Bitcoin kwetsbaar: grote decemberbeweging in zicht

Marktoverzicht: waarom december kritisch kan worden voor Bitcoin

Bitcoin bevindt zich eind november 2025 in een fragiele marktomgeving waarin beperkte liquiditeit en veranderingen in on-chain metrics erop wijzen dat een geconcentreerde prijsbeweging mogelijk is. Analisten signaleren dat eerdere liquidatiegolven de marktmakerskapitalen hebben uitgeput, waardoor orderboeken dunner zijn en prijsschokken sterker doorwerken.

De recente prijsontwikkeling, gecombineerd met lage funding rates en afnemende ETF-instroom, creëert een situatie waarin zowel herstel als nieuwe uitverkoop mogelijk zijn — en kleine katalysatoren in december grote gevolgen kunnen hebben.

Liquiditeitsimpact van de eerdere liquidaties

In oktober leidde een grote liquidatiegolf tot het afbouwen van hefboomposities en het wegtrekken van risicokapitaal door spelmakers op de markt. Die vermindering van marktmakerkapitaal werkt door op spreads en orderboekdiepte.

• Orderboeken op grote spot- en derivatenbeurzen tonen sindsdien aanzienlijk minder diepte, wat prijsimpacts bij grote orders vergroot.
• Terwijl sommige marktpartijen hun blootstelling hebben teruggebracht, zijn institutionele houders behoudender geworden in hun handelsactiviteiten.
• De combinatie van dunne liquiditeit en macro-onzekerheid verhoogt de kans op outsized bewegingen wanneer er nieuwe informatie of beleidssignalen komen.

Wat betekent dit praktisch?

Bij beperkte diepte kunnen relatief kleine koop- of verkooporders sterke kortetermijnschommelingen veroorzaken. Dat geldt zowel voor spot- als voor futuresmarkten en tast in stressmomenten de stabiliserende werking van marktmakers aan.

On-chain signalen: verschuiving in taker-gedrag

On-chain indicatoren laten een duidelijke verandering zien in het gedrag van agressieve marktdeelnemers. Een nuttige maatstaf hiervoor is de 90-daagse Spot Taker Cumulative Volume Delta (CVD), die de balans tussen initiërende kopers (takers) en verkopers bijhoudt.

De laatste maanden is die metric verschoven van langdurige verkoopdominantie naar een neutrale positie. Dat suggereert dat de fase van intense, continue verkoopdruk aan uitputting toe is, maar er is nog geen overtuigende signalering van kopersdominantie.

Samengevat wijst de CVD-verschuiving op stabilisatie — niet per se op een duurzame trendomslag. In late bear-fasen is dergelijke neutralisatie typisch: de markt valt stil terwijl structurele houders hun posities verdedigen.

Leen- en onderpandtrends: sterke handen, maar groter liquidatierisico

Data over collateraalgedrag tonen aan dat veel gebruikers er in plaats van verkopen voor kiezen hun Bitcoin als onderpand te gebruiken bij leningen. Dit fenomeen heeft twee effecten.

• Het dempt directe verkoopdruk omdat houders liquiditeit verkrijgen zonder BTC te hoeven afstoten.
• Het vergroot de blootstelling van die houders aan margin calls en liquidaties indien de prijs verder inzakt.

Als de koers significant daalt, kan gedwongen deleveraging van deze onderpanden snelle neerwaartse bewegingen veroorzaken, zeker met dunne orderboeken. Tegelijkertijd vormt het gebruik van BTC-onderpand een aanwijzing dat veel beleggers BTC blijven zien als kernactief om krediet tegen te verkrijgen.

Macrofactoren en waarom december extra gevoelig is

De richting van de volgende grote beweging zal sterk afhangen van macro-economische signalen en institutionele flows. Voor 2025 zijn enkele relevante thema’s:

• Monetair beleid: markten prijzen regelmatig een meer ‘dovish’ standpunt van centrale banken in. Een daadwerkelijke versoepeling of duidelijke aanwijzingen daarvoor zouden risicovolle activa ten goede kunnen komen en dunne orderboeken versneld opdrijven.
• ETF- en institutionele stromen: in 2025 blijft de rol van spot-ETF’s en institutionele allocaties groot. Positieve instroom kan snel de koopdruk verhogen; uitstromen hebben het omgekeerde effect.
• Regulatoire helderheid: verdere duidelijkheid rond custody en institutionele toegang verlaagt fricties en kan het herstel ondersteunen.
• Macro-schokken: onverwachte financiële stress of geopolitieke escalaties kunnen opnieuw tot snelle deleveraging leiden.

