Apa Itu Ondo Global Markets? Platform Investasi Global yang Menghubungkan Saham AS dan DeFi

TL;DR

1) Ondo Finance meluncurkan platform Global Markets-nya, mengotak-atik saham dan ETF AS: Platform ini memungkinkan investor di luar Amerika Serikat untuk mendapatkan eksposur ekonomi terhadap sekuritas yang terdaftar di NYSE dan NASDAQ melalui token berbasis blockchain, yang sepenuhnya didukung oleh aset terkait.

2) Mekanisme token yang mirip dengan stablecoin: Pemegang token tidak secara langsung memiliki saham yang mendasarinya, tetapi memegang token yang dapat ditukarkan dengan stablecoin, sambil menikmati semua manfaat ekonomi dari aset yang mendasarinya (termasuk pergerakan harga dan dividen yang secara otomatis diinvestasikan kembali).

3) Mengatasi titik masalah pasar tradisional: Platform ini menawarkan akses global 24/7, pencetakan dan penukaran instan, transfer yang bebas biaya, dan hambatan masuk yang rendah—menghilangkan rintangan tradisional seperti pembatasan geografis, kunci platform, dan biaya tinggi.

4) Visi “Wall Street 2.0”: Ondo berkomitmen untuk mendemokratisasi keuangan melalui teknologi blockchain, menyediakan produk keuangan berkualitas tinggi—yang sebelumnya hanya dapat diakses oleh individu dan institusi kaya—kepada siapa saja yang memiliki koneksi internet di seluruh dunia.

5) Perlindungan investor yang kuat: Perlindungan mencakup struktur hukum yang terpisah dari kebangkrutan, dukungan aset penuh, pengaturan kustodian pihak ketiga, dan bukti cadangan harian, memastikan perlindungan menyeluruh bagi kepentingan investor.

1. Apa itu Ondo Finance

Ondo Finance didedikasikan untuk meningkatkan keamanan, efisiensi, dan aksesibilitas layanan keuangan melalui produk on-chain kelas institusi. Perusahaan ini terdiri dari divisi teknologi yang fokus pada pengembangan perangkat lunak keuangan berbasis blockchain, dan divisi manajemen aset yang menciptakan dan mengelola produk yang di-tokenisasi. Ondo Finance secara aktif membangun protokol yang mendukung tokenisasi baik aset dunia nyata (RWA) maupun cryptocurrency tradisional, dan merupakan perusahaan pertama yang melakukan tokenisasi terhadap eksposur ke Treasury AS.

2. Apa itu Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, yang dikembangkan oleh Ondo Finance, adalah platform yang melakukan tokenisasi saham dan ETF AS yang diperdagangkan di publik. Ini memungkinkan investor di luar Amerika Serikat untuk mendapatkan eksposur ekonomi terhadap aset ini dengan mencetak, mentransfer, dan menukarkan token sekuritas di Ethereum, dengan Solana, BNB Chain, dan blockchain lain yang segera didukung. Setiap token sepenuhnya didukung oleh saham atau ETF terkait, yang dipegang oleh satu atau lebih broker-dealer berlisensi AS yang bertindak sebagai kustodian (termasuk dana mana pun yang dalam pengiriman).

2.1 Bagaimana Cara Kerja Ondo GM

Ondo GM mengadopsi desain yang terinspirasi oleh stablecoin, yang bertujuan untuk kesederhanaan dan kemudahan penggunaan. Pemegang token tidak secara langsung memiliki saham yang mendasari atau mendapatkan hak pemegang saham. Sebagai gantinya, mereka memegang token yang dapat ditukarkan dengan stablecoin sambil menerima seluruh imbal hasil ekonomi dari aset yang mendasarinya.

