Čo sú Ondo Globálne Trhy? Globálna Investičná Platforma Prepájajúca Americké Akcie a DeFi

TL;DR

1) Ondo Finance spúšťa svoju platformu Global Markets, ktorá tokenizuje akcie a ETF v USA: Platforma umožňuje investorom mimo Spojených štátov získať ekonomickú expozíciu k cenným papierom uvedeným na NYSE a NASDAQ prostredníctvom tokenov založených na blockchaine, každý je plne krytý príslušným majetkom.

2) Mechanizmus tokenov podobný stablecoinom: Držitelia tokenov priamo nevlastnia podkladové akcie, ale držia tokeny, ktoré je možné vymeniť za stablecoiny, pričom si užívajú plné ekonomické výhody podkladových aktív (vrátane pohybov cien a automaticky reinvestovaných dividend).

3) Riešenie tradičných problémov trhu: Platforma ponúka celosvetový prístup 24/7, okamžité razenie a výmenu, bezplatnú prevoditeľnosť a nízke vstupné bariéry – odstraňujúc tradičné prekážky, ako sú geografické obmedzenia, uzamknutie platformy a vysoké náklady.

4) Vízia „Wall Street 2.0“: Ondo sa zaväzuje demokratizovať financie prostredníctvom technológie blockchain, čím sprístupňuje kvalitné finančné produkty – predtým dostupné iba bohatým jednotlivcom a inštitúciám – komukoľvek s internetovým pripojením po celom svete.

5) Silné ochrany investorov: Zabezpečenia zahŕňajú právne štruktúry vzdialené od bankrotu, plné krytie aktív, dohody o úschove treťou stranou a denný dôkaz o rezervách, čo zabezpečuje komplexnú ochranu záujmov investorov.

1. Čo je Ondo Finance

Ondo Finance sa zameriava na zvyšovanie bezpečnosti, efektívnosti a prístupnosti finančných služieb prostredníctvom produktov na blockchainovej úrovni pre inštitúcie. Spoločnosť pozostáva z technického oddelenia zameraného na vývoj finančného softvéru založeného na blockchaine a oddelenia správy aktív, ktoré vytvára a spravuje tokenizované produkty. Ondo Finance aktívne buduje protokoly, ktoré podporujú tokenizáciu reálnych aktív (RWA) a tradičných kryptomien a bola prvou firmou, ktorá tokenizovala expozíciu voči americkým štátnym dlhopisom.

2. Čo sú Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, vyvinuté spoločnosťou Ondo Finance, je platforma, ktorá tokenizuje verejne obchodované akcie a ETF v USA. Umožňuje investorom mimo Spojených štátov získať ekonomickú expozíciu voči týmto aktívam tým, že razia, prevádzajú a vymieňajú bezpečnostné tokeny na Ethereum, pričom Solana, BNB Chain a iné blockchains budú čoskoro podporované. Každý token je plne krytý príslušnou akciou alebo ETF, ktoré sú držané jednou alebo viacerými americkými broker-dealermi s licenciou, ktorí pôsobia ako správcovia (vrátane akýchkoľvek fondov v tranzite).

2.1 Ako funguje Ondo GM

Ondo GM prijíma dizajn inšpirovaný stablecoinmi, ktorý sa zameriava na jednoduchosť a používateľskú prívetivosť. Držitelia tokenov priamo nevlastnia podkladové akcie ani nezískavajú akcionárske práva. Namiesto toho držia tokeny, ktoré je možné vymeniť za stablecoiny a pritom dostávajú plné ekonomické výnosy zo svojich podkladových aktív.

Ondo tokenizované akcie a ETF sú digitálne tokeny, ktoré poskytujú kompletný investičný výkon verejne obchodovaných aktív. Každý token plne odráža ekonomický výkon svojho príslušného aktíva – vrátane pohybov cien, dividendových distribúcií a korporátnych akcií, takže držitelia tokenov dostávajú rovnaké ekonomické výnosy ako priami akcionári. Dividendy sú automaticky reinvestované do aktíva (po odpočítaní príslušných daní).

Napríklad: AAPLon (prípona „-on“ označuje tokenizované aktívum Ondo) predstavuje celkový výnos Apple Inc. (AAPL). Držanie AAPLon je ekvivalentom držania akcií Apple so všetkými dividendami automaticky reinvestovanými. Token je denominovaný v amerických dolároch.

