The stablecoin preteka v infraštruktúre sa práve stal zaujímavým. Dve špeciálne navrhnuté blockchainy Layer 1, Plasma a Stable, sú vo vývoji. Plasma bola spustená v septembri, zatiaľ čo druhá Stable je stále vo vývoji. Obe majú rovnaký ambiciózny cieľ: stať sa dominantnou vrstvou vyrovnania pre transakcie USDT.
Oba projekty slúžia takmer na tú istú funkciu, ale pristupujú k tomu výrazne odlišne. Plasma sa snaží súťažiť o existujúci USDT trh, zatiaľ čo Stable sa exkluzívne zameriava na USDT, čo vytvára zaujímavú konkurenčnú dynamiku v novovznikajúcom priestore blockchainu stablecoinov.
Keďže stablecoiny facilitovali transakčný objem viac ako 5 biliónov dolárov minulý rok, čo predstavuje viac ako 1/3 objemu Visa a Mastercard, infraštruktúra podporujúca tieto aktíva je viac ako kedykoľvek predtým dôležitá. Rozoberme si, ako si tieto dve siete porovnávajú.
1.Čo sú Plasma a Stable?
1.1 Plasma: Platforma pre viac stablecoinov
Plasma je Layer 1 blockchain navrhnutý špecificky pre globálne platby stablecoinov, s funkciou prenosu USDT bez poplatkov, podporou vlastných gas tokenov a natívnym Bitcoin mostom.
Navrhnutá pre stablecoiny od založenia, Plasma umožňuje takmer okamžité platby bez poplatkov s inštitucionálnou bezpečnosťou. Sieť spustila svoju hlavnú sieť 25. septembra 2025, po získaní 24 miliónov dolárov od investorov vrátane Bitfinexu.
1.2 Stable: Reťazec iba pre USDT
Stable je účelovo navrhnutý Layer 1 pre USDT, určený na masový prenos stablecoinov. Stable sa ticho ohlásil po roku v tichom vývoji, pričom sa pozicionoval ako dedikovaná infraštruktúra pre USDT.
Kľúčový filozofický rozdiel: Plasma podporuje viaceré stablecoiny, kým Stable sa exkluzívne zameriava na USDT.
Plasma:
– Spustenie: september 2025 (hlavná sieť aktívna)
– Zameranie: podpora viacerých stablecoinov
– Poplatky: prenosy USDT bez poplatkov
– Podpora: Bitfinex + zvýšenie o 24 miliónov dolárov
– Token: XPL (natívny token)
Stable:
– Spustenie: TBD (ale začatá PR jún 2025)
– Zameranie: výhradne USDT
– Poplatky: nízkonákladové optimalizované USDT
– Podpora: Tether-aligned
– Token: TBD
2.Kľúčové technické rozdiely
2.1 Štruktúra poplatkov
Prístup Plasma: prenosy USDT bez poplatkov s podporou vlastných gas tokenov. To znamená, že používatelia môžu platiť transakčné poplatky s tokenmi inými než natívnym XPL, vrátane potenciálne aj USDT samotného, čo je používateľsky prívetivá funkcia pre tých, ktorí nechcú držať viaceré aktíva.
Prístup Stable: navrhnutý na prenos stablecoinov vo veľkom s optimalizovanými, nízkonákladovými transakciami špecificky pre USDT. Aj keď nie je výslovne propagovaný ako „bez poplatkov“, celá infraštruktúra je účelovo navrhnutá na maximálnu nákladovú efektívnosť.
Víťaz: Plasma má jasnejšiu marketingovú správu s „bez poplatkov“ prenosmi, ale reálne rozdiely v nákladoch sa objavia s reálnymi vzormi používania a preťažením siete.
2.2 Multi-reťazec vs Zameranie na jednotlivé aktíva
Plasma: Podporuje viaceré stablecoiny vrátane USDT, USDC, a potenciálne ďalšie, čím sa stáva širšou infraštruktúrou pre platby stablecoinov, a nie reťazcom iba pre jedno aktívum.
