Bitcoin laukimo kambaryje: kaip ETF ir FED politika formuoja kitą didelį BTC judėjimą

Per pastaruosius keletą mėnesių „Bitcoin“ pateko į kitą fazę sustiprinto konsolidavimo, zonoje, kur kainos juda šonai, nesulaužydamos agresyviai ar šuoliuodamos į naujas aukštumas. Daugeliui prekiautojų tai atrodo kaip „ramybė prieš audrą“. Bet kas iš tikrųjų lemia šį elgesį? Norint atsakyti į tai, reikia pažvelgti už diagramų ir į makroekonomines bei institucinės jėgas, formuojančias kripto rinką: ETF srautai, palūkanų normos ir platesnė rizikos apetitas.

1. Bitcoin konsolidacijos būsena

Konsolidacija nėra naujiena „Bitcoin“. Po ryškių šuolių ar staigių korekcijų BTC dažnai užtrunka laiko „įsisavinti“ savo judesius. Dabar rinkoje atrodo, kad esame viename iš tų virškinimo laikotarpių. Prekybos apimtys yra gana sumažėjusios, volatilumas susitraukė, o kainų veiksmai atrodo priklausomi nuo intervalo.

Daugelis, tai gali būti frustracija. Tačiau konsolidacija retai būna beprasmė, dažnai tai yra paruošimo fazė prieš kitą didelį tendenciją. Klausimas yra toks: į kurią pusę išsiveržimas nukreips? Tai labai priklauso nuo kapitalo srautų, pinigų politikos ir investuotojų nuotaikos.

2. ETF srautai: Institucinė laukinė korta

Vienas įtakingiausių įvykių neseniai „Bitcoin“ istorijoje buvo spot Bitcoin ETF startas ir augimas. Šie produktai, ypač JAV, atvėrė vartus instituciniams ir mažmeniniams investuotojams, norintiems BTC ekspozicijos be reikalų su piniginėmis, saugojimu ar biržomis.

• Teigiami srautai į ETF paprastai rodo didėjantį paklausimą. Institucijos, tokios kaip pensijų fondai, investicijų fondai ir mažmeninės brokeriai, gali tiesiog pirkti akcijas, o ETF leidėjas turi įsigyti tikrą BTC norint paremti tas akcijas. Tai tiesioginis pirkimo spaudimas rinkai.
• Neigiami arba plokšti srautai rodo sumažėjusius entuziazmo. Kai išmokos vyksta, ETF turi parduoti BTC, kas prideda pardavimo spaudimą ir prisideda prie kainų stagnacijos.

Per pastaruosius keletą savaičių ETF srautai buvo sumažėję. Tai nereiškia, kad paklausa dingo; priešingai, daug investuotojų laukia šviežių katalizatorių prieš paleisdami daugiau kapitalo. Bendras poveikis? Daugiau kuro konsolidacijai.

3. Palūkanų normos ir Fed laikysenos

Kriptovaliuta neegzistuoja vakuume. Globali pinigų politika, ypač iš JAV Federalinio rezervų, vaidina kritinį vaidmenį formuojant rizikos turtą, tokį kaip Bitcoin.

• Aukštesnės normos → saugesnės pajamos obligacijose ir pinigų rinkose. Investuotojai dažnai sumažina rizikingo turto (tokio kaip kriptovaliuta) ekspoziciją, kai gali gauti 5%+ „be rizikos“ iš iždo.
• Žemesnės normos → pinigai grįžta į rizikingesnes rinkas. Bitcoin, technologijų akcijos ir augantys turtai paprastai kyla, kai skolinimosi kaštai sumažėja.

Šiuo metu normos vis dar yra aukštos, o Fed signalizavo atsargią poziciją. Net jei sumažinimai yra arti, laiko grafikas lieka neaiškus. Kol makro pozicija nesumažės, daugelis didžių žaidėjų yra patenkinti laukti – laikydami BTC savo konsolidavimo juostoje.

4. Rizikos apetitas: rinkos nuotaikos skaitymas

Rizikos apetitas nėra tik skaičiai Fed ataskaitoje. Tai apie tai, kaip investuotojai jaučiasi. Ar jie pakankamai pasitiki, kad užimtų didelio volatilumo statymus, tokius kaip Bitcoin, ar jie renkasi stabilumą?

Kelios indikacijos rodo neutraliai-atidžias nuotaikas:

• Akcijų rinkos rodo jėgą, tačiau daugiausia didelių „saugių“ technologijų akcijų, o ne spekuliacinių žaidimų.
• Auksas buvo atsparus, rodančio, kad investuotojai vis dar nori apsaugos.
• Kripto apimtys didžiausiose biržose išlieka mažesnės nei aukščiausios hype ciklo metu.