Rovnako ako USDT vám umožňuje držať americké doláre na blockchaine, tokenizované akcie Ondo vám umožňujú „držať“ Apple, Tesla a iné akcie na chain, pričom získavate rovnaké investičné výnosy ako ich reálne ekvivalenty.

3. Hlavné funkcie Ondo Global Markets

3.1 Prístup k tisícom reálnych aktív (RWA): Používatelia môžu získať expozíciu voči viac ako tisícke kvalitných cenných papierov uvedených na NYSE a NASDAQ, vrátane ETF akcií a pevného príjmu, ako aj jednotlivých akcií.

3.2 Celosvetový prístup 24/7: Ondo GM bude otvorené pre účastníkov mimo Spojených štátov, čo umožní používateľom po celom svete ľahko získať prístup k kvalitným reálnym aktívam.

3.3 Okamžité razenie a výmena: V rámci prednastavených limitov môžu používatelia okamžite raziť a vymieňať tokenizované cenné papiere pomocou určených stablecoinov a tokenov s výnosom. Predplatné a výmeny prostredníctvom hotovosti budú tiež podporované.

3.4 Plná likvidita: Aktíva Ondo GM sú navrhnuté tak, aby zodpovedali likvidite svojich podkladových cenných papierov, čo umožňuje okamžité obchodovanie s minimálnym sklzom.

3.5 Integrovaný prístup k marži: Požičajte si proti tokenizovaným podielom za úrokové sadzby konkurujúce tým na tradičných trhoch.

3.6 Prístup k službám nepretržite: Investori budú mať nepretržitý prístup k súboru investičných služieb podporovaných DeFi, čo im umožní porovnať a vybrať si najvýhodnejšie maržové sadzby z tradičných aj on-chain kapitálových zdrojov.

3.7 Ochrana investorov na úrovni inštitúcií: Všetky podkladové aktíva kryjúce tokeny Ondo GM budú držané v subjektov vzdialených od bankrotu, ktoré investorom poskytujú zabezpečené pohľadávky. Pokiaľ nie je výslovne schválené, podkladové cenné papiere nebudú požičané krátkym predajcom a akýkoľvek príjem z požičania cenných papierov bude vrátený investorom.

3.8 Bezplatná prevoditeľnosť: Kým registrácia používateľa je potrebná na razenie a výmenu tokenov, môžu byť voľne prevádzané na sekundárnych trhoch mimo USA a použité naprieč DeFi. Nebude existovať uzamknutie na platforme – investori môžu presúvať svoje aktíva do akejkoľvek peňaženky alebo platformy podľa vlastného výberu.

4. Ako Ondo Global Markets rieši problémy v tradičných kapitálových trhoch

4.1 Prístupnosť a náklady

Tradičná výzva: Mnohí globálni investori majú problémy s prístupom k americkým finančným produktom. Aj keď je prístup možný, často čelí vysokým požiadavkám na minimálny zostatok a značným poplatkom.

Riešenie Ondo: Každý v oprávnených oblastiach mimo USA môže získať expozíciu voči americkým cenným papierom s použitím stablecoinov za minimálne náklady, odstraňujúc tradičné nákladové a geografické prekážky.

4.2 Uzamknutie platformy

Tradičná výzva: Investori sú uzamknutí na konkrétnych platformách a prechod je drahý, nepohodlný a pomalý.

Riešenie Ondo: Tokeny môžu byť voľne prevádzané mimo USA, čo umožňuje bezproblémový investičný zážitok naprieč platformami.

4.3 Fragmentácia platforiem

Tradičná výzva: Cenné papiere držané rôznymi maklérmi nemôžu interoperovať, čo sťažuje krížové kolateralizovanie.

Riešenie Ondo: Vlastníctvo je zaznamenané na chain, čo zaisťuje, že aktíva sú plne interoperabilné a schopné podporovať komplexné, krížovo-platformové finančné operácie.

4.4 Obmedzená a drahá marža

Tradičná výzva: Maloobchodní investori mimo USA čelí obmedzeným a drahým možnostiam marže.

Riešenie Ondo: Priame prepojenie s možnosťami požičiavania na úrovni inštitúcií umožňuje investorom požičiavať si prostredníctvom protokolov alebo platforiem tretej strany priamo.

4.5 Skryté riziká

Tradičná výzva: Mnohé platformy požičiavajú klientské cenné papiere bez jasného zverejnenia, čo vystavuje investorov skrytým rizikám.

