Adakah ETH Berbaloi untuk Dilaburkan pada Tahun 2025? Analisis Perubahan Kadar Pertukaran ETH/BTC

Ethereum adalah aset kedua terbesar di pasaran kripto, selepas Bitcoin, yang nilai pelaburannya mendapat perhatian meluas. Namun, dalam pusingan pasaran kali ini, prestasi Ethereum jauh lebih rendah berbanding Bitcoin. Sejak Oktober 2024,harga Bitcointelah melepasi titik tertinggi pusingan bull sebelumnya dan terus mencipta rekod tertinggi baru, berjaya melepasi tahap 100,000 USD dalam masa kurang daripada dua bulan. Manakalaharga ETHpada masa yang sama menunjukkan prestasi yang biasa, bukan sahaja tidak mencapai titik tertinggi sejarah 2021, malah pernah jatuh di bawah 2000 USD. Berdasarkan platform MEXCharga spot ETH/USDTpada 7 Ogos 2025, 17:00 (UTC+8), harga ETH adalah sekitar 3700 USDT, masih ada jarak 24% dari harga tertinggi.

Oleh itu, persoalan sama ada ETH berbaloi untuk dilaburkan pada tahun 2025 dan sama ada harga ETH dapat mencipta rekod tinggi yang baru terus membelenggu pasaran. Untuk menganalisis sama ada ETH berbaloi untuk dilaburkan, artikel ini terutamanya bermula dari perubahan kadar pertukaran ETH/BTC, menilai nilai relatif, trend pasaran dan potensi masa depan.

1.Bagaimana untuk memahamikadar pertukaran ETH/BTC?

Kadar pertukaran ETH/BTC adalah nisbah harga Ethereum berbanding Bitcoin, menunjukkan berapa banyak BTC yang diperlukan untuk membeli 1 ETH. Ini mencerminkan hubungan kekuatan relatif antara dua aset kripto utama, dan merupakan penunjuk penting untuk pelabur menilai perubahan nilai ETH.

Makna kadar pertukaran ETH/BTC:

• Kadar pertukaran ETH/BTC meningkat: Prestasi harga ETH lebih baik daripada BTC, aliran dana pasaran masuk ke ETH lebih cepat daripada BTC.
• Kadar pertukaran ETH/BTC menurun: Prestasi harga BTC lebih baik daripada ETH, aliran dana pasaran masuk ke ETH lebih perlahan daripada BTC.

2.Kembali keprestasi sejarah kadar pertukaran ETH/BTC

2.1 Kadar pertukaran ETH/BTCanalisis trend sejarah

• Tahun 2017, pasaran bullish:
  • Kadar pertukaran ETH/BTC melonjak dari 0.02 (awal 2017) ke 0.15 (tengah 2017), ETH pada fasa ini jauh mengatasi BTC.
  • Sebab: Kebangkitan ekosistem Ethereum (seperti kegilaan ICO) menarik banyak aliran dana masuk.

• Tahun 2018, pasaran bearish:
  • Kadar pertukaran ETH/BTC jatuh dengan ketara kepada sekitar 0.025, ETH menunjukkan prestasi yang lemah berbanding BTC.
  • Sebab: Letusan gelembung ICO, permintaan ETH merosot.

• 2020-2021, lonjakan DeFi:
  • Kadar pertukaran ETH/BTC meningkat dari 0.02 pada awal 2020 kepada 0.08 pada Mei 2021.
  • Sebab: Pertumbuhan pesat ekosistem DeFi dan pasaran NFT telah mendorong permintaan terhadap Ethereum.

• Tahun 2022, musim dingin kripto:
  • Kadar pertukaran ETH/BTC berfluktuasi dalam julat 0.05-0.07.
  • Sebab: Pengetatan ekonomi makro dan penurunan keyakinan pasaran menjadikan BTC lebih dianggap sebagai aset pelindung.