Saham yang di-tokenisasi dan ETF Ondo adalah token digital yang memberikan kinerja investasi lengkap dari aset yang diperdagangkan secara publik. Setiap token sepenuhnya mencerminkan kinerja ekonomi dari aset terkait—termasuk pergerakan harga, distribusi dividen, dan tindakan korporasi, sehingga pemegang token menerima imbal hasil ekonomi yang sama seperti pemegang saham langsung. Dividen secara otomatis diinvestasikan kembali ke dalam aset tersebut (setelah pajak yang berlaku).

Sebagai contoh: AAPLon (akhiran “-on” menunjukkan aset yang di-tokenisasi oleh Ondo) merepresentasikan total imbal hasil dari Apple Inc. (AAPL). Memegang AAPLon setara dengan memegang saham Apple dengan semua dividen yang secara otomatis diinvestasikan kembali. Token ini dinyatakan dalam dolar AS.

Sama seperti USDT memungkinkan Anda untuk memegang dolar AS di blockchain, saham-saham yang di-tokenisasi oleh Ondo memungkinkan Anda untuk “memegang” Apple, Tesla, dan ekuitas lainnya secara on-chain, sambil menangkap imbal hasil investasi yang sama seperti rekan-rekan dunia nyata mereka.

3. Fitur Utama Ondo Global Markets

3.1 Akses ke Ribuan Aset Dunia Nyata (RWA): Pengguna dapat mendapatkan eksposur ke lebih dari seribu sekuritas berkualitas tinggi yang terdaftar di NYSE dan NASDAQ, termasuk ETF ekuitas dan utang serta saham individu.

3.2 Akses Global 24/7: Ondo GM akan terbuka untuk peserta di luar Amerika Serikat, memungkinkan pengguna di seluruh dunia untuk dengan mudah mengakses aset dunia nyata berkualitas tinggi.

3.3 Pencetakan dan Penukaran Instan: Dalam batas yang ditentukan, pengguna dapat segera mencetak dan menukarkan sekuritas yang di-tokenisasi menggunakan stablecoin dan token penghasil bunga yang ditentukan. Langganan dan penukaran melalui uang tunai juga akan didukung.

3.4 Likuiditas Penuh: Aset Ondo GM dirancang untuk mencocokkan likuiditas dari sekuritas yang mendasarinya, memungkinkan perdagangan segera dengan slippage minimal.

3.5 Akses Margin Terintegrasi: Meminjam terhadap kepemilikan yang di-tokenisasi dengan suku bunga yang kompetitif dengan yang ada di pasar tradisional.

3.6 Akses Layanan Sepanjang Waktu: Investor akan memiliki akses terus-menerus ke rangkaian layanan investasi berbasis DeFi, memungkinkan mereka untuk membandingkan dan memilih suku bunga margin yang paling menguntungkan dari sumber modal tradisional dan on-chain.

3.7 Perlindungan Investor Kelas Institusi: Semua aset yang mendasari yang mendukung token Ondo GM akan disimpan dalam entitas yang terpisah dari kebangkrutan, memberikan klaim yang aman bagi investor. Kecuali disetujui secara eksplisit, sekuritas yang mendasari tidak akan dipinjamkan kepada penjual pendek, dan setiap pendapatan dari peminjaman sekuritas akan dikembalikan kepada investor.

3.8 Transferabilitas Gratis: Meskipun pendaftaran pengguna diperlukan untuk mencetak dan menukarkan token, token dapat dipindahkan secara bebas di pasar sekunder di luar AS dan digunakan di seluruh DeFi. Tidak akan ada penguncian platform—investor dapat memindahkan kepemilikan mereka ke dompet atau platform mana pun yang mereka pilih.

4. Bagaimana Ondo Global Markets Mengatasi Titik Masalah di Pasar Modal Tradisional

4.1 Aksesibilitas dan Biaya

Tantangan Tradisional: Banyak investor global kesulitan mengakses produk keuangan AS. Bahkan ketika akses dimungkinkan, mereka sering menghadapi persyaratan saldo minimum yang tinggi dan biaya yang signifikan.

