Ce este Ondo Global Markets? O platformă de investiții globală care conectează acțiunile U.S. și DeFi

TL;DR

1) Ondo Finance lansează platforma sa Global Markets, tokenizând acțiuni și ETF-uri din SUA: Platforma permite investitorilor din afara Statelor Unite să obțină expunere economică la titlurile de valoare listate pe NYSE și NASDAQ prin intermediul tokenurilor bazate pe blockchain, fiecare fiind complet susținut de activul corespunzător.

2) Mecanismul tokenurilor similar cu stablecoins: Deținătorii de tokenuri nu dețin direct acțiunile subiacente, ci dețin tokenuri care pot fi răscumpărate pentru stablecoins, beneficiind în același timp de toate avantajele economice ale activelor subiacente (inclusiv mișcările de preț și dividendele automat reinvestite).

3) Abordarea punctelor dureroase ale piețelor tradiționale: Platforma oferă acces global 24/7, minting și răscumpărare instantanee, transferabilitate gratuită și bariere de intrare reduse—eliminând obstacolele tradiționale precum restricțiile geografice, blocarea pe platformă și costurile ridicate.

4) Viziunea „Wall Street 2.0”: Ondo este dedicat democratizării finanțelor prin tehnologia blockchain, făcând produsele financiare de înaltă calitate—care anterior erau accesibile doar persoanelor și instituțiilor bogate—disponibile pentru oricine are o conexiune la internet în întreaga lume.

5) Protecții solide pentru investitori: Măsurile de protecție includ structuri legale la distanță de faliment, susținerea completă a activelor, aranjamente de custodie de către terți și dovada zilnică a rezervelor, asigurând o protecție cuprinzătoare a intereselor investitorilor.

1. Ce este Ondo Finance

Ondo Finance se dedică îmbunătățirii securității, eficienței și accesibilității serviciilor financiare prin produse on-chain de calitate instituțională. Compania constă dintr-o divizie de tehnologie concentrată pe dezvoltarea de software financiar bazat pe blockchain și o divizie de gestionare a activelor care creează și gestionează produse tokenizate. Ondo Finance construiește activ protocoale care sprijină tokenizarea atât a activelor din lumea reală (RWAs), cât și a criptomonedelor tradiționale, și a fost prima firmă care a tokenizat expunerea la titlurile de Trezorerie din SUA.

2. Ce este Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, dezvoltat de Ondo Finance, este o platformă care tokenizează acțiuni și ETF-uri din SUA tranzacționate public. Permite investitorilor din afara Statelor Unite să obțină expunere economică la aceste active prin minting, transfer și răscumpărare de tokenuri de securitate pe Ethereum, cu Solana, BNB Chain și alte blockchain-uri care vor fi sprijinite în curând. Fiecare token este complet susținut de acțiunea sau ETF-ul corespunzător, care este deținut de unul sau mai mulți brokeri-dealeri autorizați din SUA care acționează ca și custodes (inclusiv orice fonduri în tranzit).

2.1 Cum funcționează Ondo GM

Ondo GM adoptă un design inspirat de stablecoins, având ca scop simplitatea și ușurința de folosire. Deținătorii de tokenuri nu dețin direct acțiunile subiacente sau nu câștigă drepturi de acționar. În schimb, ei dețin tokenuri care pot fi răscumpărate pentru stablecoins, primind în același timp toate randamentele economice ale activelor subiacente.

Acțiunile tokenizate Ondo sunt tokenuri digitale care oferă performanța completă de investiție a activelor tranzacționate public. Fiecare token reflectă complet performanța economică a activului său corespunzător—incluzând mișcările de preț, distribuțiile de dividende și acțiunile sociale, astfel că deținătorii de tokenuri primesc aceleași randamente economice ca și acționarii direcți. Dividendele sunt reinvestite automat în activ (net de impozitele aplicabile).

De exemplu: AAPLon (sufixul „-on” denotă un activ tokenizat Ondo) reprezintă rentabilitatea totală a Apple Inc. (AAPL). Deținerea AAPLon este echivalentă cu deținerea acțiunilor Apple, cu toate dividendele reinvestite automat. Tokenul este denominat în dolari americani.

