Ce este Ondo Global Markets? O platformă de investiții globală care leagă acțiunile din SUA și DeFi

TL;DR

1) Ondo Finance lansează platforma sa Global Markets, tokenizând acțiuni și ETF-uri din SUA: Platforma permite investitorilor din afara Statelor Unite să obțină expunere economică la valori mobiliare listate pe NYSE și NASDAQ prin intermediul tokenilor pe bază de blockchain, fiecare fiind complet susținut de activul corespunzător.

2) Mecanismul token similar cu stablecoins: Deținătorii de tokenuri nu dețin direct acțiunile de bază, ci dețin tokenuri care pot fi schimbate pe stablecoins, beneficiind în același timp de toate avantajele economice ale activelor de bază (inclusiv mișcările de preț și dividendele reinvestite automat).

3) Abordarea punctelor dureroase ale pieței tradiționale: Platforma oferă acces global 24/7, minting și răscumpărare instantanee, transferabilitate gratuită și bariere de intrare reduse — eliminând obstacolele tradiționale precum restricțiile geografice, blocarea pe platformă și costurile ridicate.

4) Viziunea „Wall Street 2.0”: Ondo se angajează să democratizeze finanțele prin tehnologia blockchain, făcând produsele financiare de înaltă calitate — cândva accesibile doar indivizilor și instituțiilor bogate — disponibile pentru oricine are o conexiune la internet la nivel mondial.

5) Protecții robuste pentru investitori: Măsurile de protecție includ structuri legale rezistente la faliment, susținere completă a activelor, aranjamente de custodie prin terți și dovezi zilnice de rezerve, asigurând o protecție cuprinzătoare a intereselor investitorilor.

1. Ce este Ondo Finance

Ondo Finance este dedicat îmbunătățirii securității, eficienței și accesibilității serviciilor financiare prin produse de tip on-chain de grad instituțional. Compania constă într-o divizie tehnologică axată pe dezvoltarea de software financiar pe bază de blockchain și o divizie de management al activelor care creează și administrează produse tokenizate. Ondo Finance este activă în construirea protocoalelor care susțin tokenizarea atât a activelor din lumea reală (RWAs), cât și a criptomonedelor tradiționale, fiind prima firmă care a tokenizat expunerea la Titlurile de Trezorerie ale SUA.

2. Ce este Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, dezvoltată de Ondo Finance, este o platformă care tokenizează acțiunile și ETF-urile din SUA listate public. Aceasta permite investitorilor din afara Statelor Unite să obțină expunere economică la aceste active prin minting, transferare și răscumpărare de tokenuri de securitate pe Ethereum, cu Solana, BNB Chain și alte blockchains care vor fi susținute în curând. Fiecare token este complet susținut de acțiunea sau ETF-ul corespunzător, care este deținut de unul sau mai mulți brokeri-dealeri autorizați din SUA care acționează ca și custode (inclusiv orice fonduri în tranzit).

2.1 Cum funcționează Ondo GM

Ondo GM adoptă un design inspirat de stablecoins, având ca scop simplitatea și ușurința de utilizare. Deținătorii de tokenuri nu dețin direct acțiunile de bază și nu beneficiază de drepturi de acționar. În schimb, ei dețin tokenuri care pot fi schimbate pe stablecoins, primind în același timp toate randamentele economice ale activelor de bază.

Tokenurile tokenizate de acțiuni și ETF-uri ale Ondo sunt tokenuri digitale care oferă performanța completă a investiției activelor tranzacționate public. Fiecare token reflectă complet performanța economică a activului său corespunzător — inclusiv mișcările de preț, distribuțiile de dividende și acțiunile corporative, astfel că deținătorii de tokenuri primesc aceleași randamente economice ca acționarii direcți. Dividendele sunt reinvestite automat în activ (după impozitele aplicabile).

De exemplu: AAPLon (sufixul „-on” denotă un activ tokenizat de Ondo) reprezintă rentabilitatea totală a Apple Inc. (AAPL). Deținerea AAPLon este echivalentă cu deținerea acțiunilor Apple cu toate dividendele reinvestite automat. Tokenul este denominat în dolari americani.

