Greitai besikeičiančiame kriptovaliutų pasaulyje nedaugelis projektų sugebėjo patraukti tiek investuotojų vaizduotę ir dėmesį kaip Terra (LUNA). Ši išsami gidė nagrinėja „Terra“ revoliucinį požiūrį į algoritminius stabilcoinus, jos novatorišką dvigubo žetono sistemą ir drastiškus įvykius, kurie lėmė vieną iš didžiausių kriptovaliutų griūties gegužės mėnesį 2022 metais. Nesvarbu, ar esate kriptovaliutų naujokas, kuris nori suprasti, kas padarė „Terra“ ypatingą, ar patyręs investuotojas, norintis suprasti pamokas iš jos pakilimo ir kritimo, šis straipsnis suteikia viską, ką reikia žinoti apie „Terra“, LUNA ir vėlesnį „Terra Classic“ (LUNC) atsiradimą. Nuo inovatyvios technologijos ir realių taikymo būdų iki griūties, kuri sunaikino 45 milijardus dolerių rinkos kapitalizacijos, mes išnagrinėsime, kaip „Terra“ siekė sujungti tradicinę finansų sistemą su blokų grandine ir ką jos palikimas reiškia decentralizuotų finansų ateičiai.
Pagrindinės išvados
- Kas yra Terra Luna: Terra Luna buvo revoliucinė blokų grandinės protokolų sistema, kuri pasižymi algoritminiais stabilcoinais ir dvigubo žetono sistema, kur LUNA sugerdavo svyravimus, kad išlaikytų stabilcoinų kainų stabilumą, pasiekdama maksimalų rinkos kapitalizavimą tarp 10 geriausių kriptovaliutų prieš jos griūtį.
- Inovacija: Terra algoritminis požiūris pašalino poreikį tradiciniam užstato užtikrinimui, naudojant sudėtingą deginimo ir kūrimo mechanizmą tarp LUNA ir Terra stabilcoinų (tokiu kaip UST), kad būtų išlaikytas kainų stabilumas per rinkos arbitravimo paskatas.
- Realių pasaulio poveikis: Protokolas pasiekė didelį priėmimą per partnerystes, tokias kaip „Chai“ mokėjimų programa ir „Terra Alliance“, kurioje dalyvavo 45 milijonai vartotojų ir 25 milijardai dolerių bendros prekių vertės dešimtyje šalių.
- Griūtis: 2022 metų gegužę, koordinuoti išpuoliai ir masiniai atsiėmimai iššaukė UST depeg’ą, sukurdami mirties spiralę, kai LUNA krito nuo 119,51 iki beveik nulio ir sunaikino 45 milijardus dolerių rinkos vertės per vieną savaitę.
- Dabartinė būklė: Po griūties originali grandinė tapo „Terra Classic“ (LUNC) su bendruomenės valdomu valdymu ir deginimo mechanizmais, tuo tarpu nauja „Terra 2.0“ buvo išleista su nauju žetono paskirstymu paveiktiems turėtojams.
- Investavimo pamoka: „Terra“ istorija parodo tiek inovatyvų potencialą, tiek inherentinius algoritminių stabilcoinų rizikas, pabrėždama svarbą suprasti DeFi protokolų mechaniką ir rizikos valdymą kriptovaliutų investicijose.
Table of Contents
Kas yra Terra Luna (LUNA Coin)?
Terra yra blokų grandinės protokolas ir mokėjimų platforma, sukurta algoritminiams stabilcoinams, su kuriuo sujungia fidžetų kainų stabilumą su kriptovaliutų cenzūros pasipriešinimu ir efektyvumu. Įkurta 2018 metais „Terraform Labs“, Terra yra viena ambicingiausių bandymų išspręsti stabilcoinų trilema per novatorišką technologiją, o ne tradicinį užstatą.
