Nell’attuale panorama DeFi in piena espansione, il mercato dei prestiti deve ancora affrontare una sfida importante: come fornire prestiti stabili a tasso fisso senza sacrificare la trasparenza e la scalabilità? Term Finance, come definito nella definizione di Term Finance, può offrire la risposta. Come protocollo di prestito a tasso fisso basato su blockchain, impiega un meccanismo d’asta a due lati unico nel suo genere che cambia il modo di operare del prestito cripto.
Che tu sia un utente esperto della DeFi o un nuovo arrivato nel mondo delle criptovalute, la comprensione di Term Finance e del funzionamento della sua moneta a termine ti aiuterà a comprendere questo progetto che potrebbe rimodellare il futuro della criptofinanza. Scopriamo come Term Finance, noto in alcuni ambienti come criptovaluta a termine, portamaggiore efficienza e stabilità al mercato dei prestiti in cripto.
Che cos’è la Finanza a Termine (TERM)? Una chiara definizione di moneta a termine e innovazione DeFi
Term Finance è un protocollo di prestito a tasso fisso scalabile e non custodiale, progettato per portare una delle primitive finanziarie più fondamentali della finanza tradizionale – il prestito a tasso fisso – nel mercato delle criptovalute. A differenza dei tradizionali protocolli di prestito DeFi, Term Finance impiega un innovativo meccanismo di asta on-chain che abbina direttamente i mutuatari con i prestatori. Entrambe le parti transano i fondi a un tasso fisso per un periodo prestabilito, senza sacrificare le commissioni, lo slittamento, la custodia o la fiducia.
Grazie a Term Finance, gli utenti possono prendere in prestito e prestare criptovalute in un ambiente trasparente, efficiente e stabile, superando la cosiddetta “trinità impossibile” della stabilità, della scalabilità e della trasparenza che da tempo mette a dura prova il mercato del prestito di criptovalute. Come protocollo decentralizzato, Term Finance utilizza gli smart contract per detenere le garanzie, consentendo agli utenti di verificare gli asset in tempo reale ed evitare il rischio di controparte.
Finanza a termine vs. Moneta a termine: Svelare il cuore della criptovaluta a termine
Term Finance si riferisce all’intero protocollo e alla piattaforma, mentre TERM è la criptovaluta (token) nativa di tale piattaforma. Questa relazione è simile a quella tra la blockchain di Ethereum e il suo token nativo, ETH.
Come TERM risolve le sfide del prestito DeFi: Aumentare la trasparenza e l’efficienza nella finanza a termine Crypto
1. Finanza centralizzata (CeFi) – Mancanza di trasparenza e fiducia
Le piattaforme di prestito di criptovalute centralizzate (come Celsius e BlockFi) possono ottenere buoni risultati nei periodi di picco, ma gli asset degli utenti sono completamente controllati da queste società centralizzate. Gli utenti non hanno alcuna visibilità sulla destinazione effettiva dei loro asset e devono affidarsi completamente alla reputazione della piattaforma. Il crollo di FTX ha rivelato che queste piattaforme possono fallire all’improvviso e portare con sé gli asset degli utenti. Gli alti rendimenti sono accompagnati da notevoli rischi nascosti e la mancanza di trasparenza impedisce agli utenti di individuare i problemi in anticipo.
2. DeFi a tasso fisso – Mancanza di scalabilità
Sebbene le piattaforme a tasso fisso DeFi siano più trasparenti, sono altamente inefficienti quando si tratta di gestire grandi transazioni. Quando qualcuno tenta di prendere in prestito o prestare fondi consistenti, i tassi di interesse possono fluttuare in modo drammatico, causando perdite significative. Queste piattaforme devono bloccare grandi quantità di fondi inattivi per poter funzionare normalmente, con conseguente scarsa efficienza del capitale. I rendimenti per i fornitori di liquidità non sono sufficientemente interessanti, il che rende difficile per queste piattaforme attrarre capitali sufficienti a sostenere prestiti su larga scala.
