क्रिप्टो बाजार ने लगभग Q3/2025 पूर्ण कर लिया है, जिसमें BTC लंबे समय से $100k से ऊपर स्थिर बना हुआ है। यह वर्ष क्रिप्टो चक्र में एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है। ऐतिहासिक रूप से, क्रिप्टो एक 4-वर्षीय चक्र का पालन करता है: एक लंबी संचयन अवधि, उसके बाद एक विस्फोटक वृद्धि का वर्ष जिसे कहा जाता है “बुल रन”, और फिर एक तेज सुधार जो एक लंबी भालू बाजार में प्रवेश करता है।
हम अब 2025 के बुल रन के मध्य में हैं। लेकिन इस वर्ष के दिनों के बीतने के साथ, एक मुख्य प्रश्न उठता है: क्या यह चक्र फिर से 4 वर्षों के बाद समाप्त होगा, जैसा कि अतीत में हुआ, या 2025 इस लकीर को तोड़ देगा?
1. क्रिप्टो बुल रन क्या है?
एक बुल रन एक मजबूत अपदaten उमंग के साथ क्रिप्टो बाजार में एक निश्चित अवधि को संदर्भित करता है, जो व्यापक चक्र के भीतर एक महत्वपूर्ण चरण है: गिरावट → संचयन → रैली → दोहराने।
यह अपट्रेंड आमतौर पर बिटकॉइन से शुरू होता है, फिर बड़े कैप वाले ऑल्टकॉइन में बहता है, और अंततः पूरे बाजार में फैल जाता है। ऐतिहासिक रूप से, बिटकॉइन का 4-वर्षीय चक्र शानदार रूप से स्थिर रहा है, जिसमें बुल रन चौथे वर्ष में होते हैं: 2013, 2017, 2021, और अब 2025।
दृश्यमान रूप से:
- 2021 का बुल रन ऐसा लगा जैसे एक सड़क पार्टी — जोरदार, रंगीन, अराजक, और उत्साह से भरा।
- इसके विपरीत, 2025 का बुल रन एक औपचारिक गाला रात्रिभोज की तरह है — संगठित, संस्थानों द्वारा आयोजित, जिसमें वॉल स्ट्रीट के दिग्गज और वैश्विक वित्तीय खिलाड़ी अब मेज पर बैठे हैं। उनकी उपस्थिति से इस चक्र को संभावित रूप से लंबा और अधिक स्थायी महसूस होता है।
2. 2021 और 2025 बुल रन के बीच की मुख्य भिन्नताएँ
2.1 2021 चक्र – NFTs, Play-to-Earn, मेटावर्स
2021 में, क्रिप्टो डिजिटल निर्माताओं का खेल का मैदान था।
- NFT: गैर-फंजिबल टोकन ने कला से लेकर पॉप संस्कृति तक विस्फोट किया, यह भ्रम पैदा किया कि “कोई भी सही JPEG के मालिक बनकर अमीर हो सकता है।”
- Play-to-Earn (GameFi): Axie Infinity और शुरुआती मेटावर्स परियोजनाओं ने एक नया कथा प्रस्तुत किया: “खेल खेलो, असली पैसा कमाओ।” गेम टोकन खिलाड़ियों के लिए आय के स्रोत बन गए।
- मेटावर्स बज़: Decentraland और The Sandbox जैसे प्लेटफॉर्म ने ध्यान आकर्षित किया, जिससे लोगों को जमीन का स्वामित्व, व्यापार, सामाजिककरण और आभासी दुनिया में निर्माण करने की अनुमति मिली।
- DeFi का विस्तार: अपने 2020 के उभार के बाद, तरलता ने उधारी प्रोटोकॉल, DEX और स्थिर सिक्कों में निरंतर बाढ़ जारी रखी, जिससे विशाल ऑन-चेन तरलता का आधार तैयार हुआ।
- लेयर 1 का विस्फोट: एथेरियम के उच्च गैस शुल्क ने सोलाना, एवलांच, टेरा और BSC का उदय उत्प्रेरित किया — “ETH किलर्स” का युग।
- मेमेकोइन संस्कृति: DOGE, SHIBA, FLOKI — केवल टोकन नहीं, बल्कि सांस्कृतिक और सामाजिक आंदोलन जो मनोरंजन और रिटेल अपनाने को लेकर लाए।
- संस्थागत प्रवेश: माइक्रोस्ट्रेटेजी, टेस्ला और एल साल्वाडोर ने बिटकॉइन खरीदा, जिससे यह प्रमुख वित्त में प्रवेश किया।
- सामाजिक टोकन और DAOs: समुदायों ने अपने आप को टोकन बनाना शुरू किया, DAO शासन और सामूहिक स्वामित्व के प्रयोग किए।
2021 चक्र: स्पाइक फिर गहरा सुधार => 2021 डिजिटल संस्कृति और रचनात्मक हाइप का चरम था, जबकि साथ ही बुनियादी ढांचे की वृद्धि (L1/L2) और संस्थागत जागरूकता की नींव रखी — क्रिप्टो को एक विशिष्ट खेल के मैदान से वैश्विक घटना में बदल दिया।
