Što je USDe? Vodič za početnike o Ethena-inom sintetičkom dolaru stabilnoj valuti

Svijet kriptovaluta se neprestano razvija, a jedan od najzanimljivijih događaja u posljednjim godinama je USDe, revolucionarni stablecoin koji mijenja način na koji razmišljamo o digitalnim dolarima. Ako ste novi u kriptovalutama ili se pitate “što je USDe,” ovaj vodič će objasniti sve što trebate znati jednostavnim riječima.

Za razliku od tradicionalnih stablecoina poput USDT-a ili USDC-a koji se oslanjaju na bankovne depozite, USDe pristupa s potpuno drugačijim metodama. To je ono što stručnjaci nazivaju “sintetičkim dolarom” – digitalna valuta koja održava svoju vrijednost od $1 putem pametne tehnologije umjesto tradicionalnog bankarstva. Ovaj inovativni pristup učinio je USDe jednim od najviše raspravljenih projekata u kripto prostoru.

Ključne točke

• USDe je sintetički dolar stablecoin koji održava svoju povezanost s $1 kroz delta-neutralno hedgeanje umjesto tradicionalnih bankovnih rezervi
• Sposobnost generiranja prinosa – Nositelji USDe-a mogu zaraditi do 18% APY-a kroz staking (sUSDe), što je značajno više od tradicionalnih stablecoina
• Dizajn prilagođen kripto osigurava otpornost na cenzuru i djeluje bez oslanjanja na tradicionalnu bankarsku infrastrukturu
• Kapitalna učinkovitost – Koristi omjer kolaterala 1:1 u usporedbi s 150%+ koliko zahtijevaju drugi decentralizirani stablecoini poput DAI-a
• Višelančan pristup – Dostupan na Ethereum-u, Arbitrum-u, Solana-i i drugim mrežama za širu integraciju ekosustava
• MEXC je vodeća burza za trgovanje USDe-om, nudi automatski prinos putem Fleksibilnog štednog računa (do 8% APR) bez potrebe za ručnim stakingom
• Pozicija na tržištu – Trenutno 4. najveći stablecoin s tržišnom kapitalizacijom od $5.31 milijardi, što pokazuje značajnu usvajanje
• Razmatranja rizika uključuju volatilnost financiranja, rizike skladištenja i rizike pametnih ugovora, iako su na snazi višestrateške strategije mitigacije

Što je USDe? Razumijevanje osnovnih pojmova USDe-a

USDe je sintetički dolar potpomognut kriptovalutama stablecoin koji je stvorila Ethena Labs. Zamislite ga kao digitalnu verziju američkog dolara koja potpuno egzistira u svijetu kriptovaluta. Dio sa “sintetičkim” označava da ne ovisi o stvarnim dolarima koji se nalaze na bankovnom računu. Umjesto toga, koristi pametan sustav kriptovaluta imovine i trgovinskih strategija kako bi održao svoju vrijednost.

Ethena USDe pokrenuta je kao dio Ethenine vizije za stvaranje “Internet novca” – doista decentraliziranog oblika digitalne valute kojemu svatko u svijetu može pristupiti. Projekt je osnovan 2023. godine od strane CEO-a Guya Younga, a matični token protokola ENA pokrenut je u travnju 2024.

Što čini USDe kripto posebnim je njegova sposobnost generiranja prinosa dok održava stabilnost. Tradicionalni stablecoini kao što je USDT obično ne nude nagrade nositeljima, dok USDe može pružiti povrat putem svog jedinstvenog dizajna. Ova kombinacija stabilnosti i prinosa privukla je milijarde dolara ulaganja.

The USDe token djeluje na više blockchaina, uključujući Ethereum, Arbitrum i Solana, što ga čini dostupnim korisnicima u različitim kripto ekosustavima. Njegova adresa ugovora na Ethereum-u je 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, što će vam trebati ako ga želite dodati u novčanike poput MetaMask-a.