Așa cum USDT îți permite să deții dolari americani pe blockchain, acțiunile tokenizate Ondo îți permit să „deții” Apple, Tesla și alte acțiuni pe blockchain, în timp ce captezi aceleași randamente de investiție ca și omologii lor din lumea reală.

3. Caracteristici de bază ale Ondo Global Markets

3.1 Acces la Mii de Active din Lumea Reală (RWAs): Utilizatorii pot obține expunere la peste o mie de titluri de valoare de înaltă calitate listate pe NYSE și NASDAQ, inclusiv atât ETF-uri pe acțiuni, cât și ETF-uri pe venit fix, precum și acțiuni individuale.

3.2 Acces Global 24/7: Ondo GM va fi deschis pentru participanții din afara Statelor Unite, permițând utilizatorilor din întreaga lume să acceseze cu ușurință active de înaltă calitate din lumea reală.

3.3 Minting și răscumpărare instantanee: În interiorul limitelor presetate, utilizatorii pot minting și răscumpăra instantaneu titluri de valoare tokenizate folosind stablecoins desemnate și tokenuri generate de randament. Abonările și răscumpărările prin numerar vor fi de asemenea susținute.

3.4 Lichiditate Completă: Activele Ondo GM sunt concepute pentru a corespunde lichidității titlurilor lor subiacente, permițând tranzacționarea imediată cu slippage minim.

3.5 Acces la Marjă Integrat: Împrumuturi pe baza deținerilor tokenizate la rate ale dobânzii competitive cu cele de pe piețele tradiționale.

3.6 Acces la Servicii Non-Stop: Investitorii vor avea acces continuu la un set de servicii de investiții activate DeFi, permițându-le să compare și să selecteze cele mai favorabile rate de marjă din ambele surse de capital tradiționale și on-chain.

3.7 Protecție pentru Investitori de Calitate Instituțională: Toate activele subiacente care susțin tokenurile Ondo GM vor fi deținute în entități la distanță de faliment, oferind investitorilor cereri garantate. Cu excepția cazului în care sunt aprobate explicit, titlurile subiacente nu vor fi împrumutate vânzătorilor în lipsă, iar orice venit din împrumutul titlurilor va fi returnat investitorilor.

3.8 Transferabilitate Gratuită: În timp ce înregistrarea utilizatorului este necesară pentru minting și răscumpărarea tokenurilor, acestea pot fi transferate liber pe piețele secundare din afara Statelor Unite și folosite în DeFi. Nu va exista nicio blocare pe platformă—investitorii își pot muta deținerile în orice portofel sau platformă la alegerea lor.

4. Cum abordează Ondo Global Markets punctele dureroase ale piețelor de capital tradiționale

4.1 Accesibilitate și Cost

Provocarea Tradițională: Mulți investitori globali se confruntă cu dificultăți în a accesa produsele financiare din SUA. Chiar și atunci când accesul este posibil, aceștia se confruntă adesea cu cerințe mari de sold minim și taxe semnificative.

Soluția Ondo: Oricine din regiunile eligibile din afara SUA poate obține expunere la titlurile de valoare din SUA folosind stablecoins la costuri minime, eliminând astfel barierele tradiționale de cost și geografice.

4.2 Blocarea pe Platformă

Provocarea Tradițională: Investitorii sunt blocați în platforme specifice, iar schimbarea este costisitoare, greoaie și lentă.

Soluția Ondo: Tokenurile pot fi transferate liber în afara SUA, permițând o experiență de investiție transversală fără cusur.

4.3 Fragmentarea Platformelor

Provocarea Tradițională: Titlurile de valoare deținute prin diferiți brokeri nu pot interoperabiliza, făcând dificilă colateralizarea transversală.

Soluția Ondo: Proprietatea este înregistrată pe blockchain, asigurând că activele sunt complet interoperabile și capabile să sprijine operațiuni financiare complexe, transversale.

4.4 Marjă Limitată și Costisitoare

Provocarea Tradițională: Investitorii cu amănuntul din afara SUA se confruntă cu opțiuni de marjă limitate și costisitoare.

Soluția Ondo: Integrarea directă cu opțiuni de împrumut de calitate instituțională permite investitorilor să împrumute prin protocoale sau platforme din terță parte direct.

4.5 Riscuri Ascunse

Provocarea Tradițională: Multe platforme împrumută titluri de valoare ale clienților fără o divulgare clară, expunând investitorii la riscuri ascunse.