3. DeFi a tasso variabile – Mancanza di stabilità
Le piattaforme DeFi a tasso variabile (come Aave e Compound) possono essere di grandi dimensioni, ma i loro tassi fluttuano con il mercato, impedendo ai mutuatari di determinare i tassi in anticipo. Un mutuatario potrebbe pagare un tasso del 5% un giorno e vederlo salire al 20% il giorno successivo, creando incertezza. Quando i principali fornitori di liquidità ritirano improvvisamente i fondi, i tassi delle piattaforme possono subire un’impennata, aumentando drasticamente gli oneri dei mutuatari. I prestatori devono inoltre affrontare rendimenti instabili, il che impedisce una pianificazione finanziaria a lungo termine simile a quella dei finanziamenti tradizionali.
Term Finance affronta questi problemi con il suo innovativo meccanismo di aste su catena, offrendo un provider a tasso fisso scalabile e privo di fiducia che consente agli utenti di impegnarsi in prestiti a tempo determinato senza compromettere la sicurezza, la trasparenza o l’efficienza.
Incontra i visionari: Il team di Term Finance che guida TERM Coin e Term Crypto
Term Finance è stato sviluppato da un team con una profonda esperienza nella finanza tradizionale (TradFi), nelle grandi aziende tecnologiche e nella DeFi. I membri del team principale sono:
- Dion Chu (CEO)
- Robert Chu (CTO)
- Billy Welch (BD e Marketing)
- Dai Yu (CFO)
- Andrew Zhou (Ingegnere capo dei contratti intelligenti)
Il progetto ha ricevuto il sostegno di diverse società di investimento famose, tra cui Electric Capital, Coinbase Ventures, Circle Ventures, Robot Ventures e MEXC Ventures, oltre a investimenti angel da parte di personaggi del settore come Fernando Martinelli (fondatore di Balancer), Varun (Hashflow), 0xMaha (Aura) e Shreyas (Llama). Questi consensi sono riconosciuti anche da piattaforme come bluesheets.
Caratteristiche rivoluzionarie della finanza a termine: La meccanica della finanza a termine Crypto
1. Meccanismo d’asta innovativo a due lati
L’asta di Term è una “asta a due lati” in cui i prestatori presentano offerte di prestito e i mutuatari presentano offerte di prestito. Al termine dell’asta, il protocollo determina un tasso di compensazione del mercato. Tutti i mutuatari che fanno offerte pari o superiori a questo tasso ricevono prestiti e tutti i prestatori che fanno offerte pari o inferiori a questo tasso forniscono fondi, con transazioni eseguite al tasso di compensazione del mercato. Tutte le altre offerte sono considerate “inattive”.
Questo meccanismo d’asta ha cinque caratteristiche fondamentali:
- Sealed Bidding: Le offerte dei partecipanti (per i prestiti o i mutui) sono nascoste al pubblico grazie a un algoritmo di hash finché il mercato non si libera e le offerte vengono rivelate.
- Processo unico: Le offerte presentate durante la finestra d’asta vengono elaborate in blocco e regolate in un momento preannunciato.
- Prezzo unico: Tutti i mutuatari e i prestatori operano a un unico prezzo di compensazione.
- Meccanismo del secondo prezzo: Il prezzo di compensazione viene determinato come la media della seconda migliore offerta da entrambe le parti, riducendo l’incentivo per i partecipanti a fare offerte in base alla loro reale valutazione.
- Allocazione proporzionale: Durante l’allocazione marginale al prezzo di compensazione, la priorità viene data ai fornitori a basso costo sul lato dei prestiti e ai mutuatari che pagano di più.
2. Prestiti a tempo determinato non vincolati
Term Repos (le operazioni di pronti contro termine a scadenza fissa di Term):
- Durata fissa e tasso fisso: A differenza dei comuni prestiti perpetui a tasso variabile della DeFi.