Kako USDe funkcionira?

Tehnologija iza USDe stablecoina možda zvuči složeno, ali osnovna ideja je jednostavna. Kada netko želi stvoriti nove USDe tokene, daje kripto imovinu poput Ethereuma (ETH) ili Bitcoina (BTC) kao kolateral. No, evo pametnog dijela: Ethena istovremeno otvara “kratke” pozicije na derivatnim burzama.

Ova strategija se naziva “delta-neutralno hedgeanje.” Zamislite da imate $100 vrijednosti Bitcoina, ali također se kladite da će Bitcoin pasti za točno $100. Ako cijena Bitcoina poraste, zarađujete novac na svom Bitcoinu, ali gubite novac na svojoj okladi. Ako Bitcoin padne, gubite novac na svom Bitcoinu, ali zarađujete na svojoj okladi. U svakom slučaju, vaša ukupna vrijednost ostaje na $100.

Ovo je točno kako USDe kovanica održava svoju stabilnost. Protokol koristi automatizirane pametne ugovore za upravljanje tim hedge pozicijama na više burzi. Integrira se s cijenama s usluga poput Pyth i RedStone, kako bi osigurao točno cijene.

Sustav koristi “Off-Exchange Settlement” (OES), što znači da se stvarna kriptovaluta koja podupire USDe pohranjuje kod neovisnih kustosa, a ne na burzama. Ovo smanjuje rizik od gubitka sredstava ako burza propadne. Ethena samo delegira trgovačka prava burzama, dok zaista imovinu drži sigurnom kod pouzdanih kustosa.

USDe protiv USDT-a protiv USDC-a

Kada se uspoređuju USDe protiv USDT-a or USDe protiv USDC-a, nekoliko ključnih razlika se pojavljuje. Tradicionalni stablecoini poput USDT-a and USDC-a podržani su stvarnim američkim dolarima i američkim državnim obveznicama koje se drže na bankovnim računima. Oni su jednostavni, ali zavise o tradicionalnoj bankarskoj infrastrukturi i regulativnom odobrenju.

Ethena USDe, s druge strane, potpuno je prilagođen kripto. Ne treba bankovne račune ili vladino odobrenje za djelovanje. To mu daje “otpornost na cenzuru” – što znači da nijedna jedina vlast ne može blokirati ili kontrolirati. Za korisnike u zemljama s strogo reguliranim bankarskim sustavima, ovo može biti neizmjerno vrijedno.

Mehanizam podrške također je kapitalno učinkovitiji. Dok decentralizirani stablecoini poput DAI-a često zahtijevaju 150% ili više u kolateralu, USDe djeluje s omjerom 1:1 zahvaljujući svojoj strategiji hedgeanja. To znači da $100 imovine u kolateralu može stvoriti $100 USDe-a, nego zahtijevati $150 ili više.

Možda je najvažnije da USDe može generirati prinos za svoje nositelje putem stakinga, dok tradicionalni stablecoini obično ne nude nagrade. Ovaj prinos dolazi od stopa financiranja zarađenih na pozicijama derivata i nagrada od stakovanih Ethereum sredstava.

sUSDe: Verzija za staking

Stakeani USDe (sUSDe) je gdje stvari postaju vrlo zanimljive za investitore. Kada stakeate svoje USDe tokene, primate sUSDe zauzvrat, koji automatski zarađuje nagrade iz protokola.

USDe staking fungira slično drugim mehanizmima stakinga u kriptovalutama. Deponirate svoje USDe tokene u Etheninom staking ugovoru i primate sUSDe tokene. Vremenom, svaki sUSDe token postaje vrijedan više USDe-a kako se nagrade akumuliraju. Trenutno, 1 sUSDe vrijedi približno 1.18 USDe zbog akumuliranih nagrada.