LUNA yra Terra vietinė staking žetonų, veikianti kaip visos ekosistemos pagrindas, sugeriant svyravimus iš Terra stabilcoinų. Skirtingai nuo tradicinių stabilcoinų, kuriuos remia fidžetiniai rezervai, Terra algoritminis požiūris naudoja LUNA kaip kintamą atitikmenį, kad išlaikytų kainų stabilumą per sudėtingą deginimo ir kūrimo mechanizmą. Ši dvigubo žetono sistema leidžia vartotojams išleisti, taupyti, prekiauti ar keisti Terra stabilcoinus iš karto, kol LUNA turėtojai gauna staking premijas ir valdymo galias protokole.
Terra ekosistema greitai išsiplėtė į išsamų decentralizuotų programų tinklą, sukuriant stabilų Terra stabilcoinų paklausą ir didinant LUNA vertę per jos defliacines mechanikas. Savo viršūnėje Terra buvo tarp dešimties didžiausių kriptovaliutų pagal rinkos kapitalizaciją, kai LUNA pasiekė visų laikų rekordą 119,51 dolerio prieš jos dramatišką griūtį 2022 metų gegužę.
Skirtumas tarp Terra ir LUNA Coin
Terra ir LUNA atstovauja dviems papildomiems tų pačių revoliucinių ekosistemų komponentams, iš kurių kiekvienas atlieka skirtingas, bet tarpusavyje susijusias funkcijas. Terra reiškia visą blokų grandinę protokolą ir jos algoritminių stabilcoinų šeimą, kuri seka įvairių fiat valiutų kainas. Šie stabilcoinai, pavadinti pagal jų fiat atitikmenis—tokius kaip TerraUSD (UST), TerraKRW (KRT) ir TerraSDR (SDT)—išlaiko savo peg’us per algoritmines rinkos mechanikas, o ne naudojant tradicinį užstatą.
LUNA, kita vertus, yra vietinis valdymo ir staking žetonas, kuris suteikia galios „Terra“ protokolo stabilumo mechanizmui. Jis veikia kaip kintamas atitikmuo Terra stabilems turtams, sugeriant svyravimus, kai tiekimas yra plečiamas arba mažinamas pagal poreikį. Kai paklausa Terra stabilcoinams didėja, LUNA deginama, kad būtų sukurta naujų stabilcoinų, sumažinant LUNA tiekimą ir didinant jo kainą. Priešingai, kai stabilcoin paklausa mažėja, Terra žetonai yra deginami, kad būtų sukurta LUNA, didinant LUNA tiekimą, išlaikant stabilcoinų kainų stabilumą.
Ši simbiotinė sąveika padarė LUNA vertę tiesiogiai susijusią su Terra stabilcoinų priėmimu ir sėkme. Kuo daugiau Terra stabilcoinų buvo naudojama visame ekosistemoje, tuo labiau vertinga LUNA tapo, sukurdama galingą paskatų struktūrą, kuri skatino protokolo greitąaugimą, kol jis galiausiai sugriuvo.
Terra Luna istorija ir įkūrėjai
Terra kelionė prasidėjo 2018 metų sausį, kai Do Kwon ir Daniel Shin buvo įkūrę „Terraform Labs“ Seule, Pietų Korėjoje, su ambicinga vizija skatinti greitą blokų grandinės technologijos priėmimą, orientuojantis į kainų stabilumą ir naudojamumą. Kwon, kuris anksčiau įkūrė „Anyfi“ ir dirbo programinės įrangos inžinieriumi „Microsoft“ ir „Apple“, tapo generaliniu direktoriumi, o Shin atnešė savo patirtį, būdamas vienu iš įkūrėjų didžiausiai Pietų Korėjos el. prekybos platformai „Ticket Monster“ (TMON) ir startuolių inkubatoriui „Fast Track Asia“.
Įkūrėjai sukūrė „Terra“ kaip sprendimą kriptovaliutų svyravimo problemoms, pripažindami, kad kainų stabilumas yra esminis norint pasiekti plačiai paplitusią priėmimą. Jų novatoriškas požiūris sujungė bešališkas kriptovaliutų naudas su kasdieniu kainų stabilumu, kurio vartotojai tikėjosi iš tradicinių fidžetų valiutų. Ši vizija pritraukė reikšmingą paramą iš žymių investicijų įmonių, įskaitant Arrington Capital, Coinbase Ventures, Galaxy Digital ir Lightspeed Venture Partners, surinkus daugiau nei 200 milijonų dolerių finansavimo.