Solusi Ondo: Siapa pun di wilayah yang memenuhi syarat di luar AS dapat mendapatkan eksposur terhadap sekuritas AS menggunakan stablecoin dengan biaya minimal, menghilangkan hambatan biaya dan geografis yang tradisional.

4.2 Kunci Platform

Tantangan Tradisional: Investor terjebak dalam platform tertentu, dan berpindah antara platform itu mahal, merepotkan, dan lambat.

Solusi Ondo: Token dapat dipindahkan secara bebas di luar AS, memungkinkan pengalaman investasi lintas platform yang mulus.

4.3 Fragmentasi Platform

Tantangan Tradisional: Sekuritas yang dipegang di berbagai broker tidak dapat saling beroperasi, membuat kolateral silang menjadi sulit.

Solusi Ondo: Kepemilikan dicatat di blockchain, memastikan aset sepenuhnya dapat saling beroperasi dan mampu mendukung operasi keuangan lintas platform yang kompleks.

4.4 Margin Terbatas dan Mahal

Tantangan Tradisional: Investor ritel di luar AS menghadapi opsi margin yang terbatas dan mahal.

Solusi Ondo: Integrasi langsung dengan opsi peminjaman kelas institusi memungkinkan investor untuk meminjam melalui protokol atau platform pihak ketiga secara langsung.

4.5 Risiko Tersembunyi

Tantangan Tradisional: Banyak platform meminjamkan sekuritas klien tanpa pengungkapan yang jelas, mengekspos investor terhadap risiko tersembunyi.

Solusi Ondo: Sekuritas tidak pernah dipinjamkan tanpa izin eksplisit. Untuk klien yang memilih untuk ikut serta, 100% dari hasil peminjaman dikembalikan kepada mereka.

5. Visi Ondo Global Markets: Dari Wall Street 2.0 ke Ekonomi Terbuka

5.1 Konsep Wall Street 2.0

Ondo menggambarkan visinya sebagai “Wall Street 2.0”, mewakili evolusi berikutnya dari pasar keuangan di mana sistem tradisional bergabung dengan teknologi blockchain untuk membangun ekosistem yang lebih efisien dan inklusif.

• Penyelesaian Waktu Nyata: Menggantikan siklus penyelesaian tradisional T+1.
• Aksesibilitas Global: Menghilangkan hambatan geografis dan regulasi.
• Transparansi: Semua transaksi dan kepemilikan dicatat di blockchain.
• Komposabilitas: Produk dan layanan keuangan dapat digabungkan seperti blok bangunan.
• Sovereignty Pengguna: Investor mempertahankan kontrol penuh atas aset mereka.

5.2 Visi Lebih Besar dari Ekonomi Terbuka

Ondo berkomitmen untuk mempercepat transisi menuju ekonomi terbuka dengan membangun platform, aset, dan infrastruktur yang membawa pasar keuangan ke on-chain.

Ekonomi terbuka adalah konsep yang melampaui sistem keuangan tradisional: ini membayangkan kerangka kerja yang dapat diakses secara global di mana barang, jasa, dan informasi mengalir dengan bebas. Didukung oleh teknologi, visi ini mengurangi hambatan terhadap modal, produk, dan pengetahuan, memungkinkan individu dan organisasi untuk berpartisipasi dalam produksi, konsumsi, inovasi, dan aktivitas sipil dengan cara-cara yang sebelumnya tidak dapat dijangkau bagi banyak orang.

Perubahan paradigma ini menawarkan beberapa manfaat kunci:

• Akses universal ke barang dan jasa melalui pasar terdesentralisasi.
• Akses yang didemokratisasi ke informasi melalui platform berbasis blockchain.
• Pertukaran langsung barang dan pengetahuan melalui jaringan terdesentralisasi.
• Privasi dan keamanan yang ditingkatkan melalui sistem yang diperkuat secara kriptografis.

