The สเตเบิลคอยน์ การแข่งขันโครงสร้างพื้นฐานเพิ่งจะน่าสนใจขึ้น สองบล็อกเชนที่สร้างมาโดยเฉพาะใน Layer 1, Plasma และ Stable อยู่ในระหว่างการพัฒนา Plasma เปิดตัวในเดือนกันยายน ขณะที่ Stable ยังอยู่ในขั้นตอนการพัฒนา ทั้งสองมีเป้าหมายที่ทะเยอทะยานเดียวกัน: การเป็นชั้นการตั้งถิ่นฐานหลักสำหรับการทำธุรกรรม USDT
ทั้งสองโครงการทำหน้าที่เกือบเหมือนกัน แต่มีแนวทางที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ Plasma มักจะแข่งขันในตลาดที่มีอยู่ USDT ตลาด ขณะที่ Stable มุ่งเน้นเฉพาะใน USDT สร้างความไดนามิกในการแข่งขันที่น่าสนใจในพื้นที่บล็อกเชนสเตเบิลคอยน์ที่กำลังเกิดขึ้น
เมื่อพิจารณาถึงสเตเบิลคอยน์ที่สนับสนุนการทำธุรกรรมที่ปรับแล้วมากกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว มากกว่า 1/3 ของปริมาณธุรกรรมของ Visa และ Mastercard โครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนสินทรัพย์เหล่านี้จึงมีความสำคัญมากกว่าที่เคย มาดูความแตกต่างระหว่างสองเครือข่ายนี้กัน
1. Plasma และ Stable คืออะไร?
1.1 Plasma: แพลตฟอร์มสเตเบิลคอยน์หลายตัว
Plasma เป็นบล็อกเชนใน Layer 1 ที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับการชำระเงินสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก โดยมีการโอน USDT ที่ไม่มีค่าธรรมเนียม สนับสนุนโทเค็นแก๊สที่กำหนดเอง และสะพาน Bitcoin ที่เป็นพื้นฐาน
ออกแบบมาเพื่อสเตเบิลคอยน์จากพื้นฐาน Plasma มีความสามารถในการชำระเงินที่แทบจะทันที โดยไม่มีค่าธรรมเนียมและมีความปลอดภัยในเกรดสถาบัน เครือข่ายได้เปิดตัว mainnet ในวันที่ 25 กันยายน 2025 หลังจากระดมทุนได้ 24 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุนรวมถึง Bitfinex
1.2 Stable: เชนที่มีเฉพาะ USDT
Stable เป็น Layer 1 ที่สร้างขึ้นเพื่อ USDT โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเคลื่อนย้ายสเตเบิลคอยน์ในระดับใหญ่ Stable ประกาศตัวเงียบ ๆ หลังจากพัฒนาแบบไม่เปิดเผยตัวเป็นเวลาหนึ่งปี โดยวางตัวเป็นชั้นโครงสร้างพื้นฐานที่มอบให้กับ USDT
ความแตกต่างทางปรัชญาที่สำคัญ: Plasma สนับสนุนสเตเบิลคอยน์หลายตัว ในขณะที่ Stable เน้นเฉพาะใน USDT.