Terra pagrindinės linijos oficialiai buvo paleistos 2019 metų balandį, pristatant pasauliui jos revoliucinį algoritminį stabilcoinų protokolą. Projektas greitai įgijo populiarumą per strategines partnerystes, ypač su „Chai“, Pietų Korėjos mobiliųjų mokėjimų programėle, kuri tvarkė sandorius per „Terra“ blokų grandinės tinklą. Iki 2019 metų vasario „Terra Alliance“ augo, įtraukdama e. prekybos platformas iš 10 šalių, atstovaujančių 45 milijonų vartotojų ir 25 milijardų dolerių bendros prekių vertės.
Protokolo svarbiausias pasiekimas buvo didelės įtakingos partnerystės, tokios kaip 38,15 milijono dolerių penkerių metų rėmimo sutartis su Vašingtono nacionalais pagrindinės lygos beisbolo komanda 2022 metų vasario mėnesį, kuri pervadino komandos klubą ir poilsio zoną į „Terra klubas.” Tačiau šis populiaraus pripažinimo viršūnės etapas netrukus buvo sušalęs, kai projektas dramatiškai sugriuvo vos po kelių mėnesių.
Terra Luna pagrindinės funkcijos
1. Algoritminis stabilcoinų protokolas
Terra revoliucinis požiūris į stabilcoinus remiasi jos algoritmine rinkos moduliacija, kuri išlaiko kainų stabilumą per sudėtingas arbitravimo paskatas, o ne naudojant tradicinį užstatą. Ši sistema leidžia vartotojams visada prekiauti 1 dolerio LUNA už 1 UST ir atvirkščiai, sukuriant automatinio kainų koregavimo mechanizmus, kurie atkuria peg’o stabilumą per rinkos jėgas.
2. Proof-of-Stake konsensuso mechanizmas
Protokolas naudojosi Proof-of-Stake konsensuso mechanizmu, pagrįstu Tendermint, kurį palaiko Cosmos SDK, leidžiančiu greitą sandorių apdorojimą ir didelį skalavimą, tuo pačiu išlaikant saugumą per validatorių tinklus. Tik 130 geriausių validatorių galėjo dalyvauti konsensuse, užtikrinant tinklo efektyvumą ir decentralizavimą.
3. Dvigubo žetono plėtimosi ir susitraukimo sistema
Terra novatoriška dvigubo žetono mechanika suteikė precedento neturintį skalavimą, buvo sukurta siekiant išlaikyti kainų stabilumą nepriklausomai nuo rinkos dydžio, svyravimo ar paklausos. Plėtimosi laikotarpiu, kai stabilcoinų paklausa didėjo, protokolas paskatino deginti LUNA, kad būtų sukurti Terra stabilcoinai, mažinant LUNA tiekimą ir didinant jo vertę. Susitraukimo laikotarpiu įvyko priešingai, išlaikant subtilią pusiausvyrą tarp žetono krepšelių.
4. Daugialypės valiutos stabilcoinų palaikymas
Ekosistema palaiko kelias stabilcoinų denominacijas, sekančias skirtingas fiat valiutas—įskaitant USD, KRW ir SDR—visos egzistuojančios tame pačiame likvidumo baseine. Tai suteikė vartotojams precedento neturintį lankstumą tarptautiniuose sandoriuose, užtikrinant greitus atsiskaitymus, minimalius sandorių mokesčius ir bekontakčius mokėjimus su visiška blokų grandinės skaidrumu ir nekintamumu.
Terra Luna kriptovaliutos panaudojimas
Mokėjimo integracija su Chai
„Terra“ ryškiausia realaus pasaulio taikymo programa buvo partnerystė su „Chai“, Pietų Korėjos mobiliųjų mokėjimų programėle, kuri tvarkė pirkimus per „Terra“ blokų grandinės tinklą. Kiekvienam sandoriui dalyvaujančiose el. prekybos platformose buvo taikomas 2-3% prekybos mokesčio, sukuriant tvarių pajamų srautus, tuo pačiu suteikiant vartotojams greitesnio, pigesnio mokėjimo apdorojimo galimybę, palyginti su tradicinėmis mokėjimo sistemomis.