2.2 2025 चक्र – RWA, AI, संस्थागत DeFi, मेमेकोइन
2025 तक, ध्यान वास्तविक दुनिया के उपयोगिता और वित्तीय एकीकरण की ओर नाटकीय रूप से स्थानांतरित हो गया है।
- RWA टोकनाइजेशन: वास्तविक-world संपत्तियाँ (अचल संपत्ति, बांड, कला, आदि) को अत्यधिक तरल, पारदर्शी, और सुलभ रूपों में टोकन किया जा रहा है। अनुमानों से पता चलता है कि RWA बाजार 2030 तक $16 ट्रिलियन तक पहुँच सकता है।
- AI x क्रिप्टो (DeFAI): स्वायत्त AI व्यापार बॉट से लेकर AI-संचालित डेटा प्रोटोकॉल तक, AI क्रिप्टो परियोजनाओं को बुद्धिमत्ता और दक्षता से सुपरचार्ज कर रहा है।
- क्रिप्टो ETFs और स्थिर सिक्के: बिटकॉइन और एथेरियम ETFs अब लाइव हैं, जिसमें पेंशन फंड, बीमा कंपनियां, और निगम आसानी से स्टॉक्स की तरह क्रिप्टो में निवेश कर सकते हैं। उसी समय, स्थिर सिक्के (USDT, USDC) वैश्विक भुगतान की नींव बन गए हैं — प्रभावी रूप से “ब्लॉकचेन पर USD,” बैंकों की तुलना में तेज और सस्ता।
- DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks): ब्लॉकचेन को वास्तविक दुनिया की बुनियादी ढांचे के साथ जोड़ना:
- समुदाय-शक्तिक्षालित विकेंद्रीकृत इंटरनेट/5G नेटवर्क।
- टोकनाइज्ड नवीकरणीय ऊर्जा (सौर, पवन) बाजार।
- वास्तविक दुनिया के डेटा (मानचित्र, सेंसर, AI डेटा सेट) ऑन-चेन, योगदानकर्ताओं को पुरस्कृत करते हुए।
- मेमेकोइन और InfoFi:
- 2021 में, NFTs ने डिजिटल संस्कृति को परिभाषित किया। 2025 में, मेमेकोइन्स बाजार की संस्कृति को परिभाषित करते हैं। Pump.fun, LetsBONK, और Boop.fun जैसे प्लेटफॉर्म टोकन लॉन्च को गेमिफाई करते हैं, जिससे किसी भी व्यक्ति के लिए केवल कुछ डॉलर के साथ एक मेम कौड़ी बनाने की संभावना होती है।
- InfoFi (Kaito, Cookie, StayLoud…) मेमों को और अधिक ऊँचाई पर ले जाता है: ध्यान → तरलता। यहाँ, मेम केवल मजेदार चित्र नहीं हैं — वे सामाजिक प्रवृत्तियों, जानकारी के प्रवाह, और समुदाय की कहानियों द्वारा प्रेरित होते हैं।
- मेमेकोइन्स तेजी से तरलता फ़्लाईव्हील बन गए हैं, जहां रिटेल सबसे आसानी से भाग ले सकता है। कुछ अब “सिर्फ मज़े के लिए” नहीं हैं बल्कि लॉन्चपैड्स, समुदायों, और यहाँ तक कि राजनीति (जैसे, ट्रंप या बाइडेन मेम टोकन) से जुड़े हैं।
चक्र 2025: हल्का, लंबे सुधार, मैक्रो समाचारों पर प्रतिक्रिया। => 2025 संस्कृति-चालित अटकलों (2021) से वैश्विक वित्त, डेटा, और AI के साथ एकीकरण की ओर संक्रमण का प्रतीक है — जहाँ वास्तविक उपयोगिता और बुनियादी ढांचा प्रमुख कथा होते हैं।
3. नियम एवं नीति: अनिश्चितता से स्पष्टता की ओर
2021 में, क्रिप्टो नियम अस्पष्ट थे। SEC अध्यक्ष गैरी गेनसलर के तहत, बिटकॉइन को छोड़कर सब कुछ एक सुरक्षा माना जाता था। अंतहीन मुकदमे ने विकास को बाधित किया, निर्माताओं और निवेशकों के बीच डर पैदा किया। केवल बिटकॉइन फ्यूचर्स ETFs मौजूद थे; स्थिर सिक्कों के लिए कोई स्पष्ट नियम या संस्थागत ढांचे नहीं थे। संस्थान सतर्क बने रहे, रिटेल अस्थिर रहा।
2025 में तेजी से, परिदृश्य पलट गया है:
- ट्रंप राष्ट्रपति: क्रिप्टो-समर्थक राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प का चुनाव, साथ ही गेनसलर का प्रस्थान, बाजार की भावना को नाटकीय रूप से सुधार दिया है। क्रिप्टो-समर्थक कानून और नीतियों को लागू किया जा रहा है, जिसमें ट्रम्प का परिवार भी पारिस्थितिकी तंत्र में सक्रिय रूप से भाग ले रहा है।