Plasma:
– เปิดตัว: กันยายน 2025 (Mainnet Live)
– โฟกัส: สนับสนุนหลายสเตเบิลคอยน์
– ค่าธรรมเนียม: โอน USDT ที่ไม่มีค่าธรรมเนียม
– สนับสนุน: Bitfinex + ระดมทุน 24 ล้านดอลลาร์
– โทเค็น: XPL (โทเค็นพื้นฐาน)
Stable:
– เปิดตัว: TBD(แต่เริ่ม PR มิถุนายน 2025)
– โฟกัส: เฉพาะ USDT
– ค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียม USDT ที่ต่ำ
– สนับสนุน: สอดคล้องกับ Tether
– โทเค็น: TBD
2. ความแตกต่างทางเทคนิคที่สำคัญ
2.1 โครงสร้างค่าธรรมเนียม
แนวทางของ Plasma: การโอน USDT ที่ไม่มีค่าธรรมเนียมโดยสนับสนุนโทเค็นแก๊สที่กำหนดเอง ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมด้วยโทเค็นที่ไม่ใช่ XPL พื้นฐาน รวมถึงอาจเป็น USDT เอง ซึ่งเป็นฟีเจอร์ที่ใช้งานง่ายสำหรับผู้ที่ไม่ต้องการถือสินทรัพย์หลายตัว
แนวทางของ Stable: ออกแบบมาเพื่อเคลื่อนย้ายสเตเบิลคอยน์ในระดับใหญ่ด้วยธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียมต่ำที่ปรับให้เหมาะสมสำหรับ USDT โดยไม่ถูกตลาดโดยเฉพาะว่าเป็น “ไม่มีค่าธรรมเนียม” แต่โครงสร้างพื้นฐานทั้งหมดได้รับการออกแบบมาเป็นพิเศษเพื่อประสิทธิภาพสูงสุด
ผู้ชนะ: Plasma มีข้อความการตลาดที่ชัดเจนกว่าโดยมีการโอน “ไม่มีค่าธรรมเนียม” แต่ความแตกต่างในค่าใช้จ่ายจริงจะเกิดขึ้นจากรูปแบบการใช้งานจริงและการจราจรในเครือข่าย
2.2 หลายเชน vs การมุ่งเน้นสินทรัพย์เดียว
Plasma: สนับสนุนสเตเบิลคอยน์หลายตัว รวมถึง USDT, USDC, และอาจมีรายการอื่น ๆ ทำให้มันเป็นโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินสเตเบิลคอยน์ที่กว้างขวางมากกว่าชั้นสินทรัพย์เดียว
Stable: มุ่งเน้นเฉพาะ USDT โดยเดิมพันว่าสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก (ปัจจุบันมีส่วนแบ่งตลาด 62%) สมควรได้โครงสร้างพื้นฐานที่มอบให้
นี่แสดงถึงการเบี่ยงเบนทางยุทธศาสตร์ที่สำคัญ:
– Plasma เดิมพัน ว่าผู้ใช้ต้องการความยืดหยุ่นและความหลากหลายระหว่างสเตเบิลคอยน์หลายตัว
– Stable เดิมพัน ว่าการครอบงำของ USDT ทำให้การมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์เดียวมีความเหมาะสมและปรับปรุง
อ่านเพิ่มเติม: USDT vs USDC: การเปรียบเทียบส่วนแบ่งตลาด
2.3 ฟีเจอร์ด้านความเป็นส่วนตัว
Plasma เสนอการทำธุรกรรมแบบป้องกันในขณะที่ Stable วางแผนจะสนับสนุนการโอนเงินลับ—ทั้งสองช่วยเพิ่มความสามารถในการปกป้องความเป็นส่วนตัวขณะรักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