DeFi ekosistemos programos
„Terra“ ekosistema klestėjo su išsamiai decentralizuotomis programomis, naudojančiomis savo stabilcoinų infrastruktūrą. „Anchor Protocol“ iškilo kaip pirmaujanti skolinimo platforma, siūlanti investuotojams, kurie deponavo UST, patrauklų 19,45% pelningumą, kol „Mirror Protocol“ sukūrė finansinius išvestinius produktus, kurie „atspindi“ tradicines listinguojamas akcijas, leidžiančias patekti į blokų grandinę paremto akcijų rinką.
Terra Alliance komercinis tinklas
Protokolas pasiekė didelį priėmimą per „Terra Alliance“, kuri įtraukė e. prekybos platformas iš 10 šalių, atstovaujančių 45 milijonams vartotojų ir 25 milijardams dolerių bendros prekių vertės. Šis tinklas sukūrė nuolatinę paklausą Terra stabilcoinams realioje komercijoje, demonstruojant protokolo potencialą sujungti tradicinį verslą su blokų grandinės technologija, palaikant įvairias decentralizuotas programas, įskaitant „Astroport“, „Spectrum“ ir „RandomEarth“.
LUNA Coin funkcijos ir nauda
Tinklo saugumas ir staking
LUNA buvo protokolo vietinis staking žetonas, leidžiantis turėtojams dalyvauti tinklo saugume deleguojant žetonus validatoriams, kurie fiksuoja ir patvirtina blokų grandinės sandorius. Staking LUNA suteikė turėtojams reguliarias premijas iš sandorių mokesčių, tuo pačiu prisidedant prie tinklo saugumo ir decentralizavimo, o validatoriai gauna proporcingas premijas, atsižvelgdami į savo bendrą staking.
Valdymas ir protokolo kontrolė
Valdymo funkcija suteikė LUNA turėtojams galimybę dalyvauti protokolo plėtroje per demokratinius pasiūlymų teikimus, balsavimą ir įgyvendinimo procesus. Tai apėmė parametrų pakeitimus, bendruomenės fondo išlaidų sprendimus ir didelius protokolo atnaujinimus, su balsavimo galia proporcingai staking turėtų investicijų, siekiant užtikrinti, kad tie, kurie labiausiai investuoti į tinklo sėkmę, turėtų didžiausią plėtros įtaką.
Algoritminis stabilumo mechanizmas
LUNA novatoriškiausia funkcija buvo veikti kaip kintamas atitikmuo „Terra“ stabiliems turtams per kūrimo ir deginimo pusiausvyros sistemą. LUNA sugerdavo kainų svyravimus automatiškai reguliuodama kiekį reaguojant į stabilcoinų paklausą, sukurdama tiesioginę koreliaciją tarp stabilcoinų priėmimo ir LUNA vertės padidėjimo, veikiant kaip pagrindinė valiuta sandorių mokesčiams ir oracle kainų ataskaitų premijoms.
Terra Luna griūtis: kas nutiko LUNA Coin
„Terra“ ekosistemos dramatiška griūtis 2022 metų gegužę atspindi vieną reikšmingiausių ir gerai dokumentuotų kriptovaliutų nesėkmių, per vieną savaitę sunaikinančią beveik 45 milijardus dolerių rinkos kapitalizacijoje. Katastrofiški įvykiai prasidėjo 2022 metų gegužės 9 dieną, kai TerraUSD (UST) pradėjo prarasti savo svarbų 1 dolerio peg’ą su JAV doleriu, sukeliančią mirties spiralę, kuri galų gale sunaikino tiek UST, tiek LUNA.
Griūtis greičiausiai kilo dėl koordinuotų išpuolių prieš Terra likvidumo baseinus, kartu su masiniais atsiėmimais iš Anchor Protocol dienomis prieš depeg. Kai UST nukrito žemiau 1 dolerio, protokolo algoritminis mechanizmas automatiškai pradėjo kurti naujus LUNA žetonus, kad būtų sudeginti UST ir atkurtas peg’as. Tačiau precedento neturintis pardavimo slėgis pranoko sistemos stabilizavimo pajėgumą, sukurdama hiperinflacijos spiralę, kurioje dideliais kiekiais naujų LUNA žetonų užplūdo rinką.