Stable: Exkluzívne zamerané na USDT, staviac, že najväčší stablecoin na svete (aktuálne 62% podiel na trhu) si zaslúži dedikovanú, optimalizovanú infraštruktúru.
To predstavuje základný strategický rozkol:
– Plasma stávkuje na to, že používatelia chcú možnosti a flexibilitu naprieč viacerými stablecoinmi
– Stable stávkuje na to, že dominantnosť USDT ospravedlňuje špecializáciu a optimalizáciu pre jedno aktívum
Prečítajte si tiež: USDT vs USDC: Porovnanie podielu na trhu
2.3 Funkcie súkromia
Plasma navrhuje Chránené transakcie, zatiaľ čo Stable plánuje podporovať Dôverné prenosy—obidve zlepšujú schopnosti ochrany súkromia pri zachovaní súladu s predpismi.
Obe siete uznávajú, že inštitucionálni používatelia vyžadujú funkcie súkromia z konkurenčných a prevádzkových dôvodov, pričom stále zachovávajú regulačný súlad. Toto je citlivá rovnováha, ktorú tradičné transparentné blockchainy ťažko dosahujú.
3.Strategické pozicionovanie
3.1 Trh Plasma
Plasma sa snaží súťažiť o existujúci trh USDT, pozicionujúc sa ako infraštruktúra pre širší ekosystém stablecoinov. Stratégia sa zdá byť:
Prvá: Získať existujúcich používateľov stablecoinov s prenosmi bez poplatkov a vynikajúcou používateľskou skúsenosťou.
Druhá: Podporovať viac aktív, aby sa zachytili rôzne prípady použitia—platby, prevody peňazí, DeFi, inštitucionálne vyrovnanie.
Tretia: Vytvoriť sieťové efekty prostredníctvom širšieho prijatia naprieč rôznymi komunitami stablecoinov.
Podpora Bitfinexu je strategicky významná, nepriamo spája Plasma s ekosystémom Tether, pričom si zachováva nezávislosť na podporu konkurenčných stablecoinov ako USDC.
3.2 Trh Stable
Stable robí viac zameranú stávku: USDT je najpoužívanejším digitálnym aktívom na svete a zaslúži si svoj vlastný dedikovaný reťazec. Ich stratégia sa zdá byť:
Prvá: Stať sa definitívnou, optimalizovanou infraštruktúrou špecificky pre transakcie USDT.
Druhá: Optimalizovať každý aspekt reťazca výhradne pre prípady použitia USDT bez kompromisov.
Tretia: Využiť hlboké vzťahy s Tetherom na priame zapojenie a inštitucionálne prijatie.
Stable spustil „Enterprise Blockspace“, čo naznačuje primárne zameranie na inštitucionálne a podnikové prípady použitia skôr než na maloobchodné prijatie—aspoň spočiatku.
4.Kto zatiaľ vyhráva?
Plasma dokončila rekordný počet testovacích vkladov v polovici roku 2025 a spustila svoju hlavnú sieť 25. septembra 2025—pred štyrmi dňami. Sieť je teraz aktívna a spracováva skutočné transakcie s rastúcim prijatím.
Stav hlavnej siete Stable je menej verejne jasný. Stable sa ticho ohlásil po roku v tichom vývoji v júni 2025, ale konkrétne časové harmonogramy spustenia a aktuálny prevádzkový stav neboli tak verejne viditeľné.
Skoré momentum sa zdá byť v prospech Plasma na základe niekoľkých faktorov:
– Jasnejšie verejné spustenie s definovanými míľnikmi a komunikáciou
– Aktívna hlavná sieť s overiteľným spracovaním transakcií
– Natívny token (XPL) uvedený na hlavných burzách vrátane MEXC
– Viac viditeľných partnerských ekosystémov a vývojárskej aktivity
Avšak tichý prístup Stable môže byť zámerný—zameriava sa na hlboké inštitucionálne zapojenie a podnikové partnerstvá skôr, než hľadá verejné maloobchodné prijatie a viditeľnosť.