2.2 Kadar pertukaran ETH/BTCtrend semasa (2023-2025)

Kadar pertukaran ETH/BTC menunjukkan prestasi yang agak stabil baru-baru ini, terutama dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut:

• Penyelesaian peningkatan Ethereum 2.0(September 2022): Ethereum berjaya beralih dari pembuktian kerja (PoW) kepada bukti pegangan (PoS), mengurangkan penggunaan tenaga, dan mencetuskan harapan optimis terhadap potensi perkembangan jangka panjangnya.
• Persekitaran ekonomi makro: Bitcoin lebih cenderung dilihat sebagai “emas digital” dalam ketidakpastian ekonomi, menarik aliran dana pelindung, sementara ETH lebih bergantung kepada perkembangan ekosistem aplikasinya.
• Pemulihan DeFi dan NFT: Dengan sentimen pasaran yang pulih, kemungkinan senario penggunaan ETH (seperti kontrak pintar, DeFi, dan NFT) dapat meningkatkan permintaannya.

Berdasarkan platform MEXCharga spot ETH/BTCpada 7 Ogos 2025, 17:00 (UTC+8), harga ETH/BTC adalah sekitar 0.032, berbanding dengan puncak kadar pertukaran pada November 2021 mempunyai jarak 64%.

3.MelaluiKadar pertukaran ETH/BTCApakah perubahan yang perlu diperhatikan?

3.1 Nilai teras pelaburan ETH

Kadar pertukaran ETH/BTC adalah penunjuk utama untuk menilai nilai pelaburan ETH, perlu dianalisis dari sudut berikut:

• Pembangunan teknologi
  • Ekosistem ETH lebih menumpukan kepada pengembangan dan aplikasi, menyokong kontrak pintar,DeFi、NFT、DAOdan pelbagai arah lain.
  • Dengan peningkatan rangkaian Ethereum (seperti Ethereum 2.0, penyelesaian pengembangan Layer 2), kos transaksi dan kecekapan rangkaian semakin dioptimumkan, diharapkan dapat menarik lebih banyak pembangun dan pengguna.

• Permintaan pasaran
  • Bitcoin biasanya dianggap sebagai aset “penyimpanan nilai”, sementara ETH didorong oleh permintaan praktikal yang lebih tinggi kerana pelbagai senario aplikasi.
  • Jika ekosistem DeFi, NFT dan lain-lain terus berkembang, ETH mungkin menduduki kelebihan yang lebih besar dalam nisbah ETH/BTC.

• Aliran dana
  • Kemeruahan harga nisbah ETH/BTC sering kali berkait dengan perubahan emosi pasaran.
  • Dalam pasaran bul, pelabur cenderung memilih aset pertumbuhan tinggi seperti ETH, mendorong kenaikan ETH/BTC; sementara dalam pasaran beruang, dana akan kembali kepada aset selamat seperti BTC.

3.2 Titik pemerhatian utama untuk nisbah ETH/BTC

Pelabur boleh menilai sama ada ETH berbaloi untuk dilaburkan dengan petunjuk berikut:

• Tendensi jangka panjang nisbah ETH/BTC
  • Jika nisbah berada dalam trend meningkat jangka panjang, ini menunjukkan kedudukan ETH dalam pasaran semakin kuat.
  • Sekiranya nisbah terus menurun, ini mungkin menunjukkan ETH kehilangan kelebihan dalam persaingan.

• Kemajuan peningkatan teknologi
  • Perhatikan pelan naik taraf rangkaian Ethereum (seperti peningkatan skala, pengoptimuman kos), yang mempunyai kesan langsung terhadap permintaan dan harga ETH.

• Persekitaran ekonomi makro
  • Jika pasaran memasuki mod selamat, BTC mungkin menunjukkan prestasi yang lebih baik, menyebabkan penurunan ETH/BTC.
  • Apabila selera risiko kembali, ETH mungkin mengatasi BTC.

• Analisis data dalam rantaian
  • Jumlah alamat aktif ETH, volum perdagangan, nilai terkunci (TVL) dan data dalam rantaian lain dapat mencerminkan tahap aktif ekosistemnya.
  • Bandingkan metrik dalam rantaian BTC untuk menilai aliran dana.

4.2025Adakah ETH berbaloi untuk dilaburkan?

Berdasarkan beberapa data yang disebutkan di atas, kita boleh melakukan analisis yang lebih lanjut.