LUNA kaina krito nuo visų laikų aukščiausio 119,51 dolerio iki praktiškai nulio, kol UST krito iki 0,044 dolerio, visiškai nesugebėdama išlaikyti savo dolerio peg’o. Luna Foundation Guard (LFG), įsteigta siekiant suteikti papildomą stabilumą per Bitcoin rezervus, kurių vertė siekė maždaug 2,4 milijardo dolerių, pasirodė esąs nesugebantis sustabdyti griūties, nepaisant jų kriptovaliutų turto desperatiškai stabilizuojančiais bandymais.
2022 metų gegužės 13 dieną „Terraform Labs“ laikinai sustabdė „Terra“ blokų grandinę reaguodama į katastrofišką kainų veiksmą, tačiau žala buvo neatšaukiama. Terra algoritminis stabilcoinų modelio nesėkmė parodė rizikas, susijusias su sistemomis, neturinčiomis tradicinio užstato užtikrinimo, ypač keičiantis koordinuotais išpuoliais arba ekstremalioje rinkos krizėje. Griūtis sukėlė šoką visoje kriptovaliutų pramonėje, vedantį į didesnį reguliavimo spaudimą ir skepticizmą dėl algoritminių stabilcoinų projektų.
Terra Luna Classic (LUNC) ateitis
Po žudikiškos griūties Terra bendruomenė patvirtino valdymo pasiūlymą 1623 gegužės 25 dieną, 2022, kuris apibrėžė naujos Terra grandinės sukūrimą išlaikant originalų tinklą kaip Terra Classic. Ši istorinė sprendimas efektyviai padalino blokų grandinę, su nauju Terra 2.0, paleista 2022 metų gegužės 27 dieną, siūlančia šviežią LUNA žetono paskirstymą, o originali grandinė tęsė veiklą kaip Terra Classic su LUNA prekiaujant kaip LUNA Classic (LUNC).
Naujoji Terra 2.0 paskirstė 1 milijardą LUNA žetonų pagal sudėtingą airdrop formulę, remiantis prieš depeg ir po depeg momentinėmis nuotraukomis, skirstydama žetonus originaliems LUNA turėtojams, UST turėtojams ir įvairiems ekosistemos dalyviams. Paskirstymas apėmė 30% bendruomenės baseinui, 35% prieš depeg LUNA turėtojams ir mažesnius procentus UST ir aUST turėtojams, dauguma paskirstymų buvo skirtos vesting lojalumo laikotarpiams, kad būtų išvengta momentinio pardavimo spaudimo.
„Terra Classic“ (LUNC) toliau veikia kaip bendruomenės valdomas blokų grandinės projektas su keliais svarbiais plėtojimais. Tinklas įgyvendino deginimo mechanizmą visose on-chain operacijose, visam laikui pašalindamas LUNC žetonus iš cirkuliacijos, kad būtų sprendžiama milžiniška pasiūlos infliacija, kuri įvyko griūties metu. Šis defliacinis spaudimas, kartu su nuolatinėmis bendruomenės valdymo iniciatyvomis, siekia palaipsniui sumažinti žetono tiekimą per laiką.
Terra Classic ekosistema išlaiko aktyvų plėtrą per bendruomenės iniciatyvas, o tokie projektai kaip „Astroport“, „Spectrum“ ir kitos decentralizuotos programos toliau veikia tinkle. Vis dėlto protokolas nebebando išlaikyti algoritminių stabilcoinų, koncentruodamasis į bendrosios paskirties blokų grandinės platforma, kur LUNC veikia kaip vietinis valdymo ir sandorių žetonas.
Terra Luna vs konkurentai
Terra varžosi pirmiausia stabilcoinų sektoriuje prieš įsitvirtinusius projektus, tokius kaip „MakerDAO“ DAI, „Circle“ USDC ir Tether‘s USDT. Kiekvienas atstovauja fundamentaliai skirtingiems požiūriams, siekiant pasiekti kainų stabilumą, o Terra siekia grynų algoritminių mechanikų, tuo tarpu konkurentai pasikliauja perviršiniu užstatymu arba fidžetų rezervais.
