期間金融暗号を暴く：定期コインと固定金利イノベーションがあなたの投資を後押しする

今日の活況を呈しているDeFiの状況において、融資市場は依然として一つの大きな課題に直面している。ターム ファイナンスの定義にあるように、タームファイナンスはその答えを提供するかもしれない。ブロックチェーン・ベースの固定金利融資プロトコルとして、暗号融資の運用方法を変えるユニークな両面オークション・メカニズムを採用している。

経験豊富なDeFiユーザーであれ、暗号の世界の初心者であれ、ターム・ファイナンスとそのネイティブ・ターム・コインの仕組みを理解することは、暗号金融の未来を再構築するかもしれないこのプロジェクトを把握するのに役立つだろう。ここでは、ターム・ファイナンス（一部の業界ではターム・クリプトとも呼ばれる）が、暗号融資市場にどのような効率性と安定性をもたらすのかを探ってみよう。

タームファイナンス(TERM)とは？TERMコインの明確な定義とDeFiイノベーション

Term Financeは、伝統的な金融の最も基本的な金融プリミティブの1つである固定金利融資を暗号通貨市場に導入するために設計された、非保管型のスケーラブルな固定金利融資プロトコルである。従来のDeFiレンディング・プロトコルとは異なり、Term Financeは革新的なオンチェーン・オークション・メカニズムを採用し、借り手と貸し手を直接マッチングさせる。両者は、手数料、スリッページ、カストディ、信用を犠牲にすることなく、一定期間固定金利で資金を取引する。

Term Financeを通じて、ユーザーは透明性が高く、効率的で安定した環境で暗号資産を借りたり貸したりすることができ、暗号貸出市場が長い間課題としてきた安定性、スケーラビリティ、透明性のいわゆる「不可能な三位一体」を克服することができる。分散型プロトコルとして、Term Financeはスマートコントラクトを使用して担保を保持し、ユーザーがリアルタイムで資産を検証し、カウンターパーティ・リスクを回避することを可能にする。

タームファイナンス vs. タームコイン：ターム暗号の核心を解き明かす

Term Financeはプロトコル全体とプラットフォームを指し、TERMはそのプラットフォームのネイティブ暗号通貨（トークン）である。この関係は、イーサリアム・ブロックチェーンとそのネイティブ・トークンであるETHの関係に似ている。

TERMはどのようにDeFiレンディングの課題を解決するか：タームファイナンスの透明性と効率性を高める 暗号通貨

1.中央集権型金融（CeFi） – 透明性と信頼の欠如

中央集権型の暗号レンディング・プラットフォーム（CelsiusやBlockFiなど）は、ピーク時にはうまく機能するかもしれないが、ユーザーの資産はこれらの中央集権型企業に完全にコントロールされている。利用者は自分の資産が実際にどこに行くのか見通すことができず、プラットフォームの評判に全面的に依存しなければならない。FTXの破綻は、このようなプラットフォームが突然倒産し、ユーザーの資産を持ち去る可能性があることを明らかにした。高い利回りには重大なリスクが隠れており、透明性がないため、ユーザーは事前に問題を発見することができない。

2.DeFi固定金利 – 拡張性の欠如

DeFi固定金利プラットフォームは透明性が高い反面、大口取引を扱う際には非常に効率が悪い。誰かが多額の資金を借りたり貸したりしようとすると、金利が大きく変動し、大きな損失につながる可能性がある。これらのプラットフォームが正常に機能するためには、大量の遊休資金をロックアップしなければならず、資本効率が悪くなる。流動性プロバイダーにとってのリターンは十分魅力的とは言えず、こうしたプラットフォームが大規模な融資をサポートするのに十分な資本を集めるのは困難である。

3.DeFi変動金利 – 安定性に欠ける

変動金利のDeFiプラットフォーム（AaveやCompoundなど）は規模が大きいかもしれないが、その金利は市場によって変動するため、借り手は事前に金利を決定することができない。借り手は、ある日5％の金利を支払っても、次の日には20％に急騰するかもしれない。主要な流動性供給者が突然資金を引き揚げると、プラットフォーム金利が急騰し、借り手の負担が劇的に増加する可能性がある。また、貸し手は不安定な利回りに直面し、従来の金融のような長期的な資金計画が立てられなくなる。

Term Financeは、革新的なオン・チェーン・オークション・メカニズムによってこれらの問題に対処し、安全性、透明性、効率性を損なうことなく、ユーザーが定期的な融資に従事することを可能にする、信頼できるスケーラブルな固定金利プロバイダーを提供している。