4.1 Analisis TVL: Apakah itu TVL? Apa makna perubahan TVL?TVL (Jumlah Nilai Terkunci) adalah metrik utama untuk protokol DeFi dalam ekosistem Ethereum, merujuk kepada jumlah nilai aset yang terkunci dalam rangkaian Ethereum. TVL mencerminkan kepercayaan pengguna terhadap rangkaian Ethereum dan aplikasinya (seperti pinjaman, DEX, perlombongan kecairan).

TVL（Total Value Locked）是以太坊生态中DeFi协议的核心指标，指锁定在以太坊网络上的资产总价值。TVL反映了用户对以太坊网络及其应用（如借贷、DEX、流动性挖矿）的信任度。

• Tendensi sejarah:
  • Pasaran bul 2020-2021: Kemunculan DeFi mendorong TVL ETH melonjak dari kurang dari 5 bilion USD hingga lebih dari 100 bilion USD.
  • Pasaran beruang 2022-2023: Pasaran kripto lesu, tetapi Ethereum masih mengekalkan kedudukan dominan TVL, merangkumi sekitar 50%-60%.
• Tendensi berpotensi 2025:
  • Kesan penyelesaian Layer 2: Kebangkitan penyelesaian pengembangan Ethereum seperti Arbitrum, Optimism, akan menarik lebih banyak aliran dana ke ekosistem Ethereum, mendorong pertumbuhan TVL.
  • DeFi 2.0 dan aplikasi baru: Protokol DeFi baru (seperti pengoptimum hasil, derivatif terdesentralisasi) serta bidang baru seperti GameFi, SocialFi mungkin membawa lebih banyak permintaan untuk terkunci.

Sehingga 8 Ogos 2025, menurutdata defillama, TVL Ethereum telah mencapai 87.3 bilion USD, dengan peningkatan lebih dari 300% dari 20 bilion USD pada Oktober 2023.

• Anggaran data spesifik:
  • Jika pasaran kripto memasuki pusingan pasaran bul baru pada 2025, TVL Ethereum berpotensi untuk kembali ke tahap tinggi pasaran bul sebelumnya atau bahkan melepasi 150 bilion USD;
  • walaupun pasaran tetap berombak, kedudukan dominan Ethereum dalam DeFi masih kukuh, dan penyertaan TVL mungkin kekal di atas 50%.

4.2 Apakah itu jumlah alamat aktif dalam rantaian?

Jumlah alamat aktif merujuk kepada jumlah alamat yang terlibat dalam transaksi melalui rangkaian Ethereum dalam tempoh tertentu. Metrik ini dapat mencerminkan tahap aktiviti pengguna dan penggunaan keseluruhan ekosistem.

• Prestasi sejarah:
  • Jumlah alamat aktif Ethereum menunjukkan trend peningkatan yang ketara dari lonjakan ICO pada 2017, kemunculan DeFi pada 2020 hingga lonjakan NFT pada 2021.
  • Dalam pasaran beruang 2022-2023, jumlah alamat aktif berkurang, tetapi masih mengekalkan tahap aktif harian pada ratusan ribu.
• Tendensi berpotensi 2025:
  • Peningkatan skalabiliti Layer 2: Teknologi Layer 2 mengurangkan kos transaksi, berpotensi menarik lebih banyak pengguna untuk aktif terlibat.
  • Ekosistem yang pelbagai: Selain DeFi, pertumbuhan pengguna dalam bidang baru seperti NFT, GameFi, SocialFi akan meningkatkan aktiviti dalam rantaian.
  • Kadar penerimaan global: Dengan peningkatan penggunaan Ethereum di pelbagai negara (seperti pembayaran, pengesahan identiti, dll.), jumlah alamat aktif mungkin terus meningkat.
• Anggaran data 2025:
  • Jumlah alamat aktif harian mungkin meningkat secara beransur-ansur dari sekitar 400,000 kepada 600,000-800,000;
  • Bilangan alamat aktif bulanan mungkin melepasi 30 juta.