The USDe prinos dolazi iz tri glavna izvora: stope financiranja iz pozicija derivata (historijski u prosjeku 11% za Bitcoin i 12.6% za Ethereum), nagrade od stakovanih Ethereum sredstava, i povrati iz likvidnih stablecoinova. U 2024. sUSDe APY iznosio je oko 18%, iako se to može mijenjati ovisno o tržišnim uvjetima.

USDe APY stope fluktuiraju jer ovise o tržišnoj dinamici. Kada postoji velika potražnja za polugama na kripto tržištima, stope financiranja rastu, povećavajući povrat za nositelje sUSDe-a. Međutim, postoje i rizici – ako stope financiranja postanu duboko negativne tijekom duljih razdoblja, povrati bi mogli opasti ili čak postati negativni.

Kada želite prestati stakeati, postoji razdoblje čekanja od 7 dana prije nego što možete povući svoj USDe. To pomaže održati stabilnost sustava, ali znači da vaša sredstva nisu odmah likvidna nakon stakovanja.

Kako kupiti i pohraniti USDe

Gdje kupiti USDe jedno je od najčešćih pitanja za novopridošlice. MEXC je najveće trgovačko mjesto za USDe, gdje je USDE/USDT par generirao više od $6 milijuna dnevnog trgovanog volumena. MEXC nudi više USDe trgovačkih parova i postao je platforma za trgovanje USDe-om.

MEXC USDe trgovanje je jednostavno i korisniku prijazno. Platforma podržava USDE depozite i isplate na TON mreži, što olakšava i eficijentnije upravljanje sredstvima za korisnike. Osim toga, MEXC nudi automatski prinos kroz svoj program Fleksibilne štednje.

For kupnja USDe, imate dvije glavne opcije:

1. Sekundarna tržišta: Kupite USDe izravno s MEXC koristeći druge kriptovalute ili stablecoine. Ovo je najlakša metoda za većinu korisnika.
2. Izravno mintanje: Ako ste institucionalni korisnik koji je na bijeloj listi i prošao KYC/KYB provjere, možete izravno mintati USDe putem Ethenina protokola deponiranjem prihvaćenih kolateralnih sredstava.

Kako kupiti USDe na MEXC za početnike:

1. Otvorite MEXC aplikaciju i napravite račun
2. Dovršite verifikaciju identiteta ako je potrebno
3. Unesite “USDE” u gornju tražilicu
4. Odaberite USDE/USDT par za trgovanje
5. Na stranici s candlestick grafikonom, kliknite Buy
6. Odredite vrstu i količinu vaše narudžbe
7. Kliknite Kupite USDE da završite kupovinu

MEXC Fleksibilna štednja za USDe: Ako vaš Spot Wallet sadrži najmanje 0.1 USDE, nema potrebe za ručnom registracijom, stakingom ili zaključavanjem sredstava. MEXC će automatski izračunati prihode prema najnižem dnevnom snimku stanja i primjenjivom APR-u, s dnevnim prihodima koji dosežu do 8% APR.

Upotreba i integracija USDe-a

USDe kriptovaluta nalazi brojne primjene unutar DeFi ekosustava. Njene osnovne mogućnosti korištenja uključuju:

• Trgovinsku kolateral: USDe se može koristiti kao margin kolateral za perpetual futures trgovanje na podržanim burzama. Ovo omogućava traderima da zarade USDe prinos na svom kolateralu dok trguju s drugim sredstvima.
• DeFi protokoli: USDe se integrira s platformama za posudbu poput Aave, gdje korisnici mogu posuditi svoje tokene kako bi zaradili dodatni prinos. Također je dostupan na decentraliziranim burzama za trgovanje i pružanje likvidnosti.
• Cross-chain dostupnost: USDe djeluje na više blockchain mreža uključujući USDe Arbitrum, USDe Solana, i USDe Mantle mreža. Ovaj višelančni pristup povećava dostupnost i smanjuje troškove transakcija za korisnike.
• Farming prinosa: Napredni korisnici mogu kombinirati USDe s protokolima poput Pendle kako bi stvorili sofisticiranije strategije prinosa. Pendle USDe omogućava korisnicima da trguju budućim prinosom ili zaključe trenutne stope.

