Czym jest Aster DEX? Protokół handlu Perp nowej generacji

Przestrzeń DEX dla kontraktów terminowych once again się ożywiła po tym, jak Aster, projekt związany z instrumentami pochodnymi, został wspomniany przez CZ zaledwie kilka godzin po uruchomieniu jego tokena. Projekt ten jest postrzegany jako kluczowy gracz w ekosystemie BNB Chain, który stara się wyzwać obecnego lidera rynku. Hyperliquid.

1.Czym jest Aster?

Aster to zdecentralizowana giełda instrumentów pochodnych wieczystych (Perp DEX) zbudowana głównie na BNB Chain, inkubowana przez YZi Labs. Projekt został utworzony pod koniec 2024 roku w wyniku fuzji Astherus i APX Finance, mając na celu budowę nowej generacji Perp DEX, zdolnej do konkurowania z Hyperliquid – powszechnie uznawanym za najlepszą platformę instrumentów pochodnych w dzisiejszych czasach.

Misją Aster DEX jest uproszczenie i ulepszenie doświadczenia DeFi przez połączenie produktów generujących zyski, aby zoptymalizować efektywność kapitałową dla użytkowników. Projekt przeprowadził swoją TGE o 10:00 UTC 17 września 2025 roku, z tickerm ASTER. Zaledwie kilka godzin później, sam CZ opublikował pochwałę dla projektu na swoim osobistym koncie X. Natychmiast przyciągnęło to ogromną uwagę społeczności kryptowalutowej, podgrzewając narrację o Perp DEX i zwiększając cenę ASTER o ponad 5 razy.

Obecnie Aster osiąga FDV równy ~12,1 miliarda dolarów, a wolumen protokołu wyniósł ~532 miliardy dolarów w zaledwie jeden tydzień – coś, co zajęło Hyperliquid pełny rok do osiągnięcia. W momencie pisania tego tekstu, TVL Aster przekroczyło 1,7 miliarda dolarów, a wolumen handlowy wyniósł 27 miliardów dolarów w ciągu ostatnich 30 dni.

2. Cechy i produkty Aster

Głównym produktem Aster jest jego Perp DEX. Oprócz tego, Aster buduje szerszy ekosystem DeFi z dwoma dodatkowymi produktami: Earn i stablecoinem generującym zysk USDF, co tworzy kompleksowe doświadczenie użytkownika.

2.1 Aster Perp DEX

Aster Perp DEX koncentruje się na handlu instrumentami pochodnymi wieczystymi wzdłuż wielu blockchainów, w tym BNB Chain, Solana, Ethereum i Arbitrum. Protokół agreguje płynność między łańcuchami, eliminując potrzebę używania mostów dla stron trzecich, przy jednoczesnym wspieraniu szerokiego wachlarza kryptowalut.

DEX oferuje dwa tryby zaprojektowane dla różnych segmentów użytkowników: Tryb prosty i Tryb pro.

• Tryb prosty: Dostosowany do casualowych użytkowników z łatwym w obsłudze interfejsem, wymagający braku początkowego marginesu i oferujący dźwignię do 1001x. Tryb prosty integruje ochronę przed MEV, korzysta z agregowanych orakli (Pyth, Chainlink, Binance Oracle) i ma funkcję automatycznego wyłączania, która aktywuje się, jeśli odchylenia cenowe przekroczą 1%. Limity zysku są ustawiane w odniesieniu do dźwigni: 500% ROI dla 500x i 300% ROI dla 1001x.
• Tryb pro: Zaprojektowany dla zaawansowanych traderów, ten tryb posiada książkę z realnymi danymi, wykresy techniczne i zaawansowane narzędzia zarządzania pozycjami. Wspiera również wykonanie wielołańcuchowe z bardzo konkurencyjnymi opłatami (0,01% maker / 0,035% taker).

2.2 Aster Spot

Aster Spot pozwala użytkownikom na bezpośrednie kupowanie tokenów za pomocą USDT, podobnie jak na scentralizowanych giełdach. Obecnie dostępna jest tylko ograniczona selekcja aktywów, w tym BTC, ETH, USD1, ASTER i inne.

2.3 Aster Earn

Earn pozwala użytkownikom stakować aktywa, aby generować zyski, skutecznie zamieniając nieużywany kapitał na pasywne źródła dochodu.

Obsługiwane aktywa obejmują asBNB, asCAKE, asBTC oraz stablecoin USDF.

• asBNB, asCAKE itp. to tokeny płynnego stakowania. Na przykład, użytkownicy mogą stakować BNB, aby otrzymać asBNB, które następnie mogą być dalej stakowane, aby generować zyski lub wykorzystywane w innych strategiach DeFi.