- Non richiamabile: I prestatori non possono riscattare prima della scadenza e i mutuatari non possono rimborsare prima della data di scadenza.
- Garantiti da garanzie: Tutti i prestiti sono garantiti da attività digitali liquide (come wBTC, wETH, USDC, USDT).
- Non custodiale: Le garanzie non sono detenute ma bloccate in contratti intelligenti decentralizzati, verificabili in tempo reale sia dai mutuatari che dai prestatori.
3. Utilizzo efficiente del capitale
Rispetto alle attuali soluzioni di liquidità a tasso fisso basate su AMM, il meccanismo di asta di Term mostra vantaggi significativi:
- Il capitale viene bloccato solo durante il periodo dell’asta; le offerte non eseguite vengono immediatamente restituite agli utenti.
- Un unico tasso di compensazione del mercato significa che gli utenti non devono affrontare grandi disparità tra i tassi di offerta e di prestito.
- Una maggiore efficienza del capitale permette di scalare senza richiedere grandi quantità di fondi inutilizzati.
4. Meccanismo di liquidazione trasparente
I mutuatari devono assicurarsi che il valore di mercato delle loro garanzie reali soddisfi il margine di mantenimento richiesto. Se il valore del collaterale scende al di sotto della soglia, sorge il rischio di liquidazione. I contratti intelligenti limitano l’importo che un liquidatore può coprire, attenuando così le perdite da liquidazione solo all’importo minimo necessario per riportare il rapporto di garanzia al margine iniziale più un piccolo cuscinetto.
5. Sicurezza dei contratti intelligenti
Il protocollo Term impiega servizi di terze parti per controllare i potenziali utenti, garantendo la sicurezza e la conformità della piattaforma. Ogni Term Repo è associato a un Term Repo Locker (contratto di blocco del collaterale) separato. Questo design isola il collaterale per diverse scadenze e combinazioni di asset, riducendo i rischi di sicurezza della rete e il potenziale di sfruttamento.
Liberare il potenziale di TERM Coin: Funzioni e vantaggi chiave per gli utenti della finanza a termine
La moneta TERM è il token nativo dell’ecosistema Term Finance e svolge diversi ruoli fondamentali per il funzionamento della piattaforma:
- Partecipazione alla governance: I titolari di TERM possono partecipare al processo decisionale della piattaforma votando le proposte più importanti. Questo modello di governance decentralizzato garantisce che la direzione della piattaforma sia in linea con gli interessi della comunità, consentendo agli utenti di influenzare direttamente il futuro del protocollo.
- Premi di puntata: Puntando i token TERM, gli utenti possono guadagnare ulteriori ricompense e ricevere un maggiore potere di voto. Questo meccanismo incoraggia la detenzione a lungo termine e la partecipazione attiva allo sviluppo della piattaforma.
- Sconti sulle commissioni di trading: I possessori di token TERM possono beneficiare di sconti sulle commissioni di trading della piattaforma, in particolare sulle commissioni di servizio. Questo può ridurre significativamente i costi complessivi per gli utenti abituali.
- Priorità di partecipazione alle aste: il possesso di una quantità specifica di token TERM potrebbe garantire agli utenti l’accesso prioritario alla partecipazione a determinate aste o l’ottenimento di privilegi speciali durante le aste, migliorando le loro capacità di prestito e di erogazione.
- Incentivi per la fornitura di liquidità: I token TERM vengono utilizzati per incentivare i fornitori di liquidità all’interno dell’ecosistema, garantendo il buon funzionamento della piattaforma e la profondità del mercato.
- Condivisione dei ricavi del protocollo: Attraverso le decisioni di governance, una parte dei ricavi del protocollo (come le commissioni di servizio e le penali di liquidazione) può essere distribuita ai titolari di token TERM, creando ulteriore valore per gli investitori a lungo termine.
TERMINE Tokenomics
Il team di Term Finance non ha ancora fornito tokenomics dettagliate per la moneta TERM.
