คุณอาจเคยได้ยินเกี่ยวกับทฤษฎี Dollar Milkshake หากคุณเป็นแฟนของอุตสาหกรรมการเงิน มันอาจฟังดูเหมือนของอร่อย แต่เช่นที่ เบรนท์ จอห์นสัน คาดการณ์ว่า มันอาจจะแย่ลง ทฤษฎีนี้มีแนวคิดที่น่าสนใจที่พยายามอธิบายพลศาสตร์ของเศรษฐกิจโลกและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาดต่างๆ รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล บทความนี้เจาะลึกไปที่แก่นของทฤษฎี Dollar Milkshake และสำรวจผลกระทบในโลกจริงของมัน
ทฤษฎี Dollar Milkshake คืออะไร?
ทฤษฎี Dollar Milkshake ตั้งข้อสังเกตว่าระบบการเงินระดับโลกมีลักษณะเหมือนมิลค์เชค ซึ่งประกอบด้วยทุน สภาพคล่อง และหนี้สินจากทั่วโลก ในการเปรียบเทียบนี้ ดอลลาร์สหรัฐทำหน้าที่เป็น ‘หลอดดูด’ ดึงดูดสภาพคล่องและทุนจากเศรษฐกิจอื่นเข้าสู่สหรัฐฯ
เกิดขึ้นเพราะนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟดเมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารกลางอื่นๆ ขณะที่เฟดปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นและเข้มงวดนโยบาย ทุนก็ถูกดึงดูดไปที่สหรัฐฯ เนื่องจากผลตอบแทนที่สูงกว่า นักลงทุนและรัฐบาลผลักดันทุนเข้าไปในสินทรัพย์ที่อิงกับดอลลาร์ สร้างแรงกดดันขึ้นด้านดอลลาร์
ตามที่ทฤษฎีชี้ให้เห็น สหรัฐฯ ในความเป็นจริง “ดื่ม” มิลค์เชคของโลก รวมพลังและทุนไว้ในระบบการเงินของตน ในขณะเดียวกันก็ขจัดสภาพคล่องออกจากเศรษฐกิจอื่น
ทฤษฎี Dollar Milkshake ทำงานอย่างไร?
เพื่เข้าใจกลไกของทฤษฎี Dollar Milkshake จำเป็นต้องพิจารณาว่าทุนทั่วโลกไหลเข้ามาอย่างไรตอบสนองต่อนโยบายเศรษฐกิจ
- การทำให้จำนวนเงินในระบบเพิ่มขึ้น (QE): เมื่อประเทศต่างๆ เผชิญกับภาวะถดถอยหรือการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ต่ำ พวกเขามักใช้ QE—การเพิ่มสภาพคล่องเข้าสู่เศรษฐกิจผ่านการซื้อสินทรัพย์ของธนาคารกลาง
- เงินทุนส่วนเกินทั่วโลก: เมื่อเศรษฐกิจหลายแห่งพิมพ์เงินพร้อมกัน สภาพคล่องทั่วโลกก็พุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นสกุลเงินสำรองของโลก และความต้องการสำหรับมันก็ยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
- นโยบายการเงินที่เข้มงวดของสหรัฐฯ: หากสหรัฐฯ ปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น ขณะที่ประเทศอื่นๆ รักษาไว้ต่ำ เงินทุนจะไหลเข้าสหรัฐฯ เพื่อค้นหาผลตอบแทน
- การอ่อนค่าของสกุลเงินอื่น: สกุลเงินอื่นๆ อ่อนค่าลงเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์ นำไปสู่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและความไม่เสถียรทางเศรษฐกิจนอกสหรัฐฯ
บริบทและตัวอย่างทางประวัติศาสตร์
แม้ว่าทฤษฎี Dollar Milkshake จะเป็นการตีความที่ทันสมัย แต่ประวัติศาสตร์เสนอหลายตัวอย่างของพลศาสตร์ที่คล้ายคลึงกัน:
- วิกฤตการเงินเอเชีย (1997): หลายประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เผชิญกับการไหลออกของทุนจำนวนมากเมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า การล่มสลายของสกุลเงินท้องถิ่น เช่น บาทไทย ทำให้เกิดความไม่สงบทางเศรษฐกิจอย่างกว้างขวาง
- วิกฤตหนี้ยูโรโซน (2010–2012): ขณะที่นักลงทุนสูญเสียความเชื่อมั่นในยูโร เงินทุนก็ไหลเข้าสู่อสังหาริมทรัพย์ที่อิงกับดอลลาร์ ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ทำให้เห็นจุดอ่อนในเศรษฐกิจของยุโรปใต้ เพิ่มต้นทุนการกู้ยืม
- การแพร่ระบาดของ COVID-19 (2020): ผลกระทบจากการช็อกทั่วโลกนำไปสู่การ rush เข้าไปยังดอลลาร์สหรัฐในฐานะที่เป็นหลบภัย แม้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยและใช้ QE แต่ความโดดเด่นของดอลลาร์ก็ยังคงอยู่
ตัวอย่างเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าช็อกทั่วโลกและการตัดสินใจของธนาคารกลางสามารถกระตุ้นให้เกิดผลกระทบจากมิลค์เชค—การดูดซับสภาพคล่องออกจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงในขณะที่ส่งเสริมดอลลาร์
ทฤษฎี Dollar Milkshake มาจากไหน?