In deze context kan een «Fed-pivot» of sterke positieve ETF-instroom dienen als katalysator voor een groot deel van de markt om naar boven te bewegen. Omgekeerd kunnen tegenvallende macrogegevens of hernieuwde beleidsonzekerheid de neerwaartse druk versterken.

Kortetermijnrisico’s en mogelijke triggers

De marktomgeving kent meerdere mogelijke triggers die in december een grote beweging kunnen veroorzaken:

• Monetair beleidssentiment: aankondigingen of toespraken van beleidsmakers die verwachtingen rond renteverlagingen verschuiven.
• ETF-uitstroom of onverwachte institutionele posities: grote, gecentraliseerde orders kunnen prijspieken of -dalen veroorzaken.
• On-chain liquidaties: snelle waardedalingen kunnen margin calls activeren bij onderpandleningen.
• Macro- of geopolitieke schokken: verhoogde correlatie met traditionele markten kan in stressmomenten prijsbewegingen versterken.

Wat betekent dit voor handelaren en beleggers?

Voor actieve handelaren en portfoliomanagers zijn er enkele praktische overwegingen:

• Beoordeel orderboekdiepte en schat de impact van orders: bij dunne liquiditeit kunnen limietorders verstandiger zijn dan marktorders.
• Let op funding rates en open interest: zeer lage funding rates wijzen op gereduceerde hefboomactiviteit en mogelijke latent opgebouwde druk.
• Monitor collateraalposities: platforms waar veel BTC als onderpand wordt gebruikt zijn potentiële bronnen van gedwongen verkopen bij scherpe dalingen.
• Gebruik risicomanagement: stop-losses en gespreide posities blijven cruciaal in markten die snel kunnen outsized bewegingen laten zien.

Structuur van de markt in 2025: waarom context telt

De marktstructuur van 2025 verschilt op een aantal belangrijke punten van voorgaande cycli. Institutionele toegang via gereguleerde producten, grotere afstemming op macro-economische indicatoren en verbeterde custody-oplossingen veranderen hoe prijsschokken ontstaan en hoe snel ze worden opgevangen.

Tegelijkertijd zorgen lagere funding rates en een algemene afname van speculatieve hefboomposities voor een lagere, maar potentieel explosieve liquiditeitsbasis. In zulke omgevingen kunnen compressies van volatiliteit snel omslaan in sterke uitbraken.

Scenario’s voor december — neerwaarts, opwaarts en neutraal

Op basis van huidige data zijn er drie plausibele scenario’s voor december:

• Opwaarts scenario: Dovish signalen van centrale banken gecombineerd met hernieuwde instroom in spot-producten leiden tot een geconcentreerde rally. Dunne boeken versnellen de beweging omhoog.
• Neutraal scenario: Verkopers blijven afwezig en kopers zijn terughoudend; prijs beweegt binnen een breed maar zijwaarts bereik terwijl marktmakers geleidelijk herstel opbouwen.
• Neerwaarts scenario: Macro-negatieve schok of uitlopende margin calls bij onderpandleningen leiden tot nieuwe verkoopsdruk en scherpe dalingen door beperkte diepte.

Conclusie

De combinatie van beschadigde marktliquiditeit, afnemende taker-verkoopdruk en veel BTC gebruikt als onderpand creëert een marktsituatie waarin zowel stabiliteit als kwetsbaarheid samen bestaan. Die dubbelheid maakt december 2025 potentieel beslissend: kleine beleids- of instroomsignalen kunnen de richting bepalen.

Handelaren en beleggers doen er goed aan de diepte van orderboeken, on-chain collateraalposities en macro-sentiment nauwgezet te monitoren. Met de juiste risicomanagementmaatregelen kunnen marktdeelnemers kansen benutten terwijl ze beschermd blijven tegen outsized volatiliteit.

Disclaimer: Dit artikel is samengesteld op basis van openbaar beschikbare informatie.
MEXC verifieert of garandeert de juistheid van inhoud van derden niet.
Lezers dienen zelf onderzoek te doen voordat zij investeringsbeslissingen nemen.