Exact cum USDT îți permite să deții dolari americani pe blockchain, acțiunile tokenizate ale Ondo îți permit să „deții” Apple, Tesla și alte acțiuni pe blockchain, capturând aceleași randamente de investiții ca și contrapartidele lor din lumea reală.

3. Caracteristicile de bază ale Ondo Global Markets

3.1 Acces la Mii de Active din Lumea Reală (RWAs): Utilizatorii pot obține expunere la peste o mie de valori mobiliare de înaltă calitate listate pe NYSE și NASDAQ, inclusiv ETF-uri de capital și cu venit fix, precum și acțiuni individuale.

3.2 Acces Global 24/7: Ondo GM va fi deschis pentru participanți din afara Statelor Unite, permițând utilizatorilor din întreaga lume să acceseze cu ușurință active de înaltă calitate din lumea reală.

3.3 Minting și Răscumpărare Instantanee: În limita limitelor prestabilite, utilizatorii pot mint și răscumpăra instantaneu valori mobiliare tokenizate folosind stablecoins desemnate și tokenuri cu randament. Abonamentele și răscumpărărilor prin numerar vor fi, de asemenea, acceptate.

3.4 Lichiditate Completă: Activele Ondo GM sunt concepute pentru a se potrivi cu lichiditatea valorilor mobiliare de bază, permițând tranzacționarea imediată cu o alunecare minimă.

3.5 Acces la Marjă Integrată: Împrumuturi pe baza deținătorilor tokenizați la rate ale dobânzii competitive cu cele din piețele tradiționale.

3.6 Acces 24/7 la Servicii: Investitorii vor avea acces continuu la o suită de servicii de investiții enablez DeFi, permițându-le să compare și să selecteze cele mai favorabile rate ale marjei din surse de capital tradiționale și on-chain.

3.7 Protecția Investitorului de Grad Instituțional: Toate activele de bază care susțin tokenurile Ondo GM vor fi păstrate în entități rezistente la faliment, oferind investitorilor cereri securizate. Cu excepția cazului în care sunt aprobate în mod explicit, valorile mobiliare de bază nu vor fi împrumutate vânzătorilor în lipsă, iar orice venit din împrumutul valorilor mobiliare va fi returnat investitorilor.

3.8 Transferabilitate Gratuită: Deși înregistrarea utilizatorului este necesară pentru minting și răscumpărare de tokenuri, acestea pot fi transferate liber pe piețele secundare din afara SUA și utilizate în DeFi. Nu va exista o blocare pe platformă — investitorii își pot muta deținerile în orice portofel sau platformă la alegerea lor.

4. Cum abordează Ondo Global Markets punctele dureroase din piețele de capital tradiționale

4.1 Accesibilitate și Cost

Provocarea Tradițională: Multe investiții globale întâmpină dificultăți în accesarea produselor financiare din SUA. Chiar și atunci când accesul este posibil, ele se confruntă adesea cu cerințe mari de sold minim și taxe semnificative.

Soluția Ondo: Oricine din regiunile eligibile din afara SUA poate obține expunere la valori mobiliare din SUA folosind stablecoins la costuri minime, eliminând astfel barierele tradiționale de cost și geografie.

4.2 Blocarea pe Platformă

Provocarea Tradițională: Investitorii sunt blocați pe platforme specifice, iar schimbarea este costisitoare, complicată și lentă.

Soluția Ondo: Tokenurile pot fi transferate liber din afara SUA, permițând o experiență de investiție cross-platform fără probleme.

4.3 Fragmentarea Platformei

Provocarea Tradițională: Valorile mobiliare deținute în diferiți brokeri nu pot interopera, făcând dificilă cross-collateralization.

Soluția Ondo: Proprietatea este înregistrată on-chain, asigurând că activele sunt complet interoperabile și capabile să susțină operațiuni financiare complexe, cross-platform.

4.4 Marginea Limitată și Costisitoare

Provocarea Tradițională: Investitorii din retail din afara SUA se confruntă cu opțiuni de marjă limitate și costisitoare.

Soluția Ondo: Integrarea directă cu opțiuni de împrumut de grad instituțional permite investitorilor să împrumute prin protocoale sau platforme terțe direct.

4.5 Riscuri Ascunse

Provocarea Tradițională: Multe platforme împrumută valori mobiliare client fără divulgare clară, expunând investitorii la riscuri ascunse.