Soluția Ondo: Titlurile de valoare nu sunt niciodată împrumutate fără permisiune explicită. Pentru clienții care optează pentru aceasta, 100% din randamentul împrumutului este returnat acestora.

5. Viziunea Ondo Global Markets: De la Wall Street 2.0 la Economia Deschisă

5.1 Conceptul de Wall Street 2.0

Ondo descrie viziunea sa ca „Wall Street 2.0”, reprezentând următoarea evoluție a piețelor financiare, unde sistemele tradiționale se unesc cu tehnologia blockchain pentru a construi un ecosistem mai eficient și inclusiv.

• Reglementare în Timp Real: Înlocuiește ciclul tradițional de decontare T+1.
• Accesibilitate Globală: Elimină barierele geografice și de reglementare.
• Transparență: Toate tranzacțiile și deținerile sunt înregistrate pe blockchain.
• Compoziție: Produsele și serviciile financiare pot fi combinate ca blocuri de construcție.
• Suveranitate a Utilizatorului: Investitorii mențin controlul total asupra activelor lor.

5.2 Viziunea mai largă a Economiei Deschise

Ondo se angajează să accelereze tranziția către o economie deschisă prin construirea de platforme, active și infrastructură care aduc piețele financiare pe blockchain.

Economia deschisă este un concept care depășește sistemele financiare tradiționale: își propune un cadru global accesibil, unde bunurile, serviciile și informațiile circulă liber. Sprijinit de tehnologie, această viziune reduce barierele la capital, produse și cunoștințe, permițând indivizilor și organizațiilor să participe la producție, consum, inovație și activitate civică în moduri care au fost istoric inaccesibile pentru mulți.

Această schimbare de paradigmă oferă mai multe beneficii cheie:

• Acces universal la bunuri și servicii prin piețe descentralizate.
• Acces democratizat la informații prin platforme alimentate de blockchain.
• Schimb direct de bunuri și cunoștințe prin rețele descentralizate.
• Confidențialitate și securitate îmbunătățite prin sisteme întărite criptografic.

5.3 Impact asupra Incluziunii Financiare Globale

Viziunea Ondo GM pune un accent deosebit pe comunitățile excluse tradițional din sistemul financiar. Astăzi, miliarde de persoane nu au acces la active financiare de înaltă calitate, împiedicându-le să beneficieze de finanțele moderne. Prin Ondo GM:

• Un muncitor într-o fabrică din Vietnam poate deține ușor, instantaneu și la un cost accesibil acțiuni Nike, obținând o participare mai mare la valoarea pe care o ajută să o creeze.
• Investitorii din țările în dezvoltare pot accesa produse și servicii financiare rezervate anterior doar persoanelor bogate sau clienților instituționali.
• Oricine are o conexiune la internet poate deține active stabile și fiabile, cum ar fi titlurile de valoare legate de dolar.

6. Perspective pentru Ondo GM

Ondo Finance va lansa oficial acțiuni tokenizate pe 3 septembrie. Introducerea Ondo GM reprezintă mai mult decât o simplă inovație tehnologică—este un pas important în democratizarea finanțelor. Prin reducerea barierelor de intrare, îmbunătățirea transparenței și deschiderea de noi căi pentru inovație, Ondo GM semnalează o schimbare fundamentală în modul în care sunt livrate serviciile financiare. Odată cu desfășurarea sa și creșterea continuă, asistăm la o transformare istorică: piețele financiare se mișcă de la sisteme închise și fragmentate la un ecosistem deschis și interconectat.

În această nouă paradigmă financiară, toată lumea va avea ocazia să participe în piețele de capital globale și să acceseze produse și servicii financiare rezervate anterior doar pentru câțiva privilegiați. Aceasta este viziunea Ondo Global Markets, un viitor financiar mai echitabil, mai rapid și mai accesibil.

7. Întrebări frecvente despre Ondo GM

7.1 Cum oferă acțiunile tokenizate Ondo lichiditate comparabilă cu piețele tradiționale?

Ondo Global Markets este conceput pentru a accesa fără probleme lichiditatea din piețele de capital tradiționale. Ca rezultat, acțiunile tokenizate de pe platformă pot oferi, în general, același nivel de lichiditate ca și activele lor subiacente tranzacționate pe bursa convențională. Spre deosebire de multe alte active digitale, acțiunile tokenizate Ondo nu necesită fonduri de lichiditate dedicate on-chain. Vă rugăm să rețineți că minting-ul sau răscumpărarea tokenurilor necesită ca cumpărătorii primari să finalizeze cu succes KYC-ul cu emitentul de tokenuri.