Integracija s platformama poput Morpho i drugih DeFi protokola nastavlja se širiti, pružajući više prilika nositeljima USDe-a da iskoriste svoju imovinu.

Je li USDe siguran? Razmatranja rizika i sigurnosti

Iako USDe nudi privlačne značajke, važno je razumjeti rizike uključene. Je li USDe siguran? ovisi o vašoj toleranciji na rizik i razumijevanju osnovnih mehanizama.

• Rizik financiranja je primarno pitanje. Stabilnost USDe-a oslanja se na pozitivne stope financiranja na tržištima derivata. Ako stope financiranja postanu duboko negativne tijekom duljih razdoblja, protokol bi mogao pretrpjeti gubitke. Međutim, Ethena održava rezervni fond kako bi pokrila takve scenarije.
• Rizici skladištenja postoje jer se sredstva kolaterala drže kod trećih strana. Iako su to pružatelji na institucionalnoj razini sa jakim reputacijama, uvijek postoji određeni rizik od protustrane. Ethena mitigira to korištenjem više kustosa i sustava Off-Exchange Settlement.
• Rizik protivnika burze dolazi od pozicija derivata održavanih na centraliziranim burzama. Ako neka velika burza propadne, to bi moglo utjecati na hedging mehanizam. Ethena se nosi s tim širenjem na više burzi i održava pozicije preko OES sustava.
• Rizik pametnih ugovora prisutan je u svakom DeFi protokolu. Iako su Ethenini ugovori pregledani, greške ili eksploati su uvijek mogući. Protokol je implementirao višestruke sigurnosne mjere i slijedi najbolje prakse sigurnosti.

Protokol održava transparentnost u vezi s ovim rizicima i implementirao je različite strategije mitigacije, uključujući rezervni fond, diversificirane kustose, i višeburzne pristupe hedgingu.

Tržišna izvedba USDe-a

Prema trenutnim tržišnim podacima, USDe tržišna kapitalizacija iznosi približno $5.31 milijardi, što ga svrstava na 31. mjesto među svim kriptovalutama. Cijena USDe-a ostala je relativno stabilna oko $1.00, s povijesnim maksimumom od $1.03 i povijesnim minimumom od $0.9295 Najaktivniji trgovački par ostaje USDE/USDT, pri čemu MEXC ostaje vodeća burza za trgovanje USDe-om..

The most active trading pair remains USDE/USDT, with MEXC being the leading exchange for USDe trading.

USDe opskrba trenutno iznosi oko 5.3 milijardi tokena, a potpuno razrijeđena vrijednost odgovara tržišnoj kapitalizaciji budući da su svi tokeni već u opticaju. Ova velika opskrba pokazuje značajno usvajanje koje je USDe postigao u relativno kratkom vremenu.

The ostala je relativno stabilna oko $1.00, izvedba je bila izuzetno stabilna u usporedbi s drugim kriptovalutama. Tijekom proteklih 7 dana, USDe je pokazao promjenu cijene od 0.00%, nadmašivši šire kripto tržište koje je tijekom istog razdoblja opalo za 0.60%.

Budućnost USDe-a

Ethena aktivno radi na usklađenosti s propisima i širenju. Tvrtka je podnijela zahtjev BaFin-u (Njemačkom regulatoru) za odobrenje pod EU regulativom MiCAR. Ovo bi moglo učiniti USDe jednim od prvih sintetičkih stablecoina koji će dobiti službeno regulatorno odobrenje u Europi.