Dengan memerhatikan perubahan bilangan alamat aktif pada rantai ETH, ini boleh memberikan sedikit bantuan kepada keputusan pelaburan akhir. Contohnya, peningkatan bilangan alamat aktif pada rantai ETH menunjukkan bahawa asas pengguna semakin berkembang, ekosistem semakin makmur, dan lebih ramai pengguna yang terlibat mungkin meningkatkan permintaan terhadap ETH, menyokong kenaikan harga.

4.3 Apakah ETF spot ETH?

ETF spot ETH adalah satu alat pelaburan yang membolehkan institusi tradisional dan pelabur runcit melabur secara langsung dalam ETH melalui pasaran kewangan tanpa perlu memiliki atau mengurus aset kripto sebenar. Ia dapat membawa aliran wang yang besar ke dalam pasaran Ethereum. Pada 24 Mei 2024,SEC telah meluluskan untuk pertama kalinya lapan ETF spot Ethereum yang disenaraikan di Amerika Syarikattermasuk BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Invest, Invesco Galaxy dan Franklin Templeton.

• Latar Belakang Sejarah:
  • Pelancaran ETF spot Bitcoin pada tahun 2021 telah menyuntikkan banyak wang ke dalam pasaran kripto dan mendorong harga BTC meningkat.
  • Pada tahun 2023, permohonan dan kelulusan tentang ETF spot ETH secara beransur-ansur menjadi tumpuan perhatian pasaran.
• Tendensi berpotensi 2025:
  • Aliran masuk dana institusi: Institusi tradisional (seperti dana pencen, dana lindung nilai) mungkin menggunakan ETF spot ETH untuk mengagihkan aset Ethereum, membawa masuk aliran wang yang besar.
  • Peningkatan penyertaan pelabur runcit: ETF mengurangkan halangan pelaburan untuk pelabur runcit, memperluas lagi kumpulan pelabur potensial untuk ETH.

Menurut media terkenalCointelegraph melaporkan, sejak pertengahan Julai 2025, ETF Ethereum spot telah mencatatkan aliran masuk bersih selama 20 hari berturut-turut, mencatatkan rekod aliran bulanan sebanyak 5.4 bilion dolar. Aliran masuk wang mungkin menyebabkan pengurangan bekalan ETH (disebabkan permintaan untuk menyimpan), dengan itu mendorong harga naik.

5. Pelaburan pada tahun 2025Risiko ETHPeringatan

5.1 Persaingan pasaran:

 Kebangkitan blockchain baru (seperti Solana, Avalanche, Polygon) merupakan cabaran kepada Ethereum.

 Jika Ethereum tidak dapat mengekalkan posisi teknikal dan ekosistemnya, bahagian pasarnya mungkin menurun.

5.2 Tekanan ekonomi makro:

Dalam keadaan pengetatan ekonomi atau ketakutan pasaran, Bitcoin mungkin lebih menarik sebagai aset perlindungan, yang boleh membawa kepada aliran keluar dana dari Ethereum.

5.3 Fluktuasi kadar pertukaran:

Kadar pertukaran ETH/BTC mungkin terjejas oleh emosi pasaran yang ekstrem, tidak sesuai untuk pelabur yang mengelakkan risiko.

Bacaan Disyorkan:

• Mengapa memilih dagangan kontrak MEXC?Ketahui dengan mendalam tentang kelebihan dan ciri-ciri dagangan kontrak MEXC, membantu anda merebut peluang dalam bidang kontrak.
• Panduan operasi dagangan kontrak (di aplikasi)Ketahui dengan terperinci tentang proses operasi dagangan kontrak di aplikasi, membolehkan anda memulakan dengan mudah dan menguasai dagangan kontrak.

Pada masa ini, platform MEXC telah melancarkan aktiviti tanpa caj. Dengan menyertai aktiviti ini, pengguna dapat mengurangkan kos dagangan dengan ketara, benar-benar mencapai matlamat “jimat lebih, dagang lebih, dapatkan lebih banyak”. Di platform MEXC, anda bukan sahaja dapat menikmati dagangan kos rendah dengan aktiviti ini, tetapi juga sentiasa mengikuti perkembangan pasaran, menangkap setiap peluang pelaburan yang semakin hampir, dan memulakan perjalanan peningkatan kekayaan.