7.2 Când pot negocia acțiunile tokenizate Ondo?

Minting-ul și răscumpărarea direct pe platforma Global Markets sunt disponibile 24 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână (24/5), începând de duminică la 8:00 pm ET și terminând vineri la 7:59 pm ET. Negocierea peer-to-peer a tokenurilor, totuși, este disponibilă nonstop — 24/7, 365 de zile pe an.

Notă: Minting-ul și răscumpărarea pot fi suspendate temporar din cauza unor acțiuni corporative (de exemplu, dividende, divizări de acțiuni), condiții de piață (de exemplu, volatilitate extremă, tranziții de sesiune) sau controale de risc sistemic activate. Puteți urmări orice astfel de pauze la status.gm.ondo.finance.

7.3 Care sunt comisioanele?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, emitentul tokenurilor, nu percepe în prezent comisioane pentru minting sau răscumpărarea acțiunilor tokenizate Ondo. Cu toate acestea, utilizatorii sunt responsabili pentru plata comisioanelor de gaz aplicabile.

Vă rugăm să rețineți că prețurile la minting și răscumpărare nu se vor potrivi întotdeauna cu prețul exact al activului subiacente din cauza volatilității și ajustărilor legate de întârziere.

7.4 Ce sunt impozitele reținute?

Impozitele reținute sunt impozite deductibile automat din anumite tipuri de venit—cum ar fi dividendele—înainte ca venitul să fie distribuit. Pentru acțiunile din SUA, brokerii sunt în general obligați să rețină o parte din dividendele plătibile investitorilor non-SUA, conform reglementărilor fiscale aplicabile entității care primește dividendele.

Ondo Global Markets, entitatea care emite tokenurile, este înregistrată în Insulele Virgine Britanice. Ca atare, dividendele plătite de companiile din SUA către această entitate sunt supuse impozitului reținut standard de 30%—rata implicită care se aplică persoanelor non-SUA conform legii fiscale din SUA.

Dividendele sunt reinvestite net de impozitul reținut. De exemplu, dacă Coca-Cola (KO) a declarat un dividend de 1 $ pe acțiune și Global Markets a deținut 10 acțiuni (pentru un total de 10 $ în dividende), platforma ar reține 3 $ (30%) pentru impozite și reinvestește cei 7 $ rămași în acțiuni suplimentare KO.

7.5 Primesc dividende de la acțiunile tokenizate Ondo?

Ondo Global Markets nu distribuie dividende ca plăți în numerar direct către deținătorii de tokenuri. În schimb, valoarea echivalentă a dividendelor—netă de impozitele reținute aplicabile—este reinvestită automat în acțiunea subiacente. Acest lucru înseamnă că primești beneficiul economic complet al dividendelor fie printr-o creștere a prețului tokenului, fie printr-un sold token mai mare, în funcție de blockchain.

De exemplu, să presupunem că acțiunile Tesla se tranzacționează la 100 $ și plătesc un dividend de 2 $. Într-un cont de brokeraj tradițional:

• După dividendul de 2 $, prețul acțiunii Tesla scade la 98 $.
• Cu un impozit reținut de 30% (rata implicită pentru investitorii non-SUA), utilizatorii primesc 1.40 $ în dividende în numerar.

Pentru acțiunile tokenizate Ondo pe Ethereum:

• Dividendele nete de 1.40 $ sunt colectate în contul nostru de brokeraj.
• Dividendele nete de 1.40 $ sunt reinvestite în acțiunile Tesla. 1.40 $ / 98 $ = 0.014 acțiuni suplimentare.
• Tokenul tău Ondo Tesla reprezintă acum 1.014 acțiuni Tesla, în loc de doar 1 acțiune.

Ca rezultat, prețul tokenului devine 99.40 $ (1.014 × 98 $). În timp ce prețul tokenului ar putea diverge ușor de prețul de piață al Tesla, acesta reflectă pe deplin rentabilitatea totală a TSLA, inclusiv dividendele reinvestite (net de impozitul reținut).