2.4 USDF

USDF to stablecoin Aster, który generuje zyski, powiązany 1:1 z USDT. W przeciwieństwie do tradycyjnych stablecoinów, które jedynie przechowują wartość lub zapewniają płynność, USDF jest zaprojektowany dla efektywności kapitałowej: zabezpieczenie wspierające jego emisję nadal generuje zyski.

Aby osiągnąć zysk przy jednoczesnym utrzymaniu swojej powiązanej wartości 1:1 z USDT, USDF wdraża strategie neutralne wobec delta łączące trzy elementy:

• Zabezpieczenie: Użytkownicy muszą wpłacić aktywa kryptograficzne, takie jak USDT lub BNB, aby wyemitować USDF, które są zablokowane jako zabezpieczenie.
• Strategie neutralne wobec delta: Aby zminimalizować ryzyko zmienności cen, Aster wdraża pozycje neutralne wobec delta, zapewniając stabilność powiązania, jednocześnie wykorzystując możliwości arbitrażu i finansowania.
• Generowanie zysków: Zabezpieczenie może być dodatkowo wykorzystywane poprzez:
  • Pożyczanie lub stakowanie w protokołach DeFi.
  • Wykorzystanie dodatnich stawek finansowania na DEXach Perp (np. krótkie pozycjonowanie, gdy finansowanie jest dodatnie).

Ta struktura pozwala USDF na dostarczenie do 15% APY, przy zachowaniu funkcji stablecoina powiązanego z dolarem.

2.5 Aster Chain

Aster rozwija również własny blockchain – Aster Chain – aby zrównoważyć przejrzystość on-chain z prywatnością użytkownika. Obecnie w trybie testnet i tylko na zaproszenie, Aster Chain wprowadza unikalny projekt, który oddziela intencję transakcji od wykonania:

• Wszystkie transakcje są publicznie rejestrowane on-chain dla przejrzystości.
• Szczegóły transakcji są szyfrowane i walidowane off-chain przy użyciu dowodów zerowej wiedzy.

Takie podejście chroni wrażliwe informacje dotyczące traderów i zmniejsza ryzyko snipingu zleceń, powszechnego problemu na platformach takich jak Hyperliquid.

3. Tokenomika

3.1 Informacje o tokenie $ASTER

• Nazwa: Aster
• Symbol: ASTER
• Łańcuch: BNB Chain
• Całkowita podaż: 8 000 000 000
• Kontrakt: 0x000Ae314E2A2172a039B26378814C252734f556A

$ASTER jest już notowany na MEXC Exchange, pierwszej giełdzie CEX, która go wspiera.

3.2 Alokacja tokenów

• Airdrop – 53.5%: 8.8% odblokowane przy TGE, reszta ulokowana przez 80 miesięcy.
• Ekosystem i społeczność – 30%: Stopniowe ulokowanie przez 20 miesięcy.
• Skarbiec – 7%: Całkowicie zablokowany do czasu zatwierdzenia przez rządzenie.
• Zespół – 5%: Klif roczny, a następnie liniowe ulokowanie przez 40 miesięcy.
• Płynność i notowanie – 4.5%: Całkowicie odblokowane przy TGE.

Dodatkowo, Aster przeznaczy część swoich przychodów z platformy na odkupywanie ASTER z rynku.

3.3 Wykorzystanie tokena

ASTER można używać do:

• Nagradzania społeczności i użytkowników.
• Stakowania w celu generowania zysków.
• Zarządzania platformą.

4.Zespół, inwestorzy i partnerzy

4.1 Zespół projektu

Chociaż Aster nie ujawnił publicznie szczegółowych informacji o swoim głównym zespole deweloperskim, strategiczne posunięcia projektu i jakość produktu sugerują, że jest budowany przez zespół z głęboką wiedzą w DeFi i handlu instrumentami pochodnymi.

4.2 Inwestorzy

Aster (dawniej Astherus) został wybrany przez YZi Labs do uczestnictwa w swoim Programie Inkubacyjnym Sezon 7, co potwierdza zarówno technologiczny potencjał, jak i model biznesowy projektu.

4.3 Partnerzy

• Ceffu : Ceffu zapewnia usługi bezpiecznego przechowywania aktywów dla Aster Earn. To partnerstwo zapewnia najwyższy poziom bezpieczeństwa dla funduszy użytkowników zaangażowanych w strategie CeDeFi.
• Orakle: Aster integruje informacje o cenach z trzech wiodących dostawców orakli: Pyth Network, Chainlink i Binance Oracle. Integracja wielo-oraklowa gwarantuje dokładność, przejrzystość i silną ochronę przed manipulacją cenami w handlu on-chain.
• Wielołańcuchowe wdrożenie: Aster już uruchomił produkty na głównych blockchainach, w tym:
  • BNB Chain (jego natywny łańcuch)
  • Arbitrum (wiodący Ethereum Layer-2) Projekt planuje rozszerzenie na Ethereum i Solana w najbliższej przyszłości, podkreślając swoją silną wizję wielołańcuchową.