Le innovazioni future nella finanza a termine: Cosa c’è di nuovo per TERM Coin e Term Crypto
Diversificazione dei prodotti:
Term può espandere la sua linea di prodotti lanciando altri prodotti finanziari a tasso fisso, come ad esempio:
- Term Repos con varie scadenze (da breve a lungo termine)
- Prodotti strutturati e trading della curva dei rendimenti
- Pool di liquidità specializzati per le diverse condizioni di mercato
Supporto patrimoniale più ampio:
Con la maturazione del protocollo, Term potrebbe supportare una gamma più ampia di tipi di garanzie, tra cui:
- Criptovalute più mainstream
- Attività del mondo reale (RWA)
- Liquidità e token fruttiferi
Partnership istituzionali:
Date le caratteristiche del Term Finance a tasso fisso e il suo meccanismo di asta che ricorda la finanza tradizionale, il protocollo ha il potenziale per attrarre investitori istituzionali. Le iniziative future potrebbero includere:
- Stabilire partnership strategiche con le istituzioni finanziarie tradizionali
- Sviluppare soluzioni personalizzate per le esigenze istituzionali
- Promuovere l’integrazione delle criptovalute con la finanza tradizionale, una tendenza riscontrata anche negli ambienti della cripto finanza a termine.
La tua guida all’acquisto di monete a termine: Accesso passo dopo passo al finanziamento a termine Crypto
MEXC, uno dei principali exchange di criptovalute al mondo, può offrire i seguenti passaggi per acquistare TERM:
- Registra un account MEXC: Visita il sito ufficiale di MEXC e completa il processo di registrazione.
- Deposita fondi: Deposita USDT sul tuo conto MEXC.
- Individua la coppia di trading TERM: Nella sezione trading del MEXC, cerca “TERM” e trova la coppia TERM/USDT.
- Effettua un ordine: Conferma la quantità e l’importo, quindi effettua l’ordine.
Conclusione
Term Finance rappresenta un’innovazione significativa nello spazio dei prestiti DeFi. Introducendo un protocollo di prestito a tasso fisso e a termine, affronta le “tre sfide del prestito” nel mercato delle criptovalute. La sua innovazione principale risiede nel meccanismo di asta a due lati – che ricorda i mercati finanziari tradizionali – che permette a chi prende i prestiti e a chi li concede di soddisfare le proprie esigenze in un ambiente trasparente ed efficiente.
I principali vantaggi del finanziamento a termine sono:
- Risolve i problemi esistenti: Affronta l’opacità del CeFi, i problemi di scalabilità del DeFi a tasso fisso e l’instabilità delle piattaforme DeFi a tasso variabile.
- Alta efficienza del capitale: Rispetto alle soluzioni basate su AMM, il meccanismo d’asta di Term offre una maggiore efficienza del capitale.
- Trasparenza e sicurezza: Con gli smart contract non custodiali che detengono le garanzie, la verifica degli asset è disponibile in tempo reale.
- Gestione flessibile delle garanzie: I mutuatari possono gestire le loro garanzie durante il periodo del prestito, aggiungendo o ritirando le garanzie in eccesso.
- Una solida gestione del rischio: Processi di liquidazione trasparenti e meccanismi di mantenimento dei margini proteggono tutti i partecipanti.
In qualità di token nativo della piattaforma, la moneta TERM fornisce diritti di governance, premi di puntata, sconti sulle commissioni e altre funzioni pratiche, diventando così parte integrante dell’ecosistema Term Finance. Con la continua maturazione del mercato della DeFi, Term Finance ha il potenziale per diventare un leader nel settore dei prestiti a tasso fisso, offrendo gli strumenti finanziari più importanti e fondamentali della finanza tradizionale e mantenendo la trasparenza e la natura priva di fiducia della DeFi. Per gli investitori interessati ai prestiti a tasso fisso senza compromettere la sicurezza e l’efficienza, Term Finance è una soluzione da tenere d’occhio.
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