O que é Aster DEX? O Protocolo de Negociação Perp da Próxima Geração

O espaço do Perp DEX voltou a esquentar depois que Aster, um projeto de derivativos, foi mencionado por CZ apenas algumas horas após o lançamento de seu token. Este projeto se posiciona como um jogador chave no ecossistema da BNB Chain em sua tentativa de desafiar o líder de mercado atual. Hyperliquid.

1.O que é Aster?

Aster é uma exchange descentralizada de derivativos perpétuos (Perp DEX) construída principalmente na BNB Chain, incubada pela YZi Labs. O projeto foi formado no final de 2024 através da fusão da Astherus e da APX Finance, com o objetivo de construir um Perp DEX de próxima geração capaz de competir com a Hyperliquid – amplamente considerada a melhor plataforma de derivativos atualmente.

A missão do Aster DEX é simplificar e melhorar a experiência DeFi, combinando produtos que geram rendimento para otimizar a eficiência do capital para os usuários. O projeto realizou seu TGE às 10:00 UTC em 17 de setembro de 2025, com o ticker ASTER. Apenas algumas horas depois, CZ postou elogios ao projeto em sua conta pessoal do X. Isso imediatamente atraiu a atenção maciça da comunidade cripto, impulsionando a narrativa do Perp DEX e fazendo o preço da ASTER subir mais de 5x.

Atualmente, Aster está com uma FDV de ~$12,1B, com o volume do protocolo atingindo ~$532B em apenas uma semana – algo que levou um ano inteiro para a Hyperliquid alcançar. No momento da redação, o TVL da Aster superou $1,7B, com $27B em volume de negociação nos últimos 30 dias.

2. Recursos e Produtos do Aster

O produto principal da Aster é seu Perp DEX. Juntamente a isso, a Aster está construindo um ecossistema DeFi mais amplo com dois produtos adicionais: Earn e a stablecoin que gera rendimento USDF, criando uma experiência abrangente para o usuário.

2.1 Aster Perp DEX

Aster Perp DEX foca na negociação perpétua através de várias blockchains, incluindo BNB Chain, Solana, Ethereum e Arbitrum. O protocolo agrega liquidez entre cadeias, eliminando a necessidade de pontes de terceiros e apoiando uma ampla variedade de ativos cripto.

O DEX oferece dois modos projetados para diferentes segmentos de usuários: Modo Simples e Modo Pro.

• Modo Simples: Adaptado para usuários casuais com uma interface fácil de usar, sem exigir margem inicial e oferecendo alavancagem de até 1001x. O Modo Simples integra proteção MEV, utiliza oráculos agregados (Pyth, Chainlink, Binance Oracle) e apresenta um mecanismo de interrupção que é ativado se as variações de preço excederem 1%. Os limites de lucro são definidos em relação à alavancagem: 500% ROI para 500x e 300% ROI para 1001x.
• Modo Pro: Voltado para traders avançados, este modo apresenta um livro de ordens com dados em tempo real, gráficos técnicos e ferramentas avançadas de gerenciamento de posições. Também suporta execução multichain com taxas altamente competitivas (0,01% maker / 0,035% taker).

2.2 Aster Spot

Aster Spot permite que os usuários comprem tokens diretamente com USDT, semelhante às exchanges centralizadas. Atualmente, apenas uma seleção limitada de ativos é suportada, incluindo BTC, ETH, USD1, ASTER e outros.

2.3 Aster Earn

Earn permite que os usuários façam staking de ativos para gerar rendimento, efetivamente transformando capital ocioso em fluxos de renda passiva.

Os ativos suportados incluem asBNB, asCAKE, asBTC e a stablecoin USDF.

• asBNB, asCAKE, etc. são tokens de staking líquido. Por exemplo, os usuários podem fazer staking de BNB para receber asBNB, que podem ser staked ainda mais para ganhar rendimento ou usados em outras estratégias DeFi.