ビジョナリーを紹介する：TERM CoinとTerm Cryptoを牽引するターム・ファイナンス・チーム

ターム・ファイナンスは、伝統的金融（TradFi）、大手テクノロジー企業、DeFiで深い経験を積んだチームによって開発された。中心メンバーは以下の通りである：

• ディオン・チュー（CEO）
• ロバート・チュー（CTO）
• ビリー・ウェルチ（BD＆マーケティング）
• ダイ・ユー（CFO）
• アンドリュー・周（チーフ・スマートコントラクト・エンジニア）

このプロジェクトは、Electric Capital、Coinbase Ventures、Circle Ventures、Robot Ventures、MEXC Venturesなどの有名な投資会社や、Fernando Martinelli（Balancer創設者）、Varun（Hashflow）、0xMaha（Aura）、Shreyas（Llama）といった業界の有名人からエンジェル投資を受けている。これらの支持は、bluesheetsのようなプラットフォームでも認められている。

定期金融の革命的な特徴ターム・ファイナンスの仕組みの内側 暗号通貨

1.革新的な両面オークション・メカニズム

ターム・オークションは「両面オークション」であり、貸し手は貸し出しのオファーを提出し、借り手は借り入れのビッドを提出する。オークションが終わると、プロトコルは市場清算レートを決定する。このレート以上で応札した借り手はすべて融資を受け、このレート以下で応札した貸し手はすべて資金を提供し、取引は市場清算レートで執行される。それ以外の入札やオファーは “休止状態 “とみなされる。

このオークション・メカニズムには、5つの重要な特徴がある：

• 密封入札：市場が清算され、入札/オファーが明らかになるまで、参加者の入札（貸し借り）はハッシュ・アルゴリズムを使って公開されない。
• 一括処理：オークションウィンドウに提出された入札は一括して処理され、事前に告知された時間に決済される。
• 単一価格：すべての借り手と貸し手は、単一の清算価格で取引を行う。
• セカンドプライスメカニズム：清算価格は双方のセカンド・ベスト入札の平均として決定されるため、参加者が真の評価に基づいて入札またはオファーを行うインセンティブが低下する。
• 比例配分：清算価格での限界配分の際、貸出側では最低コストの供給者に、借入側では最高支払額の借入者に優先権が与えられる。

2.非保護、固定期間貸出

ターム・レポ（定期現先取引）の特徴である：

• 固定期間・固定金利：DeFiの一般的な永久変動金利ローンとは異なる。
• 回収不能：貸し手は満期前に償還できず、借り手は期日前に返済できない。
• 担保付き：すべてのローンは、流動性のあるデジタル資産（wBTC、wETH、USDC、USDTなど）を担保としている。
• 非保管型：担保は保有されず、分散型スマートコントラクトにロックされ、借り手と貸し手の双方によってリアルタイムで検証可能である。

3.効率的な資本活用

既存のAMMベースの固定金利流動性ソリューションと比べ、タームのオークション・メカニズムは大きな利点を示している：

• 資本がロックされるのはオークション期間中のみで、未執行の入札やオファーは即座にユーザーに返却される。
• 単一の市場清算レートは、利用者が供給金利と借入金利の大きな格差に直面しないことを意味する。
• 資本効率を高めることで、多額の遊休資金を必要とせずに規模を拡大することができる。

4.透明な清算メカニズム

借り手は、担保の時価が必要な維持証拠金を満たしていることを確認しなければならない。担保価値が閾値を下回ると、清算リスクが生じる。スマートコントラクトは、清算人がカバーできる金額を制限することで、清算損失を、担保比率を当初証拠金に若干のバッファーを加えたものに戻すのに必要な最低額のみに軽減する。

5.スマート・コントラクトのセキュリティ

ターム・プロトコルは、潜在的なユーザーをスクリーニングするためにサードパーティ・サービスを採用し、プラットフォームのセキュリティとコンプライアンスを確保している。各ターム・レポは個別のターム・レポ・ロッカー（担保ロック契約）に関連付けられる。この設計は、異なる満期と資産の組み合わせの担保を分離し、ネットワーク・セキュリティ・リスクと悪用の可能性を低減する。