5.3 Dampak terhadap Inklusi Keuangan Global

Visi Ondo GM memberikan perhatian khusus pada komunitas yang secara tradisional dikecualikan dari sistem keuangan. Saat ini, miliaran orang tidak memiliki akses ke aset keuangan berkualitas tinggi, mencegah mereka untuk mendapatkan manfaat dari keuangan modern. Melalui Ondo GM:

• Seorang pekerja pabrik di Vietnam dapat dengan mudah, instan, dan terjangkau memiliki saham Nike, mendapatkan partisipasi yang lebih besar dalam nilai yang ia bantu ciptakan.
• Investor di negara berkembang dapat mengakses produk dan layanan keuangan yang dulunya hanya diperuntukkan bagi individu kaya atau klien institusional.
• Siapa pun yang memiliki koneksi internet dapat memegang aset yang stabil dan dapat diandalkan, seperti sekuritas yang didukung dolar.

6. Prospek untuk Ondo GM

Ondo Finance akan secara resmi meluncurkan saham yang di-tokenisasi pada 3 September. Pengenalan Ondo GM mencerminkan lebih dari sekadar terobosan teknologi—ini adalah tonggak dalam mendemokratisasi keuangan. Dengan menurunkan hambatan masuk, meningkatkan transparansi, dan membuka jalur inovasi baru, Ondo GM menandakan pergeseran mendasar dalam cara layanan keuangan disampaikan. Dengan peluncurannya dan pertumbuhan yang berkelanjutan, kita menyaksikan transformasi bersejarah: pasar keuangan berpindah dari sistem tertutup dan terfragmentasi menuju ekosistem terbuka dan saling terhubung.

Dalam paradigma keuangan baru ini, setiap orang akan memiliki kesempatan untuk berpartisipasi dalam pasar modal global dan mengakses produk dan layanan keuangan yang sebelumnya hanya diperuntukkan bagi beberapa orang terpilih. Inilah visi Ondo Global Markets, masa depan keuangan yang lebih adil, lebih cepat, dan lebih mudah diakses.

7. Pertanyaan yang Sering Diajukan tentang Ondo GM

7.1 Bagaimana Cara Saham yang Di-tokenisasi oleh Ondo Memberikan Likuiditas yang Sebanding dengan Pasar Tradisional?

Ondo Global Markets dirancang untuk dengan mudah mengakses likuiditas dari pasar ekuitas tradisional. Sebagai hasilnya, saham yang di-tokenisasi di platform dapat menawarkan tingkat likuiditas yang sama dengan aset yang mendasarinya yang diperdagangkan di bursa konvensional. Berbeda dengan banyak aset digital lainnya, saham yang di-tokenisasi oleh Ondo tidak memerlukan kolam likuiditas on-chain yang khusus. Harap dicatat bahwa pencetakan atau penukaran token memerlukan pembeli utama untuk berhasil menyelesaikan KYC dengan penerbit token.

7.2 Kapan Saya Dapat Memperdagangkan Saham yang Di-tokenisasi oleh Ondo?

Pencetakan dan penukaran langsung di platform Global Markets tersedia 24 jam sehari, lima hari dalam seminggu (24/5), mulai hari Minggu pukul 20:00 ET dan berakhir hari Jumat pukul 19:59 ET. Perdagangan peer-to-peer token, bagaimanapun, tersedia sepanjang waktu — 24/7, 365 hari setahun.

Catatan: Pencetakan dan penukaran mungkin sementara dihentikan karena tindakan korporasi tertentu (misalnya, dividen, pemecahan saham), kondisi pasar (misalnya, volatilitas ekstrem, transisi sesi), atau kontrol risiko sistem yang dipicu. Anda dapat melacak jeda semacam itu di status.gm.ondo.finance.

7.3 Apa Biaya yang Dikenakan?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, penerbit token, saat ini tidak membebankan biaya untuk mencetak atau menukarkan saham yang di-tokenisasi oleh Ondo. Namun, pengguna bertanggung jawab untuk membayar biaya gas yang berlaku.