2.4 USDF

USDF é a stablecoin que gera rendimento da Aster, atrelada 1:1 ao USDT. Ao contrário das stablecoins tradicionais que meramente armazenam valor ou fornecem liquidez, o USDF é projetado para eficiência de capital: o colateral que sustenta sua emissão continua a gerar rendimento.

Para alcançar rendimento enquanto mantém sua atrelagem 1:1 com USDT, USDF implementa estratégias delta-neutras que combinam três elementos:

• Colateralização: Os usuários devem depositar ativos cripto como USDT ou BNB para cunhar USDF, que são bloqueados como garantia.
• Estratégias delta-neutras: Para minimizar o risco de volatilidade de preços, a Aster implanta posições delta-neutras, garantindo a estabilidade da atrelagem enquanto captura oportunidades de arbitragem e financiamento.
• Geração de rendimento: O colateral pode ser implantado ainda mais por:
  • Empréstimos ou staking em protocolos DeFi.
  • Captura de taxas de financiamento positivas em Perp DEXs (por exemplo, shorting quando o financiamento é positivo).

Essa estrutura permite que o USDF entregue até 15% APY, enquanto ainda funciona como um ativo estável atrelado ao dólar.

2.5 Aster Chain

Aster também está desenvolvendo sua própria blockchain—Aster Chain—para equilibrar a transparência on-chain com a privacidade do usuário. Atualmente no testnet e por convite apenas, a Aster Chain introduz um design único que separa a intenção da transação da execução:

• Todas as transações são registradas publicamente na blockchain para transparência.
• Os detalhes da transação são criptografados e validados off-chain usando provas de conhecimento zero.

Essa abordagem protege informações sensíveis dos traders e reduz o risco de order sniping, um problema comum em plataformas como a Hyperliquid.

3. Tokenomics

3.1 Informações sobre o Token $ASTER

• Nome: Aster
• Símbolo: ASTER
• Chain: BNB Chain
• Supply Total: 8.000.000.000
• Contrato: 0x000Ae314E2A2172a039B26378814C252734f556A

$ASTER já está listado na MEXC Exchange, a primeira CEX a apoiá-lo.

3.2 Alocação de Token

• Airdrop – 53,5%: 8,8% desbloqueados no TGE, o restante vestindo-se ao longo de 80 meses.
• Ecossistema & Comunidade – 30%: Visting linear ao longo de 20 meses.
• Tesouro – 7%: Totalmente bloqueado até a utilização aprovada pela governança.
• Equipe – 5%: Cliff de 1 ano, depois vestindo-se linearmente ao longo de 40 meses.
• Liquidez & Listagem – 4,5%: Totalmente desbloqueado no TGE.

Além disso, a Aster alocará parte de sua receita da plataforma para recomprar ASTER do mercado.

3.3 Utilidade do Token

ASTER pode ser usado para:

• Recompensar a comunidade e os usuários.
• Fazer staking para ganhar rendimento.
• Governança da plataforma.

4.Equipe, Investidores e Parceiros

4.1 Equipe do Projeto

Embora Aster não tenha divulgado publicamente informações detalhadas sobre sua equipe de desenvolvimento principal, as manobras estratégicas do projeto e a qualidade do produto sugerem que está sendo construído por uma equipe com vasta experiência em DeFi e negociação de derivativos.

4.2 Investidores

Aster (anteriormente Astherus) foi selecionada pela YZi Labs para participar de seu Programa de Incubação da Temporada 7, que valida tanto o potencial tecnológico quanto o modelo de negócios do projeto.

4.3 Parceiros

• Ceffu : A Ceffu fornece serviços seguros de custódia de ativos para Aster Earn. Esta parceria garante o mais alto nível de segurança para os fundos dos usuários envolvidos em estratégias de CeDeFi.
• Oráculos: A Aster integra feeds de preços de três provedores de oráculos líderes: Pyth Network, Chainlink e Binance Oracle. A integração multi-oráculo garante precisão, transparência e forte proteção contra manipulação de preços em negociações na blockchain.
• Implantação Multi-chain: A Aster já lançou produtos em blockchains principais, incluindo:
  • BNB Chain (sua cadeia nativa)
  • Arbitrum (um dos principais Layer-2 do Ethereum) O projeto planeja se expandir para Ethereum e Solana em um futuro próximo, sublinhando sua forte visão multi-chain.