Ethena USDe vijesti često se fokusiraju na nova partnerstva i integracije. Nedavni događaji uključuju proširenje na dodatne blockchain mreže i integraciju s više DeFi protokola. Tim nastavlja dodavati nova sredstva podrške – trenutno podržavaju Bitcoin, Ethereum i Solana, s planovima uključiti svaku kriptovalutu s dovoljno likvidnosti derivata.

Sustav upravljanja protokolom omogućava prilagodljive poboljšanja na temelju tržišnih uvjeta i doprinosa zajednice. Ovo uključuje odluke o upravljanju rezervnim fondom, prihvatljivim vrstama kolaterala i operativnim parametrima.

Unapređenja tehnologije su u tijeku, s fokusom na poboljšanje sigurnosti, smanjenje troškova i poboljšanje korisničkog iskustva. Tim redovito objavljuje ažuriranja o razvoju protokola i tržišnim uvjetima.

Zaključak: Je li USDe pravi izbor za vas?

USDe predstavlja inovativan pristup stablecoinovima koji nudi i stabilnost i mogućnosti prinosa. Osobito je privlačan korisnicima koji žele izloženost imovini povezanoj s dolarom dok zarađuju povrate, ili onima koji traže alternative tradicionalnim stablecoinovima koji ovise o bankama.

Razmotrite USDe ako:

• Želite zarađivati prinos na stabilnim sredstvima
• Preferirate kripto-prilagođena rješenja umjesto tradicionalnog bankarstva
• Trebate otpornu na cenzuru pohranu vrijednosti
• Uređeni ste s povezanim rizicima

USDe kripto možda nije pogodan ako:

• Trebate trenutnu likvidnost (zbog 7-dnevnog razdoblja prestanka za sUSDe)
• Preferirate jednostavnije, tradicionalne stablecoine
• Niste ugodni s mehanizmima temeljenim na derivatima
• Živite u jurisdikcijama gdje tether možda bude ograničen

Često postavljana pitanja o USDe-u

1. Što je USDe?

USDe je sintetički dolar stabilcoin koji je stvorila Ethena Labs, a održava svoju vezu od $1 kroz strategije delta-neutralnog hedginga umjesto tradicionalnih dolar rezervi.

2. Kako USDe održava svoju stabilnost?

USDe koristi automatsko delta-hedging s pozicijama derivativa za kompenzaciju promjena cijena svojih kriptovaluta kao potporu, održavajući ukupnu vrijednost stabilnom u dolarima.

3. Koja je razlika između USDe i sUSDe?

USDe je osnovni sintetički dolar token, dok je sUSDe verzija s uloženim tokenima koja zarađuje prinos od prihoda protokola. Svaki sUSDe token postepeno postaje vrijedniji u USDe tokom vremena.

4. Gdje mogu kupiti USDe?

USDe je dostupan na MEXC-u, vodećoj burzi za trgovanje USDe-om. Možete trgovati parom USDE/USDT i koristiti program fleksibilnog štednje MEXC-a za dodatni prinos.

5. Je li USDe siguran?

USDe ima nekoliko mehanizama za smanjenje rizika, uključujući raznolike skrbnike, rezervne fondove i OES sustave. Međutim, nosi različite rizike od tradicionalnih stabilcoinova, uključujući stopu financiranja i pametan ugovor rizike.

6. Kako dodati USDe u MetaMask?

Možete dodati USDe u MetaMask koristeći njegovu adresu ugovora: 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, ili ga dodati izravno putem CoinGecko-a ako imate instaliranu proširenje preglednika MetaMask.

USDe predstavlja značajnu inovaciju u prostoru stabilcoinova, nudeći kripto-nativnu alternativu tradicionalnim imovinama vezanim uz dolar. Iako dolazi s vlastitim jedinstvenim rizicima i prednostima, njegova rastuća adopcija i institucionalna podrška sugeriraju da će nastaviti igrati važnu ulogu u DeFi ekosustavu. Kao i kod svake investicije u kriptovalute, pažljivo proučite rizike i investirajte samo ono što si možete priuštiti da izgubite.