
Zhrnutie
V septembri 2025 sa v kryptopriemysle pripravuje „stabilná“ revolúcia. Hlasovanie o riadení Hyperliquid týkajúce sa emisných práv jeho natívneho stablecoinu USDH sa stalo jednou z najpozorovanejších udalostí v DeFi. To nie je len súťaženie o dizajn stablecoinu, ale aj zásadné preformovanie hodnotovej logiky za riadiacim tokenom Hyperliquid. HYPE.
TL;DR
- V septembri 2025 Hyperliquid spustil boj o riadenie pre emisné práva jeho natívneho stablecoinu USDH, čo vyvolalo širokú pozornosť v DeFi priestore a mimo neho.
- Medzitým cena HYPE vzrástla a dosiahla ročné maximum $57.06. Dynamiku ďalej podporuje vlna projektov spustených na Hyperliquid—zahŕňajúcich DeFi, GameFi a SocialFi—čo posilňuje dlhodobú hodnotovú ponuku HYPE. Bitka o USDH predstavuje prelomový okamih pre budúcu orientáciu ekosystému.
- Iniciatíva USDH nie je iba o uvedení nového stablecoinu na trh; predstavuje hlboký experiment v tom, ako sa preformovávajú hodnoty, riadenie, tokenomika a dodržiavanie predpisov v rámci ekosystému. Rást HYPE odráža pokusy trhu predčasne oceniť tieto potenciálne zmeny.
1.HYPE Token Výkon na trhu
1.1 Údaje o cene tokenu HYPE
Najnovšie údaje ukazujú, že HYPE vzrastla na $56.64. V priebehu posledných 24 hodín token krátko klesol na približne $53, predtým ako sa prudko odrazil a dosiahol intradenné maximum $57.43, zatvárajúc na $56.88 — +3.35% denný zisk. To naznačuje silnú podporu na strane nákupu na nižších úrovniach a neustále prítoky kapitálu, ktoré tlačia cenu vyššie.

Pohľad na ročný trend, odkedy bol spustený 2024, HYPE si zachoval rastúcu trajektóriu. Medzi májom a júlom 2025 sa jeho cena prekonala $50, konsolidovala pred tým, ako opäť v septembri vzrástla na nové ročné maximum $57.06.
HYPE’s trhová kapitalizácia prekročila $10 miliárd, s plne zriedenou hodnotou (FDV) presahujúcou $30 miliárd. Tento míľnik robí z Hyperliquid druhý decentralizovaný projekt výmeny (DEX), po Uniswapu, ktorý prekročil hodnotu $10 miliárd.
1.2 Rozšírenie ekosystému a výhľad rastu
Mimo ceny tokenu, Hyperliquidrýchly rast spočíva v rýchlej expanzii jeho ekosystému. Do začiatku roku 2025 sa viac ako 100 projektov rozhodlo poskytnúť tokeny na Hyperliquid, zahŕňajúcich DeFi, GameFi a SocialFi sektory. Táto diverzifikácia vnáša silnú dynamiku do ekosystému platformy a poskytuje dlhodobú hodnotovú podporu pre HYPE.
2.Prečo HYPE rastie?
HYPErally HYPE počas hlasovania o stablecoine USDH nie je jednoduchý prípad „špekulácie na dobré správy“. Namiesto toho odráža trhový konsenzus, riadiacu moc a reálne očakávania zisku spájajúce sa:
2.1 Získanie výnosu a obrana proti inflácii
Ak víťazná návrh USDH pridelí väčšinu príjmov z rezervy к HYPE spätným odkupom a fondom ekosystému, držitelia HYPE priamo profitujú. To posilňuje vnútornú hodnotu tokenu a vysvetľuje, prečo sú trhy optimistické vo vzťahu k jeho riadiacemu modelu.
2.2 Raritnosť a prémiový kontrol
Kontrola nad USDH znamená kontrolu nad významnou časťou budúcich ekonomických tokov Hyperliquid. Hlasovanie validatorov, staking a riadiaca moc zosilňujú význam HYPE.
2.3 Prilákanie likvidity a rast ekosystému
Akonáhle bude USDH uvedený na trh, páry likvidity a obchodná aktivita budú čoraz viac denominované v USDH, čo generuje vyššie obchodné poplatky a pritiahne viac používateľov do ekosystému.
2.4 Odpoveď proti centralizácii stablecoinov
Dominancia USDC a USDT vyvolala obavy o centralizáciu a regulačné riziká. Uvedením natívneho, transparentného a potenciálne compliant stablecoinu, Hyperliquid pozicionuje USDH ako obranu proti systémovým rizikám, zatiaľ čo poskytuje používateľom viac suverenity v DeFi.
3.Prečo Hyperliquid chce USDH
3.1 Krajina trhu stablecoinov
Dnes, trh stablecoinov je stále dominovaný USDT a USDC. Hyperliquid má približne $5.5–5.6 miliárd v rezervách stablecoinu, prevažne v USDC. Úrok generovaný z týchto rezerv (okolo $220 miliónov ročne) je v súčasnosti zachytený externými emitentmi, ako je Circle — čo ponecháva komunitu Hyperliquid mimo tohto toku príjmov.
Zároveň, mesačný obchodný objem trvalých kontraktov Hyperliquid sa blíži k $400 miliárd monthly perpetuals trading volume nears $400 billion, čo generuje viac ako $100 miliónov v obchodných poplatkoch. To robí ovládanie vlastnej emisie stablecoinu veľmi ziskovým a strategicky kritickým krokom.
3.2 Strategické ciele USDH
- Interné rezervné výnosy: Presmerovať viac ako $220M ročne do ekosystému.
- Zvýšiť hodnotu HYPE: Pridelte väčšinu príjmov z rezerv k spätnému odkupu HYPE a grantom ekosystému.
- Zlepšiť efektivitu: Znížiť obchodné trenie, znížiť náklady a zlepšiť likviditu medzi trhmi.
- Umožniť dodržiavanie predpisov: Návrhy zdôrazňujú fiat v/východy, schválenie regulátora, partnerské sklady a dokonca aj kreditné hodnotenia pre transparentnosť.
3.3 Súťažné návrhy a hlasovanie o riadení
Vydanie USDH nie je jednostranne rozhodnuté Hyperliquidom, ale prostredníctvom on-chain riadenia a hlasovania validatorov. Niekoľko uchádzačov súťaží o kontrolu:
Súper | Hlavné body návrhu |
Sky (ex-MakerDAO) | $8B bilancia, 4.85% výnos, $2.2B likvidita na vykúpenie, $25M investície do ekosystému, záväzok spätného odkupu HYPE. |
Paxos | Partnerstvo s PayPal, bezplatné fiat v/východy, 95% výnosu z rezervy pre spätné odkupy HYPE, záruky globálnej zhody, stropce na príjmy založené na míľnikoch. |
Frax Finance | Pripnúť USDH k frxUSD 1:1, kryté americkými štátnymi dlhopismi/RWA, 100% výnos distribuovaný prostredníctvom inteligentných kontraktov používateľom Hyperliquid, transparentné poplatky. |
Agora | Banková správa, fiat železnice, záväzky delby ziskov, správa aktív na inštitucionálnej úrovni. |
Natívne trhy | Hlboká integrácia natívnych hyperliquidných trhov, fiat mosty, výnos smerujúci do fondov spätného odkupu HYPE, dôraz na nasadenie v ekosystéme natívnym spôsobom. |
4.Čo bude ďalej pre HYPE?
4.1 Pravdepodobný víťaz
K 11. septembru 2025 , údaje o hlasovaní validatorov ukazujú:, validator voting data shows:
- 53.39% podpora pre Natívne trhy
- 12.78% pre Paxos
- 8.26% pre Ethena
- Ostatné sú takmer na nule
- 25.56% hlasov nebolo odovzdaných