ทั้งสองเครือข่ายรับรู้ว่าผู้ใช้ในสถาบันต้องการฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัว ausทางการแข่งขันและเหตุผลในการดำเนินงาน ขณะเดียวกันก็ต้องรักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบ นี่เป็นความสมดุลที่บล็อกเชนที่โปร่งใสทั่วไปพยายามทำให้บรรลุ
3. การวางกลยุทธ์
3.1 แนวทางการตลาดของ Plasma
Plasma มักจะแข่งขันในตลาด USDT ที่มีอยู่ โดยวางตัวเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับระบบนิเวศสเตเบิลคอยน์ที่กว้างขึ้น กลยุทธ์ดูเหมือนจะเป็น:
ขั้นแรก: ดึงดูดผู้ใช้งานสเตเบิลคอยน์ที่มีอยู่ด้วยการโอนเงินที่ไม่มีค่าธรรมเนียมและประสบการณ์การใช้งานที่เหนือกว่า
ขั้นที่สอง: สนับสนุนสินทรัพย์หลายประเภทเพื่อดึงดูดกรณีการใช้งานที่หลากหลาย การชำระเงิน การโอน เงิน DeFi การตั้งถิ่นฐานสำหรับสถาบัน
ขั้นที่สาม: สร้างผลกระทบเครือข่ายผ่านการยอมรับที่กว้างขึ้นในชุมชนสเตเบิลคอยน์ต่าง ๆ
การสนับสนุนจาก Bitfinex มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ โดยเชื่อมโยง Plasma กับระบบนิเวศ Tether โดยอ้อม ขณะเดียวกันก็รักษาความเป็นอิสระเพื่อสนับสนุนสเตเบิลคอยน์ที่แข่งขันกันอย่างเช่น USDC
3.2 แนวทางการตลาดของ Stable
Stable เลือกเดิมพันที่มีความมุ่งมั่นมากขึ้น: USDT เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้มากที่สุดในโลกและสมควรได้รับเชนที่ออกแบบมาโดยเฉพาะ กลยุทธ์ของพวกเขาดูเหมือนจะเป็น:
ขั้นแรก: กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ชัดเจนและปรับปรุงโดยเฉพาะสำหรับการทำธุรกรรม USDT
ขั้นที่สอง: ปรับปรุงทุกด้านของเชนโดยเฉพาะสำหรับกรณีการใช้งาน USDT โดยไม่มีการประนีประนอม
ขั้นที่สาม: ใช้ประโยชน์จากความสัมพันธ์อันลึกซึ้งกับ Tether เพื่อการรวมเข้ากับสถาบันและการนำไปใช้
Stable ได้เปิดตัว “Enterprise Blockspace” โดยชี้ให้เห็นถึงการมุ่งเน้นต่อผู้ใช้ในสถาบันและกรณีการใช้งานขององค์กรมากกว่าในช่วงการนำไปใช้สำหรับผู้บริโภค—อย่างน้อยเป็นการเริ่มต้น
4. ใครเป็นฝ่ายชนะจนถึงขณะนี้?
Plasma เสร็จสิ้นจำนวนการฝากทดสอบเป็นประวัติการณ์ในกลางปี 2025 และเปิดตัว mainnet ในวันที่ 25 กันยายน 2025—เพียงสี่วันก่อนหน้านี้ เครือข่ายเพิ่งเริ่มใช้งานและกำลังดำเนินการทำธุรกรรมจริงพร้อมการยอมรับที่เพิ่มขึ้น
สถานะ mainnet ของ Stable ไม่ชัดเจนในที่สาธารณะ Stable ประกาศตัวเงียบ ๆ หลังจากพัฒนาแบบไม่เปิดเผยตัวเป็นเวลาหนึ่งปีในเดือนมิถุนายน 2025 แต่กรอบเวลาในการเปิดตัวอย่างเฉพาะเจาะจงและสถานะการดำเนินงานขณะนี้ไม่ได้ปรากฏในที่สาธารณะมากนัก