Soluția Ondo: Valorile mobiliare nu sunt niciodată împrumutate fără permisiune explicită. Pentru clienții care optează să participe, 100% din venitul din împrumut este returnat acestora.

5. Viziunea Ondo Global Markets: De la Wall Street 2.0 la Economia Deschisă

5.1 Conceptul Wall Street 2.0

Ondo își descrie viziunea ca fiind „Wall Street 2.0”, reprezentând următoarea evoluție a piețelor financiare, unde sistemele tradiționale se unesc cu tehnologia blockchain pentru a construi un ecosistem mai eficient și mai inclusiv.

• Reglementare în Timp Real: Înlocuiește ciclul tradițional de reglementare T+1.
• Accesibilitate Globală: Elimină barierele geografice și de reglementare.
• Transparență: Toate tranzacțiile și deținerile sunt înregistrate on-chain.
• Compozabilitate: Produsele și serviciile financiare pot fi combinate ca blocuri de construcție.
• Sovereignty pentru Utilizatori: Investitorii mențin controlul total asupra activelor lor.

5.2 Viziunea Mai Amplă a Economiei Deschise

Ondo se angajează să accelereze tranziția către o economie deschisă prin construirea de platforme, active și infrastructuri care aduc piețele financiare on-chain.

Economia deschisă este un concept care depășește sistemele financiare tradiționale: vizualizează un cadru global accesibil în care bunurile, serviciile și informațiile circulă liber. Susținută de tehnologie, această viziune reduce barierele de capital, produse și cunoștințe, permițând indivizilor și organizațiilor să participe la producție, consum, inovație și activitate civică în moduri care au fost istoric inaccesibile pentru mulți.

Această schimbare de paradigmă oferă mai multe avantaje cheie:

• Acces universal la bunuri și servicii prin piețe descentralizate.
• Acces democratizat la informații prin platforme alimentate de blockchain.
• Schimb direct de bunuri și cunoștințe prin rețele descentralizate.
• Confidențialitate și securitate îmbunătățite prin sisteme întărite criptografic.

5.3 Impact asupra Incluziunii Financiare Globale

Viziunea Ondo GM pune un accent deosebit pe comunitățile excluse în mod tradițional din sistemul financiar. Astăzi, miliarde de oameni nu au acces la active financiare de înaltă calitate, împiedicându-i să beneficieze de finanțele moderne. Prin Ondo GM:

• Un muncitor într-o fabrică din Vietnam poate deține cu ușurință, instantaneu și la un cost redus, acțiuni ale Nike, obținând o participare mai mare în valoarea pe care o ajută să o creeze.
• Investitorii din țările în dezvoltare pot accesa produse și servicii financiare rezervate doar pentru indivizi bogați sau clienți instituționali.
• Oricine are o conexiune la internet poate deține active stabile și fiabile, cum ar fi valori mobiliare susținute de dolari.

6. Perspective pentru Ondo GM

Ondo Finance va lansa oficial acțiuni tokenizate pe 3 septembrie. Introducerea Ondo GM reprezintă mai mult decât o îmbunătățire tehnologică — este o etapă importantă în democratizarea finanțelor. Prin reducerea barierelor de intrare, îmbunătățirea transparenței și deschiderea de noi căi pentru inovație, Ondo GM semnalează o schimbare fundamentală în modul în care sunt livrate serviciile financiare. Odată cu lansarea sa și creșterea continuă, asistăm la o transformare istorică: piețele financiare trec de la sisteme închise și fragmentate la un ecosistem deschis și interconectat.

În această nouă paradigmă financiară, toată lumea va avea oportunitatea de a participa la piețele de capital globale și de a accesa produse și servicii financiare rezervate doar pentru câțiva privilegiați. Aceasta este viziunea Ondo Global Markets, un viitor financiar mai echitabil, mai rapid și mai accesibil.

7. Întrebări frecvente despre Ondo GM

7.1 Cum oferă acțiunile tokenizate Ondo lichiditate comparabilă cu piețele tradiționale?

Ondo Global Markets este conceput pentru a accesa fără probleme lichiditatea din piețele tradiționale de capital. Ca rezultat, acțiunile tokenizate pe platformă pot oferi, în general, același nivel de lichiditate ca activele lor de bază tranzacționate pe burse convenționale. Spre deosebire de multe alte active digitale, acțiunile tokenizate Ondo nu necesită piscine dedicate de lichiditate on-chain. Vă rugăm să rețineți că mintingul sau răscumpărarea tokenurilor necesită ca cumpărătorii inițiali să finalizeze cu succes KYC cu emitentul tokenului.