Riešenie Ondo: Cenné papiere nikdy nie sú požičané bez výslovného povolenia. Pre klientov, ktorí sa rozhodnú zapojiť, sa 100 % výnosu z požičania vracia k nim.

5. Vízia Ondo Global Markets: Od Wall Street 2.0 k otvorenej ekonomike

5.1 Koncept Wall Street 2.0

Ondo opisuje svoju víziu ako „Wall Street 2.0“, čo predstavuje ďalšiu evolúciu finančných trhov, kde sa tradičné systémy spájajú s technológiou blockchain za účelom vytvorenia efektívnejšieho a inkluzívnejšieho ekosystému.

• Real-time vyrovnanie: Nahrádza tradičný cyklus vyrovnania T+1.
• Globálna prístupnosť: Odstráňuje geografické a regulačné prekážky.
• Transparentnosť: Všetky transakcie a držby sú zaznamenané na chain.
• Kompozbilita: Finančné produkty a služby môžu byť kombinované ako stavebné bloky.
• Súverenita používateľa: Investori si zachovávajú plnú kontrolu nad svojimi aktívami.

5.2 Širšia vízia otvorenej ekonomiky

Ondo sa zaväzuje urýchliť prechod na otvorenú ekonomiku budovaním platforiem, aktív a infraštruktúry, ktoré prinášajú finančné trhy na chain.

Otvorená ekonomika je koncept, ktorý presahuje tradičné finančné systémy: predstavuje globálne prístupný rámec, v ktorom tovar, služby a informácie voľne prúdia. Poháňaná technológiou, táto vízia znižuje prekážky pre kapitál, produkty a znalosti, umožňujúc jednotlivcom a organizáciám zúčastniť sa na produkcii, spotrebe, inovácii a občianskej činnosti spôsobmi, ktoré sú historicky mimo dosah pre mnohých.

Tento posun paradigmy ponúka niekoľko kľúčových výhod:

• Univerzálny prístup k tovaru a službám cez decentralizované trhy.
• Demokratizovaný prístup k informáciám prostredníctvom platforiem poháňaných blockchainom.
• Priamy výmenný tovar a poznatkov prostredníctvom decentralizovaných sietí.
• Vylepšená súkromie a bezpečnosť prostredníctvom kryptograficky posilnených systémov.

5.3 Vplyv na globálnu finančnú inklúziu

Vízia Ondo GM kladie osobitný dôraz na komunity, ktoré boli tradične vylúčené z finančného systému. Dnes miliardy ľudí nemajú prístup k kvalitným finančným aktívam, čo im bráni v tom, aby mohli profitovať z modernej finančnej situácie. Prostredníctvom Ondo GM:

• Priemyselný pracovník vo Vietname si môže jednoducho, okamžite a cenovo dostupne vlastniť akcie Nike, čím zabezpečí väčšiu účasť na hodnote, ktorú pomáha vytvárať.
• Investori v rozvojových krajinách môžu získať prístup k finančným produktom a službám, ktoré boli kedysi vyhradené len pre bohatých jednotlivcov alebo inštitucionálnych klientov.
• Každý s internetovým pripojením môže vlastniť stabilné a spoľahlivé aktíva, ako sú cenné papiere viazané na dolár.

6. Vyhliadky na Ondo GM

Ondo Finance oficiálne spustí tokenizované akcie 3. septembra. Zavedenie Ondo GM predstavuje viac než len technologický pokrok – je to míľnik v democratizácii financií. Znížením prekážok pre vstup, zvýšením transparentnosti a otvorením nových kanálov pre inováciu, Ondo GM signalizuje zásadnú zmenu v tom, ako sa poskytujú finančné služby. S jeho uvedením a pokračujúcim rastom sme svedkami historickej transformácie: finančné trhy sa presúvajú z uzavretých a fragmentovaných systémov do otvoreného, prepojeného ekosystému.

V tejto novej finančnej paradigme bude mať každý príležitosť zúčastniť sa na globálnych kapitálových trhoch a získať prístup k finančným produktom a službám, ktoré boli kedysi vyhradené pre iba privilegovaných pár. Toto je vízia Ondo Global Markets, spravodlivejšej, rýchlejšej a prístupnejšej finančnej budúcnosti.