5.Prípad reálneho použitia
5.1 Platby a prevody peňazí
Obe siete cielia na rovnaký základný prípad použitia: bezproblémovú integráciu so systémami reálnych platieb pre každodenné transakcie, cezhraničné platby a prevody peňazí.
Pre širšiu populáciu na rozvíjajúcich sa trhoch predstavujú stablecoiny ochranu proti hyperinflácii, stabilný uchovávateľ hodnoty a efektívne platobné pruhy. Účelovo navrhnutá infraštruktúra ako Plasma a Stable robí tieto prípady použitia prístupnejšími a efektívnejšími.
5.2 Inštitucionálne vyrovnanie
Stable’s „Enterprise Blockspace“ špecificky cielené na inštitucionálnych používateľov, ktorí potrebujú dedikovanú infraštruktúru pre operácie s vysokým objemom a predvídateľným vyrovnaním.
Prístup Plasma je oveľa všeobecnejší, ale stále sa zameriava na inštitucionálne prijatie prostredníctvom svojich bezpečnostných funkcií, schopností súladu a štruktúry bez poplatkov, ktorá znižuje prevádzkové náklady.
5.4 DeFi a inteligentné kontrakty
Natívny Bitcoin most Plasma umožňuje BTC využitie v inteligentných kontraktoch v sieti, čím podporuje aplikácie DeFi nad jednoduché prevody stablecoinov—požičky, deriváty a komplexné finančné nástroje.
Prístup Stable k inteligentným kontraktom a aplikáciám DeFi je menej propagovaný, čo naznačuje, že ich primárne zameranie zostáva na optimalizovaných platobných pruhách skôr než na komplexných finančných aplikáciách.
5.5 Spojenie s Tetherom
Obe siete majú nepriamu väzbu na ekosystém Tether/Bitfinex:
– Plasma získala 24 miliónov dolárov od investorov vrátane Bitfinexu
– Stable je pravdepodobne nepriamo prepojený s ekosystémom Tether a exkluzívne sa zameriava na USDT
To nie je náhoda. Keďže USDT drží 62 % podiel na trhu stablecoinov a spracováva bilióny v ročnom objeme, Tether má strategický záujem o účelovo navrhnutú infraštruktúru, ktorá môže:
– Znížiť náklady na vyrovnanie pre používateľov a partnerov
– Zrýchliť rýchlosť transakcií a priepustnosť
– Udržať dominantnosť USDT voči konkurenčným stablecoinom
– Umožniť nové prípady použitia prostredníctvom špecializovaných funkcií
Otázka znie, či Tether viac hospodári z multi-stablecoin prístupu Plasma, ktorý zlepšuje infraštruktúru USDT, pričom zostáva otvorený, alebo zamerania Stable na USDT, ktoré venuje všetky zdroje na jedno aktívum.
6.Potenciálne výzvy
6.1 Pre Plasma
Komplexnosť multi-stablecoinov – Podpora viacerých aktív môže rozptýliť zameranie a vytvoriť technické výzvy pri optimalizácii, zabezpečení a správe.
Sieťové efekty – Musí pritiahnuť viacerých vydavateľov stablecoinov a ich príslušné používateľské bázy súčasne, čo je náročnejšie ako zamerať sa na jedno dominujúce aktívum.
Regulačná neistota – Podpora viacerých stablecoinov môže čeliť väčšiemu regulačnému dohľadu, keďže rôzne stablecoiny majú rôzne rámce súladu a právne postavenie naprieč jurisdikciami.
6.2 Pre Stable
Riziko jedného aktíva – Ak podiel na trhu USDT výrazne klesne alebo čelí regulačným výzvam, celková hodnota návrhu siete sa dramaticky oslabuje.
Obmedzené prípady použitia – Zameranie výhradne na USDT môže obmedziť prijatie v multi-aktívnych DeFi scénaroch, kde používateľia potrebujú interagovať s rôznymi stablecoinmi.