TERMコインの可能性を解き放つ：タームファイナンスユーザーのための主な機能とメリット

TERMコインはTerm Financeエコシステムのネイティブ・トークンであり、プラットフォーム運営の中心となるいくつかの重要な役割を担っている：

1. ガバナンスへの参加：TERM保有者は、重要な提案に投票することで、プラットフォームの意思決定に参加することができる。この分散型ガバナンスモデルにより、プラットフォームの方向性がコミュニティの利益と一致することが保証され、ユーザーはプロトコルの将来に直接影響を与えることができる。
2. ステーク報酬：TERMトークンをステークすることで、ユーザーは追加報酬を獲得し、議決権を増加させることができる。この仕組みは、長期保有とプラットフォームの発展への積極的な参加を促す。
3. 取引手数料の割引：TERMトークン保有者は、プラットフォーム取引手数料、特にサービス手数料の割引を受けることができる。これにより、頻繁に利用するユーザーにとっては全体的なコストを大幅に下げることができる。
4. オークション参加の優先権：一定量のTERMトークンを保有することで、ユーザーは特定のオークションに優先的に参加できたり、オークション開催中に特別な特権を得ることができたりする。
5. 流動性提供のインセンティブ：TERMトークンはエコシステム内の流動性プロバイダーへのインセンティブとして使用され、プラットフォームの健全な運営と市場の厚みを確保する。
6. プロトコルの収益分配：ガバナンスの決定を通じて、プロトコルの収益の一部（サービス料や清算ペナルティなど）がTERMトークン保有者に分配される可能性があり、長期投資家にさらなる価値を生み出す。

TERM トークノミクス

ターム・ファイナンス・チームは、TERMコインの詳細なトークノミクスをまだ提供していない。

タームファイナンスにおける将来の革新：TERM CoinとTerm Cryptoが次に目指すもの

製品の多様化：

タームは、追加的な固定金利の金融商品を発売することで、商品ラインナップを拡大する可能性がある：

• 様々な満期のターム・レポ（短期から長期まで）
• ストラクチャード商品とイールドカーブ取引
• さまざまな市場環境に対応する専門的な流動性プール

より広範な資産サポート：

プロトコルが成熟すれば、タームはより幅広い種類の担保をサポートするようになるだろう：

• より主流の暗号通貨
• トークン化された実世界資産（RWA）
• 流動性と利回りトークン

制度的パートナーシップ：

ターム・ファイナンスの固定金利の特性と、伝統的な金融に似たオークション・メカニズムから、このプロトコルは機関投資家を惹きつける可能性を秘めている。今後の取り組みとしては、以下のようなものが考えられる：

• 伝統的な金融機関との戦略的パートナーシップの確立
• 組織のニーズに合わせたソリューションを開発する
• 暗号通貨と伝統的な金融の融合を促進する。この傾向は、用語金融暗号界でも見られる。

TERMコイン購入ガイド：タームファイナンス暗号へのステップバイステップアクセス

世界有数の暗号通貨取引所であるMEXCは、TERMを購入するための以下のステップを提供する可能性がある：

1. MEXCアカウントを登録する： MEXCの公式ウェブサイトにアクセスし、登録手続きを行う。
2. 資金を入金する：USDTをMEXC口座に入金する。
3. TERM取引ペアを見つける：MEXC取引セクションで “TERM “を検索し、TERM/USDTペアを見つける。
4. 注文する数量と金額を確認し、注文する。

結論

ターム・ファイナンスは、DeFiレンディング領域における重要な革新である。固定金利、固定期間の融資プロトコルを導入することで、暗号通貨市場における「融資の3つの課題」に対処している。その中核となるイノベーションは、伝統的な金融市場を模倣した両面オークションのメカニズムにあり、借り手と貸し手が透明で効率的な環境でニーズをマッチングできるようにする。

ターム・ファイナンスの主な利点は以下の通りである：

• 既存の問題を解決する：CeFiの不透明性、DeFi固定金利のスケーラビリティ問題、DeFi変動金利プラットフォームの不安定性に取り組む。
• 高い資本効率：AMMベースのソリューションに比べて、タームのオークション・メカニズムは資本効率が高い。
• 透明性とセキュリティ：非保管型スマートコントラクトが担保を保有することで、資産の検証がリアルタイムで可能になる。
• 柔軟な担保管理：借り手は、余剰担保の追加や引き出しを含め、ローン期間中に担保を管理できる。
• 強固なリスク管理：透明性の高い清算プロセスと維持証拠金メカニズムが、すべての参加者を保護する。

プラットフォームのネイティブトークンとして、TERMコインはガバナンス権、ステーキング報酬、手数料割引、その他の実用的な機能を提供し、Term Financeエコシステムの不可欠な一部となっている。DeFi市場の継続的な成熟に伴い、Term Financeは、DeFiの透明性と信頼性を維持しながら、伝統的な金融の最も基本的で重要な金融ツールを提供し、固定金利融資のリーダーになる可能性を秘めている。安全性と効率性に妥協することなく固定金利融資に関心を持つ投資家にとって、ターム・ファイナンスは注目に値するソリューションである。