Harap dicatat bahwa harga pencetakan dan penukaran mungkin tidak selalu cocok dengan harga tepat dari aset yang mendasarinya karena fluktuasi dan penyesuaian terkait latensi.

7.4 Apa Itu Pajak Pemotongan?

Pajak pemotongan adalah pajak yang secara otomatis dipotong dari jenis pendapatan tertentu—seperti dividen—sebelum pendapatan tersebut didistribusikan. Untuk saham AS, broker biasanya diharuskan untuk memotong sebagian dari dividen yang dibayarkan kepada investor non-AS, sesuai dengan aturan pajak yang berlaku bagi entitas yang menerima dividen.

Ondo Global Markets, entitas yang menerbitkan token, terdaftar di Kepulauan Virgin Britania Raya. Dengan demikian, dividen yang dibayarkan oleh perusahaan AS kepada entitas ini dikenakan pajak pemotongan standar sebesar 30%—tarif default yang berlaku untuk orang yang tidak berasal dari AS di bawah undang-undang pajak AS.

Dividen diinvestasikan kembali setelah pajak yang dipotong. Sebagai contoh, jika Coca-Cola (KO) menyatakan dividen sebesar $1 per saham dan Global Markets memegang 10 saham (total $10 dalam dividen), platform akan memotong $3 (30%) untuk pajak dan mendistribusikan kembali sisa $7 ke dalam saham KO tambahan.

7.5 Apakah Saya Menerima Dividen dari Saham yang Di-tokenisasi Oleh Ondo?

Ondo Global Markets tidak mendistribusikan dividen dalam bentuk pembayaran tunai langsung kepada pemegang token. Sebagai gantinya, nilai setara dividen—setelah pajak pemotongan yang berlaku—secara otomatis diinvestasikan kembali ke dalam saham yang mendasari. Ini berarti Anda menerima manfaat ekonomi penuh dari dividen baik melalui harga token yang lebih tinggi atau saldo token yang meningkat, tergantung pada blockchain.

Sebagai contoh, misalkan saham Tesla diperdagangkan pada harga $100 dan membayar dividen $2. Dalam akun pialang tradisional:

• Setelah dividen $2, harga saham Tesla turun menjadi $98.
• Dengan pajak pemotongan sebesar 30% (tarif default untuk investor non-AS), pengguna menerima dividen tunai sebesar $1,40.

Untuk saham yang di-tokenisasi oleh Ondo di Ethereum:

• Dividen bersih sebesar $1,40 dikumpulkan di akun pialang kami.
• Dividen bersih sebesar $1,40 diinvestasikan kembali ke saham Tesla. $1,40 / $98 = 0,014 saham tambahan.
• Token Tesla Ondo Anda sekarang mewakili 1,014 saham Tesla daripada hanya 1 saham.

Sebagai hasilnya, harga token menjadi $99,40 (1,014 × $98). Meskipun harga token mungkin sedikit berbeda dari harga pasar Tesla, sepenuhnya mencerminkan total imbal hasil TSLA, termasuk dividen yang diinvestasikan kembali (setelah pajak pemotongan).

Model ini menyederhanakan manajemen dividen dan memastikan eksposur ekonomi Anda tumbuh secara otomatis—tanpa perlu reinvestasi manual.

Harap dicatat bahwa di blockchain lain (seperti Solana) dan beberapa bursa terpusat, harga token mungkin selalu mengikuti harga saham per lembar. Di blockchain dan bursa ini, saldo token Anda akan secara otomatis disesuaikan untuk mencerminkan dividen yang diinvestasikan kembali, sementara harga token akan terus mencerminkan aset yang mendasarinya.

