок
Імперманентні втрати залишаються суттєвим чинником для тих, хто бере участь у постачанні ліквідності на платформах DeFi на основі AMM. Хоча це створює виклики, постійні інновації та адаптації на ринку показують обнадійливі зусилля щодо згладжування його впливу. Для інвесторів та користувачів на платформах, таких як MEXC, розуміння та стратегічне управління імперманентними втратами є ключовими для оптимізації доходів та мінімізації ризиків у динамічному середовищі децентралізованих фінансів.
Приєднуйтесь до MEXC і розпочніть трейдинг!