- GENIUS एक्ट (18 जुलाई, 2025): “भुगतान स्थिर सिक्कों” की परिभाषा देने वाला पहला संघीय कानून। स्थिर सिक्कों को USD या सुरक्षित संपत्तियों से 1:1 द्वारा समर्थित होना चाहिए, सार्वजनिक भंडार और संघीय/राज्य पर्यवेक्षण के साथ। कानून के हस्ताक्षर के एक महीने के भीतर, स्थिर सिक्कों का बाजार पूंजीकरण $260B से $278B (+7%) बढ़ गया।
- Stratégic Bitcoin Reserve (6 मार्च 2025): ट्रम्प ने एक राष्ट्रीय बिटकॉइन भंडार स्थापित किया — जब्त किया गया BTC अब बेचा नहीं जाता बल्कि अमेरिका के सामरिक भंडार का हिस्सा के रूप में रखा जाता है। न्यू हैम्पशायर और टेक्सास जैसे राज्य भी अपने खुद के बिटकॉइन भंडार बना रहे हैं।
- BTC और स्थिर सिक्कों की वैधता: ये कदम क्रिप्टो को एक अटकल वाली खेल के मैदान से पारंपरिक वित्त का मूल में ले जाते हैं। बिटकॉइन और स्थिर सिक्कों को increasingly भंडार (सोने की तरह) और कानूनी भुगतान के साधनों के रूप में देखा जा रहा है।
=> क्रिप्टो ने अराजकता से → पेशेवर बाज़ार में संक्रमण किया है। बिटकॉइन विकेंद्रीकृत, सेंसरशिप-प्रतिरोधी, और मूल्यवान बना हुआ है — अब एक भंडार संपत्ति के रूप में बढ़ी वैधता के साथ।
4. क्या 4-वर्षीय चक्र अभी भी चलता है?
वर्षों से, क्रिप्टो ने बिटकॉइन के आधे होने के साथ संबंधित 4-वर्षीय चक्र का सख्ती से पालन किया है। प्रत्येक आधा होने पर एक बुल रन आया, फिर एक क्रूर सर्दी। इसने कई निवेशकों को यह मानने पर मजबूर किया कि 2025 फिर से चक्र का अंतिम वर्ष होगा पहले के पतन से पहले।
लेकिन राउल पाल (पूर्व-गोल्डमैन सैक्स हेज फंड प्रबंधक, रियल विज़न के सह-संस्थापक) जैसी आवाज़ें सुझाव देती हैं कि यह समय शायद भिन्न हो सकता है: बिटकॉइन 5-वर्षीय चक्र में बदल सकता है।
यदि सच है, तो वर्तमान बुल रन महीनों या वर्षों तक अपेक्षा से भी लंबे समय तक चल सकता है।
दो परिदृश्य उभरते हैं:
- यदि 4-वर्षीय चक्र दोहराया जाता है: तो बाजार के पास सुधार से पहले विस्फोटक लाभ के लिए केवल एक छोटा समय विंडो बचा हो सकता है। मुनाफा सुनिश्चित करना, जोखिम कम करना और पोर्टफोलियो को पुन: संतुलित करना सबसे अच्छा है।
- यदि इसे 5 वर्षों (या उससे अधिक) तक बढ़ाया जाता है: यह बुल रन बहुत लंबे समय तक चल सकता है, नए अवसर लाते हुए। लेकिन अधिक आत्मविश्वास से निवेशकों को लाभ उठाने का मौका चूक जाने का कारण बन सकता है।
=> दोनों ही मामलों में, मुख्य पाठ यह है: आपको बाजार को नियंत्रित नहीं कर सकते, लेकिन आप जोखिम प्रबंधन को नियंत्रित कर सकते हैं। यदि आप निरंतर तनाव महसूस करते हैं, तो आप अत्यधिक उजागर हो सकते हैं। कुछ लाभ लें, दबाव को कम करें, और पुनर्संतुलन करें।
5. निष्कर्ष
सभी संपत्तियाँ साइकिलों में चलती हैं – 4 वर्ष, 5 वर्ष, यहाँ तक कि 10 वर्ष। क्रिप्टो कोई अपवाद नहीं है। यह धीरे-धीरे वैश्विक वित्तीय बाजारों की व्यापक लय के साथ समन्वयित होगा: कुछ भी हमेशा के लिए नहीं बढ़ता है, और कुछ भी हमेशा के लिए नहीं गिरता है।
साइकिलें लूप हैं। जो लोग उन्हें सवारी करना सीखते हैं, वे अपने और अपने परिवारों के लिए स्थायी संपत्ति जमा करेंगे।
अस्वीकृति: यह सामग्री निवेश, कर, कानूनी, वित्तीय, या लेखा सलाह का गठन नहीं करती है। MEXC इस जानकारी को शैक्षिक उद्देश्यों के लिए प्रदान करता है। हमेशा DYOR करें, जोखिमों को समझें, और जिम्मेदारी से निवेश करें।
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