Acest model simplifică gestionarea dividendelor și asigură că expunerea ta economică crește automat—fără necesitatea reinvestirii manuale.

Vă rugăm să rețineți că pe alte blockchain-uri (cum ar fi Solana) și în anumite schimburi centralizate, prețul tokenului poate urmări întotdeauna prețul pe acțiune. În aceste blockchain-uri și schimburi, soldul tokenului tău se va ajusta automat pentru a reflecta dividendele reinvestite, în timp ce prețul tokenului va continua să imite activul subiacente.

Pe Ethereum, valoarea dividendelor este reflectată în creșterea prețului fiecărui token. Pe Solana, totuși, funcția Scaled UI afișează valoarea dividendelor ca o creștere a numărului de tokenuri afișate în majoritatea interfețelor de portofel și frontend. Scaled UI este o extensie de tokenuri Solana care permite emitentilor să ajusteze dinamic soldurile de tokenuri vizibile pentru utilizatori (de exemplu, atunci când distribuie randament). Deoarece soldurile afișate cresc, prețul tokenului rămâne stabil. Onchain (backend), soldul tokenurilor este neschimbat și prețul crește în schimb. Dar, deoarece majoritatea ecosistemului Solana sprijină Scaled UI, efectul economic este reprezentat ca un sold de tokenuri în creștere, mai degrabă decât un preț pe token mai mare.

7.6 Cine este eligibil să mineze și să răscumpere acțiuni tokenizate Ondo?

Minting-ul și răscumpărarea acțiunilor tokenizate Ondo sunt disponibile doar pentru persoanele care au finalizat cu succes procesul KYC și onboarding al Ondo Global Markets și sunt supuse unor restricții de jurisdicție. În special, acțiunile tokenizate Ondo pot fi oferite și vândute doar:

1) Persoanelor non-SUA situate în afara Statelor Unite care își plasează comenzile de cumpărare din afara Statelor Unite.

2) Investitorilor calificați din Spațiul Economic European (SEE) și Regatul Unit.

7.7 Cum sunt securizate și protejate acțiunile mele tokenizate Ondo?

1) Structură Legală la Distanță de Faliment

Acțiunile tokenizate Ondo sunt emise conform unor practici bine stabilite concepute pentru a maximiza distanța față de faliment. Aceasta include emiterea printr-un vehicul de scop special (SPV) guvernat de un consiliu de administrație cu un director independent, precum și segregarea activelor, cărților și conturilor de Ondo Finance Inc. și grupul Ondo Foundation. Aceste măsuri de protecție ajută la asigurarea că activele care sprijină tokenurile rămân protejate chiar și în cazul improbabil al falimentului sau insolvenței.

2) Acoperire Completă a Activelor și Interes de Securitate

Fiecare acțiune tokenizată Ondo este complet susținută de acțiunile și ETF-urile subiacente, împreună cu orice numerar în tranzit. În plus, emitentul este obligat să mențină un colateral suplimentar în permanență – peste nivelul de acoperire completă – pentru a supracollaționaliza obligațiile sale față de deținătorii de tokenuri.

Interesele deținătorilor de tokenuri sunt suplimentar protejate de Ankura Trust Company, un agent de securitate independent de terță parte, care deține un interes de securitate perfectat cu prioritate maximă în acest colateral. Ankura Trust este autorizat să ia în posesie colateralul, să-l lichideze în numerar și să distribuie veniturile deținătorilor de tokenuri în cazuri specificate de neîndeplinire a obligațiilor de către emitent. De exemplu, dacă emitentul nu ar fi capabil să îndeplinească cererile de răscumpărare sau să mențină colateralizarea completă, deținătorii de tokenuri ar putea instrui Ankura să confiscă colateralul, să-l convertească în numerar și să distribuie fondurile deținătorilor de tokenuri.

3) Detineri Transparente cu Custode Reglementat

Ondo Global Markets oferă atestări zilnice ale deținerilor de acțiuni tokenizate, verificate de Ankura Trust Company ca agent independent de terță parte. Începând cu 1 octombrie 2025, aceste atestări zilnice vor fi vizibile public online. Toate activele subiacente sunt păstrate de un sau mai mulți custodi de brokeraj înregistrați în SUA.