ราคาของ HYPE พุ่งสูงถึงจุดสูงสุดประจำปี: การต่อสู้ของ Stablecoin USDH ของ Hyperliquid อธิบาย

สรุป

ในเดือนกันยายน 2025 การปฏิวัติ “เสถียรภาพ” กำลังเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมคริปโต โหวตการกำกับดูแลของ Hyperliquid เกี่ยวกับสิทธิ์ในการออกเหรียญ stablecoin ดั้งเดิม USDH ได้กลายเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ที่ถูกจับตามองมากที่สุดใน DeFi นี่ไม่ใช่แค่การแข่งขันเกี่ยวกับการออกแบบเหรียญ stablecoin แต่ยังเป็นการปรับเปลี่ยนพื้นฐานเกี่ยวกับลอจิกของมูลค่าเบื้องหลังโทเค็นของ Hyperliquid HYPE.

TL;DR

• ในเดือนกันยายน 2025 Hyperliquid ได้เปิดตัวการต่อสู้เพื่อการกำกับดูแลในการออกสิทธิ์ของเหรียญ stablecoin ดั้งเดิม USDH ซึ่งดึงดูดความสนใจอย่างกว้างขวางทั่วทั้งพื้นที่ DeFi และอื่น ๆ
• ในขณะเดียวกัน ราคาของ HYPE ได้พุ่งขึ้น แตะระดับสูงสุดในปีที่ $57.06. โมเมนตัมนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากโครงการที่เปิดตัวบน Hyperliquid ซึ่งครอบคลุม DeFi, GameFi และ SocialFi ซึ่งเสริมสร้างข้อเสนอมูลระยะยาวของ HYPE การต่อสู้เรื่อง USDH เป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับทิศทางอนาคตของระบบนิเวศ
• โครงการ USDH ไม่ได้เกี่ยวกับการนำเหรียญ stablecoin ใหม่เข้าสู่ตลาดเพียงอย่างเดียว แต่ยังเป็นการทดลองเชิงลึกในการจัดโครงสร้างมูลค่า การกำกับดูแล โทเคนโนมิกส์ และการปฏิบัติตามภายในระบบนิเวศ ราคาที่เพิ่มขึ้นของ HYPE สะท้อนถึงความพยายามของตลาดในการประเมินถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นข้างหน้า

1. ประสิทธิภาพของตลาดโทเคน HYPE

1.1 ข้อมูลราคาโทเคน HYPE

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า HYPE ได้พุ่งขึ้นสู่ $56.64. ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โทเคนนี้ได้ลดลงไปที่ประมาณ $53 ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วแตะระดับสูงสุดในวันอยู่ที่ $57.43 โดยปิดที่ $56.88 — เป็น +3.35% การเพิ่มขึ้นรายวัน. นี่บ่งชี้ถึงการสนับสนุนจากด้านการซื้อที่แข็งแกร่งในระดับที่ต่ำกว่าและการไหลของเงินทุนอย่างต่อเนื่องที่ผลักดันราคาให้สูงขึ้น

มองดูแนวโน้มรายปี ตั้งแต่การเปิดตัวใน 2024, HYPE ได้รักษาแนวโน้มที่เป็นบวก ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม 2025 ราคาของมันได้พุ่งขึ้นเหนือ $50 ก่อนที่จะรวมตัวกันและพุ่งขึ้นอีกครั้งในเดือนกันยายนถึงระดับสูงสุดในปีใหม่ที่ $57.06

มูลค่าตลาดของ HYPE ได้ทะลุ $10 พันล้าน , โดยมีการประเมินค่าเต็มที่ (FDV) เกิน $30 พันล้าน หากสร้างสถานที่สำคัญนี้ Hyperliquid จะกลายเป็นโครงการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) เป็นอันดับสอง หลังจาก Uniswap ที่ข้ามผ่านมูลค่า $10 พันล้าน, with a fully diluted valuation (FDV) exceeding $30 billion. This milestone makes Hyperliquid the second decentralized exchange (DEX) project, after Uniswap, to cross the $10 billion valuation mark.