เบรนท์ จอห์นสัน CEO ของ Santiago Capital, ได้นำเสนอทฤษฎี Dollar Milkshake เขาได้ดึงข้อมูลจากงานของนักเศรษฐศาสตร์ เช่น เรย์ ดาลิโอ เกี่ยวกับวงจรหนี้ระยะยาวและการครอบงำของดอลลาร์
จอห์นสันกล่าวว่าระบบการเงินระดับโลกติดอยู่ ประเทศต่างๆ ประสบภาระหนี้ พึ่งพาสภาพคล่องที่มีค่าเป็นดอลลาร์ และไม่สามารถเปลี่ยนแปลงจากระบบที่อิงกับดอลลาร์ได้ง่ายๆ ดังนั้นเมื่อเกิดวิกฤตหรือทุนต้องการที่หลบภัย มันจึง rush เข้าสู่สหรัฐฯ—สร้างความไม่สมดุล
ทฤษฎีนี้ไม่ใช่เรื่องเกี่ยวกับความเหนือกว่าทางเศรษฐกิจ แต่เกี่ยวกับแรงดึงดูดทางการเงิน ในมุมมองของจอห์นสัน ดอลลาร์อาจทำลายเศรษฐกิจอื่นก่อนที่จะตกต่ำลงถึงชะตากรรมเดียวกัน
ทฤษฎี Dollar Milkshake และคริปโต
การประยุกต์ใช้ที่น่าสนใจของทฤษฎี Dollar Milkshake คือผลกระทบที่อาจมีต่อสกุลเงินดิจิทัล
เมื่อเศรษฐกิจทั่วโลกเผชิญกับการลดค่าหรือวิกฤตสภาพคล่อง นักลงทุนอาจมองหาสินทรัพย์ทางเลือก เช่น Bitcoin, Ethereum, และ stablecoins. สกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งสกุลเงินที่กระจายอำนาจ ให้การปกป้องจากการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนและเงินเฟ้อ
อย่างไรก็ตาม มีสิ่งที่เป็นพาราดอกซ์: ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งอาจทำให้การลงทุนในคริปโตมีความเสี่ยงมากขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่ชาวสหรัฐฯ แต่ในระยะยาว หากความเชื่อมั่นในสกุลเงินฟิทหดตัว สินทรัพย์ดิจิทัลอาจทำหน้าที่เป็นแนวป้องกันต่อนโยบายของธนาคารกลาง
ตัวอย่างเช่น ในระหว่างการวิ่งขาขึ้นปี 2021 Bitcoin เพิ่มขึ้น อย่างรวดเร็ว ขณะที่ความกลัวจากเงินเฟ้อและความแข็งแกร่งของดอลลาร์อยู่ร่วมกัน ความต้องการสำหรับการเก็บรักษาค่าที่กระจายอำนาจยิ่งโดดเด่นขึ้นทั่วโลก
ความคิดสุดท้าย
ทฤษฎี Dollar Milkshake โดยเบรนท์ จอห์นสัน มอบมุมมองที่ไม่เหมือนใครเกี่ยวกับอนาคตของดอลลาร์สหรัฐท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจระดับโลก อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าการคาดการณ์เกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้นและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเศรษฐกิจโลก อาจไม่แน่นอนเท่าที่ควร นี่อาจเป็นเพราะทฤษฎีเศรษฐกิจจะต้องเผชิญกับปัจจัยและความไม่แน่นอนต่างๆ มันจะน่าตื่นเต้นที่จะเฝ้าดูในขณะที่เหตุการณ์ต่างๆ เกิดขึ้น.
หมายเหตุส่วนตัวจากทีม MEXC
ตรวจสอบ MEXC หน้าหลักของเราและค้นหาว่ามีอะไรให้เรานำเสนอ! นอกจากนี้ยังมีบทความที่น่าสนใจ บทความที่น่าสนใจ เพื่อให้คุณอัปเดตเกี่ยวกับโลกคริปโต.
ข้าร่วม MEXC และเริ่มการซื้อขายวันนี้