Trumpai tariant, apetitas yra, bet jis matuojamas. Investuotojai pasiryžę laikyti Bitcoin, tačiau nedaugelis skuba aktyviai investuoti, todėl matome šoninį veiksmą.

5. Ką tai reiškia Bitcoin kitam žingsniui

Kai viską sudėsite kartu, dabartinė Bitcoin vaizdas atrodo taip:

• ETF daugiau nebepaskatina stiprių pinigų srautų, bet taip pat nepersiduoda dideliais nuostoliais.
• Normos išlieka aukštai, spaudžiančios rizikos turtą, tačiau blogiausio atvejo sugriežtinimo ciklas gali jau būti už mūsų.
• Rizikos apetitas yra atsargus, bet ne neigiamas.

Ši kombinacija sukuria konsolidacijos zonas. Rinka laukia patvirtinimo, arba naujo institucinio pirkimo banga (per ETF ar kitus įrankius), arba aiškesnio makro pokyčio (palūkanų sumažinimų, ekonominio sulėtėjimo ar naujų likvidumo injekcijų).

6. Potencialūs scenarijai

6.1 Optimistinis išsiveržimas (ETF pinigų srautai atsinaujina + palūkanų sumažinimai)

Jei ETF pinigų srautai vėl padidėja, o Fed signalizuoja būsimus palūkanų sumažinimus, Bitcoin galėtų paspartėti iš savo konsolidacijos, galbūt vėl išbandydamas ankstesnes aukštumas. Tai optimistiškiausias scenarijus, tačiau jis priklauso nuo koordinuoto makro + institucinės stimului.

6.2 Ilgalaikė ribų prekyba

Jei srautai išlieka sumažėję ir normos išlieka aukštos, Bitcoin gali tiesiog tęsiasi prekiauti šonai, kurdamas ilgą bazę. Nors nuobodu, šie laikotarpiai dažnai paruošia stipresnius, labiau tvarius judesius vėliau.

6.3 Neigiamas išsiveržimas (išmokos + ekonominis stresas)

Jei ETF išmokos pagreitėja ir globali likvidumas dar labiau sugriežtėja, Bitcoin gali nukristi žemiau savo konsolidavimo juostos. Tai tikriausiai gąsdins mažmeninius investuotojus ir išbandys institucijų įsitikinimą.

7. Investuotojo apžvalga

Prekiautojams konsolidacija gali pasirodyti kaip prarastas laikas. Tačiau ilgalaikiams investuotojams tai dažnai yra galimybė. Istoriškai „Bitcoin“ didžiausios ralios įvyko po ilgų ramybės periodų, kai įsitikinimas buvo žemas.

Svarbiausi dalykai, į kuriuos reikia atkreipti dėmesį artimiausiomis savaitėmis:

• ETF duomenys: Ar fondai mato nuoseklius srautus, išmokas ar plokščią veiklą?
• Fed susitikimai: Bet koks nuotaikų pokytis dėl palūkanų sumažinimų ar infliacijos gali sukelti judesius.
• Rinkos nuotaika: Rizikingas elgesys akcijose dažnai persiduoda į kriptovaliutą.

Kitais žodžiais tariant, konsolidacija nėra aklavietė. Tai yra krovimo zona.

8. Galutinės mintys

Dabartinė „Bitcoin“ konsolidacija yra daugiau nei tik techninė pauzė – tai yra globalių finansų, pinigų politikos ir investuotojų psichologijos sąveikos atspindys. ETF srautai pasakoja, kur instituciniai pinigai linksta, normos diktuoja rizikos turto patrauklumą, o rizikos apetitas rodo rinkos nuotaiką.

Kol kas signalai yra mišrūs, laikydami BTC laikymo modelyje. Tačiau būtent tie veiksniai, kurie šiandien sukelia konsolidaciją, yra tie patys, kurie įkels kitą didelį judėjimą. Ar tai bus aukštyn ar žemyn, priklauso nuo to, kaip ETF, normos ir rizikos apetitas vystysis.

Investuotojams su kantrybe šis laikas yra tyriamos srautai, valdome riziką ir ruošiame. Nes kai konsolidacija sutrinka, ji retai vyksta tyliai. Atsakomybės apribojimas: Šis turinys yra tik edukaciniams ir nuorodiniams tikslams ir nesudaro jokios investicijų konsultacijos. Skaitmeninių turtų investicijos yra labai rizikingos. Prašome atidžiai įvertinti ir prisiimti visišką atsakomybę už savo sprendimus.