1.2 การขยายและแนวโน้มการเติบโตของระบบนิเวศ

นอกเหนือจากราคาโทเคนแล้ว การเติบโตของ Hyperliquidอยู่ที่ การขยายตัวอย่างรวดเร็วของระบบนิเวศ. ในต้นปี 2025 โครงการมากกว่า 100 แห่งได้เลือกที่จะเปิดตัวโทเคนบน Hyperliquid ซึ่งครอบคลุม DeFi, GameFi, และ SocialFi . การกระจายนี้ช่วยสร้างโมเมนตัมที่แข็งแกร่งให้กับระบบนิเวศของแพลตฟอร์มและมอบการสนับสนุนมูลค่าระยะยาวสำหรับ HYPE

2. ทำไม HYPE ถึงกำลังเพิ่มขึ้น?

HYPEการเพิ่มขึ้นของ HYPE ในระหว่างการลงคะแนนเหรียญ stablecoin USDH ไม่ใช่เพียงเป็นกรณีของ “ข่าวดีที่คาดการณ์ไว้” แต่อย่างใด แต่สะท้อนถึง ความเห็นตรงกันของตลาด อำนาจการกำกับดูแล และความคาดหวังในการทำกำไรที่แท้จริง ที่ converging:

2.1 การกู้คืนผลตอบแทนและการป้องกันเงินเฟ้อ

หากข้อเสนอ USDH ที่ชนะทำการจัดสรรรายได้จากดอกเบี้ยสำรองส่วนใหญ่ให้กับ การซื้อคืน HYPE และกองทุนระบบนิเวศ, ผู้ถือ HYPE จะได้รับประโยชน์โดยตรง ซึ่งจะทำให้มูลค่าภายในของโทเคนแข็งแกร่งขึ้นและอธิบายว่าทำไมตลาดถึงมีมุมมองเชิงบวกต่อโมเดลการกำกับดูแลของมัน

2.2 ความหายากและเบี้ยประกันการควบคุม

การควบคุม USDH หมายถึงการควบคุมส่วนสำคัญของกระแสเศรษฐกิจในอนาคตของ Hyperliquid การลงคะแนนโดยผู้ตรวจสอบ การดึงรายได้ และอำนาจการกำกับดูแลทำให้ HYPE มีความสำคัญมากยิ่งขึ้น

2.3 การดึงดูดสภาพคล่องและการเติบโตของระบบนิเวศ

เมื่อ USDH เปิดตัว คู่สภาพคล่องและกิจกรรมการซื้อขายจะถูกวัดใน USDH มากขึ้น ส่งผลให้เกิดค่าใช้จ่ายในการซื้อขายที่สูงขึ้นและนำผู้ใช้เข้ามาในระบบนิเวศมากขึ้น

2.4 การต่อต้านการรวมศูนย์ของเหรียญ Stablecoin

ความโดดเด่นของ USDC และ USDT ได้สร้างความกังวลเกี่ยวกับการรวมศูนย์และความเสี่ยงด้านการควบคุม โดยการเปิดตัวเหรียญ stablecoin ที่เป็นเจ้าของ โปร่งใส และอาจมีการปฏิบัติตามกฎระเบียบ , Hyperliquid จึงตั้งตำแหน่ง USDH เป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อความเสี่ยงทางระบบ ในขณะที่มอบความอิสระมากขึ้นให้กับผู้ใช้ใน DeFi, Hyperliquid positions USDH as a hedge against systemic risks while offering users more sovereignty in DeFi.