แนวโน้มในช่วงแรกดูเหมือนจะเอื้อประโยชน์ให้กับ Plasma ตามปัจจัยหลายประการ:
– การเปิดตัวที่ชัดเจนกว่า พร้อมรายการเหตุการณ์สำคัญและการสื่อสารที่กำหนด
– Mainnet ที่ใช้งานได้จริงพร้อมการประมวลผลธุรกรรมที่ตรวจสอบได้
– โทเค็นพื้นฐาน (XPL) ที่จดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนรายใหญ่รวมถึง MEXC
– ความร่วมมือในระบบนิเวศที่มองเห็นได้มากขึ้นและกิจกรรมของนักพัฒนา
อย่างไรก็ตาม วิธีการที่ซ่อนเร้นของ Stable อาจมีเจตนาชัดเจน—มุ่งเน้นการรวมเข้ากับองค์กรและการเป็นพันธมิตรทางธุรกิจก่อนที่จะแสวงหาการนำไปใช้และความเด่นในตลาดผู้บริโภค
5. กรณีการใช้งานในโลกจริง
5.1 การชำระเงินและการโอนเงิน
ทั้งสองเครือข่ายติดตั้งกรณีการใช้งานหลักเดียวกัน: การรวมเข้ากับระบบการชำระเงินในโลกจริงสำหรับธุรกรรมประจำวัน การชำระเงินข้ามพรมแดน และการโอนเงิน
สำหรับประชากรที่กว้างขึ้นในตลาดเกิดใหม่ สเตเบิลคอยน์ถือเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อสูง เป็นที่เก็บค่าที่มั่นคง และเลนการชำระเงินที่มีประสิทธิภาพ โครงสร้างพื้นฐานที่สร้างมาเพื่อจุดประสงค์อย่าง Plasma และ Stable ทำให้กรณีการใช้งานเหล่านี้เข้าถึงง่ายและประหยัดค่าใช้จ่ายมากขึ้น
5.2 การตั้งถิ่นฐานสำหรับสถาบัน
“Enterprise Blockspace” ของ Stable มีเป้าหมายเฉพาะผู้ใช้ในสถาบันที่ต้องการโครงสร้างพื้นฐานที่มีความทุ่มเทสำหรับการตั้งถิ่นฐานที่มีปริมาณสูงและคาดการณ์ได้
แนวทางของ Plasma นั้นเป็นเชิงทั่วไปมากกว่า แต่ยังคงมุ่งเป้าไปที่การนำไปใช้ในสถาบันผ่านคุณลักษณะด้านความปลอดภัย ความสามารถในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ไม่มีค่าธรรมเนียมซึ่งลดต้นทุนในการดำเนินงาน
5.4 DeFi และสัญญาอัจฉริยะ
สะพาน Bitcoin ของ Plasma ที่เป็นเอกลักษณ์ช่วยให้ BTC สามารถใช้ภายในสัญญาอัจฉริยะบนเครือข่าย ทำให้สามารถพัฒนาแอปพลิเคชัน DeFi ที่ไกลกว่าการโอนสเตเบิลคอยน์แบบง่าย ๆ เช่นการให้กู้ยืม อนุพันธ์ และเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อน
แนวทางของ Stable ต่อสัญญาอัจฉริยะและแอปพลิเคชัน DeFi นั้นไม่ได้รับการประชาสัมพันธ์มากนัก ซึ่งบ่งชี้ว่าจุดมุ่งหมายหลักของพวกเขายังคงอยู่ที่เส้นทางการชำระเงินที่ปรับให้เหมาะสมมากกว่าการพัฒนาแอปพลิเคชันทางการเงินที่ซับซ้อน
5.5 การเชื่อมต่อกับ Tether
ทั้งสองเครือข่ายมีการเชื่อมต่อทางอ้อมกับระบบนิเวศ Tether/Bitfinex:
– Plasma ระดมทุนได้ 24 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุนรวมถึง Bitfinex
