Hedging adalah strategi yang membantu pelabur melindungi aset mereka daripada ketidakstabilan pasaran yang tidak dijangka. Dalam crypto — di mana turun naik harga seringkali ganas — memahami dan menerapkan hedging menjadi sangat penting. Jadi, apa sebenarnya hedging, dan kaedah mana yang paling berkesan untuk melindungi portfolio anda?
1. Apa itu Hedging?
Hedging adalah strategi pengurusan risiko yang direka untuk meminimumkan atau mengimbangi potensi kerugian daripada pergerakan pasaran yang tidak menguntungkan. Ini boleh dilakukan melalui alat yang berbeza seperti kontrak hadapan, derivatif, atau bahkan produk insurans.
Matlamat hedging bukanlah untuk memaksimumkan keuntungan tetapi untuk mengurangkan risiko penurunan. Anggaplah ia seperti membeli insurans: anda tidak mahu menggunakannya, tetapi ia ada untuk melindungi anda apabila sesuatu yang tidak kena berlaku..
2. Mengapa Menggunakan Hedging dalam Crypto?
2.1 Bertindak terhadap Ketidakstabilan Harga
Crypto terkenal dengan lonjakan harga yang liar. Itulah sebabnya ramai pelabur menganggap hedging sebagai bentuk insurans harga.
Contoh: Virtual Protocol baru-baru ini melancarkan kempen Genesis Launchpad di mana pengguna boleh mempertaruhkan $VIRTUAL untuk mendapat mata dan memastikan hak allocation IDO. Tetapi token itu terkunci semasa pertaruhan. Jika seseorang membeli $VIRTUAL pada harga kemasukan yang tinggi, mereka berisiko mengalami kerugian sebaik sahaja pertaruhan dibuka. Dalam kes ini, hedging dengan posisi pendek akan melindungi potensi keuntungan.
2.2 Melindungi Keuntungan Tanpa Menjual
Salah satu penggunaan hedging yang paling biasa adalah mengunci keuntungan tanpa perlu menjual pegangan spot anda.
Contoh: MEXC selalu menganjurkan launchpad untuk projek baru yang menarik, tetapi untuk menyertai, pengguna perlu $MX. Tepat sebelum pelancaran launchpad, $MX biasanya melonjak akibat FOMO, kemudian menurun sedikit selepas itu. Jika anda membeli $MX pada harga yang tinggi untuk menyertai, anda boleh melakukan hedging dengan menjual jumlah yang sama $MX. Dengan cara itu, walaupun harga disesuaikan, posisi pendek anda mengimbangi kerugian — memberi anda pendedahan optima dan akses launchpad.
2.3 Hedging Seluruh Portfolio
Altcoin biasanya lebih volatile berbanding $BTC or $ETH. Katakan anda memegang portfolio bernilai $50,000 dengan $VIRTUAL, $OP, $SEI, dan $SUI. Jika $BTC menjunam 10%, altcoin ini mungkin merosot 20–30%, menyebabkan kerugian yang besar.
Daripada menjual setiap alt (yang mungkin kekurangan likuiditi), anda boleh membuka posisi pendek $25,000 pada $BTC. Jika $BTC jatuh 10%, mungkin bag altcoin anda kehilangan ~$10,000, tetapi posisi pendek $BTC membuat ~$2,500, mengurangkan kerosakan keseluruhan.
Ini dipanggil hedging silang aset — menggunakan aset utama ($BTC atau $ETH) untuk melindungi portfolio token kecil yang berkorelasi.
2.4 Memastikan Likuiditi & Menutupi Kewajipan Kewangan
Hedging bukan hanya untuk runcit — dana dan projek juga menggunakannya.
Contoh: Sebuah dana mengumpulkan 10,000 $ETH (~$43M) untuk operasi, tetapi perbelanjaan mereka (gaji, infra) dalam USD. Jika harga ETH jatuh, bajet mereka menyusut dengan drastik. Untuk mencegah ini, mereka menjual kontrak hadapan ETH sama dengan pegangan mereka.
Apabila ETH jatuh dari $4,300 kepada $3,800, mereka kehilangan $5M pada spot tetapi memperoleh $5M pada hadapan. Aset bersih kekal pada $35M, memastikan aliran tunai yang stabil untuk menutupi kewajipan tanpa mengira pergerakan harga ETH.
3. Kaedah Hedging Berkesan dalam Crypto
3.1 Kontrak Hadapan
Kaedah yang paling mudah dan paling banyak digunakan. Anda membuka posisi pendek pada kontrak hadapan yang sama dengan pendedahan spot anda. Ini mengunci keuntungan atau mengehadkan risiko penurunan.
Kuncinya ialah memilih bursa yang boleh dipercayai dengan likuiditi tinggi dan yuran yang adil. Contohnya, MEXC menawarkan likuiditi yang mendalam dan beberapa kadar pembiayaan terendah di pasaran, menjadikan hedging kontrak hadapan lebih cekap kos.
3.2 Hedging Pilihan
Pilihan memberi anda hak (tetapi bukan obligasi) untuk membeli (panggilan) atau menjual (meletakkan) aset pada harga yang ditetapkan dalam jangka masa tertentu. Ini membolehkan anda mengehadkan risiko penurunan sambil mengekalkan pendedahan kenaikan.
Contoh: Seorang pelabur bimbang bahawa $ETH mungkin jatuh. Mereka membeli pilihan meletakkan, yang membolehkan mereka menjual $ETH pada harga yang lebih tinggi walaupun pasaran jatuh. Jika $ETH menurun, pilihan meletakkan akan meningkat nilainya dan mengimbangi kerugian.
Pilihan menambah fleksibiliti, tetapi mereka memerlukan kos awal (premium) dan pemahaman yang kukuh tentang masa dan pemilihan harga strike.
3.3 Insurans Crypto
Masih merupakan niche yang agak baru, insurans crypto membantu melindungi daripada risiko seperti penggodaman, kegagalan protokol, atau serangan kontrak pintar.
Contoh: Seorang pelabur besar boleh membeli insurans untuk kedudukan DeFi mereka, memastikan pampasan jika protokol digodam.
Insurans mengurangkan risiko black swan, walaupun kos perlindungan dan kebolehpercayaan penyedia masih menjadi cabaran. Berbeza dengan pasaran tradisional, insurans crypto kekurangan harga atau rangka kerja yang standard.
4. Cabaran Hedging dalam Crypto
- Alat terhad: Instrumen hedging tradisional tidak begitu maju dalam crypto, menjadikan strategi kurang mudah diakses.
- Halangan pengetahuan: Hedging yang berkesan memerlukan pemahaman pasaran yang kuat, kemahiran penilaian risiko, dan keselesaan dengan instrumen kewangan yang kompleks.
- Faktor kos: Hedging tidak percuma — yuran pembiayaan kontrak hadapan, premium pilihan, atau kos insurans mesti diseimbangkan terhadap potensi risiko.
5. Kesimpulan
Dalam crypto, hedging kurang tentang menghasilkan wang dan lebih tentang menyimpan dalam permainan. Sama ada anda seorang pedagang runcit atau dana, menerapkan strategi hedging yang betul boleh menjadi perbezaan antara bertahan dalam ketidakstabilan atau dihapuskan.
Penafian: Kandungan ini tidak memberikan nasihat pelaburan, cukai, undang-undang, kewangan, atau perakaunan. MEXC berkongsi maklumat semata-mata untuk tujuan pendidikan. Selalu DYOR, fahami risiko, dan melabur dengan bertanggungjawab.
.
Sertai MEXC dan mula berdagang hari ini