7. Často kladené otázky o Ondo GM

7.1 Ako poskytujú tokenizované akcie Ondo likviditu porovnateľnú s tradičnými trhmi?

Ondo Global Markets je navrhnuté tak, aby bezproblémovo získalo likviditu z tradičných akciových trhov. V dôsledku toho môžu tokenizované akcie na platforme zvyčajne ponúknuť rovnakú úroveň likvidity ako ich podkladové aktíva obchodované na konvenčných burzách. Na rozdiel od mnohých iných digitálnych aktív, Ondo tokenizované akcie nevyžadujú špecializované likviditné pooly na chain. Upozorňujeme, že razenie alebo výmena tokenov si vyžaduje, aby primárni kupujúci úspešne dokončili KYC s emisným subjektom.

7.2 Kedy môžem obchodovať s tokenizovanými akciami Ondo?

Razenie a výmena priamo na platforme Global Markets je dostupná 24 hodín denne, päť dní v týždni (24/5), začínajúc v nedeľu o 20:00 ET a končiac v piatok o 19:59 ET. Obchodovanie peer-to-peer s tokenmi je však dostupné okolo hodiny – 24/7, 365 dní v roku.

Poznámka: Razenie a výmena môžu byť dočasne pozastavené kvôli určitým korporátnym akciám (napr. dividendy, rozdelenie akcií), trhovým podmienkam (napr. extrémna volatilita, prechody medzi reláciami) alebo rizikovým kontrolám systémov. Môžete sledovať akékoľvek takéto pozastavenia na status.gm.ondo.finance.

7.3 Aké sú poplatky?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, emisný subjekt tokenov, momentálne neúčtuje žiadne poplatky za razenie alebo výmenu tokenizovaných akcií Ondo. Používatelia sú však zodpovední za platenie prislúchajúcich poplatkov za plyn.

Upozorňujeme, že ceny razenia a výmeny sa nemusia vždy zhodovať s presnou cenou podkladového aktíva kvôli volatilite a úpravám týkajúcim sa latencie.

7.4 Aké sú zrážkové dane?

Zrážkové dane sú dane automaticky odpočítané z určitých typov príjmov – ako sú dividendy – pred distribúciou príjmu. Pre akcie USA sú brokeri zvyčajne povinní zadržať časť dividend vyplácaných nenárodným investorom v súlade s daňovými pravidlami platnými pre subjekt, ktorý dostáva dividendy.

Ondo Global Markets, subjekt, ktorý vydáva tokeny, je založený na Britských Panenských ostrovoch. Preto sú dividendy vyplácané americkými spoločnosťami tomuto subjektu podrobené štandardnej zrážkovej dani 30% – predpokladaná sadzba, ktorá sa vzťahuje na nenárodné osoby podľa amerického daňového práva.

Dividendy sa reinvestujú po odpočítaní zrážkovej dane. Napríklad, ak Coca-Cola (KO) vyhlásila dividendu vo výške 1 dolár na akciu a Global Markets malo 10 akcií (celkom 10 dolárov v dividendách), platforma by zadržala 3 doláre (30 %) na dane a reinvestovala zvyšných 7 dolárov do ďalších akcií KO.

7.5 Dostanem dividendy z tokenizovaných akcií Ondo?

Ondo Global Markets nevypláca dividendy ako hotovostné platby priamo držiteľom tokenov. Namiesto toho sa ekvivalentná hodnota dividend – po odpočítaní prislúchajúcich zrážkových daní – automaticky reinvestuje do podkladovej akcie. To znamená, že získate plný ekonomický prínos z dividend buď prostredníctvom vyššej ceny tokenu, alebo zvýšeného zostatku tokenu, v závislosti od blockchainu.

Napríklad, ak sa akcie Tesly obchodujú za 100 dolárov a vyplácajú dividendy vo výške 2 doláre. V tradičnom sprostredkovateľskom účte:

• Po dividende vo výške 2 doláre cena Tesly klesá na 98 dolárov.
• Pri zrážkovej dani 30% (predpokladaná sadzba pre nenárodných investorov) dostávajú používatelia 1,40 dolárov v hotovostných dividendách.

Pre tokenizované akcie Ondo na Ethereum:

• Čistá dividenda 1,40 dolára sa vyberá na našom sprostredkovateľskom účte.
• Čistá dividenda 1,40 dolára sa reinvestuje do akcií Tesly. 1,40 dolára / 98 dolárov = 0,014 dodatočné akcie.
• Váš Ondo Tesla token teraz reprezentuje 1,014 akcie Tesly namiesto len 1 akcie.

V dôsledku toho sa cena tokenu stáva 99,40 dolára (1,014 × 98 dolárov). Hoci sa cena tokenu môže mierne odchýliť od trhu s Teslou, plne odráža celkový výnos TSLA, vrátane reinvestovaných dividend (po odpočítaní zrážkovej dane).