7.2 Când pot tranzacționa acțiunile tokenizate Ondo?

Mintingul și răscumpărarea direct pe platforma Global Markets sunt disponibile 24 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână (24/5), începând de duminică la 8:00 pm ET și încheiind vineri la 7:59 pm ET. Totuși, tranzacționarea peer-to-peer a tokenurilor este disponibilă non-stop — 24/7, 365 de zile pe an.

Notă: Mintingul și răscumpărarea pot fi suspendate temporar din cauza anumitor acțiuni corporative (de exemplu, dividende, divizări de acțiuni), condiții de piață (de exemplu, volatilitate extremă, tranziții de sesiune) sau activarea controalelor de risc ale sistemului. Puteți urmări orice astfel de pauze la status.gm.ondo.finance.

7.3 Care sunt comisioanele?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, emitentul tokenurilor, nu percepe în prezent taxe pentru mintingul sau răscumpărarea acțiunilor tokenizate Ondo. Cu toate acestea, utilizatorii sunt responsabili pentru plata taxelor de gaz aplicabile.

Vă rugăm să rețineți că prețurile pentru minting și răscumpărare nu se potrivesc întotdeauna cu exactitate prețul activului de bază din cauza volatilității și ajustărilor legate de latență.

7.4 Ce sunt impozitele pe reținere?

Impozitele pe reținere sunt impozite deduse automat din anumite tipuri de venit — cum ar fi dividendele — înainte ca venitul să fie distribuit. Pentru acțiunile din SUA, brokerii sunt în general obligați să rețină o parte din dividendele plătite investitorilor care nu sunt din SUA, în conformitate cu reglementările fiscale aplicabile entității care primește dividendele.

Ondo Global Markets, entitatea care emite tokenurile, este constituită în Insulele Virgine Britanice. Ca atare, dividendele plătite de companiile din SUA acestei entități sunt supuse impozitului standard pe reținere de 30% — rata implicită care se aplică persoanelor non-SUA conform legislației fiscale din SUA.

Dividendele sunt reinvestite net de impozitul pe reținere. De exemplu, dacă Coca-Cola (KO) a declarat un dividend de 1$ pe acțiune și Global Markets a deținut 10 acțiuni (pentru un total de 10$ în dividende), platforma ar reține 3$ (30%) pentru impozite și ar reinvesti restul de 7$ în acțiuni KO suplimentare.

7.5 Primesc dividende de la acțiunile tokenizate Ondo?

Ondo Global Markets nu distribuie dividende ca plăți în numerar direct deținătorilor de tokenuri. În schimb, valoarea echivalentă a dividendelor — netă de impozitele pe reținere aplicabile — este reinvestită automat în acțiunea de bază. Aceasta înseamnă că primești beneficiul economic complet al dividendelor fie printr-o creștere a prețului tokenului, fie printr-o creștere a soldului tokenului, în funcție de blockchain.

De exemplu, să presupunem că acțiunile Tesla se tranzacționează la 100$ și plătesc un dividend de 2$. Într-un cont de brokeraj tradițional:

• După dividendul de 2$, prețul Tesla scade la 98$.
• Cu un impozit pe reținere de 30% (rata implicită pentru investitorii non-SUA), utilizatorii primesc 1.40$ în dividende în numerar.

Pentru acțiunile tokenizate Ondo pe Ethereum:

• Dividendul net de 1.40$ este colectat în contul nostru de brokeraj.
• Dividendul net de 1.40$ este reinvestit în acțiunile Tesla. 1.40$ / 98$ = 0.014 acțiuni suplimentare.
• Tokenul tău Ondo Tesla reprezintă acum 1.014 acțiuni Tesla, nu doar 1 acțiune.

Ca urmare, prețul tokenului devine 99.40$ (1.014 × 98$). Deși prețul tokenului poate diverge ușor de prețul de piață al Tesla, el reflectă pe deplin rentabilitatea totală a TSLA, inclusiv dividendele reinvestite (net de impozitul pe reținere).