Vzhľadom na jeho pozíciu v ekosystéme a súlad komunity, Natívne trhy momentálne vedú v závode. Ich transparentný model zdieľania príjmov a technická integrácia robia z nich silného favorita. Napriek tomu, Paxos a Sky zostávajú konkurencieschopní so svojou silou v oblasti dodržiavania a hĺbky kapitálu.
4.2 Potenciálne výsledky pre HYPE
- Ak uspejú: Príjmy USDH posilnia program spätného odkupu HYPE, rozšíria jeho prípady použitia a posilnia hodnotu riadenia — posúvajú token vyššie.
- Ak neuspejú alebo budú zle implementované: Dôvera trhu by mohla erodovať, HYPE sa môže prudko znížiť a môžu sa objaviť spory o riadení, ak bude chýbať transparentnosť.
5.Ako kúpiť HYPE na MEXC
MEXC, popredná globálna burza, zaradila $HYPE s hlbokou likviditou a konkurenčnými obchodnými poplatkami. Ak chcete kúpiť HYPE:
1) Prihláste sa do aplikácie MEXC or webovej stránky.
2) Vyhľadajte HYPE in spot or futures trhy.
3) Zadajte podrobnosti o svojom obchode (cena, množstvo) a zadajte objednávku.

6.Bitka o USDH: Obratový bod pre DeFi
Bitka o riadenie USDH je viac než boj o vydávanie stablecoinov—predstavuje prelomový okamih pre prestrukturáciu ekosystému Hyperliquid. USDH nie je len ďalším uvedením stablecoinu; je to hlboký experiment v tom, ako sa môže distribuovanie hodnoty, návrh riadenia, tokenomika a regulačné zarovnanie preformovať v rámci protokolu. Nedávny rast ceny HYPE odráža pokusy trhu predčasne oceniť tieto transformačné zmeny.
Bez ohľadu na to, ktorý návrh nakoniec zvíťazí, niekoľko výsledkov je už jasných: Hyperliquid sa posunie smerom k suverénnemu ovládaniu jeho emisie stablecoinu; príjmy z rezerv, ktoré historicky smerovali k externým inštitúciám, by sa teraz mohli hromadiť v ekosystéme; hlavný naratív hodnoty HYPE sa posilní integráciou USDH; a dominancia niekoľkých centralizovaných stablecoinov je priamo napadnutá, pričom protokolové (a dodržiavaniu predpisov priateľské) stablecoiny sa objavujú ako ďalšia strategická hranica.
Pre investorov a trhových pozorovateľov sú kľúčové kontrolné body: hlasovanie o správe 14. septembra, transparentnosť vykonania návrhu, či akcie validatorov a účastníkov riadenia sú v súlade s trhovými očakávaniami, a ako sa likvidita USDH vyvíja po spustení.
Celkovo sa Hyperliquid rýchlo stáva nepopierateľnou silou v DeFi. Silný výkon HYPE a disruptívne dôsledky USDH zdôrazňujú uznanie trhu a očakávania platformy. Aj keď výzvy a riziká zostávajú, technická sila Hyperliquid, dynamika ekosystému a jasná strategická vízia ju umiestňuje do silnej pozície na udržanie rastu a dodanie dlhodobej hodnoty. Pre každého, kto sleduje sektor DeFi, je Hyperliquid nepochybne projekt, ktorý si zaslúži blízku pozornosť.
Pripojte sa k MEXC a začnite obchodovať ešte dnes