Konkurencia zo strany Tronu – Tron už dominuje v vyrovnávaní USDT s overenou infraštruktúrou, hlbokou likviditou a zavedenými sieťovými efektmi. Presvedčiť používateľov k migrácii je náročné.
Obe siete čelí fundamentálnej výzve presvedčiť používateľov prejsť z etablovaných reťazcov ako Ethereum, Tron a Solana—ktoré už majú overenú infraštruktúru, ekosystémy vývojárov a používateľské bázy—na nové, neoverené siete.
7.Ktoré by ste mali sledovať?
Z strategického hľadiska, Plasma a Stable sa snažia súťažiť o existujúci trh USDT, čím sa stávajú priamymi konkurentmi skôr než doplňujúcimi riešeniami.
Sledujte Plasma, ak:
– Veríte, že infraštruktúra stablecoinov by mala podporovať viaceré aktíva pre flexibilitu
– Ocenujete okamžitú aktivitu hlavnej siete a overiteľný rast ekosystému
– Zaujímate sa o prípady použitia mosta stablecoin + Bitcoin a aplikácie DeFi
– Chcete obchodovať natívny token (XPL) na MEXC a iných hlavných burzách
Sledujte Stable, ak:
– Veríte, že dominantnosť USDT ospravedlňuje dedikovanú, optimalizovanú infraštruktúru
– Prioritizujete inštitucionálne a podnikové prípady použitia pred maloobchodným prijatím
– Očakávate hlbšiu integráciu s Tetherom a oficiálnu podporu na podporu prijatia
– Preferujete zameranú optimalizáciu jedného aktíva pred širokou podporou viacerých reťazcov
8.Záver
Obe Plasma a Stable predstavujú ďalšiu evolúciu v infraštruktúre stablecoinov—účelovo navrhnuté blockchainy optimalizované špecificky pre transakcie stablecoinov, a nie všeobecné reťazce na retrofitting pre platobné prípady použitia.
Teória Plasma je, že stablecoiny sa stali dostatočne veľkými na to, aby ospravedlnili infraštruktúru navrhnutú výhradne pre ne, a Stable zdieľa tento základný názor, pričom prijíma viac zameraný prístup exkluzívne pre USDT.
Skutočná konkurencia nie je nevyhnutne medzi týmito dvoma sieťami—je to medzi účelovo navrhnutou infraštruktúrou stablecoinov ako kategóriou a existujúcimi reťazcami ako Tron, Ethereum, and Solana ktoré v súčasnosti dominujú v vyrovnávaní stablecoinov.
Či už prístup Plasma s viacerými aktívami, alebo exkluzívne zameranie Stable na USDT sa ukáže ako úspešnejšie, bude závisieť od niekoľkých faktorov:
– Skutočné náklady na transakcie a rýchlosť v produkčných prostrediach pod reálnym zaťažením siete
– Prijatie ekosystému a likvidita od používateľov, vývojárov a inštitucionálnych partnerov
– Regulačná jasnosť a funkcie súladu ktoré umožnia hromadné prijatie
– Iintegrácia so existujúcimi platobnými systémami a tradičnou finančnou infraštruktúrou
S oboma sieťami spustenými v roku 2025, nasledujúcich 12-18 mesiacov ukáže, ktorý strategický prístup vyhrá v boji o dominanciu v infraštruktúre stablecoinov.
MEXC momentálne podporuje obchodovanie s XPL, umožňujúcím používateľom získať expozíciu voči rastovej trajektórii Plasma, ako sa preteky v infraštruktúre stablecoinov vyvíjajú.
Zrieknutie sa zodpovednosti: Tento obsah je iba na vzdelávacie a referenčné účely a nenaznačuje žiadne investičné poradenstvo. Investície do digitálnych aktív sú vysoko rizikové. Prosím, dôkladne zvážte a prevezmite plnú zodpovednosť za svoje vlastné rozhodnutia.
Pripojte sa k MEXC a začnite obchodovať ešte dnes