Terra pagrindiniai pranašumai: Terra siūlė geresnį kapitalo efektyvumą, palyginti su DAI perviršinėmis užstatymo modeliais, reikalaujant jokio perteklinio užstato, kad būtų išlaikyta stabilumas. Priešingai nei centralizuoti stabilcoinai, tokie kaip USDC and USDT, Terra suteikė tikrą decentralizaciją ir skaidrumą, kai visos mechanikos yra matomos on-chain, panaikindama priklausomybę nuo tradicinių bankinių santykių ir užtikrindama 24/7 prieinamumą be reguliavimo apribojimų.
Konkurenciniai trūkumai: Tačiau, Terra algoritminis požiūris pasirodė esąs mažiau atsparus ekstremalioms rinkos krizėms, kaip parodyta UST katastrofišku depeg’iu, kai virš užstatytos ir centralizuotos alternatyvos išlaikė savo peg’us. Griūtis galų gale pabrėžė, kad nors „Terra“ inovacija atspindėjo svarbų DeFi pažangą, grynas algoritminis stabilumas gali būti nepakankamas susidūrus su koordinuotais išpuoliais arba sunkiomis rinkos sąlygomis, kai kiekvienas stabilcoin modelis jadeikavo skirtingas rizikų ir atlygimų prekybos strategijos.
Kaip pirkti Luna Classic (LUNC)
Žingsnis po žingsnio vadovas MEXC:
- Sukurkite paskyrą: Apsilankykite MEXC svetainėje ir užbaikite registraciją su el. pašto patvirtinimu
- Užbaigti KYC: Pateikite tapatybės dokumentus paskyros patvirtinimui ir padidintai saugai
- Įnešti lėšas: Pridėkite USDT į savo MEXC piniginę
- Rasti prekybos porą: Naršykite prekybos skyriuje ir ieškokite LUNC/USDT poros
- Įvesti užsakymą: Pasirinkite rinkos užsakymą greitam pirkimui arba limitinį užsakymą konkrečiai kainai
- Saugus saugojimas: Perkelkite LUNC į asmeninę piniginę arba palikite MEXC saugioje platformos saugykloje
MEXC siūlo konkurencingus mokesčius, didelę likvidumą, 24/7 klientų palaikymą ir vartotojui patogią sąsają, tinkamą tiek pradedantiesiems, tiek patyrusiems prekybininkams, kurie ieško išsamių prekybos įrankių.
Išvada
Terra (LUNA) yra vienas iš reikšmingiausių kriptovaliutų įspėjimų, demonstruojantis tiek inovatinį potencialą, tiek inherentines algoritminių stabilcoinų protokolų rizikas. Nuo revoliucinių dvigubo žetono mechanikų, siūlančių kapitalo efektyvumo stabilumą, iki katastrofiško griūties, sunaikinusio 45 milijardus dolerių, Terra kelionė suteikia svarbių DeFi pamokų.
Projekto pradinė sėkmė per partnerystes, tokias kaip „Chai“, parodė tikrą pažadą sujungti tradicinę komerciją su blokų grandinės technologija, tuo tarpu sudėtingi arbitravimo mechanizmai atspindėjo reikšmingus stabilcoinų dizaino inovacijas. Tačiau „Terra“ griūtis atskleidė esmines silpnybes, susijusias su grynais algoritminiais stabilumo požiūriais, ypač ekstremalių rinkos sąlygų metu, pabrėždama tvarių apsaugų svarbą DeFi protokoluose.
Terra Classic (LUNC) tęsia kaip bendruomenės valdomas blokų grandinės valdymo eksperimentas, o Terra palikimas pabrėžia kritinę svarbą suprasti DeFi protokolų mechaniką, tvarų tokenomiką ir rizikos valdymą algoritminėse finansų sistemose dėl kriptovaliutų pramonės ateities plėtojimo.
Prisijunkite prie MEXC ir pradėkite prekiauti šiandien