Acest model simplifică gestionarea dividendelor și asigură că expunerea ta economică crește automat — fără a necesita reinvestirea manuală.

Vă rugăm să rețineți că pe alte blockchainuri (cum ar fi Solana) și anumite burse centralizate, prețul tokenului poate urmări întotdeauna prețul pe acțiune. Pe aceste blockchainuri și burse, soldul tokenului tău se va ajusta automat pentru a reflecta dividendile reinvestite, în timp ce prețul tokenului va continua să oglindească activul de bază.

Pe Ethereum, valoarea dividendului este reflectată în creșterea prețului fiecărui token. Pe Solana, cu toate acestea, caracteristica Scaled UI afișează valoarea dividendului ca o creștere a numărului de tokenuri afișate în majoritatea interfețelor de portofel și front-end. Scaled UI este o extensie de token Solana care permite emitenților să ajusteze dinamic soldurile de tokenuri ce sunt afișate utilizatorilor (de exemplu, atunci când distribuie yield). Deoarece soldurile afișate cresc, prețul tokenului rămâne stabil. Onchain (backend), soldul tokenului rămâne neschimbat și prețul crește în schimb. Dar, având în vedere că majoritatea ecosistemului Solana susține Scaled UI, efectul economic este reprezentat ca un sold de tokenuri în creștere în loc de un preț mai mare pe token.

7.6 Cine este eligibil să mint și să răscumpere acțiuni tokenizate Ondo?

Mintingul și răscumpărarea acțiunilor tokenizate Ondo sunt disponibile doar pentru indivizi care au finalizat cu succes procesul de KYC și onboarding pentru Ondo Global Markets și sunt supuși anumitor restricții bazate pe jurisdicție. În mod specific, acțiunile tokenizate Ondo pot fi oferite și vândute doar:

1) Persoanelor non-SUA care se află în afara Statelor Unite și care plasează comenzi de cumpărare din afara Statelor Unite.

2) Investitorilor calificați din Spațiul Economic European (SEE) și Regatul Unit.

7.7 Cum sunt asigurate și protejate acțiunile mele tokenizate Ondo?

1) Structură Legală Rezistentă la Faliment

Acțiunile tokenizate Ondo sunt emise conform unor practici bine stabilite concepute pentru a maximiza rezistența la faliment. Acest lucru include emiterea printr-un vehicul special (SPV) guvernat de un consiliu de administrație cu un director independent, împreună cu segregarea activelor, cărților și conturilor de Ondo Finance Inc. și grupul Ondo Foundation. Aceste măsuri de protecție ajută la asigurarea că activele care susțin tokenurile rămân protejate chiar și în cazul improbabil al falimentului sau insolvenței.

2) Acoperire completă a activelor și interes de securitate

Fiecare acțiune tokenizată Ondo este complet acoperită de acțiunile și ETF-urile subiacente, împreună cu orice numerar în tranzit. În plus, emitentul este obligat să mențină garanții suplimentare în permanență – deasupra nivelului de acoperire completă – pentru a supracovera obligațiile sale față de deținătorii de tokenuri.

Interesele deținătorilor de tokenuri sunt suplimentar protejate de Ankura Trust Company, un agent de securitate independent de terță parte, care deține un interes de securitate perfectat de primă prioritate în această garanție. Ankura Trust este autorizată să ia în posesie garanția, să o lichideze în numerar și să distribuie veniturile deținătorilor de tokenuri în cazuri specificate de default al emitentului. De exemplu, dacă emitentul nu ar putea să îndeplinească cererile de răscumpărare sau să mențină garanția completă, deținătorii de tokenuri ar putea instrui Ankura să confiste garanția, să o convertească în numerar și să distribuie fondurile deținătorilor de tokenuri.

3) Dețineri transparente cu custode reglementat

Ondo Global Markets oferă declarații zilnice ale deținerilor de acțiuni tokenizate, verificate de Ankura Trust Company ca agent independent de terță parte. Începând cu 1 octombrie 2025, aceste declarații zilnice vor fi vizibile public online. Toate activele subiacente sunt păstrate cu unul sau mai mulți custode autorizati broker-dealer înregistrati în SUA.