Tento model zjednodušuje správu dividend a zabezpečuje, že vaša ekonomická expozícia rastie automaticky – bez potreby manuálnej reinvestície.

Upozorňujeme, že na iných blockchains (ako Solana) a určitých centralizovaných burzách sa cena tokenu môže vždy sledovať s cenou akcie na akciu. Na týchto blockchains a burzách sa váš zostatok tokenov automaticky upraví tak, aby odrážal reinvestované dividendy, zatiaľ čo cena tokenu bude naďalej zodpovedať podkladovému aktívu.

Na Ethereum sa hodnota dividend odráža v náraste ceny každého tokenu. Na Solane však funkcia Scaled UI zobrazuje hodnotu dividend ako zvýšenie počtu tokenov zobrazených v väčšine peňaženiek a frontendových rozhraní. Scaled UI je rozšírenie tokenu Solana, ktoré umožňuje emitentom dynamicky upravovať zostatky tokenov zamerané na používateľov (napríklad pri distribúcii výnosov). Keďže sa zobrazené zostatky zvyšujú, cena tokenu zostáva stabilná. Na chain (backend) sa zostatok tokenu nezmení a cena sa zvýši. Ale pretože väčšina ekosystému Solana podporuje Scaled UI, ekonomický efekt je zastúpený ako rastúci zostatok tokenu namiesto vyššej ceny na token.

7.6 Kto je oprávnený raziť a vymieňať tokenizované akcie Ondo?

Razenie a výmena tokenizovaných akcií Ondo sú dostupné iba jednotlivcom, ktorí úspešne dokončili proces KYC a onboardingu Ondo Global Markets a sú podrobené určitým jurisdikčným obmedzeniam. Konkrétne, tokenizované akcie Ondo môžu byť ponúkané a predávané:

1) Neneamerickým osobám nachádzajúcim sa mimo Spojených štátov, ktoré zadávajú svoje objednávky na nákup z mimo USA.

2) Kvalifikovaným investorom v Európskom hospodárskom priestore (EHP) a Spojenom kráľovstve.

7.7 Ako sú moje tokenizované akcie Ondo zabezpečené a chránené?

1) Právna štruktúra vzdialená od bankrotu

Tokenizované akcie Ondo sú vydávané podľa dobre zavedených praktík navrhnutých na maximalizáciu vzdialenosti od bankrotu. To zahŕňa vydávanie prostredníctvom osobného účelu (SPV) riadeného správnou radou s nezávislým riaditeľom, spolu s oddelením aktív, kníh a účtov od Ondo Finance Inc. a skupiny Ondo Foundation. Tieto záruky pomáhajú zabezpečiť, že aktíva kryjúce tokeny zostávajú chránené aj v nepravdepodobnom prípade bankrotu alebo insolventnosti.

2) Plné krytie aktív a záujmy o zabezpečenie

Každá tokenizovaná akcia Ondo je plne krytá svojimi podkladovými akciami a ETF, spolu so všetkými hotovosťami v tranzite. Okrem toho je emitent povinný udržiavať nadmerné zabezpečenie za všetkých okolností – nad úroveň plného krytia – aby prekročil svoje záväzky voči držiteľom tokenov.

Záujmy držiteľov tokenov sú ďalej chránené spoločnosťou Ankura Trust Company, nezávislým tretím stranou zabezpečujúcim agentom, ktorý má prioritný dokonalý záujem o zabezpečenie tohto zabezpečenia. Ankura Trust je oprávnená prevziať zabezpečenie, premeniť ho na hotovosť a distribuovať výnosy držiteľom tokenov v špecifikovaných prípadoch defaultu emitenta. Napríklad, ak by emitent nebol schopný splniť požiadavky na vyplatenie alebo udržať plné zabezpečenie, držitelia tokenov by mohli prikázať Ankuře, aby prevzala zabezpečenie, premenila ho na hotovosť a distribuovala prostriedky držiteľom tokenov.

3) Transparentné aktíva s regulovanými správcami

Ondo Global Markets poskytuje denné potvrdenia o držbe tokenizovaných akcií, overené spoločnosťou Ankura Trust Company ako nezávislým tretím stranou. Od 1. októbra 2025 budú tieto denné potvrdenia verejne prístupné online. Všetky podkladové aktíva sú spravované s jedným alebo viacerými správcami registrovanými v USA.