5.Roadmap

O roadmap da Aster destaca sua ambição de evoluir de um Perp DEX para um ecossistema DeFi de grande escala, culminando em sua própria Layer-1 otimizada para negociação de derivativos.

• Q4/2024 – Fusão da Astherus e APX Finance Combinando produtos focados em rendimento da Astherus com expertise em negociação Perp da APX para formar a Aster.
• Q1/2025 – Lançamento do AsterEX Simples & Pro na BNB Chain
  • Modo Simples: Negociação on-chain com alavancagem de até 1001x, sem margem exigida, suporte a múltiplos oráculos, UX simples.
  • Modo Pro: Modelo de livro de ordens, baixas taxas, ferramentas avançadas de risco.
• Q2/2025 – Integração de Arbitrum & lançamento do programa de recompensas Spectra
  • Expansão para Arbitrum para taxas mais baixas e liquidação mais rápida.
  • Programa de recompensas Spectra:
    • Pontos Au: para usuários de Earn e staking.
    • Pontos Rh: para traders Perp.
  • Projetado para acumular futuros airdrops de $AST.
• Q3/2025 – Lançamento do Token AST & Expansão Ethereum/Solana
  • Lançamento do token nativo AST para taxas, staking, governança e airdrops.
  • Implantação no Ethereum e Solana para acesso a liquidez mais ampla.
• Q4/2025 – Lançamento do AsterLayer (Layer-1)
  • Uma blockchain dedicada otimizada para derivativos e rendimento.
  • Integração de zk-proof para escalabilidade e segurança.
  • Explorador de bloco nativo para transparência e uma UX on-chain mais suave.

6.Competidores

• Hyperliquid: Líder de mercado em volume de Perp DEX on-chain, com um livro de ordens de alta velocidade e uma forte UX para traders profissionais. Sua fraqueza reside na dependência de uma única cadeia, deixando a oportunidade multi-chain em aberto para a Aster.
• GMX: Uma vez dominante em 2022–2023 com seu modelo de pool GLP e LPs atrativos. No entanto, a volatilidade expôs os riscos de LP e erosão de rendimentos. A Aster tem a chance de superar a GMX oferecendo mecanismos de liquidez mais sustentáveis.
• Avantis: Representa uma nova onda de Perp DEXs com forte UX/UI para traders de varejo. Embora careça de profundidade de liquidez, sua acessibilidade estabelece um novo padrão para a experiência do usuário, colocando pressão sobre a Aster para decidir se compete em simplicidade ou se especializa para traders profissionais.
• Orderly: Opera como uma camada infra que fornece liquidez Perp para vários aplicativos. Este modelo B2B escala rapidamente e os incorpora em muitas interfaces. A Aster corre o risco de perder participação se permanecer apenas B2C, tornando uma estratégia dual B2C+B2B mais viável.
• SynFutures: Foca na listagem de Perp sem permissão, permitindo que qualquer um crie mercados de derivativos. Isso impulsiona um rápido crescimento de produtos, mas arrisca diluir a liquidez e ativos de baixa qualidade. A Aster pode se diferenciar ao curar pares Perp de alta qualidade.
• Aevo: Originada do Ethereum, a Aevo mistura opções e perp, direcionando traders profissionais. Embora forte em sofisticação, sua complexidade pode alienar o varejo. A Aster poderia capturar o meio do caminho: acessível, mas avançada.

7.Conclusão

Aster está emergindo como um sério desafiante na arena dos Perp DEX, não apenas pela sua infraestrutura de negociação, mas também pela integração de produtos Earn e uma stablecoin que gera rendimento stablecoin. Ao alavancar as forças da Astherus e APX Finance enquanto constrói sua própria Layer-1, a Aster está se posicionando não apenas como uma exchange, mas como um ecossistema DeFi de próxima geração.

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