Di Ethereum, nilai dividen tercermin dalam kenaikan harga setiap token. Namun, di Solana, fitur Antarmuka Terukur menampilkan nilai dividen sebagai peningkatan dalam jumlah token yang ditampilkan di sebagian besar antarmuka dompet dan frontend. Antarmuka Terukur adalah ekstensi token Solana yang memungkinkan penerbit untuk secara dinamis menyesuaikan saldo token yang terlihat oleh pengguna (misalnya, saat mendistribusikan hasil). Karena saldo yang ditampilkan meningkat, harga token tetap stabil. Di onchain (backend), saldo token tidak berubah dan harga naik sebagai gantinya. Namun, karena sebagian besar ekosistem Solana mendukung Antarmuka Terukur, efek ekonomi tersebut diwakili sebagai saldo token yang meningkat daripada harga per-token yang lebih tinggi.

7.6 Siapa yang memenuhi syarat untuk mencetak dan menukarkan saham yang di-tokenisasi oleh Ondo?

Pencetakan dan penukaran saham yang di-tokenisasi oleh Ondo hanya tersedia untuk individu yang telah berhasil menyelesaikan proses KYC dan onboarding Ondo Global Markets, dan tunduk pada pembatasan berbasis yurisdiksi tertentu. Secara khusus, saham yang di-tokenisasi oleh Ondo hanya boleh ditawarkan dan dijual:

1) Kepada orang yang tidak berasal dari AS yang berada di luar Amerika Serikat yang menempatkan pesanan beli mereka dari luar Amerika Serikat.

2) Kepada investor yang memenuhi syarat di Wilayah Ekonomi Eropa (EEA) dan Inggris.

7.7 Bagaimana saham yang di-tokenisasi oleh Ondo diamankan dan dilindungi?

1) Struktur Hukum yang Tersebar dari Kebangkrutan

Saham yang di-tokenisasi oleh Ondo diterbitkan di bawah praktik yang mapan yang dirancang untuk memaksimalkan pemisahan dari kebangkrutan. Ini termasuk penerbitan melalui kendaraan tujuan khusus (SPV) yang diatur oleh Dewan Direksi dengan seorang direktur independen, serta pemisahan aset, buku, dan akun dari Ondo Finance Inc. dan kelompok Ondo Foundation. Perlindungan ini membantu memastikan bahwa aset yang mendukung token tetap terlindungi meskipun dalam keadaan kebangkrutan atau insolvensi yang tidak mungkin.

2) Jaminan Aset Penuh dan Kepentingan Keamanan

Setiap saham tokenisasi Ondo sepenuhnya didukung oleh saham dan ETF yang mendasarinya, bersama dengan uang tunai yang sedang dalam perjalanan. Selain itu, penerbit diwajibkan untuk mempertahankan jaminan berlebih setiap saat—di atas tingkat dukungan penuh—untuk melakukan overcollateralize kewajibannya kepada pemegang token.

Kepentingan pemegang token lebih lanjut dilindungi oleh Ankura Trust Company, agen keamanan pihak ketiga independen, yang memegang kepentingan keamanan yang telah disempurnakan dan menjadi prioritas utama atas jaminan ini. Ankura Trust berwenang untuk mengambil alih jaminan, mengubahnya menjadi uang tunai, dan mendistribusikan hasilnya kepada pemegang token dalam kasus tertentu dari gagal bayar penerbit. Sebagai contoh, jika penerbit tidak dapat memenuhi permintaan penebusan atau mempertahankan jaminan penuh, pemegang token dapat menginstruksikan Ankura untuk menyita jaminan, mengubahnya menjadi uang tunai, dan mendistribusikan dana kepada pemegang token.

3) Kepemilikan Transparan dengan Penjaga Regulated

Ondo Global Markets memberikan pernyataan harian tentang kepemilikan saham tokenisasi, yang diverifikasi oleh Ankura Trust Company sebagai agen pihak ketiga independen. Mulai 1 Oktober 2025, pernyataan harian ini akan dapat dilihat secara publik secara online. Semua aset yang mendasari disimpan di satu atau lebih penjaga broker-dealer yang terdaftar di AS.