5.Mapa drogowa

Mapa drogowa Aster podkreśla ambicję ewolucji z Perp DEX w pełnowymiarowy ekosystem DeFi, kończąc na własnym Layer-1 zoptymalizowanym dla handlu instrumentami pochodnymi.

• Q4/2024 – Fuzja Astherus i APX Finance Łączenie produktów skoncentrowanych na zysku z Astherus z doświadczeniem w handlu Perp z APX, aby stworzyć Aster.
• Q1/2025 – Uruchomienie AsterEX Simple i Pro na BNB Chain
  • Tryb prosty: Handel on-chain z dźwignią do 1001x, brak wymaganego marginesu, wsparcie wielo-orakli, prosta UX.
  • Tryb pro: Model książki zleceń, niskie opłaty, zaawansowane narzędzia ryzyka.
• Q2/2025 – Integracja Arbitrum i uruchomienie programu nagród Spectra
  • Rozszerzenie do Arbitrum w celu obniżenia opłat i szybszego rozliczenia.
  • Program nagród Spectra:
    • Punkty Au: dla użytkowników Earn i stakingu.
    • Punkty Rh: dla traderów Perp.
  • Zaprojektowane w celu gromadzenia przyszłych airdropów $AST.
• Q3/2025 – Uruchomienie tokena AST i rozszerzenie na Ethereum/Solanę
  • Uruchomienie natywnego tokena AST do opłat, stakingu, zarządzania i airdropów.
  • Wdrożenie na Ethereum i Solanę w celu szerszego dostępu do płynności.
• Q4/2025 – Uruchomienie AsterLayer (Layer-1)
  • Dedykowany blockchain zoptymalizowany dla instrumentów pochodnych i zysków.
  • Integracja zk-proof dla skalowalności i bezpieczeństwa.
  • Natywny eksplorator bloków dla przejrzystości i płynniejszego UX on-chain.

6.Konkurenci

• Hyperliquid: Lider rynku pod względem wolumenu on-chain Perp DEX, z szybkim orderbookiem i silnym UX dla pro-traderów. Jego słabość polega na poleganiu na pojedynczym łańcuchu, co pozostawia możliwość wielołańcuchową dla Aster.
• GMX: Kiedyś dominujący w latach 2022–2023 z modelem puli GLP i atrakcyjnymi zyskami LP. Jednak zmienność ujawnia ryzyko LP i eroduje zyski. Aster ma szansę wyprzedzić GMX, oferując bardziej zrównoważone mechanizmy płynności.
• Avantis: Reprezentuje nową falę Perp DEX z silnym UX/UI dla detalicznych traderów. Choć brakuje mu głębokości płynności, jego dostępność podnosi poprzeczkę dla doświadczeń użytkowników, stawiając Aster przed decyzją, czy konkurować w prostocie, czy specjalizować się w handlu profesjonalnym.
• Orderly: Funkcjonuje jako warstwa infrastruktury dostarczająca płynność Perp dla wielu aplikacji. Model B2B szybko się rozwija i wbudowuje je w wiele interfejsów. Aster ryzykuje utratę udziału w rynku, jeśli pozostanie jedynie B2C, co sprawia, że dualna strategia B2C+B2B jest bardziej opłacalna.
• SynFutures: Koncentruje się na pozwoleniu na listowanie Perp, umożliwiając każdemu tworzenie rynków instrumentów pochodnych. To przyspiesza rozwój produktów, ale ryzykuje rozcieńczenie płynności i niską jakość aktywów. Aster może wyróżnić się, kuratorując wysokiej jakości pary Perp.
• Aevo: Pochodzący z Ethereum, Aevo łączy opcje i perpy, celując w profesjonalnych traderów. Mimo że jest silny pod względem zaawansowania, jego złożoność może zrazić detalicznych. Aster mógłby zdobyć średni grunt: dostępny, ale jednocześnie zaawansowany.

7.Wnioski

Aster wyrasta na poważnego rywala w obszarze Perp DEX, nie tylko ze względu na swoją infrastrukturę handlową, ale także na integrację produktów Earn i generującego zysk stablecoina. Wykorzystując mocne strony zarówno Astherus, jak i APX Finance, jednocześnie budując w kierunku własnego Layer-1, Aster pozycjonuje się nie tylko jako giełda, ale jako ekosystem DeFi nowej generacji.

Zastrzeżenie: Treść ta nie stanowi doradztwa inwestycyjnego, podatkowego, prawnego, finansowego ani księgowego. MEXC dostarcza te informacje wyłącznie w celach edukacyjnych. Zawsze DYOR, zrozum ryzyko i inwestuj odpowiedzialnie.