– Stable น่าจะมีการเชื่อมต่อทางอ้อมกับระบบนิเวศ Tether และมุ่งเน้นเฉพาะใน USDT
นี่ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ด้วย USDT ที่ถือครอง 62% ของตลาดสเตเบิลคอยน์และจัดการปริมาณการทำธุรกรรมพันล้านในแต่ละปี Tether มีความสนใจเชิงยุทธศาสตร์ในโครงสร้างพื้นฐานที่สร้างมาเพื่อจุดประสงค์เฉพาะที่สามารถ:
– ลดต้นทุนการตั้งถิ่นฐานสำหรับผู้ใช้และพันธมิตร
– เพิ่มความเร็วและผลตอบแทนในการทำธุรกรรม
– รักษาการครอบงำของ USDT ต่อสเตเบิลคอยน์ที่แข่งขันกัน
– เปิดใช้งานกรณีการใช้งานใหม่ผ่านฟีเจอร์พิเศษ
คำถามคือว่า Tether จะได้รับประโยชน์จากแนวทางหลายสเตเบิลคอยน์ของ Plasma ที่พัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน USDT ในขณะที่ยังคงเปิดตัว หรือเน้นย้อนหลังเฉพาะของ Stable ที่มุ่งสรรพทรัพยากรทั้งหมดให้กับสินทรัพย์เดียว
6. ความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น
6.1 สำหรับ Plasma
ความซับซ้อนของหลายสเตเบิลคอยน์ – การสนับสนุนสินทรัพย์หลายตัวอาจทำให้ความมุ่งเน้นเบี่ยงเบนและสร้างความท้าทายด้านเทคนิคในการปรับให้เหมาะสม ความปลอดภัย และการปกครอง
ผลกระทบเครือข่าย – จำเป็นต้องดึงดูดผู้ถอนเงินสเตเบิลคอยน์หลายรายและฐานผู้ใช้ของพวกเขาในเวลาเดียวกัน ซึ่งยากกว่าการมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ที่โดดเด่นเพียงอย่างเดียว
ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ – การสนับสนุนสเตเบิลคอยน์ที่หลากหลายอาจต้องเผชิญการตรวจสอบข้อกฎหมายที่มากขึ้น เนื่องจากสเตเบิลคอยน์แต่ละตัวมีกรอบการปฏิบัติตามที่แตกต่างกันไปตามเขตอำนาจ
6.2 สำหรับ Stable
ความเสี่ยงจากสินทรัพย์เดียว – หากส่วนแบ่งตลาดของ USDT ลดลงอย่างมากหรือเผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบ ค่าของเครือข่ายทั้งหมดจะลดลงอย่างมาก
กรณีการใช้งานที่จำกัด – การมุ่งเน้นเฉพาะใน USDT อาจจำกัดการนำไปใช้ในกรณีที่เป็น DeFi ที่มีหลายสินทรัพย์ซึ่งผู้จำเป็นต้องมีปฏิสัมพันธ์กับสเตเบิลคอยน์หลายตัว
การแข่งขันจาก Tron – Tron ครองการตั้งถิ่นฐาน USDT โดยมีโครงสร้างพื้นฐานที่พิสูจน์แล้ว สภาพคล่องลึก และผลกระทบเครือข่ายที่กำหนดแน่นอน การโน้มน้าวให้ผู้ใช้เข้าใจคือความท้าทาย
ทั้งสองเครือข่ายยังเผชิญกับความท้าทายพื้นฐานในการโน้มน้าวให้ผู้ใช้ย้ายจากเชนที่มีอยู่เช่น Ethereum, Tron, และ Solana—ซึ่งมีโครงสร้างพื้นฐานที่พิสูจน์แล้ว ระบบนิเวศของนักพัฒนา และฐานผู้ใช้—มายังเครือข่ายใหม่ที่ยังไม่มีผู้พิสูจน์
7. ควรติดตามอะไรกันแน่?