3. ทำไม Hyperliquid ถึงต้องการ USDH

3.1 ภูมิทัศน์ตลาดเหรียญเสถียร

ในปัจจุบัน ตลาดเหรียญ stablecoin ยังคงถูกควบคุมโดย USDT และ USDC. Hyperliquid ถือเงินสำรองเหรียญ stablecoin ประมาณ $5.5–5.6 พันล้าน, ส่วนใหญ่เป็น USDC ดอกเบี้ยที่เกิดจากเงินสำรองเหล่านี้ (ประมาณ $220 ล้านต่อปี) ถูกจับโดยผู้ออกชั้นนอก เช่น Circle — ทำให้ชุมชน Hyperliquid ขาดรายได้จากกระแสนี้

ในขณะเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายสัญญาระยะยาวรายเดือนของ Hyperliquid ใกล้ $400 พันล้าน monthly perpetuals trading volume nears $400 billion, สร้างค่าธรรมเนียมการซื้อขายมากกว่า $100 ล้าน สิ่งนี้ทำให้การควบคุมการออกเหรียญ stablecoin ของตนเองกลายเป็นการเคลื่อนไหวที่ให้ผลกำไรสูงและมีความสำคัญเชิงกลยุทธ์

3.2 เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของ USDH

• ทำให้ผลตอบแทนจากสำรองเป็นของภายใน: เปลี่ยนผลตอบแทนดอกเบี้ยจาก USDC มากกว่า $220M ลงในการสนับสนุนระบบนิเวศ
• เพิ่มมูลค่า HYPE: จัดสรรรายได้สำรองส่วนใหญ่ให้กับการซื้อคืน HYPE และการสนับสนุนระบบนิเวศ
• ปรับปรุงประสิทธิภาพ: ลดความยุ่งยากในการซื้อขาย ตัดค่าใช้จ่าย และเพิ่มสภาพคล่องข้ามตลาด
• เปิดใช้งานการปฏิบัติตาม: ข้อเสนอเน้นถึงการเข้าถึง fiat on/off-ramps การอนุมัติด้านกฎระเบียบ, คู่ค้าที่ดูแล และแม้กระทั่งการจัดอันดับเครดิตเพื่อความโปร่งใส

3.3 ข้อเสนอการแข่งขันและการลงคะแนนการกำกับดูแล

การออก USDH ไม่ได้ตัดสินโดย Hyperliquid โดยฝ่ายเดียว แต่ผ่าน การกำกับดูแลบนเชนและการลงคะแนนโดยผู้ตรวจสอบ. ผู้แข่งขันหลายรายกำลังแข่งขันเพื่อควบคุม:

4. ต่อไป HYPE จะเป็นอย่างไร?

4.1 ผู้ชนะที่น่าจะเป็น

โดย ณ วันที่ 11 กันยายน 2025, ข้อมูลการลงคะแนนของผู้ตรวจสอบแสดงให้เห็นว่า:

• 53.39% สนับสนุนสำหรับตลาดในประเทศ
• 12.78% สำหรับ Paxos
• 8.26% สำหรับ Ethena
• อื่น ๆ ราวศูนย์
• 25.56% เสียงที่ไม่ได้ลงคะแนน

เนื่องจากตำแหน่งในระบบนิเวศที่เป็นเจ้าของโดยระบบนิเวศและความสอดคล้องของชุมชน ตลาดในประเทศนำหน้าในการแข่งขัน. โมเดลการแบ่งรายได้ที่โปร่งใสและการรวมทางเทคนิคทำให้มันเป็นผู้ที่ชื่นชอบที่แข็งแกร่ง แต่ Paxos และ Sky ยังคงแข่งขันได้ด้วยความแข็งแกร่งในการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความลึกของเงินทุน

4.2 ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สำหรับ HYPE

• หากประสบความสำเร็จ: รายได้จาก USDH จะทำให้โปรแกรมการซื้อคืน HYPE แข็งแกร่งขึ้น ขยายกรณีการใช้งาน และเพิ่มมูลค่าการกำกับดูแล — ทำให้โทเคนเพิ่มสูงขึ้น
• หากไม่ประสบความสำเร็จหรือดำเนินการไม่ดี: ความมั่นใจของตลาดอาจเสื่อมถอย HYPE อาจลดลงอย่างรวดเร็ว และอาจเกิดข้อขัดแย้งในการกำกับดูแลหากขาดความโปร่งใส

5. วิธีการซื้อ HYPE ที่ MEXC

MEXC ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนระดับโลกชั้นนำ ได้ทำการลงทะเบียน $HYPE ด้วยสภาพคล่องลึกและ ค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่แข่งขันได้. เพื่อซื้อ HYPE:

1) ลงชื่อเข้าใช้ที่ เว็บไซต์ MEXC or 2) ค้นหา.

สปอต HYPE in ฟิวเจอร์ส or ตลาด. 3) กรอกรายละเอียดการซื้อขายของคุณ (ราคา จำนวน) และส่งคำสั่งซื้อ

6. การต่อสู้ USDH: จุดเปลี่ยนสำหรับ DeFi

6.The USDH Battle: A Turning Point for DeFi

การต่อสู้การกำกับดูแล USDH เป็นมากกว่าการต่อสู้เพื่อการออกเหรียญ stablecoin—มันเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับการจัดโครงสร้างของระบบนิเวศ Hyperliquid USDH ไม่ได้เป็นแค่การเปิดตัวเหรียญ stablecoin ใหม่ แต่เป็นการทดลองเชิงลึกในการปรับโครงสร้างการกระจายมูลค่า การออกแบบการกำกับดูแล โทเคนโนมิกส์ และการปรับระดับระเบียบภายในโปรโตคอล การพุ่งขึ้นของราคา HYPE ในช่วงล่าสุดสะท้อนถึงความพยายามของตลาดในการประเมินถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญนี้ก่อนเวลาที่จะถึง

ไม่ว่าข้อเสนอใดที่จะเป็นผู้ชนะ แต่ผลลัพธ์หลายประการก็ชัดเจนอยู่แล้ว: Hyperliquid จะมุ่งสู่การควบคุมที่เป็นเอกราชในการออกเหรียญ stablecoin ของตนเอง รายได้ดอกเบี้ยสำรองซึ่งโดยปกติจะไปที่สถาบันภายนอก สามารถสะสมเข้าสู่ระบบนิเวศได้ เรื่องราวมูลค่าหลักของ HYPE จะถูกยกระดับผ่านการรวม USDH และความโดดเด่นของเหรียญ stablecoin รวมศูนย์หลายเหรียญกำลังถูกท้าทายอย่างตรงไปตรงมา โดยถือเหรียญ stablecoin ที่เป็นเจ้าของ (และเป็นมิตรต่อการปฏิบัติตามกฎระเบียบ) เกิดขึ้นเป็นแนวหน้ากลยุทธ์ถัดไป

สำหรับนักลงทุนและผู้ติดตามตลาด จุดตรวจสำคัญคือ: การลงคะแนนกำกับดูแลในวันที่ 14 กันยายน ความโปร่งใสของการดำเนินการตามข้อเสนอ ไม่ว่าการดำเนินการของผู้ตรวจสอบและผู้เข้าร่วมการกำกับดูแลจะสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดหรือไม่ และสภาพคล่อง USDH จะพัฒนาไปอย่างไรหลังเปิดตัว September 14 governance vote, the transparency of proposal execution, whether validator and governance participants’ actions align with market expectations, and how USDH liquidity evolves post-launch.

โดยรวมแล้ว Hyperliquid กำลังกลายเป็นแรงที่ปฏิเสธไม่ได้ใน DeFi ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ HYPE และผลกระทบที่พลิกโฉมของ USDH เน้นให้เห็นถึงการรับรู้และความคาดหวังของตลาดต่อแพลตฟอร์ม แม้จะมีความท้าทายและความเสี่ยงอยู่ แต่พลังทางเทคนิคของ Hyperliquid ความมีชีวิตชีวาของระบบนิเวศ และวิสัยทัศน์ทางกลยุทธ์ที่ชัดเจน ทำให้มันอยู่ในตำแหน่งที่แข็งแกร่งในการรักษาการเติบโตและมอบมูลค่าระยะยาว สำหรับผู้ที่ติดตามภาค DeFi Hyperliquid เป็นโครงการที่น่าติดตามอย่างไม่ต้องสงสัย