จากมุมมองทางยุทธศาสตร์ Plasma และ Stable มักจะแข่งขันในตลาด USDT ที่มีอยู่ ทำให้พวกเขาเป็นผู้แข่งขันที่ตรงกันมากกว่าที่จะเป็นโซลูชันเสริม
ติดตาม Plasma หาก:
– คุณเชื่อว่าโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์ควรสนับสนุนสินทรัพย์หลายๆ รายการเพื่อความหลากหลาย
– คุณให้คุณค่ากับกิจกรรมใน mainnet ที่ทันทีและการเติบโตของระบบนิเวศที่สามารถตรวจสอบได้
– คุณสนใจในกรณีการใช้งานบริดจ์สเตเบิลคอยน์ + Bitcoin และแอปพลิเคชัน DeFi
– คุณต้องการซื้อขายโทเค็นพื้นฐาน (XPL) บน MEXC และตลาดแลกเปลี่ยนรายใหญ่อื่น ๆ
ติดตาม Stable หาก:
– คุณเชื่อว่าการครอบงำของ USDT สมควรได้รับการสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานที่เฉพาะเจาะจงและได้รับการปรับให้เหมาะสม
– คุณให้ความสำคัญกับกรณีการใช้งานขององค์กรและสถาบันที่สูงกว่าการนำไปใช้สำหรับผู้บริโภค
– คุณคาดหวังการรวมเข้ากับ Tether ที่ลึกซึ้งกว่าและการสนับสนุนอย่างเป็นทางการเพื่อผลักดันการนำไปใช้
– คุณชอบการปรับให้เหมาะสมเฉพาะสินทรัพย์เดียวมากกว่าการสนับสนุนหลายเชนที่กว้างขวาง
8. สรุป
ทั้ง Plasma และ Stable เป็นตัวแทนของวิวัฒนาการครั้งต่อไปในโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์—บล็อกเชนที่สร้างมาเพื่อจุดประสงค์ที่ปรับปรุงให้เหมาะสมโดยเฉพาะสำหรับการทำธุรกรรมสเตเบิลคอยน์แทนที่จะเป็นเชนทั่วไปที่ปรับให้เข้ากับกรณีการใช้งานการชำระเงิน
ทฤษฎีของ Plasma คือสเตเบิลคอยน์ใหญ่พอที่จะรับประกันโครงสร้างพื้นฐานที่ออกแบบมาเพื่อพวกเขาเท่านั้น และ Stable มีความเชื่อพื้นฐานนี้เช่นกันในขณะที่ใช้แนวทางที่มุ่งเน้นเฉพาะใน USDT
การแข่งขันที่แท้จริงไม่ได้อยู่ระหว่างเครือข่ายทั้งสองนี้—มันอยู่ระหว่างโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์ที่สร้างมาเพื่อจุดประสงค์เฉพาะในฐานะหมวดหมู่และเชนที่มีอยู่เช่น Tron, Ethereum, and Solana ที่ครองการตั้งถิ่นฐานสเตเบิลคอยน์ในปัจจุบัน
ไม่ว่าการเข้าหาหลายสินทรัพย์ของ Plasma จะหรือการมุ่งเน้นเฉพาะของ Stable จะประสบความสำเร็จมากกว่านั้น ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ:
– ต้นทุนและความเร็วในการทำธุรกรรมจริงใน สภาพแวดล้อมการผลิตภายใต้ภาระงานจริง
– การนำไปใช้ในระบบนิเวศและสภาพคล่องจาก ผู้ใช้ นักพัฒนา และพันธมิตรในสถาบัน
– ความชัดเจนในด้านกฎระเบียบและฟีเจอร์การปฏิบัติตามกฎระเบียบ ที่เปิดใช้งานการนำไปใช้ในหลักสตรีม
– Iการรวมเข้ากับระบบการชำระเงินที่มีอยู่ และโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม
เมื่อเครือข่ายทั้งสองเปิดตัวในปี 2025 ช่วง 12-18 เดือนข้างหน้านี้จะเปิดเผยว่าแนวทางยุทธศาสตร์ใดชนะในสงครามเพื่อการครองตลาดโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์
MEXC สนับสนุนการซื้อขาย XPL ขณะนี้ ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเข้าถึงเส้นทางเติบโตของ Plasma ในช่วงการแข่งขันโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหานี้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง โปรดประเมินด้วยความระมัดระวังและรับผิดชอบในสิ่งที่คุณตัดสินใจ
ข้าร่วม MEXC และเริ่มการซื้อขายวันนี้
